Мировая валютно - финансовая система

Международная финансовая корпорация (The International Finance Corporation) была основана в 1956 году для стимулирования экономического роста в развивающихся странах путем финансирования проектов в частном секторе, мобилизации капиталов на мировых финансовых рынках и оказания технического содействия и консультирования представителей правительственных органов и частного бизнеса. В сотрудничестве с международными частными инвесторами Международная финансовая корпорация как предоставляет долгосрочные займы, так и приобретает доли в капитале предприятий из развивающихся стран. В настоящее время корпорация ведет бизнес в 78 странах, причем 40% ее инвестиций приходится на финансовый сектор, что отражает его важность для создания основ здорового экономического роста [21,23].

Взаимное агентство гарантирования инвестиций (The Multilateral Investment Guarantee Agency), созданное в 1988 году, помогает привлекать иностранных инвесторов за счет предоставления гарантий защиты иностранных инвестиций от потерь, связанных с некоммерческими рисками в развивающихся странах. Кроме того, агентство предоставляет консультационную помощь при подготовке проектов и распространяет по своим каналам информацию о существующих потенциальных объектах инвестиций.

Международный центр урегулирования инвестиционных споров (The International Center for Settlement of Investment Disputes – ICSID), основанный в 1966 году, предоставляет возможности урегулирования и арбитражного разбирательства инвестиционных споров, возникших между иностранными инвесторами и принимающими странами.

Особое место в системе  органов, призванных регулировать функционирование мировой валютной системы, занимает Банк международных расчетов (БМР)(The Bank for International Settlements BIS). БМР – это международная организация, имеющая целью упрочение международного валютного и финансового сотрудничества, но одновременно служащая и банком для центральных банков стран-членов. Для этого БМР предоставляет центральным бакам возможность проведения дискуссий по актуальным проблемам функционирования мировой валютной системы, осуществляет научные исследования в области экономики и финансовой политики, выступает контрагентом по сделкам центральных банков и представляет их интересы в международных операциях.

Кризисные явления в мировой  валютной системе в конце 20 века продемонстрировали, что международные  организации, прежде всего МВФ, плохо  справляются с поставленными  перед ними задачами. Деятельность всех этих организаций престала отвечать потребностям времени, в частности  потому, что они руководствовались  устаревшими теоретическими предпосылками.

Использовавшиеся ранее  основные инструменты (макроэкономическая стабильность, либерализация торговли и приватизация) в настоящее время  являются недостаточными. Соответственно все чаще экономисты допускают использование дополнительных инструментов, в том числе финансового и валютного регулирования, поощрения конкуренции, инвестиций в человеческий капитал и технологическое развитие.

Еще одним важным изменением в регулировании мировой финансовой системы является осознание того, что основным направлением деятельности международных организаций должно стать не устранение последствий  валютных кризисов, а их предотвращение путем внедрения адекватных норм регулирования и надзора за деятельностью  всех участников мировых финансовых рынков. Это привело как к появлению  новых международных организаций, так и к изменению деятельности существующих в сторону усиления внимания к надзорным функциям национальных и международных финансовых властей.

В 1998 году совместной инициативой  Банка международных расчетов и  Базельского комитета по банковскому надзору был создан Институт финансовой стабильности (Financial Stability Institute), который призван помочь улучшить и укрепить финансовые системы и финансовые институты по всему миру, прежде всего, содействуя внедрению рациональных норм пруденциального надзора. Институт занимается продвижением общепринятых норм надзора, выработкой кодексов добросовестного поведения на финансовых рынках, предоставлением регулирующим органам информации о последних изменениях в этой области и обучением и консультированием персонала.

В 1998 году также был создан Форум финансовой стабильности (Financial Stability Forum – FSF). Его особенностью является объединение усилий международных финансовый институтов, национальных регулирующих органов наиболее влиятельных стран, а также объединений, представляющих интересы участников финансовых рынков, и экспертов центральных банков. Основная цель всех проводимых Форумом мероприятий – выработать меры, которые бы помогли снизить восприимчивость мировой финансовой системы к кризисам.

В последнее время основные усилия концентрируются на выработке  рекомендаций по управлению рисками (кредитными, валютными, платежными), анализе воздействия  финансовых инноваций, таких как  электронный банковский бизнес и  электронные системы торговли на рынке ценных бумаг, внедрении рекомендаций, касающихся регулирования финансовых потоков и оффшорных финансовых центров.

