Кругооборот оборотных средств предприятия

Скорость  оборота средств – это комплексный  показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной  деятельности.

На  длительность нахождения средств в  обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относится сфера  деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние  факторы – целевая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Общая оборачиваемость всех оборотных  средств складывается из оборачиваемости отдельных элементов. Скорость, как общей оборачиваемости, так и оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Коэффициентом оборачиваемости рассчитывается по формуле (2.5.)²³:

К об. = Vp/СО,          (2.5.)

гдеVp - выручка от реализации продукции, тыс.сом;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс.сом.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов, совершаемых оборотным  капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных  средств, а значит, эффективность  использования оборотных средств  улучшается.

Длительностью одного оборота рассчитывается по формуле (2.6.)²⁴:

Д = 360 /К об.,          (2.6.)

гдеК об - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала.

Для анализа  продолжительности оборотного капитала составим аналитическую таблицу  2.8.

Таблица 2.8.

Анализ  продолжительности оборотного капитала²⁵

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение
1. Выручка от реализации продукции,  тыс.сом.	2804331	8139887	5335556
2. Среднегодовая стоимость оборотного  капитала, тыс.сом.	668447	708169	39722
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	4,195	11,494	7,299
4. Продолжительность оборота оборотного  капитала, дни	85,810	31,320	-54,600

Из данных таблицы 2.8 видим, что коэффициент оборачиваемости в 2012 году по сравнению с 2011 г. увеличился на 7,31 оборотов, а продолжительность оборота оборотного капитала снизилась на 54,6 дня.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность  определить за счет каких именно элементов оборотных средств можно повысить эффективность их использования.

Коэффициент закрепления оборотных  средств (2.7.)²⁶:

Ка = СО/ Vp,          (2.7.)

Коэффициентзакрепленияоборотныхсредствпоказываетвеличину оборотных средств на 1 сом.реализованной продукции.

Ка 2011 = 668 447 / 2 804 331 = 0,238

Ка 2012 = 708 169 / 8 139 887 = 0,087

Экономическим эффектом в результате ускорения  оборачиваемости является относительное  высвобождение средств из оборота, а также увеличение выручки и  прибыли²⁷.

Таким образом, в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 54,5 дней произошло относительное  высвобождение средств из оборота  на сумму 1 232 062 тыс. сом.если бы капитал оборачивался в 2012 году не за 31,32 дней, а за 58,8 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 8 139 887 тыс. сом. потребовалось бы иметь в обороте не 708 169 тыс. сом. оборотного капитала, а 1 940 231 тыс. сом., то есть на 1 232 062 тыс. сом., больше.

Поскольку прибыль можно представить в  виде произведения факторов, (П=КL*RОт.а=KL*Ko6.*Rpп), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

∆П=(11,5-4,19)*0,313*708 169=1 620 312 тыс. сом.

То есть за счет ускорения оборачиваемости  оборотного капитала в 2012 году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1 620 312 тыс. сом. Резервами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

• сокращение величины материальных ценностей. При накоплении излишних запасов часть оборотных средств не работает, необходимо совершенствовать материально-техническое снабжение;
• сокращение производственного цикла за счет интенсификации производства. В производстве по выпуску трикотажных изделий особенно важно внедрение новой техники, технологии, автоматизации производства, повышение производительности труда;
• совершенствование системы расчетов между поставщиками и потребителями;
• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности, т.е. обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Так, например, одной из форм рефинансирования дебиторской  задолженности, используемой в настоящее  время, является факторинг. Факторинг  представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом  права получения денежных средств  по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или  специализированной компании - «фактор-компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме того, при проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).²⁸

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утерю прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления им платежей²⁹.

Эффективное использование оборотных средств  играет большую роль в обеспечениинормальнойработыпредприятия,вповышенииуровня рентабельности производства.

В хозяйственной  деятельности одним из направлений  повышения эффективности производства является улучшение использования  оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции  при неизменной стоимости оборотных  средств либо сокращение величины оборотных  средств при неизменном объеме реализованной продукции.

Благодаря мероприятиям, которые ОАО «Илбирс» провело в 2012 году по улучшению эффективности использования по улучшению эффективности использования оборотных средств, предприятие добилось значительных результатов, т.е. в 2012 году по сравнению с 2011 г. произошел рост объема реализованной продукции при снижении доли оборотных средств в активах ОАО «Илбирс».

Для повышения  эффективности использования оборотных  средств в 2011 году ОАО «Илбирс» провело ряд экономических мероприятий. К таким мероприятиям относится снижение величины дебиторской задолженности. В 2012 году доля дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%, благодаря тому, что ОАО «Илбирс» провело серьезную работу с наиболее крупными дебиторами, эта доля снизилась до 53,5%. Снижение дебиторской задолженности обеспечило приток денежных средств, которое предприятие использовало для пополнения запасов и уплаты части кредиторской задолженности.

Ключевыми мерами по нормализации дебиторской  задолженности являются:

• проведение эффективной кредитной политики;
• контроль соблюдения условий договоров с целью дифференциации клиентской базы;
• использование эффективных способов и инструментов ускорения инкассации дебиторской задолженности.

