Инструменты денежно – кредитной политики, применяемые Центральными банками

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИИСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Курсовая работа

Тема: «Инструменты денежно  – кредитной политики, применяемые 

Центральными банками».

По дисциплине: Организация  деятельности Центрального банка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                        

 

 

                                                 Иркутск 2008

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….…..3

Глава 1. Особенности денежно – кредитной политики……………………………...4

          1.1 Понятия и цели  денежно – кредитной политики………………………….4

          1.2 Типы денежно – кредитной политики………………………………..…….7

          1.3 Механизм денежно – кредитного регулирования………………………...8

Глава 2. Инструменты денежно – кредитной политики……………………..……..12

          2.1 Обязательные резервные требования……………………………………..12

          2.2 Процентная политика………………………………………………………19

          2.3 Операции на открытом рынке……………………………………………..25

          2.4 Рефинансирование коммерческих банков……………………….………..30

Глава 3. Денежно - кредитной политика России: итоги и прогноз……………..….32

         3.1 Совершенствования системы рефинансирования…………………….......32

         3.2 Основные принципы денежно – кредитной политики……………….…...34

         3.3  Изменения в ДКП и увеличение кредитного потенциала банков…….....35

Заключение……………………………………………………………………….……37

Список использованной литературы……………………………………………..….39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Переход к экономическим  методам управления немыслим без  денежно-кредитного регулирования экономики. Денежно-кредитная политика не является единственным инструментом экономической политики, применение которого обязательно приводит к стабилизации экономических процессов. Вместе с тем в сбое рыночной экономики отсутствие действенной денежно-кредитной политики несет особую ответственность. Денежно-кредитная политика, как и налоговая, инвестиционная, структурная и другие, является частью экономической политики любого развитого общества, независимо от социально-экономической формации. Под денежно-кредитной политикой следует понимать комплекс взаимосвязанных мер, предпринимаемых монетарными властями в денежно-кредитной сфере с целью регулирования конъюнктуры и воспроизводственного процесса.

В данной курсовой работе  дается  понятие и цели денежно-кредитной  политики, также  описываются  ее   типы, механизм, задачи,   функции   и   используемые   инструменты. На  сегодняшний  день  теме  денежно - кредитной  политики  уделяется достаточно  внимания  со  стороны   периодических   изданий.   В   журналах публикуются отчеты по денежно-кредитной политике за год, планы на будущее  и проблемы с которыми  сталкивается  денежно-кредитная  система  в  России.  Кредитно-денежная политика очень важна для любого государства особенно на сегодняшний день, когда основной функцией государства является обеспечение рыночного хозяйства достаточным количеством денежной наличности. Также необходимо отметить, что общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Достаточно заметить, что от 75 до 90% денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25-10% - банкноты центрального банка. Главной целью курсовой работы является выявление основного направления денежно-кредитной политики государства и ключевых инструментов денежно-кредитного регулирования

 

 

Глава 1. Особенности денежно – кредитной политики.

Проведение соответствующей  денежной  политики является одной  из мер по выходу экономики из кризиса. В системе регулирования экономики  промышленно развитых стран денежно-кредитная  политика применяется наиболее активно. Не будет преувеличением сказать, что исторически она является одной из первых форм регулирования экономики. Денежно-кредитная политика рассматривается как наиболее предпочтительная с различных позиций.

1.1 Понятие и цели денежно – кредитной политики.

Денежно-кредитная политика  традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т.е. для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны.

Денежно-кредитная политика является лишь одним из элементов экономической политики. Следовательно, её стратегические цели являются частью глобальной стратегии, которая определяется высшими органами страны. Как элемент системы денежно-кредитная политика лишь способствует достижению установленной общей цели. Сама по себе она не в состоянии привести к желаемым результатам.

Основополагающей  целью денежно-кредитной политики является помощь

экономике в  достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Однако, текущая денежно-кредитная  политика ориентируется на более  конкретные и доступные цели, которые  включают в себя тактические цели, достижимые путем проведения каждодневных последовательных операций на открытом рынке ценных бумаг, и промежуточные цели, регулирующие значения ключевых переменных в экономической системе на годичных (и более этого) временных интервалах.

Разработка стратегии  денежно-кредитной политики предполагает два этапа: определение её основной конечной цели; определение промежуточной цели и полномочий, которые могут быть делегированы монетарным властям. Цели денежно-кредитной политики, воспринимаемые как её стратегия, поддаются классификации: по границам действия -внутренние и внешние, по времени действия - промежуточные и конечные. Разграничение внутренних и внешних, промежуточных и конечных целей не должно восприниматься как абсолютное их противопоставление. На самом деле существует лишь общая денежно-кредитная политика, предполагающая наличие тесных связей между ними, в значительной степени взаимообуславливаемых и взаимозависимых.

