Финансовый анализ предприятия

 

Коэффициент финансовой маневренности (финансовой зависимости) означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает финансовую устойчивость  и снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. [11, стр. 114]

И слишком большая доля собственных средств также не выгодно предприятию, так как  если рентабельность активов предприятия  превышает стоимость заемных  средств, то за недостатком собственных  средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле: Средняя величина пассивов / сред. знач. собственного капитала.

На анализируемом предприятии  присутствие оборотных активов  увеличивается (Тр.=199,81%), следовательно, увеличивается мобильность имущества. То же самое происходит в пассивах, увеличивается доля краткосрочных  обязательств (Тр.= 117,52%), уменьшается  доля собственного капитала (Тр.=94,08%),  следовательно сокращается автономия (коэффициент финансовой зависимости  Тр.=84,53%), следовательно увеличивается (коэффициент финансовой зависимости  Тр.=100,08%).

Проанализируем изменение  чистой рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой маневренности, оборачиваемости активов  и чистой рентабельности продаж с  помощью метода абсолютных разниц.

При изменении коэффициента финансовой маневренности рентабельность собственного капитала увеличится на 10,127 %, при изменении коэффициента оборачиваемости активов рентабельность собственного капитала уменьшится на 15,368 %, при изменении чистой рентабельности продаж, рентабельность собственного капитала увеличится на 3,806%. Таким образом, наибольшее  влияние на изменение  чистой рентабельности собственного капитала оказывает изменение 

Коэффициент устойчивости экономического роста – нераспределенная прибыль/собственный капитал. Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. Иными словами, коэффициент показывает качество собственного капитала.

Проанализируем изменение  коэффициента устойчивости экономического роста. При изменении коэффициента финансовой маневренности коэффициент  устойчивости экономического роста  увеличился на 8,81%. При изменении  коэффициента оборачиваемости активов   коэффициент устойчивости экономического ростаснизился на 13,37%. При изменении  чистой рентабельности продаж коэффициент  устойчивости экономического роста  увеличился на 3,311%. При изменении  нормы распределения прибыль  на реинвестирование коэффициент устойчивости экономического роста снизился на 0,015%.  Таким образом, наибольшее влияние  на изменение коэффициента устойчивости экономического роста оказывает  чистая рентабельность продаж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ прибыли и затрат предприятия

Таблица 11-Оценка уровня и  динамики, составляющих прибыли до налогообложения и чистой прибыли  предприятия.

Показатель	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Изменения
			Абсолютной величины, тыс. руб.	Темп прироста %
Прибыль от продаж	5018	5611	593	11,82
Доходы от участия в  других организациях	1385	1424	39	2,82
Сальдо процентов к  получению и уплате	241	518	277	114,94
Сальдо прочих доходов  и расходов	-21	108	129	-614,29
Прибыль до налогообложения	6142	7445	1303	21,21
Чистая прибыль	4737	5503	766	16,17

 

Как видно из таблицы, ни по всем показателям наблюдается положительный темп прироста.

В отчетном году  возросли все виды прибыли. Это связано  с увеличением выручки на 7,53%, снижение коммерческих расходов  на 6,46%, увеличением доходов от участия  в других организациях на 2,82%.

Таблица 12-Анализ влияния  факторов на формирование прибыли от продаж и прибыли до налогообложения  предприятия.

Факторы	Влияние на прибыль
	От продаж		До налогообложения
Объем реализации	+132,048	+24	245,335	+2,62
Структура реализации	+2288,832	+416	+3496,025	+37,38
Себестоимость	-330,12	-60	+660,24	+7,06
Цена на продукцию	-2640,96	-480	+4951,8	+52,94
Итого	-550,2	-100	+9353,4	+100

 

 

Исходные данные

От продаж: ( прош. год +40%*(факт.- прош.))

