Особенности формирования и использования финансовых ресурсов акционерных обществ на примере ОАО «НК Роснефть»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» 

 

 

Финансовый факультет

Кафедра «Казначейское дело»

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

на тему:

«Особенности формирования и использования финансовых ресурсов акционерных обществ (на примере  ОАО «НК Роснефть»)

 

 

 

Выполнил студент

3Ф3 Бондаренко М.А.

 

Научный руководитель

к.э.н., доцент

Прокофьев М. Н.

Москва 2012

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современной экономической  политике создание и поддержание деятельности основных институтов рыночной экономики является главным приоритетом на пути достижения устойчивого экономического роста. Одним из наиболее актуальных является вопрос изучения финансов предприятий различных организационно-правовых форм: товариществ, кооперативов, обществ с ограниченной ответственностью, акционерных обществ.

Процесс перехода отечественной  экономики на рыночные рельсы, совершенный  более 20 лет назад и приведший  к колоссальной структурной перестройке  промышленности России, привел и к  перемещению центра экономической  деятельности к новому ключевому  звену – предприятию. Именно на уровне предприятия как коммерческой организации производятся необходимые обществу товары, выполняются работы, оказываются услуги. В рамках организации решаются вопросы экономичного распределения и использования финансовых, трудовых и материальных ресурсов, снижения издержек производства, а также рассмотрения путей совершенствования организации производства и управления предприятием.

Со сменой приоритетов  в формировании структуры народного  хозяйства на первый план начали выдвигаться  вопросы о создании благоприятных  условий для ведения предприятиями своей деятельности, а именно - поддержания условий свободной конкуренции, возможности свободного входа в различные области экономики, а также преодоления проблемы технической и технологической оснащенности различных отраслей отечественной промышленности и функционирующих в них предприятий исходя из современного уровня производительных сил. В свою очередь, последнее было невозможно без значительного финансирования, со стороны как государства (обеспечение эффективного функционирования национальной экономики), так и частного сектора (финансовая поддержка исходя из прибыльности, рентабельности, окупаемости т.д.). В результате, в российской экономике начался процесс активного формирования предприятий специальных организационно-правовых форм – акционерных обществ, представляющих собой наиболее удобный способ осуществления государственного и частнопредпринимательского финансирования. К концу 1994 года в России функционировало более 2 тыс. акционерных обществ с общим уставным капиталом в размере 600 млрд. руб¹., а в 1995г. под создание данного рода предприятий была окончательно подведена юридическая основа². 

Основным преимуществом  данной формы предпринимательства  является возможность формирования новых и поддержания функционирующих  предприятий во всех сферах отечественной  экономики. Привлеченный акционерный капитал способствует созданию более конкурентоспособного производства на достаточно высокой технологической базе, так как осуществляется централизация акционерного капитала. В свою очередь, активное участие и заинтересованность самих акционеров в процессе хозяйствования стимулирует повышение уровня производительности организации, а также экономное и эффективное распределение ресурсов.  В результате выпуска акций данным предприятиям удается привлечь значительный объем свободных денежных средств, направляемых впоследствии на развитие и модернизацию производства, внедрение новой техники и освоение новой продукции. Следовательно, значительно ускоряется процесс экономического развития предприятия и социального развития персонала.

Как результат, ввиду значительных преимуществ и неограниченных возможностей акционерных обществ, в настоящее  время все больше и больше коммерческих организаций стараются придерживаться именно этой формы хозяйствования.

Одним из наиболее актуальных вопросов в современной российской экономике является проблема эффективного и рационального управления финансовыми  ресурсами, не только акционерных обществ, но и других организационно-правовых форм коммерческих организаций.  Опыт показывает, что, вследствие отсутствия систематических и точных знаний о своих финансах, отечественные  предприятия могут терять до 1/5 дохода в год. Для эффективного ведения хозяйственной деятельности необходимо четко представлять, за счет чего происходит формирование финансовых ресурсов, каковы их источники и как наиболее эффективно они могут быть распределены и использованы. Необходимо знать конкретную величину поступающих и направляемых средств, а также факторы, которые в той или иной степени влияют на основные составляющие финансов.

