Оценка финансового состояния предприятия

В августе 2000г. сменился собственник предприятия – контрольный пакет акций приобрела финансово-промышленная группа «Сибирский алюминий».

2001г.: Ввод в серийное производство  автобуса ПАЗ-4230 «Аврора».

2002г.: Освоено производство ПАЗ-4234.

2003г.: Изготовлен первый отечественный  низкопольный автобус малого  класса ПАЗ-3237.

2004г.: 4 июня сошел с конвейера 100-тысячный ПАЗ-3205.

2005г.: Изготовлен низкопольный автобус  ПАЗ-CITY.

2006г.: 9 февраля с конвейера сошел 150-тысячный автобус ПАЗ-3205. Начато серийное производство автобусов ПАЗ-3203 и ПАЗ-3204. ПАЗ-3205 проходит поэтапный рестайлинг.

2007г.: Сошел с конвейера 600 000-й  автобус «ПАЗ». С конвейеров завода сошло рекордное количество автобусов - 15031 ед. Начато производство автобусов REAL.

2009г.: Запущено в производство семейство ПАЗ-3204 на рессорной подвеске.

2010г.: продолжилось развитие нового семейства автобусов ПАЗ-3204, запущен в серию ПАЗ-320412.

2011 г.: Освоен серийный выпуск  автобуса среднего класса ПАЗ-320412.

2012 г.: Выпущен 640-тысячный автобус марки «ПАЗ».

Сегодня ПАЗ входит в состав крупнейшего отечественного автомобилестроительного холдинга «Группа ГАЗ». Предприятие имеет Сертификат соответствия системе менеджмента качества ISO 9001 в отношении разработки, производства, гарантийного и сервисного обслуживания автобусов.

Павловский автобусный завод – одно из немногих предприятий отрасли, которое практически полностью использует свои проектные мощности и по объему производства входит в десятку основных мировых производителей. Суточный темп производства автобусов составляет 42 единицы.

Автобус «ПАЗ» – самый массовый российский автобус. Семиметровый автобус ПАЗ-3205 был и остается основной производственной моделью завода. В 2009 году в серийное производство запущено семейство ПАЗ-3204. на сегодня доля автобусов семейства ПАЗ-3204 в производственном плане завода составляет 20%.

Ежегодный выпуск автобусов малого класса составляет более 9 тыс. единиц - почти 80% годового производства таких автобусов в России. Модернизация базовой модели и расширение модельного ряда ведутся в соответствии с требованиями времени и потребительскими предпочтениями основных клиентов – транспортников. Производственная линейка марки «ПАЗ» включает автобусы малого и среднего класса.

С 2003г. на заводе внедряются принципы производственной системы «ГАЗ». Благодаря научной методике организации производства действует эффективный механизм по снижению затрат, оптимизации технологических процессов, уменьшению себестоимости.

Производственные мощности предприятия рассчитаны под выпуск 15000 автобусов в год.

2.2 Платежеспособность, финансовая устойчивость ОАО «Павловский автобус».

 

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Такой анализ представлен соответственно в табл.  1 и  2. Приведенные в таблицах показатели сравнивают в динамике, оценивают их изменения. Подобные таблицы могут быть составлены за ряд лет для определения тенденций изменения с использованием динамических показателей (абсолютное изменение, темп роста, темп прироста, среднее приращение и др.). 

Таблица  1. Анализ статей актива баланса.

Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1. имущество	1336222	100	1396125	100	59903	104,5
1.1 внеоборотные активы	980455	73,4	1090862	78,1	110407	111,3
1.2 оборотные активы	355767	26,6	305263	21,8	-50504	85,8
1.2.1 Запасы	57263	4,3	13425	0,9	-43838	23,4
1.2.2 дебиторская задолженность	295135	22,1	136510	10,0	-158625	46,3
1.2.3 денежные средства	270	0,02	1137	0,08	867	421,1

 

По данным табл. 1 видно, что в целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 59903 тыс. руб. и составило 104,5% от суммы, относящейся к началу периода. 

Рисунок 1.1 – Структура активов предприятия.

На рисунке 1.1 представлена структура активов предприятия ОАО "Павловский автобус" за 2011 – 2013 гг. В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов 78,1 %.