Показатель, тыс. руб.	Прошлый год	Отчетный год
		В ценах, по удельной себестоимости  прошлого года	В ценах, по удельной себестоимости  отчетного года
Доход	20070	20674	21581
Затраты	15052	15419	15970
Прибыль	5018	5255	5611

 

До налогообложения

Показатель, тыс. руб.	Прошлый год	Отчетный год
		В ценах, по удельной себестоимости  прошлого года	В ценах, по удельной себестоимости  отчетного года
Доход	21595	22366	23523
Затраты	15453	16437	17912
Прибыль	6142	6142	5611

 

При изменении цены прибыль от продаж снизится на 2640,96 тыс. руб. При изменении себестоимости прибыль от продаж снизится на 3301,12 тыс. руб. При изменении объема реализации прибыль от продаж увеличится на 132,048 тыс.руб. Индекс роста объема реализации составил 1,054%  то есть увеличение объема реализации на 5,4% обеспечивает прирост прибыли на 132,048 тыс.руб. При изменении структуры реализации прибыль от продаж увеличится  на 2288,832 тыс. руб.

 При изменении цены  прибыль до налогообложения увеличится  на 4951,8 тыс. руб. При изменении себестоимости прибыль от продаж до налогообложения  увеличится  на 660,24 тыс. руб. При изменении объема реализации  до налогообложения прибыль от продаж увеличится на 245,335 тыс.руб. Индекс роста объема реализации составил 1,065%  то есть увеличение объема реализации на  6,5% обеспечивает прирост прибыли на 245,335 тыс.руб. При изменении структуры реализации  до налогообложения прибыль от продаж увеличится  на 3496,025 тыс. руб.

Влияние факторов на прибыль  от налогообложения дало положительные  значения там, где для прибыли  от продаж получились отрицательные  значения, потому что прибыль от продаж – это прибыль от основной деятельности, а прибыль до налогообложения  включает в себя доходы и расходы  от прочих видов деятельности. В  отчетном периоде доходы возрастают, а % к уплате, прочих расходов предприятие  не имеет. Затраты для прибыли  до налогообложения в прошлом  году больше затрат в отчетном году, когда для прибыли от продаж наблюдается  противоположная ситуация.

Таблица 13-Оценка порога рентабельности предприятия.

Показатели отчетного  года	Величина
Выручка, тыс. руб.	21581
Переменные издержки тыс.руб.	6759,32
Валовая маржа, тыс. руб. (Выручка-пер.изд)	14821,68
Постоянные издержки, тыс. руб.	4894,68
Валовая  прибыль, тыс. руб.	9927
Коэффициент валовой маржи  в выручке	0,687
Коэффициент переменных расходов в выручке	0,313
Порог рентабельности (год).тыс.руб.(Пост.изд/коэфф.вал.марж.в  выручке)	7126,863
Порог рентабельности (месяц), тыс.руб.	593,905
Запас финансовой прочности, %(выручка - порог рен)/выручка	66,98
Число дней до «мертвой точки», дней (360*ПР/Вр)	166
Прогнозная прибыль на будущий год. тыс.руб.	5757,66
Объем продаж обеспечивающих прогнозную прибыль, тыс.руб.   Пост.изд.+Прогноз.прибыль)/Коэфф.вал.маржи  в выручке	19123,797

 

Порог рентабельности  - это объем продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли. [12, стр. 207]

Предприятию необходимо продать в месяц на 593,905 тыс. руб. единиц продукции и на 7126,863 тыс. руб. единиц продукции в год, чтобы покрывать свои расходы.

Запас финансовой прочности - это величина показывает какой процент снижения объема реализации может выдержать предприятие прежде чем начнет нести убытки. Анализируемое предприятие может выдержать снижение выручки на 66,98 % , прежде чем начнет  нести убытки. Для достижения точки безубыточности предприятию потребуется 166 дней.

Прогнозируемая прибыль  на будущий год превышает прибыль отчетного года на 4,63%.

