Факторы, влияющие на формирование денежных потоков страховых компаний

 

Объем страховых премий по страхованию  жизни, перечисленных на счета Росгосстраха в 2010 г. составил 26720 тыс. рублей. В 2011 г. этот показатель был равен 19392 тыс. рублей, что составило всего около 72,5% от уровня 2010 г. В 2012 г. страховые премии уменьшились еще на 7,2 %.

В 2011 г. страховые выплаты по страхованию жизни составили 45075 тыс. рублей, что меньше уровня 2010 г. на 48,4 %, а в 2012г они уменьшились еще на 20,5%. 

Объем страховых премий по иным, чем страхование жизни, видам страхования наоборот показывает тенденцию роста. В 2011 г. показатель увеличился на 14%, а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. еще на 9%.  Страховые выплаты по иному страхованию, чем страхование жизнитакже показывают изменения в положительную сторону. По 2011 и 2012 годам рост одинаково составил 4% .

Прибыли до налогообложения в 2011 г. снизилась на 44,89 % и составила 1159262 тыс. руб, но в 2012 году вновь достигла значение 2010 года, показывая темп прироста в 40,3%. Чистая прибыль компании в 2011 г. составила 645654 тыс. рублей, то есть снизилась на 50,91 % и в 2012 году возросла, показывая темп прироста 45%.

Страховые резервы в 2013 г. увеличились на 5,6 % за счет увеличения резервов по страхованию иному, чем страхование жизни на 9 %.

 

Таблица 6

Оценка финансового потенциала компании ООО «Росгосстрах»

Динамика коэффициента выплат с 2010 – 2012 гг., млн. руб.

	Страховые премии	Страховые выплаты	Коэффициент выплат
2010	74305,42	38189,15	57,99
2011	84304,68	39770,73	47,17

Окончание табл. 6

 

2012

86783,74

40129,9

46,2

За исследуемый период коэффициент  выплат снижается, что является положительной  тенденцией для организации, так  как большая часть денежных средств  остается в распоряжении компании, а не идет на выплаты по страховым случаям.

Таблица 7

Показатели рентабельности страховой  компании ООО «Росгосстрах»

Показатели	2012 г.	2011г.	2010
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	986804	645654	1315325
Собственный капитал (СК), тыс. руб.	20439056	18529952	17773766
Объем страховых премий (ПР), тыс. Руб	86783748	79614818	69845058
Рентабельность страховых операций на рубль собственного капитала (Рск), %	4,83	3,48	7,4
Рентабельность страховых операций на рубль страховых премий (Рсп), %	1,14	0,81	1,88

 

В 2011 году показатель рентабельности собственного капитала уменьшился почти  в 2 раза,  также снизилась рентабельность страховых операций с 1,88% до 0,81%. Это свидетельствует об ухудшении финансово-хозяйственной деятельности компании ООО «Росгосстрах», т.е доходность компании от собственного капитала и страховых операций уменьшилась с 2010 по 2011 год. Но уже в 2012 году наблюдается тенденция к увеличению показателей рентабельности собственного капитала на 1,35% и страховых операций на 0,33%. Что уже говорит об улучшении финансово-хозяйственной деятельности в 2012 году.

 

 Рис. 3 Динамика рентабельности страховой компании ООО «Росгосстрах»

 

Таблица 8

Рассчитаем показатели деятельности страховой организации

Показатель	Значение показателя
	2010г.	2011г.	2012г.
Коэффициент автономии	0,15	0,17	0,17
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	2,45	1,75	1,37
Коэффициент финансовой зависимости	0,85	0,83	0,82
Коэффициент надежности	0,31	0,31	0,29
Коэффициент финансовоголевериджа	3,26	3,22	3,34
Коэффициент маневренности собственных  средств	1,11	0,78	1,69

Увеличение коэффициента автономии  является положительной тенденцией, так как организация становится менее зависимой от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств страховщика показывает долю заемных средств в собственном капитале [9, с.382].

Таким образом, на 1 руб. собственного капитала приходится в 2010 г. 2,45 % обязательств, в 2011 г. – 1,75 %, а в 2012 г. – 1,37 %.

Снижение данного коэффициента признак ослабления зависимости предприятия от кредиторов и определенное увеличение его финансовой стойкости. Подобная тенденция свидетельствует о снижении финансового риска, то есть об улучшении платежеспособности.

Снижение показателя финансовой зависимости  говорит о снижении привлеченных средств в структуре баланса, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости.

Коэффициент финансового левериджа показывает отношение заемного капитала к собственному.[14] В 2012 году данный показатель увеличился следовательно доля заемного капитала по отношению к собственному выросла.

Коэффициент маневренности собственных  средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Увеличение данного показателя в 2012 году сигнализирует о более гибком использовании собственных средств.

 

Таблица 9

Динамика коэффициента ликвидности за 2010-2012 гг.