2.2 Анализ мировой валютно-финансовой системы

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих  валютных курсов: цену валюты определяет, прежде всего, рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое  время продать ее дороже, получив  при этом прибыль. Международная  валютная система прошла большой  путь за тысячелетия истории человечества, но несомненно сегодня в ней происходят изменения самые интересные и ранее немыслимые. Два главных изменения определяют новый облик мировой валютной системы:

1) деньги, полностью отделены  теперь от какого бы то ни  было материального носителя;

2) мощные информационные  и телекоммуникационные технологии  позволили объединить денежные  системы разных стран в единую  глобальную финансовую систему,  не признающую границ.

Все основные мировые валюты сейчас находятся в таком режиме свободного плавания, когда их цена определяется рынком, в зависимости  от того, насколько данная валюта нужна  для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Конечно  же, это плавание не является полностью  свободным; в каждой стране существует центральный банк, основной задачей  которого, в соответствии с законом  является обеспечение стабильности национальной валюты. Международный валютный рынок FOREX объединяет все множество участников валюто–обменных операций: физических лиц, фирмы, инвестиционные институты, банки и центральные банки.

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем  всех операций на рынке FOREX, являются сегодня  доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

Доллар США (USD) стал ведущей  мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг – государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в стабильности американской экономической и финансовой системы, в том, что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок, как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства.

Кризисные явления, наблюдавшиеся  в мировой валютно-финансовой системе  во второй половине девяностых годов, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства. Необходимо выработать основополагающие принципы валютных и  финансовых отношений, которые бы в  дальнейшем защитили мировое сообщество и все страны-члены от разрушительного  воздействия возможных валютных кризисов.

В настоящее время уже  невозможно разделить мировую валютную систему, ядром которой являются валюты и валютные курсы, и международные  финансовые и банковские отношения, существующие на финансовых рынках. Банковские и валютные кризисы, которые пережили в последние годы некоторые страны, показывают сильную взаимосвязь этих элементов. Именно поэтому необходимые реформы мировой валютной системы должны носить

комплексный характер.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ) — межправительственная валютно-кредитная  организация по сотрудничеству в  международной торговле и валютной сфере, специализированный орган ООН, созданный в 1944 г. МВФ содействует  развитию международной торговли и  валютно-финансового сотрудничества, вырабатывает правила регулирования  валютных курсов, контролирует их, содействует  обратимости валют, разрабатывает  реформы по оздоровлению мировой  валютной системы, предоставляет членам МВФ кредиты.

2.3 Место России в мировой валютно-финансовой системе

Мировая финансовая система  основана на двух главных принципах:

1) на мировом пространстве не существует конституциированной денежной системы, т.е. денежной системы, основанной на обязательных для всех стран законах или договорах. Используемые в настоящее время на мировом пространстве денежные средства, такие как доллар или евро,  де-юре есть чисто национальные деньги, международный статус которых не подкреплен никакими международными договорами.

Это существенно отличает наше время от предшествующих времен. Во времена золотомонетного стандарта  мировыми, де-факто и де-юре, являлись любые национальные монетные золотые  деньги, причем взаимоотношения между  различными валютами  определялись по весу содержащегося в них золота.

В послевоенный период до семидесятых  годов доллар как мировая валюта имел конституциированный характер. Этот характер ему придавали Бреттон-Вудские соглашения, придавшие доллару характер мировой валюты. Но в семидесятые годы это соглашение было дезавуировано, и в настоящее время ни одна национальная валюта не имеет официально признанного международного характера. Доллар, евро, отчасти иена, британский фунт стерлингов и швейцарский франк используются как мировые деньги по факту, но не по закону или по международно-договорным отношениям.  

Это вызывает определенные проблемы. Отсутствие международных  договоров и соглашений в области  использования национальных валют  в качестве мировых денег приводит к тому, что государства-резиденты  мировых валют не имеют перед  мировым сообществом, использующим эти деньги, никаких зафиксированных  на договорном уровне обязательств. Они  могут действовать в финансовой сфере, руководствуясь сугубо национальными  интересами, а вызываемые этими действиями последствия для других стран  и народов они могут учитывать, а могут и не учитывать. Никаких  обязательств и принуждений к  этому в настоящее время не существует.