Темп роста внеоборотных активов достиг наибольшей величины среди групп агрегированного баланса, он составил 111,3%. Такие изменения, очевидно, снижают мобильность структуры капитала предприятия, уменьшая ликвидность его баланса. 

На конец анализируемого периода структура имущества предприятия характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая снизилась с 26,6 % до 21,8 %.

Снижение оборотных активов произошло за счет снижения его составляющих (запасов, дебиторской задолженности). Снижение запасов свидетельствует о сокращении производственного потенциала предприятия. Дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Структура оборотных средств предприятия представлена на рисунке 1.2.

 

Рисунок 1.2 – Структура оборотных средств предприятия

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно не изменилась. На начало анализируемого периода основная часть оборотных активов приходилась на дебиторскую задолженность (22,1 %).

 

Таблица 2. Анализ статей пассива баланса.

Пассив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу
1.Источники имущества	1336222	100	1396125	100	59903	104,5
1.1 собственный капитал	1091172	81,6	1168458	83,7	77286	107,1
1.2 заемный капитал	245050	18,3	227667	16,3	-17383	92,9
1.2.1 долгосрочные обязательства	10691	0,8	14850	1,1	4159	138,9
1.2.2 краткосрочные обязательства	234359	17,5	212817	15,2	-21542	90,8
1.2.3 кредиторская задолженность	189091	14,2	206413	14,8	17322	109,1

 

Рисунок 1.3 – Структура капитала ОАО "Павловский автобус" (тыс. руб.)

Собственный капитал на начало анализируемого периода составил 1091172 тыс. руб, а на конец периода был равен 1168458 тыс. руб.

Собственный капитал ОАО "Павловский автобус" с 2011 – 2013 гг. вырос. Повышение собственного капитала произошло за счет увеличения резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 194131 тыс. руб.

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал 650680 тыс. руб.

Увеличение долгосрочных обязательств и снижение краткосрочных обязательств, это может говорить о том, что  данная организация покрыла свои краткосрочные обязательства путем взятия какого-то долгосрочного кредита. Ситуация говорит о финансовом неблагополучии фирмы.

Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. способность организации своевременно из собственных средств покрывать затраты, вложенные в основной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачиваться по своим обязательствам. От финансовой устойчивости организации зависит характер ее взаимоотношений с деловыми партнерами — поставщиками, покупателями, коммерческими банками, потенциальными инвесторами, акционерами. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. 

Выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами обслуживания внешних источников финансирования (покрытия). 

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Ксоот.ЗиСК = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) : Собственный капитал.

Ксоот.ЗиСК (2013) = (14580+212817) : 1168458= 0,2

Ксоот.ЗиСК (2011) = (10955+276004) : 967754=0,29

Он показывает, сколько заемных средств, приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Рекомендуемое значение показателя – менее 0,3. 

Значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала на начало анализируемого периода абсолютно соответствует рекомендованному значению, и несколько сокращается к концу анализируемого периода. Динамику этого показателя так же можно оценить как благоприятную, так как снижение рекомендованного значения означает меньшую зависимость предприятия от внешних источников средств. Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к укреплению финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) равен доле собственных источников финансирования в итоге баланса предприятия и показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости. Значение данного показателя – более 0,5. 

Ка = Собственный капитал : Баланс

Ка (2013)= 1168458 : 1396125 = 0,8

Ка (2011)= 967754 : 1254713=0,77

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). 

СКОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

СКОС (2013) =  1168458 – 1090862 = 77596

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств. 

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение — более 0,1. 

Косс = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) : Оборотные средства

Косс (2013) = (1168458 – 1090862) : 305263 = 0,25

Косс (2011) = (967754 – 987629) : 267084 = 0,23

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственного капитала в оборотных средствах к сумме собственного капитала. Коэффициент показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Кман = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) : Собственный капитал

Кман (2013) = (1168458 – 1090862) : 1168158 = 0,07

Кман (2011) = (967754 – 987629) : 967754 = 0,02

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на начало, и конец анализируемого периода имеет нормальное положительное значение в рамках рекомендованного.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия, наряду с собственными средствами, в общем капитале организации, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств. Рост этого показателя в динамике является в определенном смысле негативной тенденцией, означая, что предприятия все сильнее и сильнее зависят от внешних инвесторов.