Контрольно-курсовая работа по "Финансам и кредиту"

 

Продолжение таблицы 10

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов (стр.5 - стр.8)		-150598	-150798	-200
11. Излишек или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (стр.7-стр.8)		-27523	-27714	-191
12. Трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации		{0,0,0}	{0,0,0}	-

 

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых условиями кризисного финансового состояния, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать  тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный  анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

× Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств:

,      (2.11)

где - величина капитала и резерва;

- общий итог баланса-нетто.

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

.

На начало года:

k_a = 255381/575039=0,44

На конец года:

k_a = 259714/579463=0,45

И на начало, и на конец года предприятие имеет  коэффициент автономии меньше 0,5, что означает, что обязательства  предприятия не могут быть покрыты  его собственными средствами. Это означает, что предприятие не является полностью независимым и нуждается в заемных источниках средств.

× Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.     (2.12)

На начало года:

k_з/с = (29336+290322)/255381=1,25

На конец года:

k_з/с = (27222+292527)/259714=1,23

Взаимосвязь данных коэффициентов  может быть выражена следующим соотношением:

,

На начало года:

k_з/с = 1/0,44-1=1,25

На конец года:

k_з/с = 1/0,45-1=1,23

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения  заемных и собственных средств:

.

В данном случае коэффициент  на конец года составил 1,23. Это означает, что соотношение заемных и  собственных средств является не нормальным, так как заемные средства превышают собственные, при этом к концу года уменьшается на 0,2, что свидетельствует об уменьшение величины заёмных средств.

× Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

.            (2.13)

На начало года:

k_м/и = 351013/224026=1,57

На конец года:

k_м/и = 355348/224115=1,59

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального  ограничения для коэффициента соотношения  заемных и собственных средств:

.              (2.14)

На начало года:

k_з/с  ≤ min(1;1,57)

На конец года:

k_з/с  ≤ min(1;1,59)

× Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.            (2.15)

На начало года:

k_м = 31355/255381=(255381-224026)/255381=0,12

На конец года:

k_м = 35599/259714=(259714-224115)/259714=0,14

Он показывает какая часть  собственных средств предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной  величины рекомендуется  .

Мы видим, что у предприятия  есть некоторые собственные мобильные  средства, позволяющие свободно маневрировать ими, но их явно не достаточно.

× Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

.      (2.16)

На начало года:

k_о = 31355/211289=(255381-224026)/211289=0,15

На конец года:

k_о = 35599/213619=(259714-224115)/213619=0,17

Нормальное ограничение  . Если на конец отчетного периода , то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.

У организации имеются  собственные источники формирования запасов.

× Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

,     (2.17)

где    -  основные средства;

  -  незавершенное строительство;

- производственные запасы;

- незавершенное производство.

На начало года:

k_п.им = (163445+7614+56241+1308)/575039=0,397

На конец года:

k_п.им = (163002+7292+57931+1211)/579463=0,396

Нормальным считается  следующее ограничение показателя: .

Это говорит  о том, что у предприятия недостаточно имущества производственного назначения.

В случае снижения значения показателя ниже критической границы  целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно  пополнить капитал и резервы.

× Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

.     (2.18)

На начало года:

k_д.пр = 29336/(255381+29336)=0,103

На конец года:

k_д.пр = 27222/(259714+27222)=0,095

Доля  заемных средств при финансировании капитальных вложений на конец года уменьшилась.

× Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

.    (2.19)

На начало года:

γ_к.з = 290322/(29336+290322)=0,91

На конец года:

γ_к.з = 292527/(27222+292527)=0,92

Доля краткосрочных обязательств предприятия увеличилась к концу  года.

× Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

.   (2.20)

На начало года:

α_а.з = 31355/(31355+29336+123075)=(255381-224026)/(255381-224026+29336+123075)=0,17

На конец года:

α_а.з = 35599/(35599+27222+123084)=(259714-224115)/(259714-224115+27222+123084)=0,19

Доля собственных оборотных  средств к концу года увеличивается, следовательно, предприятие становится менее зависимым.

× Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

.     (2.21)

На начало года:

β = (79906+39220+26942+1309+18370+1500)/(29336+290322)=0,52

На конец года:

β = (81219+40350+27094+1419+18901+460)/(27222+292527)=0,53

Доля кредиторской задолженности  составляет более половины суммы  обязательств предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов  проведем в таблице 11.

Значения показателей  структуры источников средств  , помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о сравнительной динамике основных финансовых коэффициентов.

Таблица 11

Анализ  финансовых  коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Коэффициент автономии	КА	≥0,5	0,44	0,45	0,01
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	КЗ/С	≤0,1	1,25	1,23	-0,02
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	КМ/И		1,57	1,59	0,02
Коэффициент маневренности	Км	≥0,5	0,12	0,14	0,02
Коэффициент обеспеченности запасов	Ко	≥0,1	0,15	0,17	0,02
Коэффициент имущества производственного  назначения	КП. ИМ	≥0,5	0,397	0,396	-0,001
Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных  средств	КД. ПР		0,103	0,095	-0,008
Коэффициент краткосрочной задолженности	gК. З		0,91	0,92	0,01
Коэффициент автономии источников формирования	aА. З		0,17	0,19	0,02
Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов	bК. З		0,52	0,53	0,01

 

Из данных таблицы 11 видно, что коэффициент автономии меньше 0,5, что означает, что обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Оно не является полностью независимым и нуждается в заемных источниках средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств на начало отчетного периода  составляет 1,25, что значит, что заемные  средства превышают над собственными. К концу года оно сокращается  до 1,23, что свидетельствует об уменьшении величины заемных средств.

Благодаря коэффициенту маневренности, мы видим, что у предприятия есть некоторые  собственные мобильные средства, позволяющие свободно маневрировать  ими, но их явно не достаточно.

Коэффициент обеспеченности запасов на начало отчетного  периода составил 0,15, что говорит  о том, что у предприятия имеются  собственные источники формирования запасов, а так как к концу года этот коэффициент увеличился на 0,02, можно сделать вывод, что они растут.

Коэффициент имущества производственного назначения  на начало отчетного периода составил 0,397, а на конец периода – 0,396, при  норме от 0,5 и выше. Из чего можно  сделать вывод, что у предприятия  недостаточно имущества производственного  назначения и эта недостача увеличивается.

Доля  долгосрочных заемных средств, при финансировании капитальных вложений, на конец года уменьшилась, а доля краткосрочной задолженности, в свою очередь, увеличивается к концу отчетного периода на 0,01.

Коэффициент автономии источников формирования запасов к концу года увеличился, из чего можно сделать вывод, что  доля собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников также увеличилась.

 

3 Анализ  ликвидности  баланса

 

Потребность в анализе ликвидности  баланса возникает из-за усиления финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств  предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.