Финансы строительных организаций

метода анализа баланса, который строится на законе больших  чисел. Только в

результате исследования большого количества наблюдений можно выявить

закономерности общих  явлений и статистических законов. В применении к анализу

балансов данный метод  позволяет установить для отдельных  групп предприятий

определенные соотношения  активных частей баланса. Соизмеряя  показатели

балансов, можно судить, насколько  прочно финансовое положение предприятия  и

успешна его хозяйственно-финансовая деятельность. Вместе с тем следует

подходить к этому процессу творчески, учитывая и индивидуальные особенности

заемщика.

Одним кз основных критериев оценки баланса, учитываемых при определении

кредитоспособности, служит значение финансовых коэффициентов, характеризующих

ликвидность баланса. Наиболее важные среди них: коэффициент покрытия и

коэффициент ликвидности. При  их исчислении используются общие подходы  и

учитываются отраслевые особенности. Под ликвидностью обычно понимают

способность предприятия  своевременно выполнять свои обязательства  перед

кредиторами. Она зависит  от общей задолженности и суммы  ликвидных средств. Все

активы баланса подразделяют по степени их ликвидности, а пассивы—по срокам

наступления платежей.

Показатели баланса подрядных  строительных организаций имеют  определенную

специфику. Хозяйственно-финансовая деятельность этих организаций

характеризуется высоким  уровнем производственных запасов, значительным размером

товаров отгруженных и  сданных работ, относительно низким уровнем обеспеченности

собственными оборотными средствами. Эти особенности должны быть учтены при

оценке кредитоспособности подрядных организаций.

По степени подвижности  ликвидные активы подрядных организаций  можно

сгруппировать в два класса. К первоклассным ликвидным средствам  относятся

наличность, денежные средства на счетах, ценные бумаги и другие краткосрочные

финансовые вложения. В  расчет принимаются остатки средств  в кассе, на

расчетном, валютном счетах, прочих счетах в банке и другие денежные средства.

Ликвидными средствами второго  класса являются товары отгруженные  и сданные

работы, срок оплаты которых  не наступил, дебиторская задолженность,

оборачиваемость которой не превышает 90 дней, приобретенные акции предприятий.

Особенность строительных организаций  состоит в том, что балансовые остатки

статьи «Товары отгруженные и сданные работы» составляют основной удельный вес

от остатков ликвидных  средств второго класса. Это требует дополнительного

анализа со стороны банка. Во-вторых, к разряду ликвидных относятся лишь товары

отгруженные и сданные  работы, срок оплаты которых не наступил, поэтому

необходимо проводить  проверку правильности предоставляемых предприятием

сведений. Во-вторых, часть  остатков этой статьи может быть связана  с

неплатежеспособностью заказчика  и не иметь перспектив погашения. Следовательно,

банк подрядчика должен постоянно  контролировать структуру и содержание данной

статьи. При возникновении  тенденций у заказчика к увеличению доли просроченной

задолженности по счетам банк должен корректировать размер остатков по статье

«Товары отгруженные и сданные работы», принимаемых в расчет ликвидных средств

второго класса. Это может  изменить объем ликвидных средств  и значение

финансовых коэффицнентоз.

К разряду ликвидных средств  относится счет дебиторов со сроком

оборачиваемости до 90 дней. Эта статья баланса должна быть подвергнута

тщательному анализу. В международной  практике считается, что чем прочнее  активы

предприятия и главным  образом счет дебиторов, тем предприятие  надежнее.

Упрочение баланса прямо  связано с упрочением счета дебиторов, стремлением

размещать денежные средства и товары только у надежных партнеров. С целью

снижения риска банк может  корректировать размер дебиторской  задолженности на

предполагаемый размер сомнительных долгов.

Ликвидными средствами считаются  также легкореализуемые элементы оборотных

активов. У подрядных организаций  к ним относятся производственные запасы и

прочие запасы и затраты, за исключением износа малоценных и

быстроизнашивающихся предметов  и излишних и ненужных товарно-материальных

ценностей.

Незавершенное производство не включается в состав ликвидных  средств,

поскольку строительство  объекта ведется несколько лет  и не может

рассматриваться в качестве быстрореализуемого актива. В некоторых  случаях

незавершенное строительство  может быть отнесено к ликвидным  средствам. Условием

этого должно быть окончание  строительства в планируемом  году. а также

страхование объекта.

Объем и структура долговых обязательств подрядных организаций  складываются.

из задолженности по заработной плате и отчислениям на социальное страхование,

краткосрочной задолженности  по банковским кредитам и долгосрочной

задолженности.

При исчислении коэффициентов, характеризующих кредитоспособность подрядных

организаций, в расчет принимаются  долговые обязательства, подлежащие погашению

в ближайшее время, и соответствующие  ликвидные средства.

Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение ликвидных активов  и

легкореализуемых элементов  оборотных средств к краткосрочным обязательствам.

