Фінансові ресурси підприємства й оцінка ефективності їх використання

 

(1.9)

 

де Т ср.об – середня тривалість обороту загального обсягу власних фінансових ресурсів;

Т об.з – тривалість обороту оборотних засобів;

ПВоб.з –питома вага оборотних засобів в загальному обсязі власних фінансових ресурсів.

Для розрахунку впливу даних факторів можна використовувати спосіб ланцюгової підстановки.

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виражається у відносному вивільненні коштів з обігу, а також у збільшенні суми прибутку.

Сума вивільнених з обігу коштів у зв’язку з прискоренням (- Е) або додатково залучених до обігу коштів (+ Е) за умови уповільнення оборотності визначається за такою формулою:

 

D (1.10)

 

 

де DТ об. – зміна за звітний період тривалості одного обороту.

Оскільки суму прибутку (П) можна зобразити у вигляді добутку таких факторів:

 

S´S´´ (1.11)

 

де SВФР – середньорічна сума власних фінансових ресурсів.

то збільшення, або зменшення суми прибутку (DП коб)за рахунок зміни коефіцієнту оборотності власних фінансових ресурсів можна розраховувати множенням приросту коефіцієнта оборотності (DК об) на фактичний коефіцієнт рентабельності продаж (Рпрф) і на фактичну середньорічну вартість власних фінансових ресурсів (SВФРф):

 

DD´´S (1.12

 

Важливими факторами скорочення тривалості обігу засобів є : раціональна організація матеріально-технічного постачання підприємства, скорочення виробничого циклу, прискорення розрахунків по доходах і реалізації, скорочення часу на оформлення розрахункових документів і подання їх до оплати, застосування найбільш економічних форм розрахунків із замовниками і клієнтами дотримання режиму економії щодо виробничих витрат. В результаті скорочення тривалості одного обороту і збільшення в зв’язку з цим числа оборотів, що здійснюють власні фінансові ресурси протягом року, у підприємстві складаються умови. Що дозволяють збільшити обсяг робіт з меншим, або незмінним обсягом коштів, або при зростання їх обсягу, але в меншій мірі, чим обсяг виробництва і доходів від нього. Таким чином прискорення оборотності власних фінансових ресурсів, є основним джерелом резервів підвищення ефективності їх використання і, як наслідок, покращення фінансового стану підприємства.

 

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ЕФЕКТИВНОСТІ ВЛАСНИХ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИМСТВА НА ПРИКЛАДІ ВАТ"УКРТЕЛЕКОМ"

 

2.1 Структура  власних та прирівняних до  них фінансових ресурсів

 

Як найбільш стабільна складова пасивів підприємства власні фінансові ресурси підприємства розглядаються як база для розрахунку багатьох економічних коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан підприємства і, в першу чергу, автономність бізнесу. Але, як було зазначено вище, в силу певних причин роль власних фінансових ресурсів при оцінці стабільності підприємства має менше значення на фоні ринкової оцінки вартості і рівня ліквідності активів, що їх сформували. Проведення загального аналізу власних та прирівняних до них фінансових ресурсів дає необхідну інформацію про зміну їх структури за період і можливість завчасно визначити їх загальний вплив на фінансове становище даного підприємства. Для цього по даних балансу підприємства складаємо таблицю 2.1.

 

Таблиця 2.1 Структура власних та прирівняних до них фінансових ресурсів ВАТ "Укртелеком" (в розрізі джерел їх формування)

№№ п/п	Показники	2012 рік	2013 рік	2014 рік	Відхилення
1	Статутний фонд (капітал) у відсотках до підсумку	2487161 69.21	2726595 72.02	3146721 76.52	+ 440126 +4.5
2	Додатковий капітал у відсотках до підсумку	823238 22.91	726515 19.33	435525 10.59	-290990 - 8.74
3	Фінансування капітальних вкладень у відсотках до підсумку	194991 5.43	131793 3.51	189026 4.60	+57233 +1.09
4	Спеціальні фонди і цільове фінансування у відсотках до підсумку	94989 2.64	174589 4.65	330819 8.04	+156230 +3.39
5	Амортизаційний фонд у відсотках до підсумку	7178 0.20	29968 0.79	5564 0.14	-24404 -0.65
6	Доходи майбутніх періодів у відсотках до підсумку	3321 0.09	1139 0.03	4696 0.11	+3557 +0.08
7	Резерви майбутніх витрат і платежів у відсотках до підсумку	141 0.00392	9 0.00024	8 0.00019	-1 -0.00005
8	Нерозподілений прибуток у відсотках до підсумку	- -	7 0.00019	7 0.00017	- -0.00002
9	Інші власні та прирівняні до них фінансові ресурси у відсотках до підсумку	43 0.00119	- -	- -	- -
10	Збитки: минулих років звітного року у відсотках до підсумку	-17529 - -0.49	-12397 - -0.33	- - -	+12397 - +0.33
	Всього:	3593533	3758218	4113266	+354148

