Аналіз платоспроможності підприємства та шляхи її зміцнення

Ліквідність – здатність підприємства перетворити свої активи в грошові  кошти для покриття боргових зобов’язань.

Поняття „платоспроможність” і „ліквідність” взаємопов’язані. Коли підприємство має добрий фінансовий стан, то воно стійко платоспроможне. У разі поганого фінансового стану — воно періодично або постійно є неплатоспроможним.

У процесі аналізу вивчаємо поточну (порівняння А1 і А2 з П1 і П2) і перспективну (порівняння А3 і А4 з П3 і П4) платоспроможність.

Розглянемо оперативну поточну  платоспроможність станом на 1.01.2011 року, визначивши платіжні засоби і строкові зобов'язання.

Усі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності, тобто від здатності та швидкості перетворення в грошові кошти, можна умовно поділити на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи (A1): грошові кошти і поточні фінансові  інвестиції;

2. Активи, що швидко реалізуються (А2): дебіторська заборгованість, яка буде погашена за умовами договорів;

3. Активи, що повільно реалізуються (А3): запаси та інші оборотні  активи;

4. Активи, що важко реалізуються (А4): активи, що передбачено використовувати  більше одного року.

Отже, перші три групи активів (А1, А2, А3) є більш ліквідними, ніж інше майно підприємства.

Пасиви балансу залежно від  ступеня зростання строків погашення  зобов'язань групуються так:

1. Найбільш строкові зобов'язання (П1): поточні зобов’язання за  розрахунками;

2. Короткострокові пасиви (П2): короткострокові кредити та позикові кошти;

3. Довгострокові пасиви (П3): довгострокові  зобов’язання;

4. Постійні пасиви (П4): зобов’язання  перед власниками з формування  власного капіталу.

Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання.

Для визначення ліквідності балансу  необхідно порівняти підсумки з  кожної групи активів і пасивів.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються наступні співвідношення:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Якщо виконуються перші три  нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується  остання нерівність. Це означає наявність  у підприємства власних оборотних  коштів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової його стійкості. Недотримання будь-якої із перших трьох нерівностей означає, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.

Проведемо аналіз ліквідності балансу  ТОВ “ЕПІЦЕНТР К” в табл. 2.3.

Таблиця 2.3- Аналіз ліквідності балансу ТОВ “ЕПІЦЕНТР К” за 2011 рік

Актив	01.01. 2010 р., тис. грн.	01.01. 2011 р., тис. грн.	Пасив	01.01. 2010 р., тис. грн.	01.01. 2011р., тис.  грн.	Платіжний надлишок або  нестача
						П.р. (гр.5-гр.2)	К.р. (гр.6-гр.3)
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	211,4	143	1. Найбільш строкові  зобов’язання (П1)	291,0	277,2	-79,6	-134,2
2. Швидко реалізовані  активи (А2)	52,0	44,0	2.Короткострокові пасиви (П2)	295,4	154,0	-243,4	-110,0
3. Повільно реалізовані  активи (А3)	666,6	693,0	3.Довгострокові пасиви (П3)	242,0	297,0	424,6	396,0
4. Важко реалізовані  активи (А4)	852,0	880,0	4. Постійні пасиви (П4)	953,6	1031,8	-101,6	-151,8
БАЛАНС	1782,0	1760,0	БАЛАНС	1782,0	1760,0	0	0

 

Зробивши розрахунки, бачимо, що у  ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” поточна ліквідність  не відповідає абсолютній, як на початок 2011 р., так і на кінець цього року. Тобто, порушені співвідношення А1 ³ П1; А2 ³П2: на 01.01.2010 р. 211,4 тис. грн. £ 291,0 тис. грн. та 52,0 тис. грн. £ 295,4 тис. грн.

ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” зазнає де які  труднощі до наявної кількості власних оборотних коштів, тобто порушена мінімальна умова його фінансової стійкості.

Але перспективна платоспроможність - А3 ³ П3; А4 £ П4 - ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” відповідає встановленим нормативам: на 01.01.2010 р. 666,6 тис. грн. £ 242,0 тис. грн. та 693,0 тис. грн. £ 297,0 тис. грн.; на 01.01.2011 р. 852,0 тис. грн. £ 953,6 тис. грн. та 880,0 тис. грн. £ 1031,8 тис. грн.

Тобто, ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” має  усі підстави для поліпшення платоспроможності  у перспективі за рахунок майбутніх  надходжень і платежів.

