Финансовая политика предприятия и пути ее совершенствования

=V раздел баланса)*100:

Уд. вес КЗ = стр.620 / стр.690*100.    (2.15)

 

Анализ этих показателей приведен в табл. 7.

 

Таблица 7 - Анализ показателей финансовой независимости по критерию собственности источников средств

Показатели источников средств	Удельный вес %		Изменение
	На01.01.2009г	На01.01.2008г
1. Обобщающий коэффициент финансовой  независимости – Капитал и  резервы / Все источники (итог  пассива бухгалтерского баланса  = Общие активы) Кфа = стр.490ф. 1 /стр.700ф. 1	1089/1486*100 =71,94	1047/1691*100 =61,92	-10,02
2.Степень задолженности предприятия:  Кз = (стр.590 + стр.690) / стр.700ф. 1*100	417/1486*100 =28,08	644/1691*100 =38,09	+10,03
3. Степень задолженности по долгосрочным  обязательствам Кдз = стр.590 / стр.300ф. 1*100,	0/1486*100-0	0/1691*100=0	-
4. Степень задолженности по краткосрочным  кредитам, займам и кредиторской  задолженности Ккз = стр.690 / стр.300ф. 1*100	417/1486*100=28,08	644/1691*100=38,09	+ 10,03
5.Соотношение заемных источников  и собственного капитала стр.490 / (стр.590 + стр.690ф. 1)*100	1089/417*100=256,35	1047/644*100=162,58	-93,77
7. Количество заемных источников  средств, приходящихся на 1 (100) р.  собственного капитала стр.590 + стр.690ф. 1) / стр.490	417/1089=0,39	644/1047=0,61	+0,22
8. Удельный вес кредиторской задолженности в общей величине краткосрочных обязательств: 620 / стр.690*100	415/417*100=99,52	643/644*100=99,84	+0,32

 

Из данных табл. 7 видно, что обобщающий коэффициент финансовой независимости в течении года уменьшился на 10,04% (61,9-71,94). Исходя из формулы расчета это обусловлено двумя факторами: изменением удельного веса капитала и резервов и изменением величины всех источников средств.

Для определения  влияния этих двух факторов на изменение  общего коэффициента финансовой независимости  используется прием ценных подстановок.

Расчет 1. Коэффициент финансовой независимости на начало года равен:

1089 / 1486*100 = 71,94

Расчет 2. Коэффициент финансовой независимости  условный:

63,22 =(1089/1691)*100

Расчет 3. Коэффициент финансовой независимости на конец года:

7 1047 / 1691*100 = 61,92

Влияние изменения величины всех источников средств составило:

-8,72 = (63,22 - 71,94)

Влияние изменения величины собственного капитала составило:

- 1,30 = (61,92 - 63,22)

Итого за счет двух факторов: -8,72 - 1,30 = - 10,02

В организации  удельный вес капитала и резервов в общей валюте баланса на начало и конец года составляет соответственно 71,93% (1089/1486*100) и 61,92% (1047/1691*100) поэтому финансовая независимость предприятия высокая, но следует отметить в данном случае отрицательную тенденцию снижения данного показателя.

Незначительно на улучшение финансового состояния  организации повлияло увеличение нераспределенной прибыли, которая на конец года, составила 108 т. руб.

Высокая финансовая независимость предприятия  объясняется и тем, что кредиторская задолженность в общей величине всех источников средств (краткосрочных  обязательств) составляет 27,9% на начало года (415/1486*100) и 38,02%(643/1691*100) на конец года. Здесь также отмечается отрицательная тенденция роста удельного веса кредиторской задолженности. Это обусловлено увеличением задолженности по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды на конец отчетного периода.

Отмечается  отрицательная тенденция (роста  или снижения) следующих показателей:

1. Степень задолженности предприятия выросла на 10,03%.
2. Соотношение заемных источников и собственного капитала уменьшилось на 93,77%.
3. Количество заемных источников средств, приходящихся на 1 р. собственного капитала увеличилось на 0,22 р.
4. Удельный вес кредиторской задолженности в общей величине краткосрочных обязательств вырос на 0,32%

 

2.5 Прогнозирование показателей финансово-хозяйственной деятельности с помощью программы «Finance-Pro»

 

С помощью  программы «Finance – Pro» можно получить прогнозные значения показателей финансово-хозяйственной деятельности. Для этого необходимо разнести данные табл. 8 для аппроксимации значений финансовых показателей в таблицы расчетов программы.

 

Таблица 8 - Исходные данные для аппроксимации значений финансовых показателей

Показатель	2008	2009
1	2	3
Коэффициент текущей ликвидности	1,93	1,39
Коэффициент быстрой ликвидности	0,21	0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,08
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,85	3,16
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,48	0,29
Коэффициент финансовой независимости	0,73	0,62
Коэффициент финансирования	2,56	1,63
Коэффициент капитализации (плечо финансового  рычага)	0,39	0,62
Коэффициент финансовой устойчивости	0,72	0,62
Индекс постоянного актива	0,36	0,25
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,46	0,47

 

По динамике и прогнозу коэффициента текущей ликвидности, рассчитанных программой, видно, что коэффициент текущей ликвидности предприятия имеет тенденцию снижения. Согласно формуле, его значение в 2008 году достигнет:

Ктл = -0,54*2 + 2,47 = 1,39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2006                 2007                      2008                 2009

Рис. 2. Динамика и прогноз коэффициента быстрой ликвидности

 

У коэффициента быстрой ликвидности также отмечается динамика снижения, что является отрицательным фактором, к 2008 году значение показателя составит:

 

Коэф = -0,0866* 1п(2) + 0,21 = 0,16

 