Но и иные государства, де-юре, свободны в своих действиях (или бездействиях) по отношению  к этим валютам. Например, не существует  международных договоров, которые бы требовали от всех государств защиты наличных (бумажных) денег иных государств. Например, осуществлять действия, направленные против фальшивомонетничества нерезидентных денег на территории страны, преследовать и карать лиц, занимающихся фальшивомонетничеством нерезидентных валют. И это вполне понятно. Ведь в настоящее время существует более двухсот суверенных государств, являющихся в международно-правовом плане равноправными. И защищать валюты всех этих государств просто физически невозможно. И потому та защита, которую оказывают деньгам некоторых государств или объединений государств − США, ЕС и др. − есть дело сугубо добровольное этих государств, от чего в принципе любое из них может в любое время отказаться либо представлять такую защиту только на паритетной основе. Максимум, что могут потребовать США или Европа в сфере защиты своих бумажных денег от других стран − это предоставление таковой на базе законов по защите интеллектуальной собственности. Но понятно, что это очень слабый уровень защиты, который несопоставим с представляемой добровольно большинством стран защиты по законам против фальшивомонетничества национальных денег. Таким образом, возможность снятие защиты с нерезидентных денег с возможностью весьма серьезных последствий для национального и международного денежного обращения денег, используемых в качестве мировых, есть оборотная сторона медали неконституциированных национально-мировых денежных средств. Это момент отметил Президент России В.В Путин в виде понятия «национального эгоизма»;

2) особенностью мировой денежной системы двадцатого и текущего века является разделение национальных валют по «сортам».  Таких сортов три.

Первый сорт есть национально-мировые  валюты. Это национальные деньги, используемые в качестве мировых денег.

 Таких, фактически, пять: доллар США, евро, британский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. Государство − эмитент этих денег может выходить на мировые товарные и финансовые рынки своими национальными деньгами, которые оно же и эмитирует, т.е. создает «из ничего».

Деньги второго сорта  − это деньги, которые сами по себе на мировых товарных и финансовых рынках не используются, но они могут  быть обменены на мировые деньги на мировом валютном рынке − рынке «ФОРЕКС». Таким образом, владельцам этих денег достаточно создать, сэмитировать национальные деньги, а затем их обменять на мировые. Таким образом по своим свойствам эти деньги близки к деньгам первого сорта. Часто эти два сорта денег объединяют под единым названием «свободно конвертируемых валют» − СКВ. К государствам с СКВ относятся все государства так называемого «золотого миллиарда».

Все остальные валюты. Деньги этих государств на валютном рынке  не котируются. Причем в этот класс  валют относятся как свободно внутренне конвертируемые валюты (например, деньги РФ), так и валюты стран  с нековертируемыми валютами или с валютами с жесткой регламентацией и управлением процессом конвертации (валюта СССР, в настоящее время валюты КНДР, Туркмении и т.д.).

Но для выхода на мировые  товарные и финансовые рынки и  этим государствам нужны мировые  деньги. Откуда они их берут? Они  не могут использовать собственные  деньги. Не могут взять их с мирового валютного рынка. Они могут получить их только на  мировом товарном рынке. Т.е. им надо продать на мировом товарном рынке плоды своего труда или ресурсы, получить на этом рынке мировые валютные средства, которые и использовать в дальнейшем в мировом экономическом процессе. Более того, нынешняя мировая финансовая система  требует создания у этих стран специальных банковских резервов мировых валют. Таким образом, мы видим, какое громадное неравноправие стран создает нынешняя мировая финансовая система – мировой финансовый порядок. К странам с валютой этого типа относятся слаборазвитые и развивающиеся страны, а также, так называемые, страны с переходной экономикой. Все эти страны принято объединять под названием «страны третьего мира» («второй мир» − мир социалистических стран − практически исчез в ходе всемирной политической революции девяностых годов).

Таким образом, мир поделен  на высокоразвитые страны − ВРС  и страны третьего мира − СТМ. Конечно, грань между этими странами не абсолютно четкая, она размыта  и имеются некоторые промежуточные  страны. Россия и все страны Содружества  независимых государств автоматически  оказались при распаде СССР в  лагере СТМ.