Ценные бумаги, виды и структура

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение………………………………………………………………….…3

Глава 1.  Основные черты  рынка ценных бумаг……………………….…5

           1.1. Ценные бумаги – понятия, сущность, классификация……….5                                                                                           

           1.2. Экономическое содержание ценных бумаг ……………….....10

Глава 2. Современное состояние  ценных бумаг в России………………16

           2.1.  Эмиссия и обращение ценных бумаг в России………………16

           2.2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг……...21

Заключение…………………………………………………………………..26

Библиографический список………………………………………………....27

Приложения…………………………………………………………………..28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

      Рынок ценных бумаг  играет в рыночной экономике  весьма значимую роль.  Являясь  составной частью финансового  рынка, на котором происходит  перераспределение свободных капиталов,  рынок ценных бумаг позволяет  правительствам и предприятиям  расширять круг  источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием  и  банковскими кредитами, предоставляет  механизмы для реконструирования формы и структуры собственности. Рынок ценных бумаг, используя специфическую систему посредников, формирует механизм для привлечения в экономику инвестиций, выстраивая взаимоотношения между теми, кто испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

     Сложившийся в настоящее  время в России фондовый рынок  является типичным крупным развивающимся  рынком. Он характеризуется, с  одной стороны, позитивными количественными  и качественными изменениями,  с другой стороны — наличием  многочисленных проблем, носящих  комплексный характер и препятствующих  более эффективному развитию.

      Российский фондовый  рынок уже начал выполнять  макроэкономическую функцию трансформации  сбережений в инвестиции. Все  большее количество предприятий  реального сектора экономики  начинают рассматривать его в  качестве основного источника  привлечения ресурсов для финансирования  инвестиций в основной капитал  и поглощения конкурентов. Кроме  того, наметился значительный рост  числа граждан, которые инвестируют  или предполагают инвестировать  в инструменты фондового рынка.  Однако российский фондовый рынок  пока еще не является значительным  инструментом накопления капиталов  для большинства населения и  значимым источником инвестиционных  ресурсов для большинства предприятий,  а следовательно, не может выполнять полный спектр функций, присущих развитым фондовым рынкам. Россия по-прежнему отличается крайне низкой долей частных лиц и институтов коллективных инвестиций в совокупной структуре инвесторов.

     Объективные процессы  глобализации мирового рынка  капитала ставят вопрос о выживании  фондового рынка России. Одной  из многих проблем дальнейшего  развития российского фондового  рынка продолжает оставаться  проблема построения его эффективной инфраструктуры, которая сможет удовлетворить потребности как отечественных, так и иностранных инвесторов. Не завершено формирование эффективной системы регулирования фондового рынка. В силу этих причин и в силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики рынок ценных бумаг рассматривается на сегодняшний день как область интенсивного регулирования, т.е. как сфера присутствия и прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики.

     Актуальность темы  определяется активным вовлечением  в гражданский оборот ценных  бумаг, развитием рынка ценных  бумаг в России, повышением интереса  частных инвесторов к ценным  бумагам российских компаний, преимущественное  создание открытых акционерных  обществ, акции которых обращаются  на фондовом рынке.

Основная цель данной работы состоит в том, чтобы определить особенности ценных бумаг и их основные виды, а также охарактеризовать порядок обращения и эмиссии  ценных бумаг.

Задачи курсовой работы:

выявить правовую природу  ценных бумаг;

определить признаки ценных бумаг;

провести классификацию  ценных бумаг;

раскрыть особенности  обращения ценных бумаг;

проанализировать основные источники правового регулирования  вопросов эмиссии и обращения  ценных бумаг;

раскрыть особенности  векселя как ценной бумаги;

выявить и проанализировать особенности фьючерских и опционных  контрактов.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг России, а также  сделки по передаче прав и исполнению обязательств по ценным бумагам.

Предмет исследования: механизм и порядок признания бумаги ценной, обращения ценных бумаг, эмиссии  ценных бумаг.

 

 

                     Глава 1. Основные черты рынка ценных бумаг.

1.1 Ценные  бумаги –  понятия, сущность, классификация

     Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

    На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ - это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового рынка.

    Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда РЦБ имеет второе название - фондовый рынок.

Рынок ценных бумаг совместно с  кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики. В этом - сущность РЦБ.

   Существуют два основных способа финансирования экономики.

1. Финансирование с помощью банковских  кредитов (основной способ финансирования  в Европе).

2. Финансирование через рынок  ценных бумаг (основной способ  финансирования в США). В этом  случае фирма выпускает ценные  бумаги (акции, векселя, облигации,  депозитарные расписки и др.). Ценные бумаги продаются инвесторам, а фирма получает средства на свое функционирование и развитие.

Таким образом, рынок ценных бумаг  является частью финансового рынка  и служит в качестве еще одного источника финансирования и развития экономики.

     Федеральные и региональные органы власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финансовые коммерческие институты и другие организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют акционерные капиталы.

Векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги частично замещают деньги в качестве средства сбережения и обращения.  Опционы и фьючерсы способствуют совершению срочных сделок (осуществления контрактов по купле-продаже ценных бумаг в будущем в конкретный срок). Банковские векселя являются квазиденьгами.

