Финансовый анализ предприятия

 

Важным направлением анализа  является вертикальный анализ баланса , где оцениваются  удельный вес  и структура динамика отдельных  групп и статей актива и пассива  баланса.

Оценим баланс предприятия  по следующим условиям:

1. Валюта в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, темпы её роста не выше темпов роста прибыли до налогообложения выше темпов роста выручки, т.е. выполняется золотое правило экономики.≥

 ТрПР ≥ ТрВр ≥ТрА ≥ 100

116,17 ≥ 107,53 ≥ 104,28 ≥ 100

Следовательно, ТрА ≥ 100 – экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);

ТрВр ≥ ТрА – эффективность использования имущества также увкеличивается;

ТрПР ≥ ТрВр – прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат, показатель рентабельности продаж возрастает.

2. Темпы роста оборотных активов выше (Тр=119,81%),чем темпы роста внеоборотных активов (Тр=90,6) и краткосрочных обязательств(Тр=117,52);

В отчетном периоде наблюдается уменьшение денежных средств, что свидетельствует о снижении финансового состояния предприятия (Тпр= -25,12). Наблюдается увеличение запасов  (Тпр=24,31%) . Но предприятие должно стремиться к минимизации запасов и ускорению их запасов. Но размер запасов может зависеть от специфики деятельности, экономической ситуации в стране и др.

3. Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования должны превышать соответствующие показатели по внеоборотным активам.

На анализируемом предприятии  отсутствует долгосрочный заёмный  капитал, собственный капитал полностью  покроет только сумму основных средств  и нематериальных активов.

СК = КИР + ДБП +РПР

СК на начало отчетного  периода = 12514 тыс. руб.

СК на конец отчетного  периода = 11030 тыс. руб.

ТрСК = 88,14%, ТрОС = 88,36 %, ТрНА = 181,20%.

Финансовые вложения и  доходные вложения в материальные ценности будут финансироваться уже из других источников. Темп роста долгосрочных финансовых вложений составляет = 359,625%.

Отсутствие долгосрочного  капитала и увеличение краткосрочных  обязательств, что наблюдается на анализируемом предприятии (Тпр=17,52%), может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия. Увеличение долгосрочных обязательств, или их появление, можно было бы рассматривать  как положительный фактор, так  как они приравниваются к собственному капиталу.

4. Доля собственного капитала в валюте баланса должно быть не меньше 50%

СК/Валюта баланса х 100%

На начало года  =12514/20367 х100=61,44%

На конец отчетного  года = 11030/21239 х100=51,93%

5. Размеры, доля  и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковы.

На анализируемом предприятии: удельный вес ДЗ на начало отчетного  периода=49%, удельный вес ДЗ на конец  отчетного периода=50%. Удельный вес  КЗ на начало отчетного периода = 64%, на конец отчетного периода = 62%. То есть доля ДЗ и КЗ в валюте баланса  примерно одинакова.

Тр ДЗ=122,26%

Тр.КЗ= 113,85%, т.е. темпы роста  ДЗ и КЗ тоже примерно одинаковы.

Размер ДЗ на начало отчетного  периода = 4674 тыс. руб., на  конец отчетного  периода = 5715 тыс. руб. Размер КЗ на начало отчетного периода = 5673 тыс. руб., на конец отчетного периода = 6459 тыс. руб.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. На анализируемом предприятии кредиторская задолженность на начало отчетного  года превышает дебиторскую на 999 тыс. руб., на конец отчетного периода  на 744 тыс. руб.

Сокращение ДЗ и тот  факт, что КЗ > ДЗ, положительно характеризует  финансовое состояние предприятия.

6. В балансе отсутствуют непокрытые убытки.

В целом, большинство условий  которым соответствует «хороший»  баланс выполняются, за исключением  того, что у предприятия недостаточный  размер собственного капитала для покрытия всех показателей внеоборотных активов  и отсутствуют долгосрочные обязательства. А так же размер дебиторской задолженности  больше норматива, равного 10%. [ 10 ]

Для улучшения финансового  положения предприятия необходимо:

1. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение  дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
2. По возможности ориентироваться на увеличение заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика
3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получит лишь часть стоимости выполненных работ или стоимости материала
4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской  и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь  относится: просроченная задолженность поставщикам и просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды.

 

 

 

Проверка рациональности соотношения средств, исходя из сложившейся  структуры баланса:

ОА/ВА	СК/ОА	СК/КО	КО/СОК
0,1	10,1	20,2	5
0,2	5,1	10,2	5
0,3	3,4	6,8	5
0,4	2,6	5,2	5
0,5	2,1	4,2	5
0,6	1,8	3,6	5
0,7	1,5	3	5
0,8	1,3	2,6	5
0,9	1,2	2,4	5
1,0	1,1	2,2	5
1,1	1	2	5
1,5	0,8	1,6	5
2	0,5	1	5

 

К = ОА/ВА

На начало отчетного года 9539 / 10828 = 0,88%

На конец отчетного  года = 11429 /9810 = 1,17%.