Во-первых, одним из мероприятий по управлению денежными потоками, является план, разработанный на предстоящий год  с разбивкой по месяцам, является платежный календарь. В системе  оперативного управления денежными  потоками одним из основных видов  платежного календаря является календарь  по инкассации дебиторской задолженности. В ОАО «Илбирс» составляется такой календарь по отдельным предприятиям. По текущей дебиторской задолженности платежи включаются в календарь в суммы и строки, предусмотренные соответствующими договорами. По просроченной дебиторской задолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один раздел - «график поступления денежных средств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных средств является день их зачисления на расчетный счет предприятия³⁰.

В ОАО «Илбирс» в составе дебиторской задолженности большой удельный вес занимает просроченная дебиторская задолженность (свыше 3-х месяцев). Больше всего задолженности приходится на покупателей и заказчиков, которым ОАО «Илбирс» реализует товароматериальные ценности - 27-35%, пар, воду и электроэнергию - 20%, а также на покупателей, которые получают товар через ОАО «Илбирс» и материалы.

Всоставпроцедурыработысдебиторамивходятсрокииформы  предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, личные контакты с контрагентами, привлечение третьих, лиц и даже в некоторых случаях условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов. Все эти мероприятия обеспечат реальное ускорение погашения дебиторской задолженности и снижения уровня безнадежных долгов. Но в ОАО «Илбирс» еще не возникало случаев обращения в арбитражный суд по поводу несостоятельности предприятий-дебиторов.

ОАО «Илбирс» следует проводить разделение предприятий, по уровню кредитоспособности на такие группы как первоклассные заемщики, которым кредит может быть представлен в полном объеме; покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме и покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга).

Далее можно порекомендовать следующие  меры по работе с дебиторской задолженностью. Если покупатель не выполняет свои обязательства по своевременной  оплате задолженности, нефтяная компания может продать в долг с дисконтом, взыскать стоимость поставленных товаров  товарно-материальными ценностями, находящимися в распоряжении покупателя, использовать вариант погашения  долга пакетом акций предприятия-дебитора. Оплата поставок продукции высоколиквидными ценностями использоваться может в тех случаях, когда дебитор не располагает необходимым объемом средств на момент поступления сроков погашения задолженности, а компания как поставщик не испытывает острой потребности в наличных денежных средствах и согласна принять в оплату за поставленную продукцию ценные бумаги, недвижимое имущество и другие ценности, которые могут быть в относительно короткие сроки конвертированы в денежные средства.

Или же может быть предложена следующая  версия - погашение задолженности  третьими лицами. Надежным инструментом предотвращения возникновения просроченной или безнадежной дебиторской  задолженности является гарантия третьей  стороны - финансово-устойчивой структуры  или группы структур (банки, страховые  компании и др.), принимающей на себя обязательство по оплате долгов получателя гарантии в случае невыполнения обязательств. Основной причиной того, что у нас страхование неплатежей практически не используются, является отсутствие информационной базы. Банки и другие финансовые структуры всегда предпочитают выдавать гарантии только своим самым надежным клиентам, а компании - собственным дочерним предприятиям. Данные операции имеют место в системе кампании «Илбирс» - они проводятся совместно с банком.

Помимо  добровольного гаранта также  в ряде случаев возможно привлечение  к ответственности третьих лиц, непосредственно не участвовавших  в сделке, однако связанных с должником.

Еще одним  выходом является продажа дебиторской  задолженности на торгах - это способствует ускорению процесса инкассации денежных средств, числящихся в дебиторской  задолженности компании. Дополнительным положительным эффектом, связанным  с реализацией задолженности  компаний, станет рост их инвестиционной привлекательности как предприятий, активно решающих проблему неплатежей и улучшающих свои финансовые показатели³¹.

Следующим мероприятием является ускорение оборачиваемости  запасов. В 2012 году наблюдается увеличение величины запасов, по сравнению с 2011 г., но, несмотря на это коэффициент оборачиваемости возрос, что говорит о том, что этот рост не был излишним и соответствует требованиям производства.

В ОАО «Илбирс» проводится экономическая политика по отношению к оборотным средствам. Каждый год кампания "Илбирс" устанавливает нормативы собственных оборотных средств, которых ОАО «Илбирс» должно придерживаться. При заместителе директораОАО «Илбирс» создана специальная комиссия, задачей которой является наблюдение за тем, чтобы на складах структурных подразделений ОАО «Илбирс» не накапливались залежалые ненужные запасы.

Далее еще одним из мероприятий по эффективному использованию средств предприятия может выступить управление источниками финансирования капитала. Заемное финансирование обеспечивает предприятию определенную степень финансовой гибкости в периоды недостатка собственных средств. В связи с тем, что банк может отказать в предоставлении кредита заемщику, не имеющему продолжительной, кредитной истории, предприятие должно поддерживать постоянные контакты с банками, включая привлечение займов и предоставление кредитному учреждению своей финансовой отчетности на постоянной основе. Концентрация денежных средств на едином банковском счете позволяет компании не только сократить расходы, связанные с обслуживанием большого числа счетов, но и создает условия для привлечения крупных займов. ОАО «Илбирс» поддерживает постоянные контакты с банками, и зарекомендовало себя как финансово-устойчивое предприятие.

Таким образом, такие факторы, как формирование просроченной дебиторской задолженности, задержки в расчетах с поставщиками тормозят более эффективному использованию  оборотных средств на предприятии. Их нормализация требует не только предсказуемости платежей, но и прямого  увеличения чистого денежного потока, что может быть достигнуто при  использовании эффективных методов  и механизмов ускорения инкассации дебиторской задолженности, внедрение  в хозяйственную практику современных  информационных технологий.