Финансовые ресурсы предприятия, их состав, структура, источники формирования, распределение

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года — к долгосрочному капиталу. Как финансировать те или иные активы предприятия — за счет краткосрочного или долгосрочного (заемного и собственного) капитала, решают в каждом конкретном случае. Однако предприятие часто следует правилу, согласно которому элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (например, страховой запас, часть дебиторской задолженности) финансируются за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависит от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала. Все внешние источники финансирования попадают в одну из двух категорий: финансирования путем получения кредитов либо выпуска ценных бумаг (кроме акций). Более подробно остановимся на кредитной форме заемного капитала.

 

1.3.1. Коммерческий и  банковский кредит

 

В мировой практике выделяют следующие  виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный  и ростовщический кредит. Для предприятий  наиболее актуальны коммерческий и, конечно, банковский кредит.

Коммерческий  кредит. Такой кредит предприятие может получить при закупке товаров или создании производственного запаса у поставщика. Для многих мелких предприятий он является важнейшим источником финансирования. Хотя упущенная выгода при использовании коммерческого кредита не отражается в учете, тем не менее она может выражаться значительной суммой, если поставщик предоставляет покупателю скидки с цены при оплате сделки в более короткие сроки, чем определены в договоре. Например, при оплате в течение 10 дней при сроке платежа в 30 дней поставщик может предоставить скидку 2% стоимости платежа.

Как и во всех других случаях  привлечения капитала, предприятие, получающее коммерческий кредит, должно обратить внимание на проблему зависимости. Поставщик может навязать фирме  невыгодные цены или товар более низкого качества, потребовать прекращения деловых контактов с конкурентами данного поставщика или выполнения других неподходящих условий.

Банковский  кредит. Во всем мире коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных кредитных ресурсов.

Банковское кредитование предприятий на производственные и  социальные нужды осуществляется при  строгом соблюдении принципов возвратности, платности и срочности, отражающих сущность и содержание кредита. Эти принципы стихийно сложились на раннем этапе развития кредита, а затем были закреплены в законодательстве

Возвратность  кредита означает обязательность выплаты кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях.

Срочность кредита — возврат, кредитору заемных средств не в любое подходящее для заемщика время, а в заранее оговоренные сроки.

Срок кредитования — это предельное время, в течение которого ссудные средства находятся в распоряжении заемщика. Нарушение этого принципа заемщиком влечет за собой применение определенных санкций: увеличение взимаемого процента, а затем  – предъявление финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Согласно этому принципу заемщик должен не только вернуть полученные от банка кредитные ресурсы, но и оплатить право на их использование, что связано с платностью услуг, оказываемых банками при кредитовании. За предоставление банковской ссуды, как правило, взимается плата в виде процентов.  Размер процентной ставки устанавливается сторонами по кредитному договору.

Банковский кредит предоставляется  специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление данных операций от Центрального банка. Заемщиками банковского кредита могут быть только юридические лица. Инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение.

Процесс кредитования. Кредитный процесс начинается со дня выдачи ссуды. До этого момента и вслед за ним проводится активная работа между предприятием-заемщиком и банком-кредитором, включающая несколько этапов.

Этап 1. Переговоры о кредите. Предложение о выдаче кредита может исходить как от клиента, так и от банка. Для западной практики типична ситуация, когда банк ищет клиента, предлагая ему свой продукт, в том числе кредиты на различных условиях.

Этап 2. Рассмотрение конкретного проекта. Банк проявляет особую тщательность и осторожность в оценке кредитоспособности клиента, объекта кредитования и надежности обеспечения, качества залога и гарантий.

Этап 3. Оформление кредитной документации. Работники банка оформляют кредитный договор, выписывают распоряжения по банку о выдаче кредита, заводят специальное досье на клиента-заемщика (кредитное дело).

Этап   4. Использование кредита и контроль за кредитными операциями: соблюдением лимита кредитования  (кредитной линии), целевым использованием кредита, уплатой ссудного процента полнотой и своевременностью возврата ссуд.  На этом этапе банк не прекращает работу по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы клиента (могут проводиться встречи, переговоры с клиентом, уточняться условия и сроки кредитования).

В коммерческих банках кредитная  заявка рассматривается в составе пакета сопроводительных документов, представленных на рисунке 6.

 

		Копии учредительных документов		Баланс организации за три последних  года
Бизнес-планы						Отчёт о прибылях и убытках за три последних года
Налоговые декларации						Отчёт о движении денежных средств  и фондов  и внутренние финансовые отчёты
		Прогноз финансирования		Текущие сводки

 

Рисунок  6 -  Пакет  сопроводительных документов, прилагаемых  к заявке на кредит

Устные переговоры, которые  ведёт предприятие с банком на предварительном этапе, заканчиваются  представлением в кредитное учреждение письменного ходатайства — основания необходимости кредита на определенные цели. Ходатайство (его также называют технико-экономическим обоснованием) содержит просьбу клиента о получении кредита с указанием цели, необходимого размера, процента, срока погашения. Ходатайство рассматривается банком в составе других сопроводительных документов, позволяющих банку определить финансовое положение клиента и его кредитоспособность, в том числе баланс на начало года (как правило, банки требуют баланс за последние 2—3 года, а при необходимости запрашивают баланс на ближайшую дату) и отчётность по прибылям и убыткам.

