Финансовые потоки предприятия

Учитывая вышесказанное, можно считать, что управление финансовыми  потоками компании представляет собой  систему действий по реализации организационных, стратегических и тактических (оперативных) решений, направленных на обеспечение  эффективности процессов формирования, распределения, использования, перераспределения и организации оборота фондов денежных средств (и их эквивалентов в неденежной форме) для реализации основной цели деятельности компании.

Основная цель деятельности компании, как было сказано выше, заключается в достижении оптимального сочетания увеличения благосостояния собственников и устойчивости положения (прибыльности) компании в текущем и перспективном периодах и полностью совпадает с основной целью управления финансовыми потоками компании.

Организационные задачи в области управления финансовыми  потоками компании, направленные на достижение основной цели управления финансовыми  потоками компании включают:

- разработку и внедрение  необходимых организационных документов  по управлению финансовыми потоками;

- создание и интеграцию  процесса управления финансовыми  потоками в единую систему  управления компании.

Стратегические задачи управления финансовыми потоками компании заключаются в:

- обеспечении высокого  уровня устойчивости компании  в процессе ее развития;

- разработке и внедрении  долгосрочной стратегии управления  финансовыми потоками отдельных  компаний и группы компаний  в рамках холдинга;

- создании эффективных  схем перераспределения финансовых  потоков между компаниями внутри  холдинга.

Тактические (оперативные) задачи управления финансовыми потоками компании состоят в:

- эффективном регулировании  финансовых потоков компании;

- обеспечении оптимального  использования фондов денежных  ресурсов (и их эквивалентов) компании;

- поддержание постоянной платежеспособности компании;

- увеличении чистого  финансового потока компании.

Выполнение указанных  задач обеспечивается с помощью  набора функций управления: организации, планирования, контроля, учета и  анализа финансовых потоков компании.

Функционирование системы оперативного управления финансовыми потоками представляет собой сложно организованный, непрерывный процесс обмена и перераспределения информационных потоков между структурными подразделениями организации, основной задачей которого является оптимизация движения финансовых потоков с целью достижения наибольшей прибыли при условии соблюдения необходимого уровня ликвидности и минимизации рисков. Информационный поток, в свою очередь, представляет собой строго определенный объем информации, характеризующий качественные и количественные параметры соответствующего финансового потока.

Структура потоков информации между подразделениями организации  может быть различной в зависимости  от специфики и исторически сложившегося порядка в ней, а также ряда других факторов. Принцип же организации информационных потоков с целью получения данных, необходимых для объективного анализа и принятия правильных решений, должен быть идентичным в различных учреждениях и подразумевать оперативную доставку достаточного объема информации о движении финансовых потоков к структурным подразделениям.

Система управления финансовыми  потоками организации должна состоять из следующих организационно-функциональных базовых элементов:

- подразделений, формирующих  аналитическую отчетность, проводящих анализ эффективности деятельности; подготавливающих общие бюджеты и бюджеты направлений; формирующих пакеты предложений для принятия решений по установлению основных целевых пропорций;

- подразделений, проводящих  производственно-хозяйственную деятельность;

- основных центров  ответственности организации (центра  затрат, центра прибыли и т.  п.), руководства организации.

Управление финансовыми  потоками базируется на концепции взаимозависимости: «ликвидность - платежеспособность - финансовая устойчивость - риск - надежность - деловая репутация». Это обусловлено тем, что основной целью производственно-хозяйственной деятельности является максимизация прибыли на фоне задачи минимизации рисков. Следовательно, политика коммерческой организации должна строиться на основе тщательной оценки и имитации различных ситуаций, анализа множества факторов, влияющих на размер прибыли.

В процессе управления финансовыми  потоками руководство хозяйствующего субъекта должно придерживаться следующих принципов:

1) сначала необходимо установить цели организации, затем стремиться к их воплощению с использованием стратегий управления финансовыми потоками в качестве инструмента;

2) управление финансовыми  потоками может внести максимальный  вклад в увеличение и сохранение  финансовой устойчивости;

3) в управлении портфелем  заказов приоритет должен отдаваться  заключению долгосрочных контрактов, которые отвечают определенным  стандартам качества и уровню  доходности;

4) управление рисками  представляет собой чрезвычайно  важную для руководства задачу, поскольку эффективность производственной деятельности зависит не только от ее доходности, но и от подверженности риску.

