Оценка финансового состояния предприятия

Кдпзс = Долгосрочные обязательства : (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) 

Кдпзс (2013) = 14850 : (1168458 + 14850) = 0,01

Кдпзс (2011) = 10955 : (967754 + 10955) = 0,01

Как правило, владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный фонд) предпочитают разумный в динамике рост доли заемных средств. Напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение коммерческим организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. 

Коэффициент финансовой устойчивости определяется по формуле и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Величина данного показателя считается нормальным, если он превышает 0,6. 

Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) : Баланс

Кфу (2013) = (1168458 + 14850) : 1396125 = 0,85

Кфу (2011) = (967754 + 10955) :1254713 = 0,78

Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. 

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. 

Активы предприятия подразделяются на внеоборотные (постоянные) и оборотные (текущие). Для оценки платежеспособности анализируется ликвидность, мобильность текущих активов. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. 

Рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности. 

Коэффициент покрытия равен отношению оборотных активов организации к текущим обязательствам и характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). 

Он дает общую оценку ликвидности активов коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на 1 руб. текущих обязательств. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации всех имеющихся запасов. 

Коэффициент текущей ликвидности определяется соотношением стоимости оборотных средств организации (итог раздела II бухгалтерского баланса) и ее текущих обязательств (итог раздела V бухгалтерского баланса) за вычетом из последних стоимости средств, не являющихся кредитами банков и займами, а также кредиторской задолженностью организации. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. На практике данный показатель в большинстве случаев мало отличается от коэффициента покрытия и, так же как последний, отражает способность предприятия оплатить текущие обязательства за счет всей суммы оборотного капитала. Значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Считается нормальным, когда коэффициент текущей ликвидности примерно равен 2. Значения ниже 2 считались признаком неудовлетворительной структуры баланса. Однако в практике работы российских предприятии указанное значение показателя не соблюдается. Наиболее характерно наличие паритета между оборотными активам и текущими обязательствами предприятий, что приводит к примерному равенству показателя единице. В современных российских условиях можно рекомендовать в качестве приемлемого уровня коэффициента текущей ликвидности 1,2–1,5. 

Ктек.лик. = Оборотные средства : Краткосрочные обязательства

Ктек.лик. (2013) = 305263 : 212817 = 1,4

Ктек.лик. (2011) = 267084 : 276004 = 0,1

Обычно рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение нежелательно, так как может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, замедлении скорости оборота, неоправданном росте дебиторской задолженности и т.п. 

Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как отношение стоимости наиболее ликвидных активов, включающих в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы, к текущим обязательствам и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный среднему сроку расчета по дебиторской задолженности. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Исчисление показателя по более узкому кругу оборотных активов вызвано тем, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени, а денежные средства в сопоставимых ценах, вырученные в случае вынужденной реализации производственных запасов, часто ниже затрат по их приобретению. Рекомендуемое значение данного показателя – 0,6-0,7. 

В западной экономической теории считается, что значение коэффициента быстрой ликвидности должно быть не менее 1. При анализе динамики этого показателя необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост был связан в основном с возрастанием неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует финансово-хозяйственную деятельность с положительной стороны. 

Наиболее жестким критерием оценки платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который равен отношению стоимости наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, т.е. показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. 

Кабс.лик. = (Денежные краткосрочные средства + финансовые вложения) : Краткосрочные обязательства

Кабс.лик. (2013) = ( 1137 + 149040) : 212817 = 0,7

Кабс.лик. (2011) = (1178 + 1004) : 276004 =0,1

Какие-либо более или менее обоснованные удовлетворительные значения этого коэффициента отсутствуют, так как управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Достаточным считается значение данного показателя 0,2 - 0,3. 

 

 

 

 

 

2.3 Анализ финансовой  деятельности и деловой активности  предприятия ОАО «Павловский  автобус».

 

Деловая активность (или «оборачиваемость») в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда и т.д. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье).

Для того чтобы определить уровень деловой активности предприятия, необходимо провести полноценный грамотный анализ. В данном случае, анализу подвергаются   уровни и динамика определенных «финансовых коэффициентов», которые являются показателями достигнутых результатов в деятельности предприятия.

В реальной жизни наиболее часто расчет показателей оборачиваемости выполняется по следующим схемам:

1. Коэффициент трансформации (оборачиваемость активов предприятия).

Коб.а. = Выручка от реализации продукции / Стоимость имущества предприятия

Коб.а. = 431479 / 750705 = 0,6

В данном случае мы видим, сколько раз в течение анализируемого времени произошел полный оборот всех денежных средств предприятия. Отметим, что оборачиваемость активов тем выше, чем более изношены основные элементы производственного процесса (оборудование, производственные линии и т.д.).

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия.

