Финансовые ресурсы предприятия, их состав, структура, источники формирования, распределение

ПВ, ВП —   между   предприятиями   с  зарубежными   партнерами, и наоборот;

ББ —   внутри банков;

ГГ —   внутри государства.

Конечно, представленная схема несколько упрощенно отражает движение денежных средств. В жизни это происходит сложнее, практически все движение денежных средств происходит через многочисленные коммерческие банки. Главная особенность этого состоит в том, что практически все расчеты между хозяйствующими субъектами осуществляются без участия наличных денег, путем зачета взаимных требований. Эта форма расчетов обусловлена тем, что она ускоряет оборот капиталов, сокращает издержки обращения и в конечном счете содействует расширению масштабов производства. Дело в том, что при использовании наличных денег надо иметь в виду одно существенное обстоятельство: ценность денег зависит от фактора времени. Действительно, если бы вам предложили два варианта: взять 100 руб. взаймы сегодня или через год, то, очевидно, вы бы их взяли сегодня, поскольку эти деньги дали бы вам проценты при вложении их в банк. Поэтому золотым правилом для финансистов в текущей деятельности является сведение расходов наличности до минимума, чтобы держать деньги на счетах, приносящих проценты. Именно по этой причине предприятия стремятся оплачивать счета с опозданием, а процедуры инкассо планировать таким образом, чтобы деньги с дебиторов можно было бы получить как можно раньше.

В условиях безналичных  расчетов это зависит, во-первых, от эффективности работы банковской системы, а во-вторых, от платежеспособности покупателя. Движение отгруженной продукции сопровождается движением платежных документов и денег. Движение денег при безналичных расчетах представляет собой их перечисление с одного счета в банке на другой. При этом банки производят, как правило, записи на счетах предприятий, уменьшая или увеличивая суммы их денежных средств, не совершая каждый раз непосредственного перевода денег. Затем банки осуществляют между собой взаимные расчеты также путем записей на своих счетах. Критерии эффективности безналичных расчетов на разных этапах реализации продукции различны. Обычно выделяют два этапа.

Первый включает движение продукции и платежных поручений: поставщик отгружает продукцию, выпускает и сдает в банк платежные документы, которые пересылаются в банк покупателя, где производится платеж, т.е. происходит списание средств со счета покупателя и оплата платежного документа поставщика. Пересылка документов из банка в банк может осуществляться через расчетно-кассовые центры или непосредственно, если между банками установлены корреспондентские отношения — открыты корреспондентские счета. Второй этап реализации продукции включает движение денег: они пересылаются из банка покупателя в банк поставщика, где и зачисляются на его счет.

На первом этапе реализации эффективность, т.е. скорость расчетов, зависит прежде всего от скорости движения продукции от поставщика к покупателю, а также от синхронности движения продукции и платежных документов. Для покупателя выгодно оплачивать продукцию по ее получении. Если она будет оплачиваться раньше, то это потребует привлечения дополнительных оборотных средств. На втором этапе реализации скорость расчетов зависит в основном от того, насколько быстро будут перечислены средства со счета покупателя на счет поставщика.

Существует три способа  перевода средств: по почте, телеграфу и электронный платеж. Предприятие имеет право открыть расчетный счет в любом банке, при этом оно должно руководствоваться объемом предоставляемых им услуг и гарантией от потерь, связанных с его банкротством. Поэтому руководство предприятия должно принимать во внимание экономические нормативы, которые устанавливаются для коммерческих банков Центральным банком России:

• минимальный размер уставного капитала;
• предельные соотношения между размером уставного капитала банка и суммой его активов с учетом оценки риска (1 : 20 или 1 : 15);
• показатели ликвидности баланса, т.е. соотношение суммы ликвидных активов банка и суммы расчетных текущих счетов, вкладов и депозитов (min 0,5);
• минимальный размер риска на одного заемщика и  т.д.

Предприятиям могут  быть открыты расчетный, текущий, бюджетный, депозитный, валютный и другие виды счетов. Каждый из них имеет свои особенности, соответствующие его назначению. Основными формами безналичных расчетов являются платежное поручение, аккредитив, расчетный чек.

Таким образом, в результате вступления предприятий в различные финансовые отношения в одних случаях наблюдается отток денежных средств из предприятия. В качестве примеров этого можно сказать об оплате счетов за сырье и материалы, потребляемое тепло и энергию, выплате налогов и заработной платы; предоставлении кредитов покупателям их продукции, осуществлении инвестиционной деятельности и многом другом. В других случаях наблюдается приток финансовых ресурсов. Это относится к получению доходов за реализацию продукции, производимой предприятием, и оказанию им различных услуг, получению финансовых средств от продажи своих акций, а также дивидендов за приобретенные акции других предприятий, получению кредитов от банков и многому другому.

Из этого следует, что  успешное развитие предприятия при прочих равных условиях зависит, с одной стороны, от мобилизации всех источников получения финансовых средств, а с другой — от рационального использования имеющихся средств.

Источники получения  финансовых средств перечислены  на рис. 4.

