Методы и способы экономического анализа предприятия

 

Графически доля собственного и заемного капитала показана на рис. 17.

Рис.17 – Доля собственного и заемного капитала

Из рис. 17 следует, что  доля заемного капитала немного сократилась, а доля собственного, наоборот, немного возросла в 2007 г.

Структура собственного капитала показана на рис. 18.

Рис. 18 – Структура собственного капитала

 

Из рис. 18 видно, что наибольшую долю в структуре собственного капитала занимает нераспределенная прибыль, доля которой существенно возросла в 2007 г. за счет сокращения других составляющих.

Структура заемного капитала показана на рис. 19.

 

 

 

 

 

 

Рис. 19 – Структура заемного капитала

 

Из рис. 19 видно, что наибольший удельный вес в структуре заемного капитала занимают краткосрочные кредиты и займы, доля которых несколько сократилась в 2007 г.. Несколько возросла доля долгосрочных кредитов и займов.

 

2.2 Показатели ликвидности  фирмы в 2006 и 2007 г. Темпы их изменения

ликвидность предприятия - способность фирмы в срок погасить свои обязательства или свою задолженность.

К коэффициентам ликвидности  предприятия относят коэффициент  текущей ликвидности (покрытия), коэффициент промежуточной ликвидности (быстро ликвидные активы) и коэффициент абсолютной ликвидности (чистые быстро ликвидные активы).

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия. Нормативное значение данного показателя равно 2. Значение показателя, превышающее 3, может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности и т.п.

Показатель рассчитывается по формуле:

 

где ТА- текущие активы, тыс. руб.;

ТО - текущие обязательства, тыс. руб.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстро ликвидные активы) определяет возможность организации погашать краткосрочные обязательства за счет денежных средств, финансовых вложений и средств в расчетах. Нормативным считается значение 0,7.

Показатель вычисляется  по формуле:

(72)

 

где З – запасы, тыс. руб.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (чистые быстро ликвидные активы) характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормативным считается значение коэффициента более 0,2.

Показатель рассчитывается по формуле:

(73)

где ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

ТО - текущие обязательства, тыс. руб.

Расчет показателей представлен  в табл. 17.

 

 

 

Таблица 17 – Показатели ликвидности предприятия

Показатели	2006	2007	Темп роста (%)	Нормативные значения
Текущие активы, тыс. руб.	1028870	1920897	186,7	-
Текущие обязательства, тыс. руб.	969161	1555538	160,5	-
Запасы, тыс. руб.	675857	1177367	174,2	-
Денежные средства, тыс. руб.	9110	25675	281,8	-
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	42473	79741	187,7	-
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,23	116	2
Коэффициент промежуточной  ликвидности	0,36	0,48	133,3	0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,07	140	0,2

 

Из табл. 17 видно, что все  показатели ликвидности предприятия  ниже нормативных значений. В 2007 г. коэффициенты ликвидности возросли, что свидетельствует о некотором улучшении платежеспособности предприятия. Темпы изменения показателей ликвидности представлены на рисунке 20.

Рис. 20 – Темпы изменения  показателей ликвидности

 

Из рис. 20 видно, что наблюдается положительная динамика коэффициентов ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент быстро ликвидных активов возросли за счет увеличения текущих активов, коэффициент чистых быстро ликвидных активов – за счет увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

 

2.3 Абсолютные и относительные  показатели финансовой устойчивости  предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость – способность предприятия финансировать свои активы за счет постоянных, устойчивых источников. Во многом определяет финансовую независимость организации.

а) Относительные показатели финансовой устойчивости

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат (ЗЗ), который определяется в виде разницы величины источников средств  и величины запасов.

Величина запасов и  затрат определяется по формуле:

 

 

 

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств

,                                              (75)

где  СОС – собственные оборотные средства;

ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

 

 

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников:

,                                (76)

где ДСП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.

 

 

3. Величина основных источников формирования запасов и затрат

,                                       (77)

где КСКр – краткосрочные  кредиты и займы.

 

 

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

 

 

 

2) Излишек или недостаток собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 

                                 (79)

 

 

3. Излишек или недостаток основных источников для формирования запасов и затрат:

                                          (80)

 

 

Расчет показателей представлен в табл. 18.

Таблица 18 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатель	2006	2007
СОС	-40391	174609
СДП	19701	371910
ОИ	715606	1507691
ЗЗ	684045	1182671
Ф(СОС)	-724436	-1008062
Ф(СДП)	-664344	-810761
Ф(ОИ)	31561	325020

 

С помощью этих показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

;

Таким образом, используя  данные в таблице выше, общая картина  финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю такова:

, т.е. S(0;0;1).

Это означает неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.

Динамика абсолютных показателей  финансовой устойчивости представлена на рис. 21.

Рис.21 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости

 

Данные показатели свидетельствуют о том, что на предприятии в 2006 г. наблюдается неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся недостатком собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных средств формирования запасов. В 2007 г. состояние несколько улучшилось.

б) Относительные показатели финансового состояния

1) коэффициент финансовой устойчивости

 

Показывает, какая часть  активов может быть приобретена  за счет постоянных источников финансирования.

2) коэффициент соотношения заемного капитала с собственным капиталом

 

Указывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие  на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

3) коэффициент автономии характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия.

 

Показывает долю собственных  источников в финансировании активов  фирмы. Чем выше доля собственных средств, тем больше возможностей у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами.

4) коэффициент финансовой зависимости

 

5) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования - критерий для определения неплатежеспособности.

 

Чем ниже показатель, тем  хуже финансовое состояние предприятия. Показывает, какая доля текущих активов (оборотных средств) финансируется за счет собственных средств.

6) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов:

 

Показывает, какая доля запасов  и затрат финансируется за счет собственных  средств.

7) коэффициент маневренности собственного капитала:  

 

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств, фиксирует, какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала (поддержание непрерывности производственных процессов).

Табл. 19 - Относительные показатели финансовой устойчивости

 

	2006	2007	Нормативное  значение
Коэффициент финансовой устойчивости	0,35	0,39	>0,75
Коэффициент соотношения ЗК и СК	2,16	2,21	<1
Коэффициент автономии	0,32	0,31	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	-0,06	0,15	<2
Коэффициент маневренности СК	-0,09	0,22	<0,5
Коэффициент обеспеченности ОС	-0,04	0,09	>0,1
Коэффициент обеспеченности запасов	-0,06	0,15	0,6-0,8

 

По результатам проведенного анализа, представленного в таблице 16, можно сделать вывод о том, что предприятие на протяжении всего рассматриваемого периода имело неустойчивое финансовое состояние.

 

2.4 Скорость и время  оборота дебиторской и кредиторской  задолженности