Планирование и распределение прибыли

К расходам, связанным  с развитием производства и финансируемым  из прибыли, относятся:

- расходы на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструкторские и технологические работы;

- финансирование разработки и освоения новой продукции и технологических процессов;

- затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования;

- затраты, связанные техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятия и новым строительством объектов;

- расходы на проведение природоохранных мероприятий. В эту же группу расходов относят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним.

Накопленная прибыль  предприятия может быть вложена  им в уставные капиталы других предприятий, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, перечисляться вышестоящим  организациям, союзам, концернам, ассоциациям и пр. Эти направления также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых  объектов, находящихся на балансе  предприятия, финансирование строительства  объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся выплата  премий за достижения в труде, расходы  на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и другие. Выделяемые на эти цели средства формируют уровень обеспечения дополнительной социальной защищенности работников. В условиях низкой действенности государственных форм защиты занятых работников, эта роль распределительного механизма прибыли на предприятии позволяет дополнить их минимальную социальную защищенность.

Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В  рыночном хозяйстве отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Наличие и прирост резервного капитала обеспечивает увеличение акционерной собственности, характеризует готовность предприятия к риску, с которым связана вся предпринимательская деятельность, создание возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости [7, с. 70].

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направляется на потребление, не увеличивающую стоимость имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается у предприятия, как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

Таким образом, основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой частями с учетом обеспечения реализации стратегии развития и роста его рыночной стоимости.

3.2. Факторы,  влияющие на распределение прибыли

По характеру  возникновения все факторы, можно  разделить на две основные группы: внешние (генерируемые внешними условиями  деятельности предприятия) и внутренние (генерируемые особенностями хозяйственной  деятельности данного предприятия [1, с. 640].

Внешние факторы рассматриваются как своего рода ограничительные условия, определяющие границы формирования пропорций распределения прибыли. К ним относятся:

1. Правовые ограничения. Законодательные нормы определяют общие финансовые и процедурные вопросы, связанные с распределением прибыли. Они формируют приоритетность отдельных направлений ее использования (налоговых и других отчислений), устанавливают нормативные параметры этого использования (ставки налогов, сборов и других обязательных отчислений за счет прибыли; ставки минимальных отчислений в резервный фонд и т.п.).

2. Налоговая система. Конкретные ставки отдельных налогов и система налоговых льгот существенным образом влияет на пропорции распределения прибыли. Если уровень налогообложения личных доходов граждан значительно ниже уровня налогообложения хозяйственной деятельности и имущества предприятия, это создает предпосылки к повышению доли потребления капитала.

3. Темп инфляции. Этот фактор генерирует риск обесценения будущих доходов, формируя склонность собственников к росту текущих их выплат. Однако если предприятие выпускает инфляционно защищенную продукцию (а цены на отдельные виды продукции, как показывает опыт, могут и значительно опережать темпы инфляции) или его инвестиционные проекты обеспечивают высокий уровень материализации капитала, то негативным влиянием этого фактора на реально обусловленные пропорции распределения прибыли можно пренебречь.

4. Стадия конъюнктуры товарного рынка. В период подъема конъюнктуры рынка, на котором предприятие реализует свою продукцию, эффективность капитализации прибыли в процессе ее распределения возрастает. Действие этого благоприятного фактора позволяет получить в предстоящем периоде гораздо большую норму прибыли на реинвестируемый капитал, чем в предшествующие периоды.

5. «Прозрачность» фондового рынка. В условиях высокой «прозрачности» фондового рынка необходимо учитывать последствия управленческих решений о распределении прибыли, их влияние на изменение реальной стоимости и рыночной котировки акций.

6. Среднерыночная норма прибыли на инвестированный капитал. В условиях снижения среднерыночного уровня прибыли на капитал возрастают тенденции повышения доли прибыли, направляемой на потребление. В то же время рост этого показателя создает предпосылки к более эффективному использованию реинвестируемого капитала, т.е. повышение доли капитализируемой части прибыли.

7. Альтернативные внешние источники формирования финансовых ресурсов. Если предприятие имеет возможность привлекать финансовые ресурсы из внешних источников на условиях более низкой стоимости, чем средневзвешенная стоимость его капитала, оно может больший размер прибыли распределять среди собственников и персонала, так как его инвестиционные потребности будут удовлетворяться за счет более дешевых альтернативных внешних источников финансирования.

Внутренние  факторы оказывают решающее воздействие на пропорции распределения прибыли, так как позволяют формировать их применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования данного предприятия. К числу важнейших из этих факторов относятся:

1. Менталитет собственников предприятия. Если собственники (акционеры) нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют риски, связанные с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде, они будут настаивать на обеспечении высокой доли потребляемой прибыли в процессе ее распределения (если их менталитет не будет учтен, они реинвестируют свой капитал в другие предприятия с более приемлемой для них дивидендной политикой).