     Таким образом, ценные бумаги являются, наряду с кредитами, бюджетным финансированием, еще одним источником финансирования экономических агентов,  а также  средством сбережения и накопления капитала, средством обращения и расчетов - квазиденьгами. Это способствует формированию конкурентной среды в финансовой сфере. Например, в 2000-2006 гг. субъектам РФ м муниципальным образованиям было значительно выгоднее выпускать среднесрочные облигационные займы, нежели брать банковские кредиты. И многие субъекты РФ по несколько раз выпустили субфедеральные облигации.

     Объектами купли-продажи на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Современная ценная бумага представляет собой документ, обладающий следующими характеристиками:

1) выражает связанные с ней  имущественные и неимущественные  права;

2) может самостоятельно обращаться  на рынке ценных бумаг (т.е.  быть объектом купли-продажи);

3) является источником разового  или регулярного дохода.

Выпуск ценных бумаг осуществляется в документарной и бездокументарной формах. В первом случае они печатаются типографским способом на особых бланках с использованием специальных средств защиты от возможных подделок. Во втором случае ценные бумаги существуют в виде записей на счетах, на магнитных носителях информации. Бездокументарные ценные бумаги получили название безналичных или балансовых ценных бумаг. Кроме ценных бумаг, на фондовом рынке обращаются производные финансовые инструменты, представляющие собой контракты, дающие право купить или продать в будущем определенное количество ценных бумаг на заранее оговоренных условиях.

Принципы классификации ценных бумаг.

1. По экономической сущности  различают:

1) долевые ценные бумаги (акции);

2) долговые ценные бумаги (облигации);

3) коммерческие ценные бумаги (векселя,  депозитные и сберегательные  сертификаты).

2. По срокам привлечения денежных  средств выделяют:

1) краткосрочные ценные бумаги (до 1 года);

2) среднесрочные ценные бумаги (от 1 года до 3—5 лет);

3) долгосрочные ценные бумаги (от 3—5 до 30 и более лет);

4) бессрочные ценные бумаги (срок  обращения не ограничен).

3. По степени организации рынка  выделяют:

1) биржевые ценные бумаги (обращаются  на биржевых рынках);

2) внебиржевые ценные бумаги (обращаются  во внебиржевой торговле).

4. По степени связи ценных  бумаг с их первичным размещением  и последующим обращением выделяют:

1) ценные бумаги первичного рынка,  которые участвуют только в  первой сделке купли-продажи;

2) ценные бумаги вторичного рынка,  которые участвуют в последующих  за первой сделках купли-продажи.

5. По свободе обращения на  рынке ценных бумаг различают:

1) рыночные ценные бумаги —  могут свободно покупаться и  продаваться;

2) нерыночные ценные бумаги —  выпускаются с условием выкупа  только эмитентом и участвуют  в двух сделках:

- продажа эмитентом инвестору;

- продажа инвестором эмитенту;

3) ценные бумаги с ограниченным  обращением — обращение ценных  бумаг ограничено отдельными  сегментами рынка.

6. По территории обращения выделяют:

1) региональные ценные бумаги;

2) национальные ценные бумаги

3) международные ценные бумаги.

7. По эмитентам различают:

1) государственные ценные бумаги, выпущенные государственными органами;

2) региональные ценные бумаги, выпущенные  региональными властями;

3) муниципальные ценные бумаги, выпущенные местными органами  власти;

4) корпоративные ценные бумаги, выпущенные акционерными обществами;

5) ценные бумаги предприятий,  выпущенные предприятиями неакционерной  формы собственности;

6) иностранные ценные бумаги, выпущенные  иностранными эмитентами.

8. По способу выплаты дохода  различают:

1) процентные ценные бумаги —  продаются по номиналу, содержат  условие начисления процента, погашаются  по цене выше номинала;

2) дисконтные ценные бумаги —  продаются по цене ниже номинала, не содержат условия начисления  процента, погашаются по номиналу.

При этом по виду процентной ставки различают  процентные ценные бумаги:

1) с фиксированной процентной  ставкой;

2) с возрастающей процентной  ставкой;

3) с плавающей процентной ставкой.

9. По форме выпуска различают  ценные бумаги, выпущенные:

1) в документарной форме;

2) в бездокументарной форме.

10. По способу регистрации различают:

1) именные ценные бумаги (сделки  купли-продажи должны регистрироваться);

2) ценные бумаги на предъявителя (сделка купли-продажи осуществляется  передачей ценной бумаги из  рук в руки без регистрации).

11. По качеству различают:

1) ценные бумаги высокого качества (качественные ценные бумаги) с  высокой степенью возврата заимствованных  средств;

2) ценные бумаги низкого качества  с низкой степенью воз­врата  заимствованных средств.

12. По старшинству выделяют:

1) старшие ценные бумаги, дающие  возможность многократного увеличения  вложенного капитала, получения  регулярного процентного дохода  и обладающие высокой ликвидностью;

2) ценные бумаги более низкого  порядка, не дающие владельцу  вышеуказанных возможностей.

1.2 Экономическое содержание  ценных бумаг

     Определение ценной бумаги, содержащееся в Гражданском кодексе Российской Федерации и в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг», не раскрывает полностью экономического содержания этой категории. С правовой точки зрения документ является ценной бумагой, если он составлен с соблюдением установленной формы, в нем имеются обязательные реквизиты и в силу действующих в стране нормативных актов, он отнесен к тому или иному типу ценных бумаг. Однако вряд ли можно предположить, что если в соответствии с правовым актом к ценным бумагам отнести, например, абонементные карточки на право проезда в городском транспорте, то эти документы действительно станут ценными бумагами. Реально ценными бумагами могут быть такие документы, которые могут являться таковыми по своему экономическому содержанию.