Актуальность выбранной  темы заключается в том, что финансовые ресурсы, будучи результатом деятельности народного хозяйства, являются и  источником его развития, а также  всего воспроизводственного процесса. Вместе с этим, принимая во внимание всю важность финансовых ресурсов акционерных  обществ в российской экономике, можно утверждать, что её стабильность и развитие тесно связаны с развитием финансовых ресурсов акционерных обществ.

Цель данной курсовой работы состоит в раскрытии понятия  финансовых ресурсов акционерных обществ, их сущности, а также рассмотрение наиболее актуальных вопросов их формирования и использования. Для достижения этих целей будут изучены основные теоретико-правовые аспекты построения финансовых ресурсов АО и способы их построения и распределения, рассмотрены ключевые особенности формирования и использования финансовых ресурсов в отечественных акционерных обществах, а также предложены различные пути по совершенствованию механизма управления финансами акционерных обществ в целом и на примере конкретной организации.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ.

1.1.  Понятие и сущность акционерных обществ.

Понятие акционерного общества определено в ст.2 Федерального Закона «Об акционерных обществах», согласно которому акционерным обществом  признается коммерческая организация, уставной капитал которой поделен на акции, а участники данного общества не несут ответственности по обязательствам организации³.

Акционерные общества нередко  относят к организациям с ограниченной ответственностью, так как они  отвечают по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественные  риски участников общества ограничиваются исключительно теми средствами, которые  они вложили в уставный капитал для вступления в организацию.

Однако характерной чертой АО, отличающей их от хозяйственных обществ другого типа (общество с дополнительной ответственностью, общество с ограниченной ответственностью), является наличие в уставном капитале предприятия акций – ценных бумаг, закрепляющих права их владельцев (акционеров) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении самой организацией и на часть имущества, остающегося после прекращения деятельности АО⁴.

Определение акций, а также  их основная сущность и характеристика представлены на рис.1:⁵

 

 

Акции – ценные бумаги, свидетельства внесения пая в уставный капитал. Дают право голоса на общем собрании; дают право на получение дивидендов как части прибыли.

Курс акций – зависит  от спроса и предложения на фондовой бирже и «уличном рынке».

Контрольный пакет акций  – принадлежит одному физическому  или юридическому лицу; позволяет  держателю контролировать деятельность АО

Распаковка акций –  обмен акций на другие ценные бумаги по инициативе АО

Рис. 1. Характеристика акций

                    

                      

  Именно акционерному капиталу принадлежит определяющая роль в деятельности акционерного общества. Капитал АО является основной материальной базой для ведения предприятием производственной или иной хозяйственной деятельности. Уставный капитал акционерных предприятий в основном формируется в денежной форме, распределяясь на равные по своим величинам неделимые паи, существующие в виде акций. Последние представляют собой долю акционерного капитала, рассчитывающуюся как соотношение номинальной стоимости акции к величине всего акционерного капитала компании. Таким образом, капитал акционерного общества определяет разделение прав собственности в масштабах всей организации. Структура и состав акционерного капитала представлены на рис. 2:

Рис. 2. Структура  капитала акционерного общества

 

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров, к исключительной компетенции которого относятся определение и изменение величины уставного капитала, назначение членов совета директоров и ревизионной комиссии, образование исполнительных органов общества и т.д.

Таким образом, акционерным обществом является организация, уставный капитал которой состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и соответственно разделяется на данное число акций, а его участники (акционеры) несут материальную ответственность в пределах стоимости принадлежащих им акций⁶

Акционерные общества подразделяются на две основные категории – открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО). Участники открытых акционерных обществ могут отчуждать свои акции без согласия других акционеров, а само общество имеет возможность проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу. Минимальный размер капитала ОАО должен составлять не менее 100 тыс. руб. Количество участников компании неограничено. В закрытых АО акции распространяются по закрытой подписке только среди его учредителей или иного заранее установленного круга лиц, причем, согласно российскому законодательству, количество акционеров должно составлять не более 50 человек, иначе акционерное общество преобразуется в открытое. ОАО является наиболее распространенной формой организации хозяйственной деятельности среди крупных предприятий, с численностью сотрудников не менее 500 человек (ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Роснефть», ОАО «Мегафон»), в то время как закрытыми акционерными обществами являются организации, представляющие средний бизнес (от 100 до 500 человек) (ЗАО «ТрансМашинХолдинг», ЗАО «РЭК», ЗАО «Альфа-Банк»).

