Финансовые потоки предприятия

 

Все вышеописанные изменения  оказали существенное влияние на чистую прибыль Компании, а соответсвенно и на все коэффициенты рентабельности, значение которых демонстрирует несущественное снижение.

Поскольку собственный  капитал является основой самостоятельности  и независимости предприятия, характеризует  обеспечение более устойчивого  финансового состояния и снижение риска банкротства, значительная доля собственных средств на балансе Компании свидетельствует о ее достаточной финансовой независимости.  Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность Компании оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, по состоянию на 31.12.2010 год равен 2,5 при нормативном значении от 1,5 до 2,5.

Одним из важнейших показателей, характеризующих стоимость бизнеса, является величина чистых активов. Чистые активы Компании значительно превышают уставной капитал, что гарантирует защищенность обязательств перед кредиторами.

Таким образом, анализ динамики показателей, характеризующих финансово-хозяйственную  деятельность  Компании за 2009-2010 гг., позволяет сделать выводы о ее стабильном развитии за отчетные 2 года.

Целью управления денежными  потоками является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежным потоком начинается с анализа  движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет  методику оценки платежеспособности и  ликвидности и дает возможность  реально оценить финансово-экономическое  состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Главным документом для  анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств, составленный на базе прямого метода. Данный отчет как пояснение к  Бухгалтерскому балансу и к Отчету о прибылях и убытках входит в состав годовой бухгалтерской отчетности и предназначен для того, чтобы представлять информацию об одной составляющей активов предприятия: о денежных средствах.

«Отчет о движении денежных средств» — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

С помощью данного  документа можно установить:

1) уровень финансирования  текущей и инвестиционной деятельности  за счет собственных источников;

2) зависимость предприятий  от внешних заимствований;

3) дивидендную политику  в отчетном периоде и прогноз на будущее;

4) финансовую эластичность  предприятия, т. е. его способность  создавать денежные резервы (чистый  приток денежных средств);

5) реальное состояние  платежеспособности предприятия  за истекший период (квартал) и  прогноз на следующий краткосрочный период.

Рассмотрим отчет о движении денежных средств Компании за отчетный период (Таблица 3.2.3.).

 

Отчет о движении денежных средств

Таблица 3.2.3.

 

Показатель		За отчетный период (тыс. руб.)	За аналог. период предыдущего года (тыс. руб.)
Наименование	код
1	2	3	4
Остаток денежных средств на начало отчетного года	010	2596927	249435
	Продолжение таблицы 3.2.3.
Движение денежных средств  по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателя, заказчиков	020	20204785	18021467
Прочие доходы	060	235639	92005
Денежные средства, направленные:
На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных  активов	150	-7366026	-57554819
На оплату труда	160	-2390011	-2085602
На выплату дивидендов, процентов	170	-	-
На расчеты по налогам и сборам	180	-2540326	-2559559
На расчеты по ЕСН	181	-553059	-47779425
Арендные платежи	182	-204037	-207014
Выплаты из прибыли	183	-459010	-252819
На прочие расходы	190	-357018	-252478
Чистые денежные средства от текущей деятельности	200	6570936	6521756
Движение денежных средств  по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	210	35086	26326
Выручка от продажи ценных бумаг  и иных финансовых вложений	220	-	-
Полученные дивиденды	230	202	483
Полученные проценты	240	153746	51126
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	250	252326	12727
Приобретение дочерних организаций	280	-	-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	290	-5237159	-4183612
Приобретение ценных бумаг и  иных финансовых вложений	300	-217404	-
Займы, предоставленные другим организациям	310	-3727000	-265000
Прочие выплаты		-14	-1158
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	340	-8713235	-4351497
Движение денежных средств  по финансовой деятельности
Поступление от эмиссии акций или  иных долевых бумаг	350	-	300000
Поступления от займов и кредитов, предоставленные другими организациями	360	-	-
Целевое финансирование		103872	727336
Прочее		1661	-
Погашение займов и кредитов (без  процентов)	390	-	-
Погашение обязательств по финансовой аренде	400	-52873	-132359
Прочее		-1600	-

 

	Продолжение таблицы 3.2.3.
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	410	-50495	177279
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	420	-2192795	2347538
Остаток денежных средств на конец отчетного года	430	404133	2596973
Величина  влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	440

 

Проведем анализ движения денежных средств за 2009-2010 годы в ОАО «Сетевая компания» на основе данных финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств».

 

Показатели движения денежных средств в ОАО «Сетевая компания»

Таблица 3.2.4.