Заключение кредитного договора и выдача кредита. В соответствии с Законом РФ «О банках и банковской деятельности РФ» кредитные сделки банка с клиентами осуществляются на основе заключения между ними кредитных договоров.

Кредитный договор — это важнейший документ, определяющий права и обязанности участников кредитной сделки. Согласно действующему законодательству кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, в противном случае он будет признан недействительным. Он подписывается лицами, уполномоченными на заключение подобного рода договоров, что должно быть подтверждено соответствующей доверенностью, несоблюдение письменной формы кредитного договора влечет его недействительность. Кредитный договор, заключенный между банком (кредитором) и заемщиком определяет правовые и экономические условия кредитной сделки. Он является юридическим документом, все пункты которого обязательны для выполнения заключившими его сторонами. Правовой характер кредитного договора обусловлен соответствующими статьями ГК РФ (ч. II).

Закон не регламентирует структуру кредитного договора, хотя на практике он имеет установившиеся разделы, которые фиксируют полное наименование участников, их юридические адреса, предмет договора,  сумму,  срок, порядок погашения, процентную ставку, размер комиссионных, обеспечение и гарантии. Особое значение придается позициям, дающим право банку в случае задержки платежа, несоблюдения договорных условий реализовать свое право в возвращение кредита и уплату процента за счет ресурсов и имущества как самого клиента, так и его гарантов, специальные раздел посвящают обязанностям клиента и банка. Может также дополнительно заключаться договор о залоге, если залог присутствует в сделке. В процессе кредитования клиент может представлять в бак гарантии, поручительства третьих лиц.

По содержанию и форме  каждый кредитный договор базируете  на четырех принципах: прочной основе, добровольности вступления в сделку, взаимной заинтересованности сторон и согласованности условий сделки.

Договор считается заключенным, когда сторонами достигнуто согласие по всем его существенным условиям.

Заключение кредитного договора дает основание для выдачи кредита, который выдается с письменного распоряжения работника банка (президента, его заместителя, начальника кредитного управления  и т.д.). Распоряжение о выдаче кредита поступает в отдел, который ведет расчетные и кредитные операции по счетам клиентов, в нем указывается Ф.И.О., сумма, счет, по которому следует выдать кредит. Распоряжение устанавливает направление кредита.

Возможны три случая:

1. ссуда зачисляется на расчетный счет предприятия;
2. ссуда, минуя расчетный счет, предоставляется на оплату различных платежных документов по товарным и нетоварным операциям;
3. ссуда поступает в погашение других, ранее выданных кредитов.

Во время действия кредитного договора банк может осуществлять контроль за кредитными операциями, включающий контроль за соблюдением лимита кредитования (кредитной линии), целевым использованием кредита, уплатой ссудного процента, полнотой и своевременностью возврата ссуд. Кроме того, не прекращается работа по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы предприятия, при необходимости проводятся встречи и переговоры, уточняются условия и сроки кредитования.

Обеспечение возвратности кредита — это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором (банком) по возвращению кредита в случае его возможного невозврата заемщиком.

Различные аспекты обеспечения  возвратности кредита рассматриваются в Гражданском кодексе РФ, Основах гражданского законодательства, Федеральном законе «О Центральном банке (Банке России)», Федеральном законе «О банках и банковской деятельности», Арбитражно-процессуальном кодексе и др.

На практике источники  погашения ссуды подразделяются на первичные и вторичные. Первичным источником является выручка от реализации продукции или услуг, производимых предприятием. Однако реальной гарантией возврата кредита является выручка (доход) лишь финансово-устойчивых предприятий, к которым относятся предприятия, имеющие высокий уровень рентабельности и высокую обеспеченность собственным капиталом. Для таких предприятий — первоклассных клиентов банка — юридическое закрепление в кредитном договоре погашения ссуд за счет поступающей выручки представляется вполне достаточным.

На практике чаще встречается  ситуация, когда возникает определённый риск своевременного поступления выручки. В этих случаях появляется необходимость в дополнительных гарантиях возврата кредитов, что требует вторичных источников. К их числу относятся: неустойка, залог, удержание имущества должника, поручительство, банковская гарантия, задаток и другие способы, предусмотренные законом или договором.

 

 

 

1.3.2. Факторинг и лизинг

 

Кроме традиционных форм кредита, существуют и другие формы внешнего финансирования, которые непосредственно с кредитными операциями не связаны, но так же, как и кредит, связаны с привлечением заемных средств. Примером таких операций служат факторинговые и лизинговые операции.

Основной принцип  факторинга — покупка фактор-фирмой (зачастую в этой роли выступает банк) у своего клиента-предприятия требований к покупателям его продукции. Фактически банк покупает дебиторскую задолженность. В течение 2-3 дней он оплачивает 70—80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Таким образом, банк фактически финансирует предприятие.

Факторинг обеспечивает следующие преимущества:

1. финансирование предприятия осуществляется сразу же, исчезает необходимость дожидаться срока платежа со стороны покупателей его продукции;
2. уменьшается финансовый риск предприятия, которое гарантированно получает все платежи;
3. предприятие может уменьшить свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как банк берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета;
4. предприятие получает возможность получать информацию о платежеспособности покупателей, так как банки связаны между собой и через компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую информацию о клиентах.