Финансовое состояние предприятия

A3 - медленно реализуемые  активы - запасы сырья, материалов, НДС, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты - (стр.210 + стр.220 + стр.230 + ст.270 ф.1);

А4 - труднореализуемые, или неликвидные, активы - имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы, основные средства) - (стр.190 ф.1)

Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрастания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность - (стр.620ф.1);

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты банков,  расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства - (стр.610 ф.1+ стр.630 + стр.660);

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей - (стр.590+стр.640+стр.650 ф.1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы» - (стр.490 ф.1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                                А1≥П1,      А2≥П2,        АЗ≥ПЗ,       А4 ≤  П4                                    (1)

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств. Анализ ликвидности баланса ООО «ДВ Новация» за 2007-2009 годы приведен в таблице 16.

Таблица 16- Анализ показателей ликвидности баланса предприятия ООО «ДВ-Новация» 

                    за 2007-2009 годы.      

         В тысячах рублей

Актив	Сумма (тыс.руб.)	Пассив	Сумма (тыс.руб.)	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
1. Наиболее ликвидные активы (А1)		1.Наиболее срочные обязательства (П1)
2007 год	74	2007 год	115	41
2008 год	299	2008 год	146	-153
2009 год	142	2009 год	78	-64
2. быстро реализуемые активы (А2)		2.Краткосрочная кредиторская задолженность (П2)
2007 год	-	2007 год	150	150
2008 год	-	2008 год	145	145
2009 год	-	2009 год	128	128
3.Медленно реализуемые активы (А3)		3.Долгосрочные пассивы (П3)
2007 год	157	2007 год	-	-157
2008 год	185	2008 год	-	-185
2009 год	266	2009 год	-	-266
4.Трудно реализуемые активы (А4)		4.Собственный капитал (П4)
2007 год	44	2006 год	10	-34
2008 год	58	2007 год	185		127
2009 год	56	2008 год	185	129

На основе такого деления средств и источников их образования (или имущества и обязательств предприятия) определяются условия ликвидности баланса.

Условия абсолютной ликвидности: А1≥ П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4   

На основании таблицы 17 сопоставим  итоги групп по пассиву и активу:

Таблица 17 – Сопоставление итогов приведенных групп по активу и пассиву.

Условие ликвидности баланса
А1 ³ П1	А2 ³ П2	А3 ³ П3	А4 £  П4
А107 = 74 £ П107 = 115;	А207 = 0 £ П207 = 150	А307 = 157 ³ П307 = 0	А407 = 44 ³ П407 = 10
А108 = 299³П108 = 146;	А208 = 0 £П208 = 145	А308 = 185³ П308 = 0	А408 = 58 £ П408 = 185
А109 = 142³ П109 = 78.	А209 = 0£ П209 = 128	А309 = 266³ П309 = 0	А406 = 56 £ П406 = 185

Таким образом, баланс удовлетворяет двум условиям ликвидности.

В данном случае,  когда несколько неравенств имеют знак,  противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,  ликвидность баланса отличается от абсолютной.  Нужно отметить, что недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине,  поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Условие текущей ликвидности: (А1+ А2) ≥ (П1+ П2)                                                                                       

На основании таблицы 17:

2007 год	2008 год	2009 год
(74+0) ≤ (115+150)	(299+0)£(146+145)	(142+0) ≤ (78+128)

Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности не выдерживается в течение всего анализируемого периода, а значит, не выдерживается условие платежеспособности.

Рассмотрим условия перспективной ликвидности: А3 ≥ П3                                                                                                                                                                       

На основании таблицы 17:

2007 год	2008 год	2009 год
157 ³ 0	185 ³0	266 ³0

Условия перспективной ликвидности выдерживаются, т.е. активы превышают пассивы. Это свидетельствует о том, что с учетом будущих поступлений и платежей хозяйствующий субъект сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность.

Платежеспособность - показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства и является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Платежеспособность предприятия характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств.

Ликвидность характеризует текущее состояние предприятия, и отражает достаточность активов для погашения своих обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице 18.

 

Таблица 18 – Показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

                        ООО «ДВ-Новация» за 2007-2009 годы.