Найдем теоретическое  значение СК:

На начало отчетного года: = 0,88, следовательно СК/ОА = 1,8

СКт = 1,76*ОА = 1,5*9539 = 17 170 тыс. руб.

На конец отчетного  года: =1,17, следовательно СК/ОА = 2,3

СКт = 2,3*ОА= 2,3*11429 = 26 287 тыс. руб.

Найдем теоретическое  значение КО:

На начало года: = 0,88, следовательно СК/КО=3,5

Кот=СК/3,5=17170/3,5=4910 тыс. руб.

На конец отчетного  года: =1,17, следовательно СК/КО=2,9

Кот=СК/2,9=26287/2,9=9064 тыс. руб.

Найдем теоретическое  значение СОК:

На начало отчетного года: = 0,88, следовательно КО/СОК=6

СОКт=КО/6=4910/6=818 тыс. руб.

На конец отчетного  года: =1,17, следовательно КО/СОК=6

СОКт=КО/6=9064/6=1511 тыс. руб.

Фактическое значение СК ниже теоретического уровня:

На начало отчетного года: 12248 – 17770= - 4922 тыс. руб.

На конец отчетного  года: 11030 – 26267= 15257 тыс. руб.

Фактическое значение КО превышает  теоретическое:

На начало года: 8864 – 4910= 3954 тыс. руб.

На конец отчетного  года: 10417 - 9064=  1353 тыс. руб.

Фактическое значение СОК  ниже теоретического:

На начало отчетного года: 1686 – 3954 = -2268 тыс. руб.

На конец отчетного  года: 1220 – 1353= -133 тыс. руб.

Таким образом, наблюдается  избыток краткосрочных обязательств и недостаток собственных средств.

 

 

1. Оценка финансового положения предприятия

Таблица 3-Оценка уровня и динамики показателей платежеспособности предприятия

Показатель	На начало прошлого года, тыс.руб.	На начало отчетного года, тыс.руб.	На конец отчетного года, тыс.руб.	Изменение
				За прошлый год		За отчетный год
				Абсолют. Величины, тыс.руб.	Темп Прироста, %	Абсолют. Величины, тыс.руб.	Темп Прироста, %
Чистые активы	138,27	12513,50	11030,34	12375,23	8950,03	-1483,16	-11,85
Оборотный капитал	64,82	1590,11	1163,20	1525,29	2353,12	-426,91	-26,85
Чистый оборотный капитал	64,82	1590,11	1163,20	1525,29	2353,12	-426,91	-26,85
Собственный оборотный капитал	11915,25	1685,50	1220,34	-10229,75	-85,85	-465,16	-27,60
Финансово-эксплутационные  потребности	6927,35	2816,75	3999,00	-4110,60	-59,34	1182,25	41,97
Нормальные источники  формирования запасов	12573,31	9219,90	11429,00	-3353,42	-26,67	2209,10	23,96

 

1.Чистые активы -  это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств. .[4, стр. 150]

Чистые активы =А* – П*

А*= Внеоборотные активы + Оборотные активы – Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал - Н.

П* = Долгосрочные обязательства + (краткосрочные обязательства –  Доходы будущих периодов – Резервы  предстоящих расходов)

Если по окончанию финансового  года чистые активы меньше уставного  капитала, то общество обязательно  объявит об уменьшении уставного  капитала до величины чистых активов. Чем больше разница между чистыми активами и уставным капиталом, тем выше запас финансовой устойчивости у предприятия.

На анализируемом предприятии уставной капитал равен 1218 тыс. руб.

Чистые активы на конец  прошлого и отчетного года значительно  превышают это значение. Следовательно, обществу не нужно уменьшать уставной капитал.

12514 тыс.руб. - 1284 тыс.руб=11230 тыс.руб.- разница между ЧА И УК на  конец предыдущего года

11030 тыс. руб. - 1284 тыс. руб.= 9746 тыс.руб. – разница между  ЧА и УК на конец отчетного  года.

Такая значительная разница  между чистыми активами и уставным капиталом позволяет говорить о  высоком запасе финансовой устойчивости предприятия.

2.Оборотный капитал предприятия  - это финансовые ресурсы, вложенные  в объекты, использование которых   осуществляется предприятием либо  рамках одного воспроизводственного  цикла, либо в рамках относительно  короткого календарного периода  времени.

Оборотный капитал = Чистый оборотный капитал - долгосрочные обязательства.

3.Чистый оборотный капитал = Текущие активы –Текущие обязательства

Текущие активы = Оборотные  активы - Задолженность учредителем  во взносам в УК-НДС.

Текущие обязательства = Краткосрочные  обязательства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов.

Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств предприятия, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Снижение величины ЧОК, что наблюдается на анализируемом предприятии (Темп прироста = -26,85%) означает снижение ликвидности предприятия и уменьшение ее кредитоспособности. В тоже время, слишком большое значение оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике предприятия, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.)