 

Показатели	Сумма денежных средств, тыс.руб.
	2009г.	2010г.	изменение за период
1.Остаток денежных средств	249435	2596927	2347492
на начало года
2. Поступление денежных	18584481	21014298	2429817
средств - всего
в том числе по видам деятельности:
- текущей	18113472	20440424	2326952
- инвестиционной	98273	468341	370068
- финансовой	372736	105533	-267203
3. Расходование денежных	16236943	23207093	6970150
средств - всего
в том числе по видам деятельности:
- текущей	11591716	13869487	2277771
- инвестиционной	4449770	9181577	4731807
- финансовой	195457	156029	-39428
4. Остаток денежных средств	2596973	404133	-2192840
на конец года
5. Чистый денежный поток:	2347538	-2192794	-4540332
- по текущей деятельности	6521756	6570937	49181
- инвестиционной	-4351497	-8713236	-4361739
- финансовой	177279	-50496	227775

 

Из таблицы следует, что в 2009 г. валовой денежный приток (18584481 тыс. руб.) превысил отток (16236943 тыс. руб.), что обусловило прирост денежных средств за 2009 г. на сумму 2347538 тыс. руб.

На это изменение  повлиял приток денежных средств  от текущей деятельности в сумме 18584481 тыс. руб., причем основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от передачи электроэнергии – 15381875 тыс. руб. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ОАО «Сетевая компания» получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.

Приток от инвестиционной деятельности незначителен – 98273 тыс. руб.

Движением денежных средств  по финансовой деятельности явились поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг в сумме 300000 тыс. руб. и целевого финансирования в сумме 72736 тыс. руб.

Отток денежных средств  в 2009 г. распределился следующим образом: по текущей деятельности сумма составила 11591716 тыс. руб.; по инвестиционной 4449770 тыс. руб.; по финансовой деятельности 195457 тыс. руб.

Аналогично проанализируем движение денежных средств в 2010 г.

По данным таблицы 5 видно, что остаток денежных средств к концу 2010 г. уменьшился 6 раз по сравнению с началом 2010 годом и составил 404133 тыс. руб., т. е. можно говорить, что денежный оборот Компании в 2010 г. характеризуется чистым денежным оттоком в сумме 2192794 тыс. руб.

На это изменение  повлияло преобладание расходования денежных средств над их поступлением. Поступления  денежных средств от текущей деятельности составили 20440424 тыс. руб., что на 2326952 тыс. руб. больше чем в 2009 г.

Поступления от инвестиционной деятельности Компании в 2010 г. также выше в сравнении с 2009 г. на 370068 тыс. руб.

А поступление от финансовой деятельности в 2010 году меньше в сравнении  с 2009 года на 267203 тыс. руб. на это повлияло отсутствие поступлений в 2010 году от эмиссии акций или иных долевых бумаг.

Отток денежных средств  в 2010 г. составил 23207093 тыс. руб., в том числе от текущей деятельности в сумму 13869487 тыс. руб., от инвестиционной деятельности в сумму 9181577 тыс. руб., от финансовой деятельности на 156029 тыс. руб.

Рассмотрим динамику структуры денежного оборота Компании за отчетный период.

Анализируя данные таблицы 5 можно сделать вывод о том, что в 2009 г. 97% притока денежных средств составляет текущая деятельность, 2% - финансовая, и только 1% - инвестиционная.

Структура притока денежных средств в 2010 году практически не изменилась. 97% притока денежных средств составляет текущая деятельность, 1% финансовая и 2% инвестиционная.

В 2010 г. в структуре расходования денежных средств произошли сдвиги в сторону уменьшения удельного веса суммы текущей деятельности на 11%, и инвестиционной деятельности на 12%.

Таким образом, можно  сделать вывод о том, что ОАО «Сетевая компания» к концу отчетного периода было способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана  с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

 

 

Заключение

 

Главная задача каждого  предприятия в условиях рынка  заключается в организации производственно-финансовой деятельности с целью удовлетворения потребностей людей в своей продукции и получения наибольшей прибыли.

Финансы предприятия  представляют собой систему денежных отношений, выражающих формирование и  использование производственных фондов и ресурсов в процессе хозяйственной деятельности. Задачей каждого предприятия является планирование и использование финансовых ресурсов в целях повышения своей платежеспособности и рыночной устойчивости. Финансы предприятий служат важным звеном в рыночной экономической системе, поскольку именно на этом уровне создаются основные денежные ресурсы страны.

Особое место в деятельности компаний занимает управление финансовыми  потоками, и в теоретическом разделе  работы было выявлено, что в учебной  и методической литературе по финансовому менеджменту имеется целый ряд определений понятия «финансовый поток компании». В представленной дипломной работе «финансовый поток» определяется, как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат фондов денежных средств и приравниваемых к ним денежных эквивалентов компании, генерируемых ее хозяйственной деятельностью за определенный промежуток времени. В качестве денежных эквивалентов могут выступать краткосрочные легкореализуемые ценные бумаги и прочие высоколиквидные активы или краткосрочные пассивы, которые могут быть преобразованы в денежные средства с минимальными потерями временного и комиссионного характера (эквивалентные потерям, возникающим, например, при переходе денежных средств из безналичного состояния в наличное)

Управление финансовыми потоками предприятия представляет собой систему действий по реализации организационных, стратегических и тактических (оперативных) решений, направленных на обеспечение эффективности процессов формирования, распределения, использования, перераспределения и организации оборота фондов денежных средств (и их эквивалентов в неденежной форме) для реализации основной цели деятельности компании.