Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Апреля 2012 в 11:11, курс лекций
Сущность финансов предприятия
Функции и принципы организации финансов предприятия
3. Финансовый механизм предприятия
4. Формы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий
5. Основные показатели современного бизнеса
Организация финансов предприятия 5
1. Сущность финансов предприятия 5
2. Функции и принципы организации финансов предприятия 7
3. Финансовый механизм предприятия 9
4. Формы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий 11
5. Основные показатели современного бизнеса 14
Организационно-правовые формы предприятий 18
1. Хозяйственные товарищества и общества 18
2. Производственные кооперативы и унитарные предприятия 21
Финансирование деятельности предприятия 23
1. Способы финансирования деятельности предприятия 23
2. Управление собственным капиталом 26
3. Управление заёмным капиталом 29
4. Краткосрочные источники финансирования 30
5. Формирование оптимальной структуры капитала. Финансовый рычаг 32
Выручка, доходы и расходы организации 36
1. Доходы и расходы организации: понятие, сущность, виды 36
2. Выручка от реализации продукции и её планирование 40
Прибыль предприятия 44
1. Сущность и виды прибыли 44
2. Управление прибылью и рентабельностью 46
3. Резервы увеличения прибыли предприятия, планирование прибыли 49
Управление затратами. Себестоимость продукции 51
1. Операционный анализ. Расчет порога рентабельности 51
2. Разработка ассортиментной политики предприятия 56
3. Калькулирование себестоимости продукции 58
Управление оборотными средствами предприятия 61
1. Оборотный капитал и его структура 61
2. Финансовый цикл предприятия и расчёт потребности в оборотных средствах 63
3. Управление производственными запасами 64
4. Нормирование оборотного капитала 66
5. Управление дебиторской задолженностью 68
Основные средства предприятия 73
1. Экономическое содержание и классификация основных средств 73
2. Оценка основных средств. Определение эффективности использования основных средств 75
3. Амортизация и её роль в воспроизводственном процессе 78
4. Источники финансирования основного капитала 79
Оценка финансового состояния организации 82
1. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям 83
2. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям 84
3. Анализ ликвидности баланса 85
4. Анализ коэффициентов платёжеспособности 87
5. Рыночные мультипликаторы оценки коммерческих организаций 89
Финансовое планирование на предприятии 90
1. Система финансового планирования 91
2. Составление основного бюджета предприятия 94
3. Оперативное финансовое планирование 100
4. Сбалансированная система показателей 105
Литература 110
Капитальные вложения обеспечивают воспроизводство основных фондов в заранее выбранных форме и составе. Оцениваются капитальные вложения с позиций конечного результата, т. е. по фактическим затратам для застройщика.
Капитальные и финансовые вложения дополняют друга и формируют общий портфель инвестиций. Капитальные вложения осуществляются за счёт накопленных финансовых ресурсов, фонда накопления, целевого финансирования и поступлений. Создание для этих целей фондов денежных средств на предприятии гарантирует нормальный процесс воспроизводства.
В настоящее время прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные нужды. Суммы ассигнований на указанные цели ежегодно включаются в объёмы государственных централизованных капитальных вложений. Государственные централизованные капитальные вложения представляют собой инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансируемых за счёт средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, а также средств бюджетов субъектов Федерации.
ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА
Капитальное строительство связано с долгосрочными инвестициями форме нового строительства, реконструкции, расширения технического перевооружения действующих предприятий объектов непроизводственной сферы; приобретением основных средств, земельных участков и объектов природопользования, нематериальных активов. Застройщик учитывает затраты нарастающим итогом с начала строительства по фактической стоимости строительных работ, а также по договорной стоимости.
Предприятия осуществляют группировку затрат по технологической структуре, определяемой сметной документацией. Расходы группируются по статьям:
1. строительные работы,
2. работы по монтажу оборудования;
3. приобретение оборудования, сданного в монтаж,
4. приобретение оборудования, не требующего монтажа,
5. инструмента и инвентаря, оборудования, требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса;
6. прочие капитальные затраты;
7. затраты не увеличивающие стоимость основных средств.
На основе акта приемки-передачи основных средств законченные строительством здания и сооружения, установленное оборудование, законченные работы по реконструкции объектов, увеличивающие их первоначальную стоимость, зачисляются в основные средства. Затраты, не увеличивающие стоимость основных средств, списываются со счета «Капитальные вложения» за счёт соответствующих источников финансирования по мере полного завершения работ.
1 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
2 Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
3 Анализ ликвидности баланса
4 Анализ коэффициентов платёжеспособности
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна строке 210 актива баланса:
ЗЗ = стр 210 (63)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
СОС = 3 раздел – 1 раздел = капитал и резервы – внеоб. активы, (64)
или СОС = стр. 490 – стр. 190; (65)
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):
КФ = (3р. + 4р.) – 1р. = (кап. и рез. + д/ср. об-ва) – внеоб. активы (66)
или: КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190 (67)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (собственные и долгосрочные заёмные источники – краткосрочные кредиты и займы) – внеоборотные активы
ВИ = (3 раздел + 4 раздел + стр. 610) – 1 раздел; (68)
ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) – стр. 190 (69)
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±Фс = СОС – ЗЗ (70)
или, ± Фс = стр. 490 – стр. 190 – стр. 210. (71)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:
± Фт = КФ – ЗЗ, (72)
или ± Фт = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 210; (73)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
± Фо = ВИ – ЗЗ, (74)
или ± Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 – стр. 190 – стр. 210; (75)
С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S (Ф) = 1, если Ф > 0; (76)
S (Ф) = 0, если Ф < 0 (77)
Таблица 3 – Типы финансовых ситуаций
Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
Абсолютная независимость | Нормальная независимость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
Фс=СОС–ЗЗ | Фс ≥ 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фс < 0 |
Фт = КФ – ЗЗ | Фт ≥ 0 | Фт ≥ 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
Фо = ВИ – ЗЗ | Фо ≥ 0 | Фо ≥ 0 | Фо ≥ 0 | Фо < 0 |
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ± Фс ≥ 0, ± Фт ≥ 0, ± Фо ≥ 0; т.е. трёхкомпонентный показатель типа ситуации: S = (1; 1; 1);
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность: ± Фс < 0; ± Фт ≥ 0; ± Фо ≥ 0; т.е. S = (0, 1, 1).;
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платёжеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств, например, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ± Фс < 0; ± Фт < 0; ± Фо ≥ 0; т.е. S = (0, 0, 1);
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).
Необходимо определить, какие относительные показатели отражают устойчивость финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
1. Коэффициент капитализации (U1). Показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормативное значение не выше 1,5.
U1 = стр. 590 + стр. 690 / стр. 490; (78)
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница 0,1, оптимальное значение ≥ 0,5.
U2 = стр. 490 – стр. 190 / стр. 290; (79)
3. Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заёмных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой организацию с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 30% (критическая точка) до 70%.
Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счёт собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким–либо причинам неликвидной.
U3 = стр. 490 / стр. 700; (80)
4. Коэффициент финансирования (U4). Показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая – за счёт заёмных. Нормальное значение ≥ 0,7, оптимальное 1,5.
U4 = стр. 490 / стр. 590 + стр. 690; (81)
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5). Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. Нормальное значение ≥ 0,6.
U5 = стр. 490 + стр. 590 / стр. 300. (82)
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: