Финансовые ресурсы предприятия, их формирование и использование в условиях рынка

Анализ ликвидности  баланса.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Л1	205	224	П1	202 937	239 014	- 202 732	- 202 713
Л2	189 290	205 584	П2	17 886	23 776	171 404	187 698
Л3	31 522	28 559	П3	70 599	53 544	- 39 077	-24 985
Л4	129 211	102 403	П4	58 806	20 436	70 405	81967
Баланс	350 228	336 770	Баланс	350 228	336 770	0	0

 

Результаты расчетов по анализируемому предприятию показывают, что в этой организации сопоставление  итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

— на начало года — (Л1< П1, Л2 > П2, ЛЗ < ПЗ, Л4 > П4).

— на конец года —(Л1< П1, Л2 > П2, ЛЗ < ПЗ, Л4 > П4) - неравенства не изменились.

Как видим, на начало года наблюдается недостаток наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Так как такой недостаток составляет сравнительно большую сумму (202732 тыс.руб.), то такая ситуация является угрожающей (более того на конец анализируемого периода недостаток не был ликвидирован). Поэтому предприятию необходимо контролировать ситуацию. На конец анализируемого периода снизился недостаток медленно реализуемых активов (-24 985 тыс. руб.) для покрытия долгосрочных обязательств. Такое изменение нельзя назвать негативным, так как в этом случае их недостаток компенсируется довольно большим избытком быстро реализуемых активов.

К анализу коэффициентов  ликвидности в зарубежной и отечественной  практике финансового анализа существуют несколько различные подходы.

Западные специалисты  для анализа ликвидности используют два коэффициента: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент срочной ликвидности. В отечественной практике финансового анализа ликвидность баланса обычно характеризуется тремя показателями: коэффициентом общей ликвидности, уточненным (промежуточным) коэффициентом ликвидности и коэффициентом абсолютной ликвидности. Несмотря на различные названия, порядок расчета коэффициентов текущей и срочной ликвидности, используемых в работах зарубежных аналитиков, совпадает с порядком расчета соответственно коэффициента общей ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности (в зарубежных источниках данный коэффициент называется коэффициентом текущей ликвидности) показывает, в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Логика, стоящая за расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.

Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент  должен находиться в пределах от единицы  до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение краткосрочных средств над обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нарушении структуры капитала.

Используя классификацию активов и пассивов, приведенную выше, формулу для определения коэффициента общей ликвидности можно представить в следующем виде:

При помощи этого коэффициента ликвидности оценивается не только способность предприятия погасить текущие обязательства, но и потенциальная возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам.

Промежуточный (уточненный) коэффициент ликвидности (в зарубежной практике он называется коэффициентом  срочной ликвидности) считается  более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов — медленно реализуемые активы (ЛЗ). Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:

Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5.

Коэффициент оценки ликвидности по показателям первой группы активов называется коэффициентом абсолютной ликвидности. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В странах с переходной экономикой его оптимальное значение признается на уровне 0,2 — 0,35. Значение выше 0,35 не всегда требуется, так как излишек денежных средств свидетельствует о неэффективном их использования. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет следующий вид:

Для анализируемого предприятия  расчет данных коэффициентов представим в табл. 7.

Таблица 7

Расчет коэффициентов  ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	1,0009	0,8918	-0,1090
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности	0,9338	0,7832	-0,1506
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00093	0,00085	-0,0001

 

Как видно из приведенного расчета, коэффициенты текущей ликвидности на начало года находиться на нижней границе общепринятого стандарта, а на конец года снижается. Это показывает, что предприятие находиться под угрозой банкротства. При этом в течение года ликвидность баланса предприятия продолжает снижаться. Это может повлечь в краткосрочной перспективе ухудшение финансового состояния предприятия, а также, свидетельствует о нерациональном использовании средств. Коэффициент абсолютной ликвидности, как на начало, так и на конец года, значительно ниже рекомендуемого оптимального значения, что свидетельствует о нерациональности использования денежных средств.

Оценка ликвидности предприятия также отвечает интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит предприятию, больше внимания уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели в большей мере оценивают ликвидность предприятия по коэффициенту общей ликвидности. Коэффициент общей ликвидности применяется и в том случае, когда необходимо оценить изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, а также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

 

2.2 Анализ финансовой деятельности

 по другим формам отчетности.

О финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно узнать также используя и другие данные:

1. «Отчет о финансовых результатах» (форма № 2) - предоставляет информацию не на конкретную дату, а за определенный период. Этот отчет считается одним из наиболее информативных документов отчетности, так как содержит информацию о динамике прибыли предприятия. По форме №2 можно провести анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности, факторный анализ прибыли, виды и оценку рентабельности, факторный анализ рентабельности организации, оценку деловой активности предприятия.

2. «Отчет о движении денежных средств» (форма № 3) содержит информацию, которая полезна при оценке финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость — это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на неожиданно возникающие потребности и возможности. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость.

3. «Отчет о собственном капитале» (форма № 4) позволяет проследить, за счет каких источников формировался тот или иной элемент собственного капитала, а также, в каком направлении использован собственный капитал.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе были изучены финансовые ресурсы предприятия, их формирование и использование в условиях рынка.

Для исследования было выбрано  предприятие ОАО «Тургоякское рудоуправление», занимающееся добычей руды для металлургических предприятий.

В первой главе приведены  основные термины, экономические показатели, состав и сущность финансовых ресурсов.

Вторая глава содержит анализ деятельности предприятия методом проведения вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса.

Анализ показал, что в течение отчетного периода наблюдается значительный спад производства. Темп роста ОАО «Тургоякское рудоуправление» значительно снизился. Предприятие несет большие убытки.

Увеличилась доля запасов, но при снижение оборачиваемости запасов это — негативное изменение.

Имущество рассматриваемого предприятия за отчетный период уменьшилось. Подобное снижение произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности и неудовлетворительного состояния основных средств предприятия, это может свидетельствовать о том, что анализируемое предприятие находясь в состоянии кризиса уменьшила свою деятельность.

На основании коэффициента финансовой устойчивости, можно сказать, что предприятие зависит полностью от внешних кредиторов. Это же подтверждает коэффициент финансового риска.

В течение отчетного периода коэффициент финансовой автономии предприятия снизился и почти на такую же величину возрос показатель зависимости предприятия от внешних инвесторов. Такая динамика показателей финансовой автономии и финансовой зависимости в данном случае является негативной тенденцией. Это еще раз подтверждает достаточно низкий уровень финансовой устойчивости предприятия.

Исследуемое предприятие имеет кризисное финансовое состояние  и  находится на грани банкротства.

В этой ситуации, становится очевидной роль государства, которое в современных экономических условиях, помимо общеизвестных, классических функций (обороны, управления и т.д.), должно обеспечить и условия наиболее эффективного использования имеющихся в его распоряжении ресурсов предприятий с целью стимулирования экономического роста, являющегося необходимым условием стабильного, независимого и экономически состоятельного общества.

Важной мерой поддержки  стало предоставление государственных  гарантий по кредитам компаниям, оказавшимся в сложном положении. Это дало металлургам шанс успешно провести реструктуризацию долга.

Поддерживает отрасль  и предоставление налоговых льгот. Это побуждает их наращивать добычу, вкладывать средства в инфраструктуру, что также способствует выходу из кризисной ситуации.

Сейчас очень много зависит от того, как в наступающем году будут расти объемы потребления стали на внутреннем рынке. Без этого роста небольшим предприятиям будет очень сложно достичь докризисного уровня производства. Нужно учитывать, что на экспортных рынках сильна конкуренция, и они имеют порог насыщения. По оценкам экспертов, в наступающем году российский рынок стальной продукции может вырасти на 20%.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Кононенко О. Анализ  финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2005. - 156 с.

2. Чернов В.А. Управленческий  учет и анализ коммерческой  деятельности / Под ред. М. И. Баканова. — М.: Финансы и статистика, 2001.- 320 с.

3. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. Монография. Москва: "Экзамен",  2001, 608 с.

4. Колчина Н.В. Финансы предприятий. – М.: ЮНИТИ, 2004. – С.246.

5. Финансы: Учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой.— М.: Финансы и статистика, 1997.—336 с.

6. Финансы/В. М. Родионова, Ю. Я. Вавилов, Л. И. Гончаренко и др. Под ред. В. М. Родионовой. — М.: Финансы и статистика, 1995. —432 с.