 

На основі даних цієї таблиці можна зробити наступні висновки. На даному підприємстві спостерігається зростання власних та прирівняних до них фінансових ресурсів, загальний приріст склав 354148 тисяч грн., або 9.42 %. Цей приріст отримано за рахунок зростання по статтях фінансування капітальних вкладень на 57233 тис. грн., спеціальні фонди і цільове фінансування на 156230 тис. грн., доходи майбутніх періодів на 3557 тис. грн., але найбільше зростання спостерігається по статті статутний фонд (капітал) 440126 тис. грн.; також в 2012 році на підприємстві, що аналізується, відсутні, на відміну від попередніх років, непокриті збитки минулих років, що теж призводить до зростання власних фінансових ресурсів і, як наслідок, покращення фінансового стану підприємства, підвищення його стійкості.

Проте, не зважаючи на постійне зростання власних та прирівняних до них фінансових ресурсів в абсолютних величинах протягом періоду, що аналізується, по всіх показниках, окрім додаткового капіталу, амортизаційного фонду та резервів майбутніх витрат і платежів, у відносних величинах спостерігається така тенденція: значно знизилася частка додаткового капіталу в 2013 році до 19.33% з 22.91% в 2010 році, а в 2012 році до 10.59%; частка спеціальних фондів і цільового фінансування з кожним роком збільшувалась майже в два рази і в 2012 році склала 8.04 %; частка амортизаційного фонду у власних засобах зменшилась в 2012 році до 0.14 %; спостерігається незначне зростання частки доходів майбутніх періодів в 2012 році до 0.11%. Ця ситуація яскраво відображає значну плинність власних фінансових ресурсів ВАТ "Укртелеком".

Наведені дані показують, що найбільшу частку в структурі власних і прирівняних до них фінансових ресурсів на даному підприємстві складають ресурси статутного фонду, при чому з кожним роком частка збільшувалась. В 2012 році його частка у власних фінансових ресурсах підприємства склала 76.52 %, що на 4.5% більше ніж в 2013 році і на 7.31 % більше, ніж і 2012році.

Досі аналіз структури власних фінансових ресурсів вівся у розрізі джерел їх формування. Окрім цього в працях багатьох вчених також зустрічається структуризація власних фінансових ресурсів за ознакою оборотності. Тому дуже важливим показником аналізу структури власних фінансових ресурсів є наявність власних оборотних коштів. При його визначенні необхідно мати на увазі, що частина основних засобів та інших необоротних активів, відображених в перших розділах активу балансу, може бути створена за рахунок довго- та середньострокових кредитів та інших довгострокових позикових коштів. Тому при розрахунку власних оборотних коштів до підсумку першого розділу пасиву балансу додають середньострокові і довгострокові кредити та довгострокові позикові кошти, а відповідно до зміни в структурі форми балансу передбачених Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку №2, ще й підсумок другого розділу пасиву балансу "Забезпечення наступних витрат і платежів", і з отриманої суми вираховують підсумок першого розділу активу балансу.

 

Таблиця 2.2 Структура та динаміка зміни власних та прирівняних до них фінансових ресурсів ВАТ "Укртелеком" (за ознакою оборотності)

№№ п/п	Показники	2013 р тис. грн.	2014 р тис. грн.	Відхилення
				абсолютне	у %
1	Власні та прирівняні до них фінансові ресурси	3758218	4112366	+3541148	+9.42
2	Довгострокові пасиви	184525	407340	+222815	+120.75
3	Всього джерел коштів (Р 1 + Р 2)	394274.3	4519706	+576936	+14.63
4	Основні засоби та інші необоротні активи	3547241	3784182	+236941	+6.68
5	Наявність власних оборотних засобів (Р 3 – Р 4)	395502	735524	+340022	+85.97
6	Наявність власних необоротних засобів (Р 1 –Р 5)	3362716	3376842	+14126	+0.42

 

Дані, наведені в таблиці 2.2 показують, що найбільшу частку в складі власних фінансових ресурсів на підприємстві, що аналізується, складають основні (необоротні) засоби. В 2013році власні фінансові ресурси мали таку структуру: 89.48 % – основні засоби і 10.52% – оборотні. За звітний період в структурі власних фінансових ресурсів відбулися наступні зміни: обсяг основних засобів збільшився на 0.42 % і склав в 2012 році 3376842 тис. грн або 82.11% загального обсягу власних фінансових ресурсів, обсяг оборотних засобів теж збільшився на 85.97 % і склав 735524 тис. грн або 17.89 % власних фінансових ресурсів.