Экономическая политика должна установить для себя определенную иерархию целей. Если борьба с инфляцией  или утверждение на внешних рынках выбираются в качестве приоритетных целей, то только за счет отказа от высоких темпов роста или полной занятости. Одновременное достижение всех целей невозможно. Среди конечных целей существует одна, ответственность за реализацию, которой лежит на центральном банке: борьба с инфляцией для сохранения внутренней и внешней стоимости национальной валюты. Эта задача решается в основном путем развития рыночных механизмов финансирования инвестиций, основывающихся преимущественно на увеличении сбережений стабильного характера, а не на эмиссии денежных активов. Денежно-кредитная политика не может бороться с неденежными причинами инфляции. Структурные и социологические факторы должны устраняться другими средствами экономической политики (политикой доходов, политикой промышленно-торговых структур).

Для того чтобы денежно-кредитная  политика была эффективной, должны быть сформулированы два аспекта её функции: сама промежуточная цель; признак, показывающий, что проводимая политика соответствует  преследуемой цели. Стратегия денежно-кредитной  политики может выражаться в двух категориях количественных целей: количестве денег и объеме кредитов. В различных странах отмечается многообразие промежуточных целей. Большинство развитых стран обращаются к целям количественных изменений денежной массы. Круг составляющих понятие "денежная масса" чрезвычайно широк: от непосредственных платежных средств до более широких агрегатов, включающих ликвидные или краткосрочные размещения денег. Целесообразнее принять кредитную цель или иногда денежную цель совмещать с нею. Реализация кредитных целей оказывается тем проще, чем значительнее задолженность экономических агентов перед банками как основным источником финансирования экономики.

Наряду с конечными  и промежуточными целями денежно-кредитная  политика может преследовать также и селективные цели, заключающиеся в ориентации кредитного процесса на приоритетные направления. Эти цели в равной степени могут касаться: экономического сектора (жилищное строительство, сельское хозяйство и т.д.); экономической функции (производительные капиталовложения, экспорт и т.д.); экономического агента (мелкие и средние предприятия, кооперативы, предприятия, находящиеся в затруднительных ситуациях); конкретной продукции (автомобили, бытовая техника, зерновые культуры и т.д.); видов кредитов (инвалютные авансы).

Либерализация внешнеэкономической  деятельности, валютных обменов и  движения капиталов, значительное увеличение доли внешней торговли в экономическом  балансе страны, развитие международных  банковских операций обусловливает  все более важную роль внешних аспектов денежно-кредитной политики.

В регулировании платежного баланса с помощью цен особая значимость придается изменениям денежной массы и их влиянию на внутренние цены. Внешний дефицит выражается оттоком денег, что вызывает торможение экономической активности и понижение цен, тогда как страны, имеющие положительное сальдо, переживают расширение производства и рост цен.

Прямое регулирование  с помощью денег рассматривает  платежный баланс во всей его глобальности и выявляет роль внутренней денежно-кредитной политики, в частности, кредитной политики во внешнем равновесии.

Ставка на фактор запасов  денег, связанная с внешним дефицитом, выражается напряжением на рынке  капиталов стран с дефицитом; напротив, денежная экспансия имеет  место в странах с избытком. Норма процента имеет тенденцию к повышению в первых странах, тогда как во-вторых она ориентирована на понижение. Повышение стоимости денежных займов приводит к частичному снижению спроса на кредиты, что тормозит внутренний спрос и импорт. Кроме того, совокупность движений капиталов в зависимости от разнообразия нормы процента может способствовать быстрому восстановлению равновесия, даже раньше установления равновесия баланса текущих сделок.  

2. Типы денежно – кредитной политики.

В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

1.Рестрикционный тип денежно – кредитной политики.

Политика дорогих денег.

Под рестрикцией понимается – ограничение.

2. Экспансионный тип  денежно-кредитной политики.

Политика дешевых денег.

Под экспансией понимается – распространение.

Рестрикционная денежно-кредитная  политика направлена на ограничение денежно – кредитной эмиссии, ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок.

 Проведение этой  политики обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса.

 Рестрикционная денежно-кредитная  политика может быть использована  как в целях борьбы с инфляцией,  так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная  политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом  количества денег в обращении, сокращением  налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.

Со стороны бюджетно-налоговой политики сопровождается налоговыми ставками, ростом расхода бюджета.

Целью является стимулирование роста деловой активности и сокращение безработицы.

При проведении ДКП неизбежно  возникают проблемы маневрирования между задачами стимулирования экономического роста и борьбы с инфляцией.

По масштабам воздействия  денежно-кредитная политика может  быть:

- тотальной;

- серективной.

При тотальной денежно-кредитной  политике мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные учреждения банковской системы.

А при серективной мероприятия могут быть направлены на отдельные кредитные институты или их группы, а также на определенные виды банковской деятельности, регулирующие отдельные формы кредита, кредитование банковских отраслей народного хозяйства.

1.3 Механизм  денежно – кредитного регулирования.

Современная кредитная система - это  совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном  рынке и осуществляющих аккумуляцию  и мобилизацию денежного капитала. На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческого кредита выступает товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.