Финансовый и операционный рычаг

 

где С₀ - исходное значение себестоимости проданной продукции (форма № 2, стр.020), 323234 тыс. руб.      

е) расчетное (плановое) значение переменных расходов:

 

177778,7 (1 + 0,032) = 183467,6 тыс. руб.

 

ж) абсолютное изменение расчетного значения коммерческих расходов по сравнению  с их исходным значением (ΔРк):

 

Δ тыс. руб.

 

з) плановое значение себестоимости проданной  продукции (С₁):

 

145455,3+ 183467,6 = 328922,9 тыс. руб.

2.1.1 Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где - денежные средства предприятия (ф. № 1. стр. 260), тыс. руб.;

       КФВ₀ – краткосрочные финансовые вложения (ф. № 1. стр. 230 + стр. 240), тыс. руб.;

 – сумма краткосрочных  обязательств (ф. № 1. стр.690 – стр.640 – стр.650), тыс. руб..

Нормативное значение К₁ ≥ 0,2, фактическое значение соответствует нормативному.

Коэффициент быстрой ликвидности (К₂) рассчитывается по формуле:

 

 

 

 доли ед

 

где Д₀ - денежные средства предприятия (ф. № 1. стр. 260), тыс. руб.;

      ДЗ₀ – дебиторская задолженность (ф. № 1. стр.230 + стр.240), тыс. руб.;

      0,8 – поправочный коэффициент,  приводящий дебиторскую задолженность в нормальный вид.

Нормативное значение К₂  ≥ 0,8. Фактическое значение К₂ не соответствует нормативу.

Для того чтобы, К соответствовал установленному нормативу, необходимо:

2. либо увеличить денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия на 82208 тыс. руб. (Дн – До = 83535 – 1161 – 166), или в 63 раза:

 тыс. руб.

 раза

    2. или уменьшить краткосрочные  обязательства на 411041 тыс. руб. (Кн – Ко = 6635 – 417676), или на 98,4%:

6635 тыс. руб.

Данные изменения  невозможны, так как они больше 10-15%.

 

Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где ОА₀ – оборотные активы предприятия (ф. № 1. стр. 290) тыс. руб.;

Нормативное значение К₃ ≥ 2. Фактическое значение соответствует нормативному.

Для того чтобы, К соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1.либо увеличить оборотные средства  предприятия до 849510 тыс. руб. или в 6 раз:

                    ОА=141585*6=849510 тыс.руб.

 

                               раз.

 

2.или уменьшить краткосрочные  обязательства на 348063,3 тыс. руб. или в 6 раз.

                     КО = 417676-348063,3= 69612,7тысс.руб.

                               раз.

 

Данные изменения невозможны, так  как они больше 10-15%.

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

- коэффициент абсолютной ликвидности немного выше нормативного значения, следовательно, у предприятия достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней;

- коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного значения, что значит, что даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои текущие обязательства;

- значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного значения, то есть при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть все свои текущие обязательства.

Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей не платежеспособности предприятия для  того, чтобы восстановить свою платежеспособность в будущем, необходимо провести ряд мероприятий по повышению платежеспособности предприятия.

2.2.2 Коэффициенты финансовой  устойчивости

Коэффициент автономии (К₄) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где СК₀ – собственный капитал предприятия (ф. № 1. стр.490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660), тыс. руб.

Нормативное значение К₄ ≥ 0,7.

Анализ рассчитанных коэффициентов  позволяет сделать вывод, что  у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его  финансовой устойчивости.

Для того чтобы К₄ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1.снизить валюту баланса на 379111,5  тыс. руб., или в 4 раза:

                   ВБ = 505482-379111,5=126370,5тыс.руб.

                                раза.

 

Увеличение собственного капитала невозможно, так как оно  превышает 20%.

 Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (К₅) рассчитывается по формуле:

 

                             доли ед.

 

где ЗК_о - Заемный капитал предприятия(ф.№1 стр.590+690),

       СК_о – собственный капитал (ф. № 1. стр.490), 

Нормативное значение К₅ ≤ 1. Фактическое значение К₅ намного выше  нормативного значения, что свидетельствует о том, что предприятие работает, в основном, за счет заемного капитала.

Для того чтобы К₅ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1. снизить сумму заемного капитала  на 326098,1 тыс. руб., или в 4,5 раз

                    ЗК= 419262-326098,1=93170,9тыс.руб.

                              раза.

 

Увеличение собственного капитала невозможно, т.к. оно превышает 20%.

Коэффициент маневренности  собственного капитала (К₆) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где СОК – собственный  оборотный капитал, представляющий собой превышение собственного капитала (ф. № 1. стр. 2) над величиной внеоборотных активов (ф. № 1. стр. 190), СК –собственный капитал предприятия (ф. № 1. стр. 490);

Нормативное значение К₆ ≥ 0,1. Фактическое значение К₆ ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, что собственных оборотных средств предприятия менее 10% в общей величине собственного капитала.

Для того, чтобы коэффициент отвечал нормативу, необходимо, чтобы сумма внеоборотных активов была на 10% меньше суммы собственного капитала: 86213 ∙ 0,9 = 77591,7 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(К₇) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где ОбА – оборотные активы (ф. № 1. Стр290), тыс. руб.,

Нормативное значение К₇ ≥ 0,1. Фактическое значение К₇ ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, что доля активов, обеспеченных собственными средствами менее 10%.