Коб.д.з. = Выручка от реализации / стоимость чистой дебиторской задолженности

Коб.д.з. = 431479 / 136510 = 3,2

Показатель дает информацию о  том, сколько раз за анализируемый период предприятие способно погасит дебиторскую задолженность. Коэффициент полезно сравнивать с коэффициентом кредиторской задолженности для нахождения оптимального соотношения между средствами, выдаваемыми другим предприятиям в  кредит, и средствами, которые данная организация потребляет как кредитуемое лицо.

3. Длительность оборачиваемости дебиторской задолженности.

Тоб.д.з.= Количество дней в периоде / Коб.д.з.

Расчет показателей оборачиваемости таким способом показывает, за какой период времени дебитор сможет погасить свою задолженность. Показатель сравнивается по данному предприятию в разные периоды его производственной деятельности.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия.

Коб.к.з. = Себестоимость продукции / стоимость чистой кредиторской задолженности

Коб.к.з. = 317953 / 206413 = 1,5

Суть показателя: показать, сколько оборотных периодов потребуется данному предприятию для погашения кредиторской задолженности. Чем выше коэффициент, тем быстрее предприятие сможет погасить свою кредиторскую задолженность.

4. Длительность оборачиваемости кредиторской задолженности

Тоб.к.з. = Количество дней в периоде / Коб.к.з.

Тоб.к.з. = 365 / 1,5 = 243

Полученное значение указывает на тот период, в течение которого предприятие способно погасить кредит, взятый у сторонних организаций.

5. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов

Коб.з. = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость запасов

Коб.з. = 68600 / 13425 = 5,1

Данный показатель рассчитывается для повышения эффективности управления всеми материальными запасами предприятия.

6. Показатель фондоотдачи основных средств

Кф = Выручка / Основные средства

Кф (2013) = 431479 / 750705 = 0,6

Кф (2012) = 158504 / 740578 = 0,2

Здесь можно получить информацию о том, насколько эффективно распределены производственные издержки. Чем выше показатель, тем ниже суммарный объем издержек.

Частичное высвобождение денежных средств и других активов, повышение уровня чистой прибыли говорит об эффективности ускорения оборачиваемости (достигнут экономический эффект).

Показатели рентабельности предприятия. 

В зависимости от того, с чем сравнивать показатель прибыли, можно выделить три группы показателей для анализа рентабельности предприятия: 

- рентабельность капитала;

- рентабельность продаж;

- рентабельность производства. 

1. Рентабельность капитала: 

- рентабельность совокупного капитала. 

- рентабельность собственного капитала;

Для расчета рентабельности собственного капитала использую формулу: 

Рск = чистая прибыль / собственный капитал.  

Рск (2013) = 77286 / 1168458 = 0,07 

Рск (2012) = 123419 / 1091172 = 0,11

Данный коэффициент демонстрирует прибыль от каждой инвестированной собственниками капитала денежной единицы. Он является базовым коэффициентом, характеризующим эффективность вложений в какую-либо деятельность. 

2. Рентабельность продаж. 

При необходимости анализа рентабельности продаж на основании выручки от реализации и показателей прибыли, рассчитывается рентабельность по отдельным видам продукта или всем его видам в целом. 

- валовая рентабельность реализованного продукта;

- операционная рентабельность реализованного продукта;

- чистая рентабельность реализованного продукта. 

Расчет валовой рентабельности реализованного продукта осуществляется таким образом:  

ВРП = валовая прибыль / выручка от реализации  

ВРП (2013) = 113526 / 431479 = 0,3 

ВРП (2012) = 390911 / 1458504 = 0,26

Показатель валовой прибыли отражает эффективность производственной деятельности и эффективность политики ценообразования предприятия. 

Для расчета операционной рентабельности реализованного продукта используют следующую формулу: 

ОРП = операционная прибыль / выручка от реализации.

ОРП = 68600 / 431479 = 0,2

Операционная прибыль – это прибыль, которая остается после вычитания из валовой прибыли административных расходов, расходов на сбыт и прочие операционные издержки. 

Чистая рентабельность реализованного продукта:

ЧРП = чистая прибыль / выручка от реализации.

ЧРП (2013) = 77286 / 431479 = 0,2

ЧРП (2012) = 123419  / 1458504 = 0,01

Если на протяжении какого-либо периода времени показатель операционной рентабельности неизменен при одновременном снижении показателя чистой рентабельности, то это может свидетельствовать о возрастании расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо об увеличении суммы выплат налоговых платежей. Данный коэффициент демонстрирует полное влияние финансирования предприятия и структуры капитала на его рентабельность. 

3. Рентабельность производства.

- валовая рентабельность производства.

- чистая рентабельность производства; 

Эти показатели отражают прибыль предприятия с каждого рубля, затраченного им на производство продукта. 

Для расчета валовой рентабельности производства применяют следующую формулу:

РПВ = валовая прибыль / себестоимость продукции

РПВ (2013) = 113526 /317953 = 0,6

РПВ (2012) = 390911 / 1067593 = 0,4

Показывает, сколько рублей валовой прибыли приходится на рубль затрат, которые формируют себестоимость реализованного продукта. 

Чистую рентабельность производства: