Государственный бюджет

 

• идея ежегодно сбалансированного бюджета
• идея бюджета, сбалансированного по фазам экономического цикла (на циклической основе)
• идея сбалансированности не бюджета, а экономики.

 

• Концепция ежегодного сбалансированного бюджета.

Суть концепции состоит  в том, что независимо от фазы экономического цикла каждый год расходы бюджета  должны быть равны доходам. Это означает, что, например, в период спада, когда  доходы бюджета (налоговые поступления) минимальны, государство для обеспечения  сбалансированности бюджета должно снижать государственные расходы (государственные закупки и трансферты). А поскольку снижение и государственных  закупок, и трансфертов ведет  к уменьшению совокупного спроса, и, следовательно, объема производства, то эта мера приведет к еще более  глубокому спаду. И, наоборот, если в  экономике бум, т.е. максимальные налоговые  поступления, то для уравновешивания  расходов бюджета с доходами государство  должно увеличить государственные  расходы, провоцируя еще больший  перегрев экономики и, следовательно, еще более высокую инфляцию. Таким  образом, теоретическая несостоятельность  такого подхода к регулированию  бюджета достаточно очевидна.

• Концепция государственного бюджета, балансируемого на циклической основе.

Эта концепция заключается  в том, что иметь сбалансированный бюджет ежегодно необязательно. Важно, чтобы бюджет был сбалансирован  в целом в течение экономического цикла: бюджетный излишек, увеличивающийся в период бума (наиболее высокой деловой активности), когда доходы бюджета максимальны, должен использоваться для финансирования дефицита бюджета, имеющего место в период рецессии (минимальной деловой активности), когда резко сокращаются доходы бюджета. Эта концепция также имеет существенный недостаток. Дело в том, что фазы бума и рецессии различаются по продолжительности и глубине, поэтому суммы бюджетного излишка, который можно накопить в период бума, и дефицита, который накапливается в период спада, как правило, не совпадают, поэтому сбалансированный бюджет обеспечить не удается.

• Концепция, согласно которой целью государства должна быть не сбалансированность бюджета, а стабильность экономики.

 Эта идея была выдвинута  Кейнсом в его работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) и активно использовалась в экономиках развитых стран до середины 70-х годов. Согласно воззрениям Кейнса, инструменты государственного бюджета (государственные закупки, налоги и трансферты) должны использоваться в качестве антициклических регуляторов, стабилизирующих экономику на разных фазах цикла. Если в экономике спад, то государство в целях стимулирования деловой активности и обеспечения экономического подъема должно увеличивать свои расходы (государственные закупки и трансферты) и уменьшать налоги, что приведет к росту совокупного спроса. И, наоборот, если в экономике бум (перегрев), то государство должно сокращать расходы и увеличивать налоги (доходы), что сдерживает деловую активность и «остужает» экономику, ведет к ее стабилизации. Состояние государственного бюджета при этом значения не имеет. Поскольку теория Кейнса была направлена на разработку рецептов борьбы с рецессией, со спадом в экономике, что предлагалось осуществлять, используя, в первую очередь, инструменты бюджетного регулирования (увеличение государственных закупок и трансфертов, т.е. расходов бюджета и снижение налогов, т.е. доходов бюджета), то эта теория основана на идее «дефицитного финансирования». В результате использования в большинстве развитых стран в 50-е - 60-е годы кейнсианских рецептов регулирования экономики проблема хронического дефицита государственного бюджета к середине 70-х годов стала одной из основных макроэкономических проблем, что послужило одной из причин усиления инфляционных процессов¹⁶.

 

2.3.3. Методы приведения государственного бюджета к сбалансированному состоянию.

1) Методы приведения государственного бюджета к сбалансированному состоянию при возникновении дефицита государственного бюджета.

 

Можно выделить 2 основных направления  методов борьбы с дефицитом:

1. борьба с причинами возникновения дефицита бюджета
2. борьба с дефицитом при  помощи использования источников финансирования (покрытия) дефицита бюджета.

 

• Борьба с дефицитом исходя из причин его возникновения. (например, если дефицит государственного бюджет возник в основном из-за неэффективности сбора налогов, то соответственно методом борьбы будет принятие мер по улучшению эффективности налогообложения  и так далее).