1.2. Финансовые ресурсы акционерных обществ.

Формирование и деятельность акционерных обществ опосредовано финансовыми отношениями, которые  сочетают в себе денежные отношения  учредителей компании с персоналом, заказчиками и поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, страховыми предприятиями,  финансово-кредитными учреждениями и т.д. Вместе с этим, эти отношения связаны с поступлением и распределением доходов и накоплений компании, созданием и использованием соответствующих фондов денежных средств. Так, данные отношения фактически отображают сущность финансов предприятия как экономической категории:

• это денежные отношения, возникающие по поводу формирования, распределения и использования децентрализованных фондов денежных средств, возникающие во всех сферах движения стоимости общественного продукта и национального дохода, с целью обеспечения условий расширенного воспроизводства на микроуровне⁷.

Данные денежные отношения  возникают на всех стадиях формирования, функционирования и ликвидации акционерных  обществ. Финансы АО активно участвуют в процессе формирования доходов, а также их  использования, создании акционерного капитала, распределении прибыли, выплате дивидендов по акциям, вложениях во внебюджетные фонды и т.д.

Значительное положение  в системе финансов акционерных  обществ занимают финансовые ресурсы - основные носители финансовых отношений. Финансовые ресурсы АО – часть денежных ресурсов, находящихся в собственности или распоряжении акционерных обществ и используемых ими на цели расширенного воспроизводства⁸. Это те находящиеся в распоряжении организации денежные средства, которые используются для осуществления текущих затрат, инвестиций, выполнения финансовых обязательств.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется в результате привлечения собственных и приравненных к ним средств, задействования ресурсов на финансовом рынке и поступления  денежных ресурсов со стороны финансово-банковской системы в порядке перераспределения. Первичное формирование финансовых ресурсов акционерного общества осуществляется в момент создания самой компании – при объединении вкладов участников-акционеров в единый уставный капитал, за счет которого формируются основные и оборотные фонды – материальная основа процесса производства. На данном этапе основными источниками финансовых ресурсов акционерного общества являются акционерный капитал, банковские кредиты (преимущественно долгосрочные) и бюджетные средства.

Финансовые ресурсы, используемые организацией в процессе её финансово-хозяйственной  деятельности, составляют её капитал. Иными словами, капитал предприятия  – это значительная часть финансовых ресурсов компании, направляемая в  текущую, финансовую и инвестиционную деятельность, целью которой является получение прибыли. Как известно, капитал является главной экономической  основой формирования и функционирования любого предприятия. Так, капитал акционерного общества главным образом характеризует внесенные его участниками  имущественные ценности и денежные средства для осуществления им своей деятельности и получения экономических выгод. В зависимости от множества аспектов капитал АО распределяется по следующим критериям:

• По источникам формирования: заемный и собственный. К заемным средствам относятся кредиты и ссуды банков и других физических и юридических лиц, краткосрочная кредиторская задолженность. Собственный капитал включает уставный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль и создаваемые за счет неё различные фонды (фонд накопления, фонд потребления).
• По объекту инвестирования: основной и оборотный. Основной капитал инвестирован во внеоборотные активы предприятия – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Оборотный капитал инвестирован в оборотные средства и фонды обращения, обеспечивающие непрерывность производственного процесса
• По форме нахождения в процессе кругооборота капитала: капитал в денежной форме, капитал в производительной форме, капитал в товарной форме. На первой стадии кругооборота капитал организации находится в денежной форме и инвестируется непосредственно в оборотные и внеоборотные активы, тем самым вступая во второй этап – производительный. На данном этапе осуществляется процесс производства, вследствие которого капитал переходит в последнюю стадию – товарную, на которой происходит реализация готовой продукции и капитал снова переходит к первой стадии в виде денежных средств.