Финансовый анализ предприятия

Нормативного ограничения  у ЧОК нет. Хотя оптимальное значение будет зависеть от размера предприятия, скорости оборота, объема реализации и  т.д.

СОК будет отличаться от ЧОК на величину НДС. В идеале ЧОК  должен быть равен  краткосрочным  обязательствам.

4. Собственный оборотный  капитал = Капитал и резервы  + Доходы будущих периодов + Резервы  предстоящих расходов + Долгосрочные  обязательства -Внеоборотные активы. [8, стр. 224]

СОК - это часть собственных  средств, формирующих оборотные  активы. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных  средств) является одним из важных показателей  финансовой устойчивости предприятия, на анализируемом предприятии наблюдается  рост собственного оборотного капитала.

5.Финансово-эксплутационные  потребности = Запасы + Дебиторская  задолженность краткосроч. и долгосроч. - Кредиторская задолженность.

ДЗ краткосроч.=  75% в  общей сумме ДЗ, значит ДЗ долгосроч. - 25% в общей сумме ДЗ.

Если кредиторская задолженность  предприятия превышает размер дебиторской  задолженности и при этом величина запасов будет минимизирована, то это может означать только одно: фирма в большей степени использует чужие ресурсы для достижения своих финансовых целей, чем другие предприятия пользуется ее ресурсами. С точки зрения финансового алгоритма  функционирование фирмы это прекрасный результат, к которому должна стремиться любая фирма. То есть предприятие  должно стремиться к минимизации  ФЭП. .[9, стр. 135]

На анализируемом предприятии  наблюдается рост ФЭП, что связано  с ростом запасов (4743 тыс. руб. на конец  отчетного года – 3816 тыс. руб. на начало года = 927 тыс. руб.) и увеличение кредиторской задолженности  (6459 тыс. руб. на конец  отчетного года  - 5673 тыс. руб. на начало отчетного года = 786 тыс. руб.), увеличение которых не компенсируется ростом дебиторской  задолженности  (5715 тыс. руб. на конец  отчетного года – 4674 тыс. руб. на начало отчетного года = 1040 тыс. руб.)

6. Нормальные источники  формирование запасов = Собственный  оборотный капитал +Кредиторская  задолженность + Краткосрочные кредиты.

Запасы не должны превышать  НИФЗ. На анализируемом предприятии  эти условия выполняются:

Запасы на конец предыдущего  года 3816 тыс. руб 9219,901 тыс. руб. НИФЗ на конец предыдущего года.

Запасы на конец отчетного  года 4743 тыс. руб. 11429 тыс. руб. на конец отчетного года.

 

Таблица 4-Оценка уровня и  динамики показателей ликвидности  предприятия

Показатель	На начало отчетного года		На конец отчетного  года	Изменения
				Абсолютной величины тыс.руб.	Темп роста %
Коэффициент текущей ликвидности	1,054		0,974	-0,080	92,44
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,568		0,487	-0,081	85,76
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,121		0,067	-0,054	55,30
Удельный вес запасов  и затрат	0,430		0,455	0,025	105,77

 

Ликвидность – способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам. [5, стр. 104-108]

Ликвидность – способность активов  быть быстро проданным по цене, близким к рыночной.

Ликвидность - способность обращаться в деньги.

Коэффициенты  ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчетности предприятия (бухгалтерский баланс форма № 1) для определения способности предприятия погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия)- отражает платежные возможности предприятия при условии полного погашения дебиторской задолженности и реализации запасов.

Коэффициенты текущей  ликвидности = ОА – НДС - ДЗ дол. / КО – ДБП –РПР

Коэффициент отражает способность  предприятия погашать текущие обязательства  за счет только оборотных активов. Чем  показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается  значение коэффициента 2 и более (это  значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в  мировой практике считается  нормальным от 1,5 до 2,5, в зависимости  от отрасли).

Значение ниже 1, что наблюдается  на анализируемом предприятии, говорит  о высоком финансовом риске, связанном  с тем, что предприятие не в  состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Снижение коэффициента в  отчетном году по сравнению с прошлым  на 7,56 % связано с ростом оборотных  активов, увеличением долгосрочной ДЗ (1429 тыс. руб. на конец отчетного  года – 1169 тыс. руб. на начало года = 260 тыс. руб.).

Значение более 3 может  свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент промежуточной  ликвидности - показывает, какую часть текущей задолженности может покрыть предприятие в ближайшей перспективе (3-6 месяцев) при полном погашении дебиторской задолженности.

Коэффициент промежуточной  ликвидности = КФВ + ДС + ДЗ кр. / КО –  ДБП - РПР 0,7-1

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей  деятельности должны покрывать текущие  долги.

Анализируемое предприятие  имеет значение этого коэффициента ниже рекомендуемого уровня, а так  же наблюдается его снижение в  отчетном году, по сравнению с предыдущим, поэтому что увеличение текущих  обязательств, не компенсируется увеличением  краткосрочных финансовых вложений на 20,8% и уменьшением денежных средств  на 25,12 %.

Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственные  оборотные средства и обоснованно  снижать уровень запасов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной платежеспособности) показывает, какую часть текущих обязательств, предприятие может покрыть за счет имеющейся денежной наличности и краткосрочных финансовых вложение.

Коэффициент абсолютной ликвидности = КФВ + ДС / КО – ДБП –РПР 0,15 - 0,2

Нормальное ограничение  k 0,2, означает что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или , другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней. Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив следует считать завышенным. Для получения нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины, которая показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Удельный вес  запасов и затрат = Запасы – РБП/КО.

Зависит от длительности производственного  процесса.