Недостаток этого метода очевиден: во-первых, требуется достаточно долгий промежуток времени для осуществления  этих действий, во-вторых, борьба с одной  причиной может усилить другую, в-третьих, для борьбы данным методом государству  необходимо много вложений, что усиливает  дефицит бюджета, в-четвертых, не всегда удается найти оптимальный способ борьбы. Однако существенным плюсом этого  метода является то, что если государству  все таки удастся побороть причину  возникновения дефицита, то это будет носить продолжительный характер и приведет к значительному поступлению денежных средств в бюджет в будущем.

Экономические последствия  использования данного метода для  страны в долгосрочной перспективе: экономический рост, рост доходов  бюджета, сокращение расходов бюджета, рост экономической эффективности и т.д., в краткосрочной перспективе: увеличение дефицита бюджета.

 

• Источники финансирования дефицита бюджета:

 

Выделяют 4 источника финансирования дефицита государственного бюджета:

 

1. Эмиссионный способ
2. Займы (внутренние и внешние)
3. Использование средств Стабилизационного фонда (резервного фонда и фонда национального благосостояния)
4. Увеличение налоговых поступлений в госбюджет, а также доходов от приватизации, продажи государственного имущества и д.р. уменьшение расходов государственного бюджета

 

• Эмиссионный способ финансирования дефицита государственного бюджета. Этот способ заключается в том, что государство (Центральный банк) увеличивает денежную массу, т.е. выпускает в обращение дополнительные деньги, с помощью которых покрывает превышение своих расходов над доходами.

 

Достоинства эмиссионного способа  финансирования:

• Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обусловливает  на денежном рынке снижение ставки процента (удешевление цены кредита), что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска. Эта мера, таким образом, оказывает стимулирующее воздействие на экономику и может служит средством выхода из состояния рецессии.

•Это мера, которую можно  осуществить быстро. Рост денежной массы происходит, либо когда Центральный банк проводит операции на открытом рынке и покупает государственные ценные бумаги и, оплачивая продавцам (домохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги (такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме), либо за счет прямой эмиссии денег (на любую необходимую сумму).

Недостатки:

• Главный недостаток эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета состоит в том, что  в долгосрочном периоде увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. это инфляционный способ финансирования.

• Этот метод может оказать  дестабилизирующее воздействие  на экономику в период перегрева. Снижение ставки процента в результате роста денежной массы стимулирует  увеличение совокупных расходов (прежде всего инвестиционных) и ведет  к еще большему росту деловой  активности, увеличивая инфляционный разрыв и ускоряя инфляцию.¹⁷

(Правительство России начиная с 90-х гг. очень активно использовало монетизацию для покрытия дефицита федерального бюджета. Так, только за три квартала 1991 г. рублевая масса возросла с 989 млрд руб. до 1,7 трлн руб. В 199? г. дефицит бюджета составлял 95,4 млрд руб. (в деноминированных рублях) или .5.5% ВВП, что составляло 18% обшей суммы расходов федерального бюджета, в 1998 г. — 132,4 млрд руб. что составило4,7% ВВП, или 26,5% обшей суммы расходов, в 1999 г. — 101,4 млрд руб., что составило 2,3% ВВП, или 16% общей суммы расходов. С 1992 по 1995 г. для покрытия бюджетного дефицита активно использовались кредиты ЦБ.)¹⁸

 

• Под внутренними заимствованиями подразумеваются займы государства на внутреннем рынке страны у физических или юридических лиц.

 

К внутренним займам относятся:

• кредиты, полученные от кредитных организаций в национальной валюте;
• государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг;
• бюджетные ссуды и бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы;
• поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;
• сумма превышена доходов над расходами по государственным запасам и резервам;

 

Достоинства этого способа  финансирования:

• Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется, т.е. это неинфляционный способ финансирования.

• Это достаточно оперативный  способ, поскольку выпуск и размещение (продажа) государственных ценных бумаг  можно обеспечить быстро. Население  в развитых странах с удовольствием  покупает государственные ценные бумаги, поскольку они высоколиквидны (их легко и быстро можно продать – это «почти - деньги»), высоконадежны (гарантированы государством, которое пользуется доверием) и достаточно доходны (по ним платится процент).