Структуру власних та прирівняних до них фінансових ресурсів для більшої наочності можна зобразити у вигляді діаграми (мал.2.3)

Здійснюючи більш глибокий аналіз власних оборотних засобів, як складової частини власних фінансових ресурсів варто відмітити, що за звітний період їх обсяг збільшився на 340022 тис.грн або на 85.98 %. Це відбулося за рахунок наступних факторів (див.табл.2.3).

 

Таблиця 2.3 Аналіз впливу факторів на зміну наявності власних оборотних фінансових ресурсів ВАТ "Укртелеком"

№№ п/п	Фактор	Розрахунок впливу, тис грн.	Рівень впливу, тис грн.
1	Постійний капітал
1.1	Статутний фонд	3146721-2706595	+440126
1.2	Додатковий капітал	435525-726515	-290990
1.3	Фінансування капітальних вкладень	189026-131793	+57233
1.4	Спеціальні фонди і цільове фінансування	330819-174589	+156230
1.5	Амортизаційний фонд	5564-29968	-24404
1.6	Збитки минулих років	0- (-12397)	+12397
1.7	Інші власні та прирівняні до їх фінансові ресурси	4711-1155	+3556
1.8	Довгострокові пасиви	407340-184525	+222815
2	Довгострокові активи
2.1	Основні засоби	- (2847154-2461678)	-385476
2.2	Довгострокові фінансові інвестиції	- (23391-23321)	-70
2.3	Незавершені капітальні вкладення	- (589617-573492)	-16125
2.4	Нематеріальні активи	- (9131-6848)	-2283
2.5	Інші необоротні активи	- (314889-481902)	+167013
	Всього:	735524-395502	+340022

 

З таблиці видно, що за звітний період сума власних оборотних фінансових ресурсів збільшилася в цілому на 340022 тис. грн. Найбільший вплив на збільшення власних фінансових ресурсів, а саме їх приріст на 440126 тис грн., здійснило зростання статутного фонду; також позитивний вплив здійснив приріст обсягу фінансування капітальних вкладень спеціальних фондів і цільового фінансування, збільшення суми довгострокових пасивів і відсутність непокритих збитків минулих років. Негативний вплив на суму власних оборотних фінансових ресурсів здійснило зменшення обсягу додаткового капіталу і амортизаційного фонду, а також додаткові вкладення капіталу в основні фонди та інші необоротні активи.

 

2.2 Ефективність та інтенсивність  використання власних фінансових  ресурсів

 

Як вже відмічалося, найбільшу питому вагу в складі власних фінансових ресурсів на підприємстві, що аналізується, складають основні засоби, в 2012 році їх частка становила 82.11 %.

Для узагальнюючої характеристики ефективності використання власних фінансових ресурсів в частині основних засобів слугують показники фондовіддачі (відношення виручки від реалізації продукції до середньорічної вартості власних фінансових ресурсів в частині основних засобів), фондомісткості (обернений показник фондовіддачі).

По ВАТ "Укртелеком" маємо такі дані (див.табл.2.4)

 

Таблиця 2.4 Вихідна інформація для аналізу фондовіддачі

№№ п/п	Показники	2013 рік		2014рік		Відхилення
		Рівень показника	Познач.	Рівень показника	Познач.	Рівень показника	Познач.
1	Виручка від виконаних робіт послуг (тис. грн.)	2949221	ВРо	2438964	ВР1	+389743	DВР
2	Середньорічна вартість (тис. грн.)
2.1	Основних виробничих фондів	2368715	Фо	2654416	Ф1	+285701	DФ
2.2	Активної частини	1325211	Фо	1539734	Ф1	+214523	DФ
3	Питома вага активної частини, %	55.95	ПВо	58.01	ПВ 1	+2.06	DПВ
4	Фондовіддача на гривню
4.1	Основних виробничих фондів	0.865	ФВо	0.919	ФВ1	+0.054	DФВ
4.2	Активної частини	1.546	ФВо	1.584	ФВ1	+0.038	DФВ