2006                     2007                        2008                       2009

Рис. 4. Динамика и прогноз коэффициента абсолютной ликвидности

 

Значение  коэффициента в 2008 году составит:

 

К_оэф = 0,0289*1п(2) + 0,04 = 0,076

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                2006          2007           2008          2009

♦— Коэффициент маневренности функционирующего капитала

— Тренд  коэффициента маневренности функционирующего капитала

Рис. 4. Динамика и прогноз коэффициента маневренности функционирующего капитала

 

По рис. 4 видно, что коэффициент маневренности функционирующего капитала на предприятии увеличивается, что нежелательно, так как это оказывает отрицательное влияние финансовое состояние предприятия. В 2008 году его значение достигнет:

К_оэф = 1,31*2 + 0,54 = 5,78

 

-♦—  Коэффициент маневренности функционирующего  капитала

— Тренд  коэффициента маневренности функционирующего капитала

Рис. 5. Динамика и прогноз коэффициента обеспеченности собственными средствами

 

Из рис. 5 видно, значение коэффициента практически осталось на уровне 2009 года:

К = -0,19 * 2 + 0,67 = 0,29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       2006      2007       2008       2009

Рис. 6. Динамика и прогноз коэффициента финансовой независимости

 

Видна ярко выраженная тенденция снижения. В 2008 году значение показателя составит согласно прогноза:

 

К = -0,П*2 + 0,95 = 0,73

 

Рост  коэффициента финансирования является положительной тенденцией для предприятия. В 2008 году значение показателя оставит согласно прогноза:

 

К = -0,9*2 + 3,43 = 3,25.

 

Рост  коэффициента капитализации является положительной тенденцией для предприятия. В 2008 году значение показателя оставит согласно прогноза:

К = 0,23*2 + 0,16 = 0,62.

Динамика коэффициента понижающая, что является отрицательным фактором. Значение коэффициента в 2008 году, согласно прогноза составит:

К = - 0,1*2 + 0,82 = 0,62

 

Рис. 7. Динамика и прогноз индекса постоянного актива

 

 

Видно, что  индекс постоянного актива имеет  тенденцию к снижению. Значение индекса в 2008 году, согласно прогнозу, составит:

Индекс  п.а = -0,11*2 + 0,47 = 0,25

Коэффициент реальной стоимости имущества растет и его значение в 2008 году, согласно прогноза составит:

К = 0,01* 2 + 0,45 = 0,47

Для сравнения  фактических значений показателей  финансового состояния предприятия  с их прогнозными значениями составим табл. 9.

 

Таблица 9 - Прогнозные значения коэффициентов финансового состояния предприятия ООО турфирма «Натали»

Показатель	2008	2009
Коэффициент текущей ликвидности	1,39	1,39
Коэффициент быстрой ликвидности	0,15	0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,076
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	3,16	5,78
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,29	0,29
Коэффициент Финансовой независимости	0,62	0,73
Коэффициент финансирования	1,63	3,25
Коэффициент капитализации (плечо финансового  рычага)	0,62	0,62
Коэффициент финансовой устойчивости	0,62	0,62
Индекс постоянного актива	0,25	0,25
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,47	0,47

 

Вывод: Прогнозные данные показывают отрицательную тенденцию  следующих коэффициентов: абсолютной ликвидности; маневренности функционирующего капитала. Наметилась положительная  тенденция роста следующих коэффициентов: коэффициента финансовой независимости; коэффициента финансирования. Значения остальных коэффициентов остаются на уровне 2009 года.

 

 

3. Перспективы изменения финансовой политики фирмы

 

3.1 Повышение эффективности применяемой финансовой политики

 

Для того чтобы выбранная стратегия и  тактика финансовой политики предприятия  давала ощутимые результаты, необходимо:

1. Профессионально, основываясь на потребностях потребителя туристических услуг, организовать производство и реализацию турпродукта.
2. Хорошо знать международные правовые нормы и правила, практику туристического менеджмента и маркетинга, конъюнктуру туристического рынка.
3. Организовывать поощрительные поездки за счет фирмы для своих работников за достижения в труде (например, за повышение общего объема продаж, эффективную рекламу, помощь в обучении персонала и т.д.).
4. Планировать развитие материальной базы, выявлять спрос и формировать рынок туризма.

Правильно выбранная стратегия и тактика  финансовой политики предприятия поможет  преуспеть в туристическом бизнесе.

Правильная  финансовая политика позволит улучшить финансовое состояние предприятия  и получить дополнительную прибыль.

Наличие просроченной задолженности создает  серьезные финансовые затруднения  для организации, поскольку она  ощущает недостаток финансовых ресурсов для выплаты заработной платы, для  приобретения товарно-материальных ценностей, для своевременных налоговых  платежей.

Кроме того, замораживание средств в дебиторской  задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения  долгов и уменьшение прибыли. Поэтому  каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков причитающихся  ему платежей.

Для того чтобы разработать конкретные мероприятия  по снижению дебиторской задолженности, сначала анализируется качество и ликвидность дебиторской задолженности.

Одним из показателей, используемых для этих целей является период

оборачиваемости ДБЗ (П_дз) или период инкассации долгов. Он равен времени между оказанием услуг и получением за них наличных денег от покупателей:

 

П_дз = Остатки ДБЗ *Дни периода / £ ДБЗ за период,  (3.1)

 

Таблица 10 - Расчет периода инкассации долгов (в тыс.р.)

Показатель	2008г.	2009г.
Остатки по счетам дебиторов	71	61
Сумма погашенной ДБЗ	328	250
Период инкассации долгов, дн.	79	89