Контрольно-курсовая работа по "Финансам и кредиту"

В ходе вертикального  анализа было выявлено, что доля заемных средств в долгосрочных пассивах предприятия увеличились с 75,07% до 81,98%. Прочие же долгосрочные пассивы значительно сократились, что повлекло за собой общее сокращение баланса долгосрочных пассивов.

Исходя  из этого, можно сделать вывод, что  предприятие старается значительно сократить долгосрочные обязательства.

 

Таблица 9

Анализ   краткосрочных  пассивов

КРАТКОСРОЧНЫЕ   ПАССИВЫ	Абсолютные величины		Удельные     веса		Изменения
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	в абсолютных величинах	в удельных  весах	в  %  к величинам на начало периода	в  % к изменению  общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемные средства	123075	123084	42,39	42,07	9	-0,32	0,01	0,41
Кредиторская задолженность	79906	81219	27,52	27,76	1313	0,24	1,64	59,55
Расчеты по дивидендам	39220	40350	13,51	13,80	1130	0,29	2,88	51,25
Доходы будущих периодов	26942	27094	9,28	9,26	152	-0,02	0,56	6,89
Фонды потребления	1309	1419	0,45	0,49	110	0,04	8,40	4,99
Резервы предстоящих расходов и платежей	18370	18901	6,33	6,46	531	0,13	2,89	24,08
Прочие долгосрочные пассивы	1500	460	0,52	0,16	-1040	-0,36	-69,33	-47,17
И т о г о	290322	292527	100	100	2205	0	-52,95	100

 

В ходе горизонтального  анализа данных таблицы 9 было выявлено, что произошло довольно большое увеличение краткосрочных пассивов предприятия в целом, они увеличились на 2205 тыс.руб. Это было вызвано увеличением кредиторской задолженности на 1313 тыс.руб и расчетов по дивидендам на1130 тыс.руб. Хотя, прочие долгосрочные пассивы сократились на 1040 тыс.руб.

В ходе вертикального  анализа было выявлено, что доля заемных средств в краткосрочных  пассивах предприятия составляет более 42%. Она уменьшилась на 0,32%.Кредиторская задолженность предприятия и расчеты по дивидендам увеличились на 0,24% и 0,29% соответственно, что значительно повлияло на рост краткосрочных пассивов.

Можно предположить, что предприятие выбрало невыгодную кредитную линию, под невыгодную процентную ставку, что увеличило задолженность перед поставщиками, внебюджетными фондами и прочими кредиторами и мешает развитию предприятия. Также имеет место предположить, что данное предприятие неправильно расходует заемные средства.

 

2 Анализ  финансовой  устойчивости  предприятия.

 

Важной задачей анализа финансового  состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости на основе балансовой модели, которая имеет следующий вид:

,                         (2.1)

где   -  внеоборотные активы;

  -  запасы;

  -  денежные средства,  краткосрочные  финансовые вложения, расчеты (дебиторская  задолженность) и прочие активы;

  -  капитал и резервы;

- долгосрочные заемные средства;

- краткосрочные заемные средства;

На начало года:

224026+211289+97809+26596+13406+1913=255381+29336+290322

                                                             575039=575039

На конец года:

224115+213619+99115+28013+12908+1693=259714+27222+292527

                                                             579463=579463

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и  заемные средства направляются преимущественно  на приобретение основных средств и  на капитальные вложения, модель (2.1) преобразовывается и имеет следующий  вид:

.                           (2.2)

На начало года:

211289+(13406 +26596+97809+1913)=((255381+29336)-224026)+290322

                                                  351013=351013

На конец года:

213619+(99115+28013+12908+1693)=((259714+27222)-224115)+292527

                                                 355348=355348

Отсюда можно сделать  заключение, что при условии ограничения  запасов  величиной :

На начало года:

Z=211289

(255381+29336)-224026=60691

211289>60691

На конец года:

Z=213619

(259714+27222)-224115=62821

213619>62821

не выполняется условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия :

.

На начало года:

R^a = 290322

97809+26596+13406+1913=139724

290322>139724

На конец года:

R^a = 292527

99115+28013+12908+1693=141729

292527>141729

Данное  условие не выполняется, из этого можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины капитала и резервов и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

;                                           (2.3)

На начало года:

Е^с = 255381-224026=31355 тыс.руб

На конец года:

Е^с = 259714-224115=35599 тыс.руб

У предприятия имеются  в наличии собственные средства, но их недостаточно.

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

;                                     (2.4)

На начало года:

Е^Т = 255381-29336-224026=60691 тыс.руб

На конец года:

Е^Т = 259714+27222-224115=62821 тыс.руб

• общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

.                         (2.5)

На начало года:

Е^∑ = 255381+29336-224026+123075=60691+123075=183766 тыс.руб

На конец года:

Е^∑ = 259714+27222-224115+123084=62821+123084=185905 тыс.руб

Если в формуле (2.2) краткосрочная  задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

.

На начало года:

351013-290322=255381+29336-224026

               60691=60691

На конец года:

355348-292527=259714+27222-224115

               62821=62821

В левой части равенства  имеем разницу оборотных средств  предприятия и его краткосрочной  задолженности, в правой - величину показателя .

Трем  показателям  наличия  источников  формирования  запасов (2.3 – 2.5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками  их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

;                                            (2.6)

На начало года:

±Е^с = 31355-211289=-179934 тыс.руб

На конец года:

±Е^с = 35599-213619=-178020 тыс.руб

У предприятия наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств.

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

;                              (2.7)

На начало года:

±Е^Т = 60691-211289=31355+29336-211289=-150598 тыс.руб

На конец года:

±Е^Т = 62821-213619=35599+27222-213619=-150798 тыс.руб

У предприятия  явный недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов.

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

.                          (2.8)

На начало года:

±Е^∑ = 183766-211289=31355+29336+123075-211289=-27523 тыс.руб

На конец года:

±Е^∑ = 185905-213619=35599+27222+123084-213619=-27714 тыс.руб

У предприятия недостаток общей величины основных источников для формирования запасов.

Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации  типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,           (2.9)

На начало года:

S={(-179934),(-150598),(-27523)}

На конец года:

S={(-178020),(-150798),(-27523)}

где функция  определяется следующим образом:

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

.                                            (2.10)

Показатель типа ситуации .

Для анализа финансовой устойчивости на  основе  показателей (2.3) - (2.8) и  предложенной классификации (2.9) - (2.11) и (2.13) предназначена таблица 10.

 

Таблица 10

Анализ  финансовой  устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		255381	259714	4333
2. Внеоборотные активы		224026	224115	89
3. Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-тр.2)		31355	35599	4244
4. Долгосрочные заемные средства		29336	27222	-2114
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов (стр.З+стр.4)		60691	62821	2130
6. Краткосрочные заемные средства		123075	123084	9
7. Общая величина основных источников  формирования запасов (стр.5+стр.6)		183766	185905	2139
8. Общая величина запасов		211289	213619	2330
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (стр.З-стр.8)		-179934	-178020	1914