Финансовый анализ предприятия

 

Среднегодовую величину показателей находим путем деления суммы значений показателей на начало и конец периода на 2.

Коэффициент оборачиваемости  активов  показывает, сколько раз за период, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Считается по формуле: КОБ = Выручка/среднегодовая величина активов. [6, стр. 101]

В отчетном периоде наблюдается  уменьшение коэффициента оборачиваемости  активов (Тпр = 27,89%) , и увеличение среднегодовой  величины активов (Тпр абс. вел.= 49,11%). Так как выручка прирастает быстрее,  оборачиваемость повышается. Соотношение  темпов снижение выручки и актива составило 0,24 %, так как соотношение  меньше 1, то оборачиваемость активов  возрастает.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов характеризует эффективность использования оборотных активов. Он показывает сколько раз за период  (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.

В отчетном периоде наблюдается  понижение коэффициента оборачиваемости  оборотных активов (Тпр = -12,44%), но при  этом повышение среднегодовой величины оборотных активов (Тпр абс.вел. = 22,80%). Так как оборотные активы в отчетном году приросли быстрее, чем  выручка. Соотношение темпов прироста оборотных активов и выручки  составило  0,11% ,так как соотношение < 1, то оборачиваемость повышается.

Коэффициент оборачиваемости  запасов отражает  количество оборотов, которые совершают запасы за период. Считается по формуле: Себестоимость/Среднегодовая величина запасов.

В  отчетном периоде наблюдается  понижение коэффициента  оборачиваемости  запасов  (Тпр.абс.вел. = - 11,24%), но при этом повышение среднегодовой величины запасов (Тпр абс. вел. =  17,44%).  Так как запасы в отчетном году приросли быстрее чем себестоимость продаж. Соотношение темпов прироста запасов и себестоимости составило 0,15 %, так как соотношение < 1, то оборачиваемость повышается.

Коэффициент оборачиваемости   дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими покупателями. Считается по формуле: Выручка/Среднегодовая величина ДЗ.

В отчетном периоде наблюдается  снижение коэффициента оборачиваемости   дебиторской задолженности (Тпр = - 9,05) и повышения среднегодовой величины дебиторской задолженности (Т пр абс.вел. = 18,22%).  Так как выручка в отчетном году приросла быстрее, чем дебиторская задолженность. Соотношение темпов прироста дебиторской задолженности и выручки составило 0,08 %  так как соотношение < 1, то оборачиваемость повышается.

   Коэффициент оборачиваемости   кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Чем выше Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими поставщиками. Считается по формуле: Себестоимость продаж / Среднегодовая величина КЗ.

В отчетном периоде наблюдается  снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (Тпр = -44,91%) и повышение среднегодовой величины кредиторской задолженности (Т пр абс.вел. = 91,62%). Так как себестоимость в отчетном году уменьшилась быстрее, чем кредиторская задолженность. Соотношение темпов прироста кредиторской задолженности и себестоимости составило 0,79 %  так как  соотношение < 1, то оборачиваемость повышается.

Так как Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности выше коэффициента оборачиваемости   кредиторской задолженности, то ситуация  для предприятия благоприятная, так как дебиторская задолженность погашается быстрее, чем кредиторская.

Таблица 7 – Оценка влияния  изменения объема продаж и уровня активов на оборачиваемость активов  предприятия

Коэффициент Оборачиваемости	Прошлый год	Отчетный год	Отчетный год, исходя из реализации прошлого года	Отклонение
				Всего	В т.ч за счет изменений
					Объема реализа ции (п.2 – п.3)	Уровня Актива (п.3 – п.1)
	1	2	3	4	5	6
Активов	1,44	1,04	0,94	-0,40	0,09	-0,49
Оборотных активов	2,35	2,06	1,76	-0,29	0,30	-0,59
Запасов	3,03	2,72	2,33	-0,31	0,40	-0,70
Дебиторской задолженности	4,57	4,15	3,51	-0,41	0,64	-1,06
Кредиторской задолженности	3,49	1,92	1,71	-1,57	0,21	-1,78

 

Проводим факторный анализ методом цепных подставок. Этот способ позволяет определить влияние отдельных  факторов на изменение величины результативного  показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного  показателя на фактическую в отчетном периоде.

При изменении среднегодовой  величины активов  коэффициент оборачиваемости  активов снизится на 0,49% . При изменении  выручки  коэффициент оборачиваемости  активов возрастает на 0,09%.

При изменении среднегодовой  величины оборотных  активов  коэффициент  оборачиваемости  оборотных активов  снизится на 0,59% . При изменении выручки  коэффициент оборачиваемости  оборотных  активов возрастает на 0,30%.

  При изменении среднегодовой величины  запасов   коэффициент оборачиваемости  запасов  снизится  на 0,70% . При изменении себестоимости продаж   коэффициент оборачиваемости запасов  возрастет на 0,40%.

При изменении среднегодовой  величины  дебиторской задолженности   коэффициент оборачиваемости  дебиторской  задолженности снизится  на 1,06%.  При изменении выручки  коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности  возрастает на 0,64%.

При изменении среднегодовой  величины  кредиторской задолженности   коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности снизится  на 1,78%. При  изменении себестоимости продаж  коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности  возрастет на 0,21%.