Значение коэффициента свидетельствует  о степени финансовой состоятельности

организации. Превышение подвижного актива над краткосрочными обязательствами

показывает размер находящихся  в обороте предприятия собственных  средств.

Длительное время считалось, что двукратное превышение ликвидных  активов

является хорошим показателем; впоследствии уровень значения этого  коэффициента

оценивался как достаточный, если он превышал 1,5. Более высокое  значение

коэффициента является, как  правило, результатом наличия чрезмерных материальных

запасов и дебиторской  задолженности или непроизводительного  использования

денежных средств, находящихся  на счетах в банках. В то же время, если значение

коэффициента покрытия менее 1, предприятие считается некредитоспособным. В этом

случае следует прекратить выдачу ссуд либо потребовать дополнительные гарантии.

Большое влияние на уровень  коэффициента оказывает скорость оборота  кредита и

запасов товарно - материальных ценностей.

Коэффициент ликвидности  рассчитывается как отношение общей  суммы наличных

денег и долгов к получению  к краткосрочным обязательствам. Значение

коэффициента более точно  характеризует способность хоз-органа удовлетворить

кредиторов по первому  требованию. Дебиторская задолженность, отраженная в

балансе, должна учитываться  со скидкой на образование резерва  для сомнительных

долгов. Размер скидки определяет банк по результатам анализа тенденций  в

изменении доли покупателей-неплательщиков. Если уровень коэффициента ниже

единицы, то это означает, что организация не в состоянии  справиться с такими

платежами. Если соотношение 2:1, то предприятие считается кредитоспособным.

Поскольку ликвидность отдельных  элементов оборотных активов  неодинакова, то

может исчисляться дополнительный показатель платежеспособности, характеризующий

степень платежеспособности подрядчика,—коэффициент ликвидности оборотного

актива.

Оценка только двух финансовых коэффициентов — покрытия и ликвидности, даже

если их уровень удовлетворителен, т. е. превышает единицу, не может  служить

окончательным критерием  кредитоспособности подрядчика, поскольку  они не дают

полной качественной характеристики оборотных средств. Заключение о

кредитоспособности делается с учетом других оценочных показателей.

Особое место в анализе  кредитоспособности подрядных строительных организаций

занимает показатель обеспеченности подрядчика собственными средствами.

Поскольку подрядные строительные организации используют кредит банка  в основном

для формирования оборотных  средств, постольку при оценке кредитоспособности

следует учитывать обеспеченность собственными оборотными средствами. Показатель

обеспеченности собственными средствами исчисляется в процентах  как отношение

собственных средств к  итогу баланса. Он имеет особое значение для

строительства, что объясняется  низким уровнем обеспеченности подрядных

организаций собственными средствами в проведении затрат по незавершенному

производству.

К числу дополнительных показателей, позволяющих сделать более обоснованный

вывод о кредитоспособности подрядчика, относятся: кредитоспособность заказчика;

средний срок продолжительности  строительства; наличие объема работ, выполненных

с начала строительства, по незаконченным объектам, срок сдачи  которых заказчику

истек; обеспеченность собственными средствами программы строительно-монтажных

работ; прибыльность подрядчика. Если кредитоспособность заказчика  ниже первого

класса, то не следует повышать класс кредитоспособности подрядчика.

Одним из основных общеэкономических  показателей работы строительных

организаций является объем  незавершенного производства строительно-монтажных

работ. При оценке кредитоспособности организации существенное значение для

банка имеет наличие у  подрядчика незавершенного производства

строительно-монтажных работ  с просроченными сроками сдачи  заказчику. Если

подрядная организация по уровню значений финансовых коэффициентов  признается

кредитоспособной и в то же время на ее балансе числится объем незавершенного

производства строительно-монтажных  работ с просроченными сроками  сдачи

заказчику, то такая организация  не может быть отнесена к числу

кредитоспособных.

Предметом анализа банка  выступают структура и оборачиваемость

дебиторско-кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской

задолженности показывает, в течение какого времени возвращаются средства от

покупателей. Так как особенностью подрядных организаций является значительный

удельный вес дебиторской  задолженности, то важно сравнивать размер дебиторской

и кредиторской задолженности, соответствие скорости обращения задолженности.

Оценить, достаточно ли у  подрядной организации средств для покрытия текущих

обязательств, может ли она  расплачиваться с поставщиками и  кредиторами, можно

путем вычитания из ликвидных  активов долговых обязательств краткосрочного

характера.

Для определения условий  предоставления кредита следует  определить класс

кредитоспособности клиента. Выявление классности происходит на основе сравнения

полученных значений финансовых коэффициентов с критериальным уровнем,

свойственным для данного класса, и их рейтинга. Критериальный уровень

коэффициен покрытия, ликвидности баланса и обеспеченности собственными

оборотными средствами зависит  от отраслевых особенностей и условий  рынка.

Поэтому либо необходимо вывести  среднеотраслевые значения финансовых

коэффициентов, либо банк на основе обсчета показателей по всем обслуживаемым