 

 

Недостатки:

• По долгам надо платить. Очевидно, что население не будет покупать государственные облигации, если они  не будут приносить дохода, т.е. если по ним не будет выплачиваться  процент. Выплата процентов по государственным  облигациям называется «обслуживанием государственного долга». Чем больше государственный долг (т.е. чем больше выпущено государственных облигаций), тем большие суммы должны идти на обслуживание долга. А выплата  процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем  больше дефицит бюджета. Получается порочный круг: государство выпускает  облигации для финансирования дефицита государственного бюджета, выплата  процентов по которым провоцирует  еще больший дефицит.

• Парадоксально, но этот способ в долгосрочном периоде не является неинфляционным. Два американских экономиста Томас Саржент (лауреат Нобелевской премии) и Нейл Уоллес доказали, что долговое финансирование дефицита государственного бюджета в долгосрочном периоде может привести к еще более высокой инфляции, чем эмиссионное. Эта идея получила в экономической литературе название «теоремы Саржента-Уоллеса». Дело в том, что государство, финансируя дефицит бюджета за счет внутреннего займа (выпуска государственных облигаций), как правило, строит финансовую пирамиду (рефинансирует долг), т.е. расплачивается с прошлыми долгами займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как саму сумму долга, так и проценты по долгу. Если государство будет использовать только этот метод финансирования дефицита государственного бюджета, то может наступить момент в будущем, когда дефицит будет столь велик (т.е. будет выпущено такое количество государственных облигаций и расходы по обслуживанию государственного долга будут столь значительны), что его финансирование долговым способом будет невозможным, и придется использовать эмиссионное финансирование. Но при этом величина эмиссии будет гораздо больше, чем если проводить ее в разумных размерах (небольшими порциями) каждый год. Это может привести к всплеску инфляции и даже обусловить высокую инфляцию.

Как показали Сарджент и  Уоллес, чтобы избежать высокой инфляции, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.

• Существенным недостатком  долгового способа финансирования является «эффект вытеснения» частных  инвестиций. Этот эффект - заключается в том, что увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг (что обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета, т.е. идет на непроизводственные цели), а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции. В результате объем производства сокращается.

Экономический механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.

• Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета  может привести к дефициту платежного баланса. Не случайно в середине 80-х годов в США появился термин «дефициты-близнецы» («twin-deficits»). Эти два вида дефицитов могут быть взаимообусловлены. Вспомним тождество инъекций и изъятий: I + G + Ex = S + T + Im, где I – инвестиции, G – государственные закупки, Ex – экспорт, S – сбережения, T – чистые налоги, Im – импорт.

Перегруппируем: (G – Т) = (S – I) + (Im – Ex)

Из этого равенства  следует, что при росте дефицита государственного бюджета должны либо увеличиваться сбережения, либо сокращаться  инвестиции, либо увеличиваться дефицит  торгового баланса. Механизм воздействия  роста дефицита государственного бюджета  на экономику и финансирования его  за счет внутреннего долга уже  рассматривался при анализе «эффекта вытеснения» частных инвестиций и выпуска в результате роста  ставки процента. Однако наряду с внутренним вытеснением рост ставки процента ведет  к вытеснению чистого экспорта, т.е. увеличивает дефицит торгового  баланса.

Механизм внешнего вытеснения следующий: рост внутренней ставки процента по сравнению с мировой делает ценные бумаги данной страны более  доходными, что увеличивает спрос  на них со стороны иностранных  инвесторов, это в свою очередь  повышает спрос на национальную валюту данной страны и ведет к росту  обменного курса национальной валюты, делая товары данной страны относительно более дорогими для иностранцев (иностранцы теперь должны обменять большее количество своей валюты, чтобы купить у данной страны то же количество товаров, что и раньше), а импортные товары становятся относительно более дешевыми для отечественных покупателей (которые теперь должны обменять меньшее количество национальной валюты, чтобы купить то же количество импортных товаров), что снижает экспорт и увеличивает импорт, вызывая сокращение чистого экспорта, т.е. обусловливает дефицит торгового баланса.¹⁹