Наименование    показателя	Формула расчет	Строки баланса	Норматив	2007	2008	2009	Отклонения 2007 к 2008		Отклонения 2008 к 2009
							абсолют. (тыс. руб.)	относит. (%)	абсолют. (тыс.руб.)	отно сит.      (%)
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Кпто = КО / Выручка	(690-640) / стр.Дт оборот ден. средств	<3 месяц	0,12	0,14	0,10	0,02	17,37	-0,04	-28,61
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	Ктл = ОА / КО	(290-230) / (690-640)	1,5-2	0,84	1,27	1,22	0,43	51,47	-0,05	-3,96
Коэф. быстрой (срочной) ликвид. или критической оценки	Кбл = (ДЗ+КФВ  +ДС) / КО	(240+250+260+270) / 690-640)	1	0,28	0,84	0,51	0,56	199,93	-0,33	-39,23
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = (ДС+КФВ) / КО	(260+250) / (690-640)	0,25-0,3	0,28	0,84	0,51	0,56	199,93	-0,33	-39,23
Коэф. покрытия оборотных активов собственным капиталом (коэф. обеспеченности обор. активов собственными обор. средствами)	Кпок = СОС / ОА	((490+590+640) - 190) / 290	³ 0,1	0,15	0,26	0,32	0,11	73,33	0,06	23,08
Коэффициент маневренности оборотных средств	Кман = (ДС+КФВ) / ОА	(250+260) / (290-230)		0,33	0,66	0,42	0,33	98,01	-0,24	-36,72

 

На основании данных таблицы 18 можно сделать вывод, что текущую платежеспособность предприятия в2007, 2008, 2009 годы перед кредиторами покрывается за счет выручки в течение одного месяца.

Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень текущей ликвидности зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла,  структуры запасов и затрат и т.д.

За весь анализируемый период (2007-2009гг), коэффициент текущей ликвидности, не соответствует нормальному ограничению, это говорит о том, что оборотные активы предприятия не обеспечивают погашение краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности в 2007году – 0,28, в 2008 году -0,84, в  2009 году – 0,51. То есть, в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств, если предприятие по каким-то причинам не сможет реализовать свои запасы, ему придется привлекать со стороны в 2007 году 1 - 0,28 = 0,72 руб. на каждый рубль краткосрочных обязательств, в 2008году соответственно -0,26 руб., и в 2009 году.-0,49 руб.

Пределы нормы коэффициент абсолютной ликвидности соответствуют ограничению коэффициента за весь исследуемый период, что свидетельствует о платежеспособности предприятия. В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2-0,3, то есть  когда  предприятие может немедленно погасить 20-30% текущих обязательств. В течение 2008 года коэффициент вырос почти в два раза. Однако эта тенденция не сохранилась в 2009 году и коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,33 или 39,23 %.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами находится в пределах нормы в течение всего анализируемого периода.

Коэффициент маневренности оборотных средств показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается с 0,33 в 2007г. до 0,42 в  2009г., что обусловлено ростом собственного оборотного капитала предприятия. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.

Рисунок 9 – Показатели оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

                     ООО «ДВ-Новация» за 2007-2009 годы.

 

2.7 Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение.

Финансовая устойчивость по типам классифицируется следующим образом:

- абсолютная  устойчивость финансового состояния (собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты);

                                            Е*с≥0, Е*т≥0, Е*о≥0                                                                    (2)

- нормальное  устойчивое финансовое состояние (запасы и затраты обеспечиваются  собственными оборотными средствами  и долгосрочными заемными источниками);

                                            Е*с<0, Е*т≥0, Е*о≥0                                                              (3)

- неустойчивое  финансовое состояние (запасы и  затраты обеспечиваются за счет  собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов);

                                             Е*с<0, Е*т<0, Е*о≥0                             (4)

- кризисное финансовое  состояние (запасы и затраты не  обеспечиваются источниками их  формирования, предприятие находится  на грани банкротства).

                                            Е*с<0, Е*т<0, Е*о<0                              (5)

Для определения типа финансовой устойчивости  предприятия ООО «ДВ Новация» рассчитаем таблицу 19.

Таблица 19 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия ООО «ДВ Новация»

                       за 2007-2009 годы

В тысячах рублей

Показатель	2007	2008	2009
1 Источники собственных средств (стр.490 ф.1 + стр.640 ф.1)	10	185	185
2 Внеоборотные активы	44	58	56
3 Наличие собственных оборотных  средств, Ес (стр.1 – стр.2)	-34	127	129
4 Долгосрочные обязательства
5 Наличие собственных и долгосрочных  источников формирования запасов и затрат, Ет стр.3+стр.4)	-34	127	129
6 Краткосрочные обязательства	265	357	279