 

Показатель	Значение показателя, тыс. руб
	2010 г.	2011 г.	2012г.
Текущая ликвидность	-618317	-1183904	-2687051
Перспективная ликвидность	23353197	23357165	23360180

 

Таким образом, текущая ликвидность  снижается к концу исследуемого периода и становится отрицательной, что свидетельствует о невозможности организации выполнить свои обязательства в короткий срок. Перспективная ликвидность увеличивается к концу отчетного периода. Это говорит о том, что в будущем организация сможет расплатиться по своим обязательствам. Проанализируем финансовую устойчивость ООО «Росгосстрах»

Рассчитаем основные показатели деятельности страховой организации.

Таблица 10

Динамика показателей финансововй устойчивости ООО «Росгосстрах»

Название	2010	2011	2012
Коэффициент финансового потенциала	1,06	0,98	1,024
Фактический размер маржи платежеспособности	17746119	18412243	20337517
Нормативный размер маржи платежеспособности	11197869,87	12761477,29	13908728,17
Платежеспособность	6548249,13	5650765,71	6428788,83
Достаточность свободных собственных  средств	58,5	44,3	46,2
Коэффициент достаточности страховых  резервов по страхованию жизни	0,80	0,74	0,67
Коэффициент достаточности страховых  резервов по страхованию иному, чем  страхование жизни	0,77	0,85	0,68

 

Окончание табл. 10

 

Коэффициент срочной ликвидности	0,83	0,88	1,2
Коэффициент зависимости от перестрахования	7,2	8,23	7,8
Убыточность страховых операций	0,67	0,66	0,7

 

Так как достаточность свободных денежных средств к концу исследуемого периода меньше 75, значит уровень собственного капитала страховщика недостаточный.

По страхованию жизни, также  как и по страхованию иному, чем страхование жизни страховые резервы недостаточны, так как на протяжении всего исследуемого периода коэффициент меньше 1.У исследуемой организации в 2010 и 2011 году коэффициент срочной ликвидностименьше 1, значит, ликвидность активов страховщика недостаточна в этом периоде. Зато в 2012 году коэффициент возрастает до 1,2, следовательно, ликвидность страховщика увеличивается, что определяет своевременное погашение краткосрочными активами обязательств компании.

Показатель Кзпс за весь исследуемый период не входит в область допустимых значений, значит степень перестраховочной защиты недостаточна.

При анализе финансовой устойчивости страховых операций было выявлено, что Усс<Усо, значит страховые операции финансово неустойчивы.

Теперь проанализируем финансовые результаты страховой организации (табл. 11).

 

 

Таблица 11

Динамика показателей финансовых результатов ООО «Росгосстрах» за 2010 – 2011 гг.

Название	2010	2011	2012
Показатель эффективности инвестиционных операций	3,25	2,58	0,72
Эффективность страховых операций	0,21	0,2	0,2

 

Средняя учетная ставка рефинансирования в 2010 г. – 8,125 %, в 2011 г. - 8 %., в 2012 – 8,25%.

На протяжении исследуемого периода ПЭио больше ставки  рефинансирования, это значит, что инвестиционные операции эффективны. В в 2010 и 2011 гг. ПЭсобыл больше 15%, следовательно, страховые операции эффективны. Таким образом, в ходе анализа были выявлены сильные и слабые стороны ООО «Росгосстрах». Коэффициент финансовой зависимости говорит о росте финансовой устойчивости. Снижение рентабельности страховых операций свидетельствует об ухудшении финансово – хозяйственной деятельности страховой компании. Также необходимо увеличение страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни.

 

 

2.3. Анализ денежных  потоков ООО «Росгосстрах» и факторы, влияющие на их формирование

 

 

Таблица 12

Анализ денежных потоков ООО  «Росгосстрах»

Пар-тры	2011г.	2012г.	Абсолю. откл	Доля ПДП/ОДП в общем +/- 2011г., %	Доля в ПДП/ОДП общем +/- 2012 г.,%
Операционная   деятельность
ПДП	108921573	113070960	4149387	76,15	81,2
ОДП	98108214	103812983	5704769	78,98	83,6
ЧДП	10813359	9257977	-1555382
Инвестиционная    деятельность
ПДП	18111165	6098695	-12012470	12,66	4,4
ОДП	18242757	16176412	-2066345	14,69	13,1
ЧДП	-131592	-10077717	-9946125
Финансовая деятельность
ПДП	20152732	16009363	-4143369	11,2	14,5
ОДП	4146386	7863547	3717161	5,5	3,3
ЧДП	16006346	8145816	-7860530

 

Как видно из Таблицы 12. Основную долю денежных поступлений приносит операционная деятельность страховой компании. ПДП  в общем положительном в 2012 году вырос по сравнению с 2011 годом, это говорит о том, что увеличились денежные поступления от продажи страховых услуг, однако увеличение доли ОДП в общем отрицательном сигнализирует нам о больших расходах компании связанных с денежными платежами служащим, плату за аренду помещений. Таким образом, в 2012 году ЧДП показал отрицательный результат, это обусловлено тем, что большая часть денежных средств уходит на погашение кредитов и займов (в компании большая доля заемного капитала, о чем свидетельствует высокий показатель коэффициента финансового левериджа).