Таблица 5 –Оценка уровня и динамики показателей финансовой устойчивости предприятия.

Показатель	На начало отчетного года тыс.руб.	На конец отчетного  года тыс.руб.	Изменение
			Абсолютной величины тыс.руб.	Темп роста %
Коэффициент финансовой независимости, %	61,44	51,93	-9,51	84,53
Коэффициент финансовой  устойчивости %	61,44	51,93	-9,51	84,53
Удельный  вес заемных и привлеченных средств, %	43,52	49,05	5,53	112,70
Плечо финансового рычага	0,162	0,347	0,185	214,141
Коэффициент участия собственных  и долгосрочных заемных средств  в запасах, %	17,69	21,34	3,65	120,61
Коэффициент покрытия запасов	2,42	2,41	-0,01	99,72
Коэффициент автономии источников формирования запасов, %	7,32	8,85	1,53	120,95
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами, %	7,08	8,855	1,78	125,13
Коэффициент маневренности собственных  средств, %	5,39	9,17	3,78	170,09
Коэффициент обеспеченности перманентного  капитала собственными оборотными средствами, %	5,39	9,17	3,78	170,09

 

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю активов организации, сформированных за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость.

Коэффициент финансовой независимости  = СК/совокупные активы (совокупные пассивы)

Рекомендуемое значение для  этого показателя более или равно 0,6. На анализируемом предприятии  значение этого показателя превышает  рекомендуемый уровень в прошлом  периоде и снижается в отчетном, что может негативно сказаться  на финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой независимости  характеризует:

─ финансовую устойчивость, чем выше значение коэффициента, тем  более предприятие финансово  устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

─ доля собственности владельцев предприятия в общей сумме  активов.

─ риск вложений. С точки  зрения инвесторов и кредиторов чем  выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в  предприятие и предоставленных  ему кредитов.

Коэффициент финансовой устойчивости -  определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия.

КФУ перманентный капитал/Совокупные пассивы.

Перманентный капитал =СК+ДО

Нормальное значение  более 0,5

Удельный вес  заемных и привлеченных средств = ДО+КО/Совокупные пассивы.

Коэффициент очень высок  и еще возрастает (Тр = 112,70 %), только за счет текущих обязательств, основной рост текущих обязательств происходит за счет увеличения (Тр = 201,46%) краткосрочных  займов.

Плечо финансового  рычага -  характеризует силу воздействия финансового рычага - это соотношение между заемными и собственными средствами. Чем больше коэффициент 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Увеличение плеча финансового рычага подтверждает тенденцию увеличения зависимости от заемных средств (Тр = 214,141%).

Коэффициент участия  собственных и долгосрочных заемных  средств в запасах = СОК/Запасы

Коэффициент характеризует  ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственным оборотным  капиталом. Показывает достаточность  собственных оборотных средств.

Для промышленных предприятий  нормальное ограничение показателя 0,6-0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства.

На анализируемом предприятии  значение этого коэффициента меньше нижней границы показателя ( 0,6). То есть у предприятия недостаточно собственных оборотных средств.

Коэффициент покрытия запасов = НИФЗ/З 1

Если значение этого показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние  предприятия рассматривается кА неустойчивое.

На анализируемом предприятии  этот коэффициент больше 1, следовательно  текущее финансовое состояние предприятия  можно рассматривать как устойчивое, если бы не снижение данного показателя (Тр =99,72%).

Коэффициент автономии  источников формирования запасов = СОК/НИФЗ

Коэффициент показывает долю собственных оборотных  средств  в общей сумме основных источников формирования запасов.  Снижение  коэффициента, что наблюдается на анализируемом предприятии (Тр = 71,11%), отражает к повышенной зависимости  предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

Коэффициент обеспеченности активов собственными оборотными средствами = СОК/ОА

Коэффициент характеризует достаточность у предприятия оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Норматив для значения КООС 0,1 (10%). На анализируемом предприятии значение данного показателя выше нормального, что свидетельствует о достаточности собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств = СОК/СК

Нормативное значение: 0,2 - в  фондоемких производствах и 0,5 в  материалоемких. Чем больше значение показателя, тем больше маневренность.

Коэффициент показывает, какая часть СК используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложено в оборотные активы, наиболее маневренную часть активов, а какая часть капитализирована (вложена во внеоборотные активы).

Коэффициент обеспеченности перманентного капитала собственных оборотных средствах = СОК/ПК

Коэффициент показывает какой долей СОК обеспечен перманентный капитал.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1. Оценка деловой активности  предприятия

Таблица 6. Оценка уровня и  динамики коэффициентов оборачиваемости  активов предприятия

Показатель, тыс.руб	Прошлый  год, тыс.руб.	Отчетный год, Тыс..руб.	Коэффициент оборачиваемости		Темп прироста ,%		Соотношение темпов прироста актива и выручки (себестоимости продаж
			Прошлый год	Отчетный год	Абсолютной величины активов	Коэффициент Оборачиваемости активов активов
Среднегодовая величина активов	13951,41	20803	1,44	1,04	49,11	-27,89	0,24
Среднегодовая величина оборотных активов	8537,405	10484	2,35	2,06	22,80	-12,44	0,11
Среднегодовая величина запасов	3643,90	4279,32	3,03	2,72	17,44	-11,24	0,15
Среднегодовая величина дебитор. задолжен.	4393,663	5194,305	4,57	4,15	18,22	-9,05	0,08
Среднегодовая величина кредит. задолжен.	3165,512	6065,75	3,49	1,92	91,62	-44,91	0,79
Себестоимость продаж
Выручка	20070	21581			7,53