СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………….........3
Глава 1 Теоретические
основы разработки финансовой стратегии….........5
Теоретические подходы к определению
сущности финансовой стратегии (цели,
этапы, виды).…………………… ………………...............................8
Источники и формы долгосрочного финансирования.…………. ……...15
Глава 2 Формирование
финансовой стратегии развития предприятия
(на примере ОАО «Лукойл» ) .…………… …………………………..…………....
22
2.1 Оценка стоимости
привлекаемого капитала …….... …………………....32
2.2 Прогнозная
оценка реализации финансовой стратегии.…………...
…...40
Заключение ………………………………………………………………….........48
Список литературы
и используемых источников…………….......................51
Приложение……………………………………………………………………….54
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования
обусловлена тем, что эффективность деятельности
экономических субъектов в значительной
степени определяется их финансовой стратегией.
Организации уделяющие пристальное внимание
вопросам финансовой стратегии, оказываются
более конкурентоспособными и устойчивыми.
Вопросы формирования финансовой стратегии
актуальны как для крупных, так и для малых
организаций, как для государственных
предприятий, общественных организаций,
так и для коммерческих структур.
Финансовая стратегия предприятия
представляет собой систему долгосрочных
целей финансовой деятельности предприятия,
определяемых его финансовой идеологией,
и наиболее эффективных путей их достижения.
Формирование стратегии - это
одна из функций управления, которая представляет
собой процесс выбора целей организации
и путей их достижения.
Актуальность
разработки финансовой стратегии предприятия
определяется рядом условий. Важнейшим
из таких условий является интенсивность
изменений факторов внешней финансовой
среды. Высокая динамика основных макроэкономических
показателей, связанных с финансовой деятельностью
предприятий, темпы технологического
прогресса, частые колебания конъюнктуры
финансового рынка, непостоянство государственной
экономической политики и форм регулирования
финансовой деятельности позволяют эффективно
управлять финансовым предприятием на
основе лишь ранее накопленного опыта
и традиционных методов финансового менеджмента.
В условиях
отсутствия разработанной финансовой
стратегии, адаптированной к возможным
изменениям факторов внешней среды, может
привести к тому, что финансовые решения
отдельных структурных подразделений
предприятия будут носить разнонаправленный
характер, приводить к возникновению противоречий
и снижению эффективности финансовой
деятельности в целом.
Стратегическое планирование
обеспечивает основу для всех управленческих
решений. Поэтому, большинство предприятий
и организаций ориентированы на выработку
стратегических планов развития. Динамичный
процесс стратегического планирования
является тем зонтиком, под которым укрываются
все управленческие функции, не используя
преимущества стратегического планирования,
организации в целом и отдельные люди
будут лишены четкого способа оценки цели
и направления корпоративного предприятия.
Процесс стратегического планирования
обеспечивает основу для управления членами
организации.
Особенно важным является
использование финансовой стратегии для
обеспечения устойчивого развития компаний
в современных условиях, что обусловливает
необходимость самого серьезного анализа
проблем и выработки практических рекомендаций
в этой области деятельности.
Целью данной курсовой работы
является – формирование финансовой стратегии
развития предприятия (на примере «ОАО
Лукойл»).
В ходе необходимо решить следующие
задачи курсовой работы:
– рассмотрение теоретического аспекта
финансовой стратегии предприятия (сущность,
цели, задачи, разработка финансовой стратегии);
– изучить источники и формы долгосрочного
финансирования;
– дать оценку финансового состояния
анализируемого предприятия;
Объектом курсовой работы
является нефтяная компания «ОАО Лукойл».
Предметом курсовой
работы является комплексная
система разработки и реализации
финансовой стратегии предприятия.
Теоретической основой курсовой
работы являются труды: Аминовой З. Ф.,
Гаврилова А. Н., Балабанов И. Т., Колесов
А. С., Моляков Д. С., Павлова Л. Н., Сапрыкин
С. Ю., Азоев Г. Л., Бочаров В. В., Грязнова
А. Г., Черняк В. З., Николаева Т. П.
Методологическая основа курсовой
работы заключается в нормативно-справочных
материалах, рекомендациях научно-исследовательских
учреждений, анализа, наблюдения и др.
Информационной базой являются
законодательные акты, финансовая и бухгалтерская
отчетность ОАО Лукойл.
Курсовая работа состоит из
введения, двух глав, заключения, списка
литературы и используемых источников.
Глава 1 Теоретические
основы разработки финансовой стратегии.
1.1 Теоретические подходы к определению
сущности финансовой стратегии (цели,
этапы, виды).
Эффективное функционирование
предприятия в условиях рыночной экономики
требует, чтобы были определены не только
цели и способы их достижения, но и оценены
шансы на успех и угрозы, которые могут
возникнуть при его развитии. Таким образом,
руководство фирмы должно программировать
текущие, оперативные и перспективные
задачи фирмы, иными словами, должно разработать
целостную концепцию развития своего
предприятия и его будущую позицию на
рынке и во внешнем окружении, т.е. в соответствии
с современной теорией управления необходимо
определить стратегию фирмы.