Крім абсолютних показників для  оцінки ліквідності та платоспроможності  ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” варто розрахувати  відносні показники. В табл. 2.4 проведено економічний аналіз цих показників.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  характеризує негайну готовність установи погасити поточні зобов’язання. Рівень показника падає з 0,119 в 2010 р. до 0,081 в 2011 р. Але робити негативні висновки щодо можливості ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” одночасно, негайно погасити всі свої борги не треба. Адже малоймовірно, щоб усі кредитори водночас поставили установі свої боргові вимоги. На коефіцієнт абсолютної ліквідності в основному повинні звертати увагу банки при видачі короткострокових кредитів в незначній сумі на короткий термін, які зацікавлені у поверненні кредитів та відсотків за ними в грошовій формі та своєчасно. Значення показника може бути достатнім, коли він дорівнює 0,20 – 0,25. На підприємстві ЕПІЦЕНТР К” значення показника менше нормативного (рекомендованого). Тобто, у підприємства є кошти, яки змогли би погасити усі борги ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” лише у розмірі 8,5 % - в 2009 р.; 11,9 % - в 2010 р.; 8,1 % - в 2011 р.

Таблиця 2.4 Показники оцінки ліквідності та платоспроможності ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” за 2009-2011 рр.

 

 

Статті пасивів	На кінець року			Відхилення (+/-)			Відхилення (%)
	2009 р.	2010 р.	2011 р.	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ф. №1, (ряд. 220 + ряд. 230 + ряд. 240) / ряд. 620)	0,085	0,119	0,081	+0,034	-0,004	-0,038	40,00	-4,71	-31,93
Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності (Ф. №1, (∑ ряд. 150 – 250) / ряд. 620)	0,125	0,148	0,106	+0,023	-0,019	-0,042	+18,40	-15,20	-28,38
Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (покриття) (Ф. №1, ряд. 260 / ряд. 620)	0,503	0,518	0,494	+0,015	-0,009	-0,024	+2,98	-1,79	-4,63

 

Коефіцієнт  швидкої ліквідності (коефіцієнт “критичної оцінки”) показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена не тільки за рахунок грошових коштів, але й за рахунок очікуваних фінансових надходжень. Проводячи аналіз за допомогою  цього коефіцієнту, слід звернути увагу не тільки на числове значення показника, але і на якість дебіторської заборгованості. Значна питома вага сумнівної дебіторської заборгованості може створити умови для загрози фінансової стійкості підприємства. Зростання дебіторської заборгованості вплинуло на зміну коефіцієнту швидкої ліквідності ТОВ „ЕПІЦЕНТР К”. В 2010 р. значення зросло до 0,148 порівняно з 0,125 у 2009 р., що свідчить про серйозні фінансові проблеми. Але в 2011 р. фінансове становище ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” змінилося у бік покращення. Показник швидкої ліквідності зменшився до 0,106, але рекомендованого значення - 0,7-1,0- показник таки не досягнув.

Коефіцієнт  покриття (загальний коефіцієнт ліквідності) дає загальну оцінку платоспроможності  підприємства. Він характеризує достатність оборот них засобів для покриття боргів. Логіка застосування цього показника заснована на тому факті, що підприємство погашає короткострокові зобов’язання переважно за рахунок поточних активів. Отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов’язання, підприємство вважається ліквідним.  Зменшення показника в 2011 р. до 0,494 підтверджує думку, що ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” втрачає реальну можливість покриття поточних зобов’язань за рахунок оборотних засобів.

Таким чином, ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” слід вжити заходів щодо збільшення величини грошових коштів, зниження обсягу поточних зобов’язань та налагодження ефективної політики розрахунків.

 

2.4. Оцінка ділової  активності підприємства

 

 

Засоби господарюючого суб’єкта знаходяться  у постійному русі, переходячи з однієї стадії в іншу. Чим швидше відбувається кругообіг, тим більше продукції ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” може виробити. Сповільнення оборотності потребує додаткового вкладення засобів та може спричинити погіршення фінансового стану підприємства.

Оцінити наскільки ефективно підприємство використовує свої ресурси (засоби) дозволяє аналіз ділової активності, оскільки саме цей показник зумовлює платоспроможність, фінансову стійкість та стабільність діяльності господарюючого суб’єкта. Аналіз ділової активності полягає у дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів – показників оборотності. Основні показники ділової активності ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” узагальнені у табл. 2.5.

Таблиця 2.5- Показники ділової активності ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” за 2009-2011 рр.

Статті пасивів	Період			Відхилення (+/-)			Відхилення (%)
	2009 р.	2010 р.	2011 р.	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010
Коефіцієнт оборотності  активів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.280 гр.3+ ряд.280 гр.4) * 0,5]	0,994	1,192	1,242	0,198	0,248	0,050	19,91	24,95	4,19

Продовження таблиці 2.5.