Таблица 14-Оценка уровня и  динамики показателей прибыльности акций предприятия.

Показатель	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Изменение
			Абсолютной величины, тыс. руб.	Темп роста %
Сумма прибыль, приходящаяся на акции, тыс.руб.	393,4	2112,77	1719,37	537,05
Число акций, шт.	978	978	-	-
Дивиденд на акцию, руб.	0,402	2,16	1,758	537,31
Удельный вес дивиденда на акцию  в сумме прибыли, приходящейся на акцию, %	0,00102	0,00102	-	-

 

Сумма прибыли, приходящаяся на акцию - показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на акции.

Сумма прибыли на акции  значительно возросла (Тр - 537,05%), этот большой отрыв от значения предыдущего  года  обусловлен увеличением чистой прибыли (Тр. = 436,6%) и увеличением  процента от прибыли, распределяемого  на дивиденды (отчисления на дивиденды  в отчетном году равны 16%).

Дивиденды на акцию - показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию. Благодаря увеличению суммы прибыли на акции (Тр = 537,31%)

Удельный вес дивиденда  на акцию в сумме прибыли, приходящейся на акции, в % остался неизмененным и  составляет 0,00102%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ конкурентоспособности предприятия

Таблица 15- Оценка параметров - индикаторов по основным показателям  деятельности предприятия.

Параметр индикатор	Темп роста, %
	Анализируемое предприятие		Конкурент А		Конкурент В		Конкурент С
	значение	место	значение	место	значение	место	значение	место
Чистые активы	88,15	4	101	3	103	2	105	1
Оборотный капитал	73,15	4	96	3	95	2	99	2
Чистый оборотный капитал	73,15	4	101	2	102	1	100	3
Собственный оборотный капитал	72,40	4	102	1	100	3	101	2
Финансово-эксплуатационные потребности	141,97	4	106	1	109	2	107	3
Коэффициент текущей ликвидности	92,44	4	113	1	110	2	105	3
Коэффициент промежуточной  ликвидности	85,76	4	96	3	95	2	97	1
Коэффициент абсолютной ликвидности	55,30	4	86	1	88	2	84	3
Коэффициент финансовой независимости	84,53	4	119	2	114	3	120	1
Плечо финансового рычага	214,14	4	116	2	114	3	110	1
Коэффициент участия собственных  и долгосрочных заемных средств  в запасах	120,61	3	120	4	127	1	122	2
Коэффициент обеспеченности оборот.  активов собственными оборот средствами	125,13	1	118	2	113	3	111	4
Коэффициент обеспеченности перманентного капитала собственными	170,09	1	116	4	123	2	120	3
Коэффициент устойчивости экономического роста	131,66	1	103	4	107	2	105	3
Коэффициент оборачиваемости  активов	72,11	4	97	1	92	3	94	2
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	87,56	4	107	1	104	2	106	3
Коэффициент оборачиваемости  запасов	88,76	4	106	1	101	3	103	2
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	90,95	4	106	3	111	1	107	2
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	55,09	1	108	4	114	2	110	3
Финансовый цикл	32,98	4	84	3	87	2	95	1
Чистая рентабельность продаж	108,05	4	115	2	110	3	117	1
Чистая рентабельность оборотных  активов	94,59	4	110	3	116	1	111	2
Чистая рентабельность собственного капитала	131,77	1	128	4	117	3	125	2
Коэффициент финансовой маневренности	118,30	3	115	4	121	1	119	2
Выручка	107,53	4	121	3	130	1	124	2
Себестоимость продаж	105,57	4	100	3	97	2	91	1
Прибыль от продаж	111,82	4	128	3	137	2	141	1
Прибыль до налогообложения	121,21	2	124	1	111	4	118	3
Чистая прибыль	116,17	2	110	4	116	3	117	1
Дивиденд на акцию	537,31	1	99	3	96	4	104	2
Итого		96		76		67		62
Ранжирование		4		3		2		1