Курс лекций по дисциплине "Международные валютно-финансовые отношения"

Положительные:

- смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире;

- усиление конкуренции на национальных рынках капитала приводит к снижению цены кредита и финансовых услуг и росту их качества.

Отрицательные:

- усиление нестабильности национальных рынков капитала и особенно нарождающихся;

- мировые кризисы сильнее влияют на развивающиеся рынки;

- сила воздействия национального правительства на национальные рынки капиталов ослабевает по мере либерализации этих рынков, т.е. в большей части влияние оказывают международные организации: МВФ и ВБ;

- растущая зависимость мировой экономики от финансового, а не реального капитала в форме средств производства и товарных запасов. В результате национальная экономика все больше зависит от поведения нерезидентов.

Лизинг

- это долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных средств, сооружений и других товаров длительного пользования. Это одна из форм кредитования экспорта, которая создает экономические выгоды как для экспортер, так и для импортера.

1.        Арендатор получит возможность использовать дорогостоящую  технику без больших капиталовложений, возможность оплаты аренды по мере получения прибыли от эксплуатации арендованного оборудования или машин;

2.        Арендодатель расширяет сбыт при риске потерь от неплатежеспособности заказчика.

Лизингом занимаются производители и специализированные фирмы. Участвуют в проведении лизинга КБ.

Международный лизинг – это финансовый лизинг. Его отличие от внутреннего в том, используется другая номенклатура передаваемых в лизинг товаров.

В международном лизинге возникают дополнительные риски: валютные риски и риски неплатежа по независящим от лизингополучателя причинам. Однако в отличии от кредита право собственности на сданное в аренду  оборудование сохраняется за лизингодателем, что делает лизинг привлекательным в развивающихся странах и в странах с неустойчивой валютой.

Факторинг

Финансирование поставщиков под их дебиторскую задолженность, которая возникает в процессе торговых операций между предприятиями при поставке товаров, работ, услуг.

Факторинг предоставляет поставщику до 85-90% суммы дебиторской задолженности немедленно после отгрузки товара до наступления срока платежа.

Возмещение суммы факторинг производит за счет последующих поступлений средств от покупателя. Оставшаяся часть дебиторской задолженности, за вычетом комиссии факторинга выплачивается поставщику после того как покупатель произвел оплату. В международном факторинге существует роль принадлежности экспортному факторингу, который включает в себя набор услуг:

1)                     Финансирование экспортера сразу после отгрузки товара;

2)                     Кредит-менеджмент;

3)                     Взимание дебиторской задолженности.

Плюсы:

-  средство защиты от потерь, связанных с плохими долгами не допуская рост таких долгов выше допустимого уровня;

-   средство обеспечения учета продаж и административного управления дебиторской задолженностью за фиксированную цену;

-   источник финансирования для растущего бизнеса.

Форфейтинг

- это кредитование внешнеэкономических операций путем покупки форфейтером (специализированная компания, банк) у экспортера серии долговых операций, переводных и простых векселей. Форфейтинг предполагает переход всех рисков от экспортера к форфейтеру.

Плюсы:

- твердая ставка кредитования;

- простота оформления переуступки векселей;

- стоимость операции форфейтинга включается в стоимость товара;

- является среднесрочной или долгосрочной.

Синдицированное кредитование

-  это форма организации предоставления кредита.

Суть синдицированного кредита в том, что участвуют несколько кредиторов. Синдицирование позволяет уменьшить страновой риск и кредитные риски на одного заемщика.  Кредиты могут быть обеспеченными и необеспеченными. Заемщики могут досрочно погашать кредит.

Секьютиризация в форме выпусков долгосрочных облигационных займов ипотечных ссуд банков.

Гарантии возвратности займа:  обеспечение ипотечных ссуд и сданное в лизинг имущество.

Заемщик выдает организатору поручение на привлечение денег от группы кредиторов. Если организатор сумел создать синдикат, то сделка состоится. Организатор – это один или несколько банков андеррайтеров.

11