Финансовая политика предприятия и пути ее совершенствования

 

Постоянные  пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, за минусом расходов будущих периодов.

 

П₄ = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.216, тыс. руб.  (2.8)

 

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁≥П1

А₂≥П₂

Аз≥П₃

А₄≤П₄

 

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данный анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса ООО «Натали» в 2009 году приведен в табл. 3.

 

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса 2009 года (тыс.руб.)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+;-)
						На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7 = 2-5	8=3-6
А1	18	35	П1	415	643	-397	-608
А2	65	54	П2	2	1	63	53
АЗ	723	811	ПЗ	-	-	723	811
А4	680	791	П4	1 089	1 047	-389	-256
БАЛАНС	1 486	1 691	БАЛАНС	1 486	1 691	-	-

 

На основании  табл. 3 сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву, отразив их в табл. 4.

 

Таблица 4 - Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Натали»

Абсолютно ликвидный баланс	На начало периода	На конец периода
1	2	3
А1≥П1	А1 <П1	А1 <П1
А2≥П2	А2 >П2	А2 > П2
А3 ≥П3	Аз >П3	А3>П3
А4≤П4	А4 < П4	А4 <П4

 

 

Исходя  из табл. 4 можно сделать вывод о том, что предприятие на начало и конец отчетного периода является ликвидным. Но абсолютно ликвидным его считать нельзя, так как в отчетном году имеется недостаток платежных средств, причем за отчетный год он возрос с 397 тыс. руб. до 608 тыс. руб. Но в ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени предприятию удается поправить свою платежеспособность при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности (А₂ >П₂). В перспективе предприятие так же платежеспособно и имеет даже платежный излишек (А₃ >П₃). Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются коэффициенты платежеспособности. Исходные данные для анализа приведены в табл. 5.

 

Таблица 5 - Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Наименование показателей	Норматив	Расчет	На начало отчетного периода, тыс.р.	На конец отчетного периода, тыс.р.	Прирост, снижение за отчетный период, (+г)
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	2 и выше	290	1,93	1,39	-0,54
		690-630-640-650
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)	1 и выше	230+240+250+260+270	0,21	0,15	-0,08
		690-630-640-650
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,2-0,5	250 + 260	0,04	0,08	+0,02
		690-630-640-650
Коэффициент маневренности функционирующий  его капитала	Уменьшение	210+220+230 290-610-620-630-660	1,85	3,16	1,31
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	1 и выше	490-190 290	0,48	0,29	-0,19

 

Два коэффициента ликвидности (текущей и срочной) за 2009 год имеют тенденцию к снижению, хотя их данные приближаются к нормам.

Коэффициент текущей ликвидности является главным  показателем платежеспособности. На начало года он составил 1,93 (при норме 2 и выше), а на конец года 1,39. Это  свидетельствует о том, что имеющаяся  на предприятии возможность превращать оборотные активы в наличные деньги в течение всего отчетного  периода составляет от 193 до 139%, что  является близким к норме показателем, причем это значение изменяется на протяжении отчетного периода в сторону ухудшения, а значит частичного снижения финансовой состоятельности предприятия.

Коэффициент срочной ликвидности в начале отчетного периода составляет 0,21, что ниже нормы и это предполагает невозможность погасить часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторских долгов, на конец отчетного периода он имеет тенденцию к снижению и составляет 0,15 – это свидетельствует о том, что предприятие в начале отчетного периода погасило часть своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы (0,04 и 0,08), это указывает на способность предприятия погасить очень малую часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Такая тенденция характеризует ухудшение финансового состояния предприятия, особенно в конце отчетного периода, так как денежные средства должны покрывать не менее 10% краткосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала имеет тенденцию повышения, что  является отрицательным фактором для  предприятия. Это говорит о том, что достаточно большая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился в течение отчетного  периода и составляет 0,29. В результате предприятие имеет в наличии  малую часть собственных оборотных  средств, необходимых для ее текущей  деятельности.

 

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

 

В настоящее  время, в условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при нехватке собственных средств  – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является причиной перехода из одного топа устойчивости, в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышении его устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью следующих коэффициентов, рассчитанных в табл. 6.