Стратегия фирмы обязательно
должна учитывать продуманные долговременные
цели и задачи этой фирмы, а также направления
вложения тех средств, которые имеются
в ее распоряжении и предназначаются для
достижения поставленных целей.
Таким образом, стратегия организации
- это генеральная программа развития
организации, определяющая приоритеты
стратегических задач, методы привлечения
и распределения ресурсов и последовательность
шагов по достижению стратегических целей
и в наибольшей степени соответствующая
сложившемуся состоянию внутренней и
внешней среды. Главная задача в стратегии
состоит в том, чтобы перевести организацию
из ее настоящего состояния в желаемое
руководством будущее состояние.1
Финансовая стратегия
разрабатывается в соответствии
с глобальными задачами социально-экономической
стратегии организации. В процессе
ее разработки прогнозируются
основные тенденции развития
финансов, формируется концепция использования,
намечаются принципы финансовых отношений
с государством (налоговая политика) и
партнерами. Можно выделить пять ключевых
моментов, относящихся к финансовой стратегии:
цель - эффективное развитие компании;
время
- долгосрочные ориентиры;
направление - финансовая деятельность;
механизм - финансирование; условия - внутренняя
и внешняя среда.
Выработка стратегии развития
предприятия обеспечивает эффективное
распределение и использование всех ресурсов:
материальных, финансовых, трудовых, земли
и технологий и на этой основе - устойчивое
положение предприятия на рынке в конкурентной
среде.
Являясь частью общей стратегии
экономического развития предприятия,
финансовая стратегия носит по отношению
к ней подчиненный характер и должна быть
согласована с ее целями и направлениями.
Вместе с тем, финансовая стратегия сама
оказывает существенное влияние на формирование
общей стратегии экономического развития
предприятия.
Это связано с тем, что основная
цель общей стратегии - обеспечение высоких
темпов экономического развития и повышение
конкурентной позиции предприятия связана
с тенденциями развития соответствующего
товарного рынка (потребительского или
факторов производства). Если тенденции
развития товарного и финансового рынков
не совпадают, может возникнуть ситуация,
когда цели общей стратегии развития предприятия
не могут быть реализованы в связи с финансовыми
ограничениями. В этом случае финансовая
стратегия вносит определенные коррективы
в общую стратегию развития предприятия.
Таблица 1
Финансовые и стратегические
цели организации2*
Финансовые
цели организации |
^ Стратегические
цели организации |
Рост доходов |
Увеличение доли рынка |
Рост прибыли |
Сокращение периода от разработки до выведения
на рынок нового товара |
Увеличение дивидендов |
Превосходство над конкурентами
по качеству товаров |
Повышение рентабельности |
Превосходство над конкурентами
по издержкам |
Увеличение собственного капитала |
Лидерство по имиджу |
Увеличение активов |
Лидерство по технологиям |
Финансовая стратегия охватывает
как вопросы теории, так и вопросы практики,
формирования финансов, их планирования
и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия
решает задачи, обеспечивающие финансовую
устойчивость предприятия в рыночных
условиях хозяйствования.
В настоящее время на многих
предприятиях финансовые ресурсы расходуют
на согласование противоречивых задач
и решений на разных уровнях управления,
поэтому трудно перейти к следующему этапу
– выбору оптимальных механизмов, позволяющих
в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами
добиться поставленных целей.
Основа финансовой политики
– четкое определение единой концепции
развития предприятия как в долгосрочной,
так и краткосрочной перспективе, выбор
из всего многообразия механизмов достижения
поставленных целей наиболее оптимальных,
а также разработка эффективных механизмов
контроля.
Только при разработанной финансовой
политике можно с наименьшими затратами
и в кратчайшие сроки добиться поставленных
целей. Именно поэтому как алгоритм действий
«финансовая политика» все больше применима
в практической сфере управления предприятиями.
Руководители хозяйствующих субъектов
уже долгое время пытаются создать эффективную
налоговую политику, обосновать ценовую
политику, регламентировать кредитную
политику, валютную и т.д., для того чтобы
избежать метода «черного ящика» применительно
к финансовым потокам. Но это лишь частные
случаи общей финансовой политики предприятия,
которая должна быть разработана в комплексе
единых стратегических направлений.3
Основная цель создания предприятия
– обеспечение максимизации благосостояния
собственников предприятия в текущем
периоде и на перспективу. Эта цель выражена
в обеспечении максимизации рыночной
стоимости предприятия, что невозможно
без эффективного использования финансовых
ресурсов и построения оптимальных финансовых
отношений как на самом предприятии, так
и с контрагентами и государством.
Для реализации главной цели
финансовой политики необходимо найти
оптимальное соотношение между стратегическими
задачами:4
• максимизация прибыли;
• обеспечение финансовой устойчивости.
Развитие первого стратегического
направления позволяет собственникам
получать доход на вложенный капитал,
второе направление обеспечивает предприятию
стабильность и безопасность и относится
к контролированию риска.
Разработка финансовой стратегии
подразумевает определенные этапы:
• критический анализ предшествующей
финансовой стратегии;