Одним из основных инструментов, позволяющих оптимизировать управление финансовыми потоками организации, является методика имитационного моделирования. Она включает следующие структурные элементы:

- постановка и решение  задач оптимального планирования, разработка программ привлечения  и размещения ресурсов на плановый  период, обоснование перспективной  ценовой политики, формирование финансовых планов;

- составление платежного  календаря по видам привлеченных  ресурсов (собственные, заемные,  привлеченные);

- проведение анализа  влияния вариантов распределения  свободных средств на уровень  прибыльности организации. Оценка  экономической целесообразности отдельных управленческих решений, принимаемых службами предприятия, с точки зрения управления ресурсами;

- исследование ликвидности  баланса в ближайшей и отдаленной  перспективе, прогноз общего финансового  состояния организации.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма, который является активной частью хозяйственного механизма предприятия. Хозяйственный механизм можно определить как комплекс экономических форм и методов управления процессом производства на всех иерархических уровнях, тогда как финансовый механизм — это комплекс финансовых норм и методов управления процессом социально-экономического развития общества и всех его ячеек, включая предприятие. Если хозяйственный механизм в основном действует в сфере производства, то действие финансового механизма выходит за рамки производства и включает сферу обмена, распределения и потребления.

Финансовый механизм служит финансовым менеджерам как субъектам  управления для воздействия на финансовые отношения, складывающиеся на предприятии (объект управления).

Управление финансовыми  отношениями как объектом финансового  управления осуществляется посредством  применения следующих элементов  финансового механизма: финансовых инструментов; финансовых рычагов и  стимулов; финансовых методов. При этом используется правовое, нормативное и специальное информационное обеспечение.

Финансовый актив может  быть представлен в виде денежных средств (например, депозиты в банке); договорного права требования на получение денежных средств или другого финансового актива (например, дебиторская задолженность и производный финансовый инструмент); договорного права на обмен финансовых инструментов на потенциально выгодных условиях; долевого инструмента другой компании (например, инвестиции в акции).

Финансовым обязательством является обязанность сторон по договору поставить любой финансовый актив  другой компании или обменять финансовые инструменты на потенциально выгодных условиях.

Операции с финансовыми  инструментами всегда сопровождаются финансовыми рисками. Информационное обеспечение позволяет пользователям финансовой отчетности оценить степень риска при использовании финансовых инструментов (ценового, валютного, процентного, кредитного и др.). В данном стандарте финансовые инструменты рассматриваются на уровне хозяйствующего субъекта - компании, но функции финансов могут проявляться и на внутрихозяйственном уровне (активы и обязательства отдельных подразделений). При наличии трансфертных цен возможно осуществление расчетов, носящих особый характер, между производственными и обслуживающими единицами холдингов, концернов, дочерними и материнскими компаниями.

Финансовые рычаги и  стимулы представляют собой набор  финансовых категорий, посредством  которых управляющая система  воздействует на хозяйственную деятельность предприятия. Они включают: прибыль, доход, санкции, поощрения, дивиденды, проценты, налоги, амортизацию и др. и позволяют финансовым менеджерам способствовать достижению стратегических и тактических целей и задач предприятия.

Методы работы финансового механизма специфичны и могут быть разделены на несколько групп: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные. К общеэкономическим методам относятся кредитование, система кассовых и расчетных операций, системы страхования, финансовых санкций, амортизационных отчислений, налогообложения и др. Эти методы, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках государственного управления экономикой, но предприятия в рамках установленных правил имеют некоторое право выбора.

Вторая группа методов  включает методы финансового планирования, налогового планирования, прогнозирования, факторный анализ, системный анализ и др.

Промежуточное значение между этими группами занимает специальная  группа методов: дивидендная политика, финансовый лизинг, факторинговые и трастовые операции, франчайзинг и т. д.

Финансовый механизм предприятия формируется на основе нормативно-правовой базы - Гражданского, Налогового, Бюджетного кодексов, законов, указов Президента, постановлений Правительства, инструкций и методических положений министерств (ведомств), регламентирующих порядок организации финансов на предприятиях, устава предприятия, приказов и распоряжений руководства предприятия, внутренних положений, регламентирующих производственную, коммерческую и финансовую деятельность предприятия, включая финансовую политику, утвержденную руководством предприятия.

В рамках действующих  нормативных актов финансовые менеджеры  предприятия находят такие решения, которые бы в максимальной степени соответствовали интересам предприятия, его владельцев-акционеров, менеджмента и персонала и позволяли достигнуть конечной цели предприятия — получение максимальной прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 СУЩНОСТЬ ДОХОДОВ  И РАСХОДОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

2.1. Доходы и расходы, как финансовые потоки на предприятии

 

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия  определяется следующими основными  положениями:

1. Денежные потоки  обслуживают осуществление хозяйственной  деятельности предприятия практически  во всех ее аспектах. Образно  денежный поток можно представить как систему "финансового кровообращения" хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его "финансового здоровья", предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление  денежными потоками обеспечивает  финансовое равновесие предприятия  в процессе его стратегического  развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.