 

 

Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Прирост, снижение за отчетный период
1. Коэффициент финансовой независимости  (автономии, концентрации собственного  капитала)	стр. 490 : стр. 700	0,73	0,62	-0,11
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	стр. 490 - 190 : 290	0,48	0,29	-0,19
3. Коэффициент финансирования	стр.490 : стр. 590 + 690	2,56	1,63	-0,93
4. Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага)	стр.590 + 690 : стр.490	0,39	0,62	+0,23
5. Коэффициент финансовой устойчивости	стр.490 + 590 : стр.700	0,72	0,62	-0,10
6. Индекс постоянного актива	стр.190 : стр.490 + 640 + 650	0,64	0,75	+0,11
7. Коэффициент маневренности собственного  капитала	стр.490 + 640 - 190 : стр.490+640	0,36	0,25	-0,11
8. Коэффициент реальной стоимости  имущества	стр.120 : стр.300	0,46	0,47	+0,01
9. Коэффициент привлечения долгосрочных  займов	стр.590 : стр.490 + 640 + 590	-	-	-

 

Из данных табл. 4 видно, что коэффициент финансовой независимости, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент маневренности собственного капитала имеют отрицательную тенденцию снижения.

Коэффициент капитализации (плечо финансового  рычага) вырос на 0,23, что нежелательно для организации.

Коэффициент привлечения долгосрочных займов имеет  нулевое значение, поскольку фирма  не оформляла и не получена долгосрочных кредитов и займов.

 

2.4 Анализ показателей финансовой независимости предприятия

 

К обобщающим показателям финансовой независимости  принято относить показатели соотношения  собственных и заемных источников, их удельный вес в общей величине источников. Среди них можно выделить следующие показатели:

1. Общий коэффициент финансовой независимости, характеризующий размер собственного капитала (капитала и резервов), приходящегося на 1 (100) р. всех источников средств, общей величины активов, их удельный вес в общей величине всех источников:

 

К_фа = стр.490ф. 1 /стр.700ф. 1.      (2.9)

2. Степень задолженности, показывающая, сколько заемных средств приходится на 1 (100) р. всех источников, на 1 (100) р. активов

 

(Заемные  источники = Долгосрочные + Краткосрочные  обстоятельства = Раздел IV + Раздел V баланса) /(Все источники средств (Раздел III раздел + Раздел IV + Раздел V баланса) = Общие активы = Итог баланса)*100:

 

К_з = (стр.590 + стр.690) / стр.700ф. 1*100.    (2.10)

 

3. Долгосрочная задолженность по заемным источникам, характеризующая степень задолженности по долгосрочным обязательствам и показывающая, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 (100) р. всех источников средств, всех активов:

 

(Долгосрочные обязательства = Раздел IV баланса) / (Все источники средств = Общие активы = Итог баланса)* 100:

К_дз=стр.590 / стр.300ф. 1*100.      (2.11)

 

4. Краткосрочная задолженность по заемным источникам, характеризующая степень задолженности по краткосрочным кредитам, займам и кредиторской задолженности и показывающая, сколько краткосрочных обязательств приходится на 1 (100) р. всех источников средств всех активов:

 

(Краткосрочные обязательства = Раздел V баланса) / (Все источники средств = Общие активы = Итог баланса)*100:

К_кз=стр.690 / стр.300ф. 1*100.(2.12)

 

5. Отношение капитала и резервов к заемным источникам, отражающее размер собственного капитала, приходящийся на 1 (100) р. заемных источников

 

(Капитал  и резервы = Раздел III баланса) / (Заемные источники = Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства Раздел IV + Раздел V баланса)*100 :

Стр.490 / (стр.590 + стр.690ф. 1)* 100    (2.13)

 

6. Отношение заемных источников средств к капиталу и резервам, характеризующее количество заемных источников средств, приходящихся на 1 (100) р. собственного капитала

 

(Заемные  источники = Долгосрочные + Краткосрочные  обязательства = Раздел IV + Раздел V баланса) / (Капитал и резервы = Раздел III баланса)*100:

Уд. вес 3 = стр.590 + стр.690ф.1) / стр.490.   (2.14)

 

7. Удельный вес кредиторской задолженности в общей величине краткосрочных обязательств

 

(Кредиторская  задолженность) / (Краткосрочные обязательства  =