Статті пасивів	Період			Відхилення (+/-)			Відхилення (%)
	2009 р.	2010 р.	2011 р.	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010	2010/ 2009	2011/ 2009	2011/ 2010
Коефіцієнт оборотності  оборотних активів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.260 гр.3+ ряд.260 гр.4) * 0,5]	1,998	2,333	2,455	0,335	0,457	0,122	16,77	22,87	5,23
Коефіцієнт оборотності  запасів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, ∑(ряд.100-140 гр.3)+ ∑ (ряд.100-140 гр.4) * 0,5]	2,603	3,189	3,279	0,586	0,676	0,090	22,51	25,97	2,82
Коефіцієнт оборотності  власного капіталу (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.380 гр.3+ ряд.380 гр.4) * 0,5]	1,836	2,417	2,481	0,581	0,645	0,064	31,64	35,13	2,65
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, ∑(ряд.150-210 гр.3)+ ∑ (ряд.150-210 гр.4) * 0,5]	26,164	34,771	45,833	8,607	19,669	11,062	32,90	75,18	31,81
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.620 гр.3+ ряд.620 гр.4) * 0,5]	2,641	3,653	4,324	1,012	1,683	0,671	38,32	63,73	18,37

 

Коефіцієнт оборотності активів  показує, скільки разів за період обертається капітал, що вкладений  в активи ТОВ „ЕПІЦЕНТР К”, тобто, вимірює інтенсивність використання активів (як грошових, так і матеріальних) і дозволяє проаналізувати можливість вивільнення їх з господарської діяльності та визначити напрямки більш ефективного використання.  Характеризує розмір виручки (прибутку) від реалізації в розрахунку на одну гривню оборотних коштів. В 2009 р. ця сума склала 0,99 грн., в 2010 р. – 1,19 грн., в 2011 р. – 1,24 грн. Тобто, оборотні активи ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” увесь час знаходяться в обороті, що підтверджує активну участь керівництва у діловому житті підприємства.

Коефіцієнт оборотності оборотних  активів показує суму доходу, яка отримується з кожної гривні активів. Як свідчать показники табл. 5.2, ця сума доходу зростає: від 2,33 грн. на 01.01.2010 р. до 2,45 грн. на 01.01.2011р. Показник дає гарну оцінку роботи керівництву ТОВ „ЕПІЦЕНТР К”. 

Коефіцієнт оборотності запасів  зростає: в 2009 р. – 2,603; в 2010 р. – 3,189; в 2011 р. – 3,279. Запасі підприємство використовує о повному обсязі.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує швидкість обороту  власного капіталу, збільшення коефіцієнту  свідчить про підвищення оборотності, зростання ділової активності. Зростання значення показника має свою межу. Якщо показник надто високий, це означає значне перевищення рівня реалізації послуг над власним капіталом і призводить до залучення додаткових (кредитних) коштів, що, в свою чергу, може сильно підірвати позиції ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” і надати кредиторам можливість більшою мірою брати участь у формуванні фінансової політики підприємства. Оборотність власного капіталу показує ефективність використання активів, які формуються за рахунок власного капіталу. Підтвердження цього надає табл. 6,2. Коефіцієнт оборотності власного капіталу безперервно зростає: на 01.01.2009 р. він становив 1,836; на 01.01. 2011 р. – 2,417; на 01.01. 2012 р. – 2,481. Але ці показники занадто високі, власних коштів замало. От чому ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” залучає кредити банку у господарську діяльність.

Коефіцієнт дебіторської заборгованості показує кількість разів обороту  суми заборгованості за встановлений проміжок часу. Тобто ця сума, при  умові погашення її по строку позивної давності боржниками, прийняла би активну участь у господарській діяльності ТОВ ”ЕПІЦЕНТР К”, сприяла би збільшенню прибутку  від його комерційної діяльності. Проте, як відомо, для зовнішніх користувачів інформації (банків, інвесторів, партнерів тощо) важливо знати про стан дебіторської заборгованості установи, адже зростання її завжди свідчить про фінансову нестабільність, зниження ліквідності поточних активів, про погіршення фінансового стану підприємства. Дані табл. 5.2 підтверджують зроблені висновки – коефіцієнт дебіторської заборгованості зростає: в 2009 р. – 26,164; в 2010 р. – 34,771; в 2011 р. – 45,833. Керівництву ТОВ „ЕПІЦЕНТР К” треба звернути увагу на причини зростання цього показника і вжити заходів для покращення становища, яке склалося.