Для того, чтобы коэффициент отвечал нормативу, необходимо, чтобы сумма внеоборотных активов была на 10% меньше суммы собственного капитала: 86213 ∙ 0,9 = 77591,7 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(К₇) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где ДО – долгосрочные обязательства (ф. № 1. Стр.590), тыс. руб.,

Т.о, всего лишь 17% средств предприятия сформировано за счет собственных и долгосрочно привлеченных средств.

2.2.3 Коэффициенты деловой активности

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (К₉) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где В₀ – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.,

        ВБ₀ – валюта баланса (ф.№1, стр. 300).

Нормативное значение К₉ ≥ 0,7

Коэффициент соответствует  нормативу.

Средний срок оборота кредиторской задолженности (К₁₀) характеризует период погашения кредиторской задолженности и определяется как отношение количества дней в году к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

дней.

 

Нормативное значение К₁₀≥ 61дня.

 

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (К₁₁) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где В₀ – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.;

       ДЗ₀ – дебиторская задолженность (ф.№1, стр.240 + стр.230), тыс. руб.

Нормативное значение К₁₁ ≥ 25.

Для того, чтобы показатель соответствовал нормативу необходимо:

1.увеличить сумму выручки на 2249999 тыс.руб. или в 5,2 раза:

                               В=535714+2249999=2785713 тыс.руб.

                                 раза.

 

2.или снизить сумму дебиторской  задолженности на 90182,9 тыс.руб. или в 5,2 раза:

                   ДЗ=111655-90182,9=21472 тыс.руб.

                          раза.

 

Средний срок оборота дебиторской  задолженности (К₁₂) рассчитывается по формуле:

 

 

 дней

 

Нормативное значение К₁₂ ≤ 15 дней.

В соответствии с нормативом: К₁₂ = 365/25 = 15 дней.

Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции (К₁₃) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где В₀ – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб.;

       ГП₀ – готовая продукция и товары для перепродажи (ф.№1, стр. 214), тыс. руб.

Нормативное значение К₁₀ ≥ 60 (для годового значения показателя).

Коэффициент соответствует  нормативу.

Коэффициент оборачиваемости собственных  средств (К₁₄) рассчитывается по формуле:

 

 доли ед.

 

где  В_о – выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (ф. №2,  стр. 010), тыс. руб;

       СК_о– собственный капитал предприятия (ф.№1, стр. 490), тыс. руб.,

Нормативное значение К₁₄ ≥ 1,5. Значение коэффициента соответствует нормативу.

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

- коэффициенты общей оборачиваемости  капитала и собственного капитала соответствуют нормативным значениям, следовательно,  предприятие эффективно использует авансированный капитал;

- коэффициенты оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности  ниже нормативного значения, следовательно, период оборачиваемости превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.

2.2.4 Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж  (К₁₅) рассчитывается по формуле:

 

 

где  П_п0 – прибыль от продаж (ф. № 2, стр.050), тыс. руб.;

        В_н0 – выручка нетто (ф. № 2, стр.010), тыс. руб.

Нормативное значение К₁₅ ≥ 0,12.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К₁₆):

 

 доли ед.,

 

где  П_ч0 – чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб.,.;

       СК₀ – собственный капитал (ф. № 1, стр. 490), тыс. руб.

Нормативное значение К16 ≥ 0,1.

Коэффициент рентабельности активов  (К₁₇):

где ВБ₀ – валюта баланса (ф. № 1, стр.300), тыс. руб.,;

      П_ч0 - чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб., 

Нормативное значение К₁₇ ≥ 0,05.

Рассчитанные коэффициенты позволяют  сделать следующие выводы:

- рентабельности продаж выше  рекомендуемого уровня, что свидетельствует об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия;

- рентабельности собственного  и всего авансированного капитала  соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.

Эффект операционного  рычага (Эор):

Эффект финансового рычага (Эфр):

Критический или минимальный безубыточный размер производства:

 тыс. руб.

Критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении:

 тыс. т.

Запас финансовой прочности (ЗФП):

ЗФП в стоимостном  выражении^пл = 532086,7 – 246984,1 = 285102,6 тыс. руб.

ЗФП в  процентном выражении^пл =

 

Таблица 2.3 - Сводная таблица показателей  работы предприятия за плановый период

 

Наименование показателей	Значение
1	2
1. Добыча угля, тыс. т.	1077,28
2. Темп прироста добычи угля, %	2,5
3. Выручка от продажи продукции,  тыс. р.	532087

 

Продолжение таблицы 2.3

1	2
4. Цена реализации одной тонны  угля, р.	493,92
5. Себестоимость реализованной продукции,  тыс.р.	326870
6. Переменные расходы, тыс.р.	149092
7. Постоянные расходы, тыс.р.	177779
8. Чистая прибыль, тыс. р.	43830
9. Рентабельность активов Rа, %	7,9
10. Рентабельность собственного капитала  Rс, %	45,6
11. Собственные средства, тыс.р.	87806
12. Заемные средства, тыс.р.	461579
13. Проценты к уплате, тыс.р.	5268
14. Валюта баланса, тыс. р.	557672