Из них наиболее важными  для предприятия с точки зрения их величины и самостоятельности  являются финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемные  средства. При этом важно отметить, что каждый источник, приведенный на рис. 4, характеризуется спецификой своего образования.

 

Источник: Грузилов В.П. Экономика  предприятия (предпринимательская): Учебник  для вузов. – 2-е изд., перераб. и  доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – С. 299

 

Рисунок 4 -  Источники  формирования ресурсов предприятия

 

Получение прибыли связано со многими обстоятельствами. Условно их можно разделить на четыре основные группы.

Первая группа — это  выбор производства таких товаров  и оказания услуг, которые пользуются спросом у населения (миссия предприятия).

Вторая группа — это  умелое использование производственных и хозяйственных факторов, обеспечивающих выпуск товаров с издержками производства ниже общественно необходимых и  высокого качества.

Третья группа связана  с умением эффективно осуществлять сбыт продукции и снабжение производства сырьем, материалами и т.п. по приемлемым ценам.

Четвертая группа включает в себя факторы экономического роста  на основе расширения производства, внедрения  новых технологий, техники и освоения новых продуктов, позволяющих обеспечивать получение прибыли во все увеличивающихся размерах.

И совершенно другой подход наблюдается при привлечении  средств за счет их мобилизации на финансовом рынке. Прибегая к продаже  акций, предприятие привлекает необходимые денежные средств для своего развития.

 

 

1.2. Собственные источники  финансовых ресурсов предприятия

 

 

Собственный капитал  — основной рисковый капитал предприятия, средства, которые предприятие может  с наибольшей уверенностью инвестировать на долгосрочной основе и подвергнуть наибольшему риску. Их потеря по какой-либо причине не обязательно подвергнет риску способность предприятия выплатить фиксированные долги. Особенность собственного капитала заключается в том, что он не дает обязательной или гарантированной прибыли, которая должна выплачиваться при любом течении дел, и по нему нет определенного графика возмещения долгосрочных инвестиций. С позиций стабильности предприятий и подверженности риску неплатежеспособности особенность собственного капитала состоит в том, что его размер фиксирован, и есть основания рассчитывать, что он останется и при неблагоприятных обстоятельствах, и по нему нет обязательных требований по выплате дивидендов.

 

Источник: Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятия: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 479 с.

 

Рисунок 5 - Структура собственного капитала предприятия

 

Собственный капитал  состоит из:

•  уставного капитала;

•  добавочного капитала;

•  резервного капитала;

•  нераспределенной прибыли (убытков);

•  прочих резервов.

К собственному капиталу относятся также доходы будущих  периодов (временно законсервированная прибыль отчетного года).

Уставный капитал  акционерного общества. Уставный капитал предприятия представляет собой совокупность вкладов (долей, акций, паевых взносов) учредителей, его размер зафиксирован в учредительных документах. Взнос в уставный капитал может осуществляться как в денежной, так и в имущественной форме — в виде зданий, оборудования, прав пользования землей и природными ресурсами, патентов, лицензий, товарных знаков и других видов нематериальных активов. Он может пополняться за счет прибыли предприятия.

Порядок формирования уставного  капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. Например, уставный капитал акционерного предприятия образуется путем выпуска и реализации акций.                                                                                

Уставный капитал акционерного общества разделен на определенное число акций; акционеры не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного законом об акционерных обществах. Открытая подписка на акции акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей.

Если по окончании  второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Если чистые активы меньше уставного капитала, то общество обязано  уменьшить свой уставный капитал  до размера чистых активов, т.е. фактически до размера собственных средств. Например, если чистые активы равны 800 млн. руб., а уставный капитал — 900 млн. руб., то акционерное общество обязано уменьшить уставный капитал на 100 млн. руб.

Акционерное общество вправе по решению общего собрания акционеров увеличить уставный капитал путем увеличения номинальной  стоимости акций  или  выпуска дополнительных акций. Увеличение уставного капитала акционерного общества допускается после его полной оплаты, но увеличение уставного капитала общества для покрытия понесенных обществом убытков не допускается.

Акционерное общество вправе по решению общего собрания акционеров уменьшить уставный капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций либо путем покупки части акций в целях сокращения их общего числа. Уменьшение уставного капитала общества допускается после уведомления всех его кредиторов в порядке, определяемом законом об акционерных обществах. Кредиторы общества вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков. Уменьшение уставного капитала акционерного общества путем покупки и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества.

Существуют ограничения  на выпуск ценных бумаг и выплату  дивидендов акционерного общества. Доля привилегированных акций в объеме уставного капитала акционерного общества не должна превышать 25% процентов. Акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размера уставного капитала либо размера обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества. Акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды:

•  до полной оплаты всего  уставного капитала;

• если стоимость чистых активов акционерного общества меньше его уставного капитала и резервного фонда либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов.

Формирование уставного  капитала предприятий других организационно-правовых форм может отличаться более или менее существенно. Например, у общества с ограниченной ответственностью уставный капитал разделен на доли определенных учредительными--документами размеров; участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.