 

 

 

 

 

 

Таблица 8 –Оценка влияния  изменений объема продаж и уровня активов на изменение периодов оборота  активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости	Прошлый год	Отчетный год	Отчетный год, исходя из реализации прошлого года	Отклонение
				Всего	В т.ч за счет изменений
					Объема реализа ции (п.2-п.3)	Уровня Актива (п.3-п.1)
	1	2	3	4	5	6
Активов	250	347	381	97	-34	131
Оборотных активов	153	175	205	22	-30	52
Запасов	119	132	155	13	-22	36
Дебиторской задолженности	79	87	103	8	-16	24
Кредиторской задолженности	103	187	211	84	-23	107
Финансовый цикл	94	31		-63

 

Проводим факторный анализ методом цепных подставок.

При изменении выручки  период оборота активов снизится на 34 дня. При изменении среднегодовой  величины активов   период оборота  активов возрастет на  131 день.

  При изменении среднегодовой величины оборотных  активов  период оборота   оборотных активов возрастет  на 52 дня. При изменении выручки  период оборотных  активов снизится  на 30 дней.

  При изменении среднегодовой величины  запасов   период оборота   запасов  увеличится  на 36 дней. При изменении себестоимости  период оборота  запасов  снизится  на 22 дня.

При изменении среднегодовой  величины  дебиторской задолженности   период оборота  дебиторской задолженности  уменьшается   на 24 дня.  При  изменении выручки  период оборота  дебиторской задолженности  снизится на 16 дней.

При изменении среднегодовой  величины  кредиторской задолженности  период оборота  кредиторской задолженности   возрастет на 107 дней.  При изменении  себестоимости период оборота кредиторской задолженности  снизится на 23 дня.

Финансовый цикл = Период оборота запасов + Период оборота  дебиторской задолженности -  Период оборота кредиторской задолженности.

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. Он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства. [7, стр. 132]

Финансовый цикл уменьшился на 63 дня (31 день отчетного года - 94 дня  предыдущего года). Это положительная  тенденция. Снижение ФЦ произошло за счет увеличения периода оборота  запасов на 13 дней, и увеличения периода  оборота кредиторской задолженности  на 84 дня. Период оборота ДЗ увеличился на 8 дней.

 

 

 

 

 

 

 

2.  Оценка рентабельности предприятия

Таблица 9- Оценка рентабельности активов предприятия и факторов ее изменения

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
Чистая рентабельность продаж, %	23,60	25,50	1,90
Коэффициент оборачиваемости  активов	1,44	1,04	-0,4
Изменение рентабельности активов
-оборачиваемость Активов, %			-9,44
-чистая рентабельность  продаж, %			1,976
Чистая рентабельность оборотных  активов	55,49	52,49	-3,00
Коэффициент оборачиваемости  активов	2,35	2,06	-0,29
Изменение рентабельности оборотных  активов за счет изменения:
-оборачиваемость оборотных  активов, %			-16,092
-чистая рентабельность  продаж, %			-6,18

 

Чистая рентабельность продаж = ЧП/ВР, оказывают долю прибыли в каждом заработанном рубле. [10, стр. 126-128]

Рентабельность  активов -  показатель, характеризующий эффективность использования всех активов предприятия.

 Рентабельность активов - частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов.

  Чем выше значение коэффициентов, тем эффективнее деятельность предприятия.

Проанализируем изменение  рентабельности активов за счет  изменения оборачиваемости активов  и чистой рентабельностью продаж. Проведем факторный анализ методом  абсолютных  разниц - рассчитывается умножением абсолютного прироста факторов на базисную величину факторов, находящихся  справа от измененного фактора, и  фактическую величину фактора, расположенного слева от него.

При изменении коэффициента оборачиваемости активов рентабельность активов уменьшится на 9,44% . При изменении  чистой рентабельности продаж рентабельность активов увеличится на 1,976 %. Таким  образом на изменение рентабельности активов наибольшее влияние оказывает  изменение чистой рентабельности продаж.

 Проанализируем изменение  рентабельности оборотных  активов  за счет  изменения оборачиваемости  активов и чистой рентабельностью  продаж.

При изменении коэффициента оборачиваемости оборотных  активов  рентабельность  оборотных активов  снизится  на 16,092 % .  при изменении  рентабельности продаж рентабельность оборотных активов уменьшится на 6,18 %. Таким образом на изменение  рентабельности  оборотных активов  оказывает изменение чистой рентабельности продаж.

Таблица 10 - Оценка рентабельности  собственного капитала  предприятия  и факторов ее изменения

Показатель	Прошлый год	Отчетный год		Отклонение
Коэффициент финансовой маневренности	1,628	1,926		0,298
Коэффициент оборачиваемости  активов	1,44	1,04		-0,4
Чистая рентабельность продаж, %	23,60	25,50		1,90
Чистая рентабельность собственного капитала, %	37,86	49,89		12,03
Изменение  чистой рентабельности собственного капитала за счет изменения:
-коэффициент финансовой  маневренности, %				10,127
- оборачиваемости активов, %				-15,368
-чистой рентабельности  продаж, %				3,806
Норма распределения прибыли  на реинвестирование	0,87		0,84	-0,03
Коэффициент устойчивости экономического роста, %	0,379		0,499	0,120
Изменение коэффициента устойчивости экономического роста за счет изменения:
- коэффициент финансовой  маневренности, %				8,81
- оборачиваемости активов, %				-13,37
- чистой рентабельности  продаж, %				3,311
- нормы распределения  прибыли на реинвестирование, %				-0,015