2. Уровень рентабельности деятельности. При низком уровне рентабельности хозяйственной деятельности (а соответственно и меньшей сумме распределяемой прибыли) свобода формирования пропорций ее распределения существенно ограничена. Это связано с тем, что определенная часть прибыли «связана» контрактными обязательствами с собственниками (уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям), с персоналом (формы социальной защиты) или обусловлена правовыми нормами (формирование резервного фонда). Поэтому остающаяся часть распределяемой прибыли на пропорции ее использования в этих условиях существенно влиять не будет.

В таблице 2 представлена динамика рентабельности организаций  Российской Федерации за период 2009-2011гг. [16]. Из таблицы видно, что рентабельность постепенно уменьшается.

Таблица 2 - Динамика рентабельности организаций (без субъектов малого предпринимательства) Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности, в %)

	Рентабельность  активов	Рентабельность  проданных товаров, продукции, работ, услуг
2009	10,4	13,1
2010	5,4	13
2011	5,7	11,5

 

3. Инвестиционные возможности реализации высокодоходных проектов. Если в портфеле предприятия имеются готовые проекты, внутренняя ставка доходности по которым значительно превышает средневзвешенную стоимость капитала, и такие проекты, могут быть реализованы в относительно короткий период, доля капитализируемой прибыли (при прочих равных условиях должна возрастет).

4. Стадия жизненного цикла предприятия. На ранних стадиях своего жизненного цикла предприятия вынуждены больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая размеры выплат собственникам. В то же время предприятия в стадии зрелости ведут не столь активную деятельность в сфере реального инвестирования, имеют возможность привлекать необходимые им кредитные ресурсы на более выгодных условиях, а следовательно могут обеспечить более высокие размеры выплат.

5. Уровень концентрации управления. Если в процессе оптимизации структуры капитала возникает необходимость существенного увеличения доли собственной его части, а собственников волнует угроза потери финансового контроля над управлением предприятием при привлечении капитала из внешних источников, то в процессе распределения прибыли уровень ее капитализации должен существенно повышаться.

6. Уровень текущей платежеспособности предприятия. В условиях низкого уровня текущей платежеспособности, высокого объема неотложных финансовых обязательств предприятие не имеет возможности направлять большие размеры распределяемой прибыли на потребление.

7. Численность персонала и действующие программы его участия в прибыли. Чем выше численность персонала, тем больше объем контрактных обязательств предприятия по участию персонала в прибыли, тем соответственно выше должна быть доля потребляемой части прибыли.

8. Уровень рисков осуществляемых операций и видов деятельности. Если предприятие ведет агрессивную политику с отдельных сферах своей деятельности или осуществляет большой объем отдельных хозяйственных операций с высоким уровнем риска, оно вынуждено больше средств направлять из прибыли на формирование резервного и других страховых фондов.

Принципы распределения  прибыли и факторы, его обуславливающие, позволяют сформировать на предприятии  конкретный тип политики распределения  прибыли, в наибольшей степени удовлетворяющей цели и учитывающий возможности развития предприятия в предстоящем периоде.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Прибыль является формой дохода предпринимателя, вложившего свой капитал с целью достижения определенного коммерческого успеха. Категория прибыли неразрывно связана  с категорией капитала — особым фактором производства — и в усредненном виде характеризует цену функционирующего капитала. Прибыль является стоимостным показателем, выраженным в денежной форме. Экономическое содержание прибыли проявляется в ее функциях. Прибыль, как важнейшая категория рыночных отношений выполняет ряд важнейших функций: прибыль - показатель эффективности деятельности предприятия; стимулирующая функция; прибыль - источник формирования доходов бюджетов. Факторы, влияющие на объем прибыли и характер ее формирования, можно подразделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: цены на производственные ресурсы, конъюнктура товарного и фондового рынков, система налогообложения предприятия и др. К внутренним относятся, во-первых, объем продаж, себестоимость продукции, структура продукции и затрат и др.

Важнейшая роль прибыли, усиливающаяся с развитием предпринимательства, определяет необходимость правильного ее исчисления. Планирование прибыли - составная часть финансового планирования. Оно проводится раздельно по всем видам деятельности организации. Существуют несколько методов планирования прибыли, которые можно использовать только с учётом специфики деятельности предприятия. Чаще всего применяются следующие методы: метод прямого счёта, аналитический метод, совмещённый метод, нормативный метод, экономико-математический метод, метод, основанный на эффекте производственного (операционного) рычага, метод на основе бюджетирования.

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, используется ею самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Получая прибыль, предприятие решает задачи ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития. Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Распределение прибыли, остающейся после уплаты налогов,  непосредственно реализует главную цель управления ею – повышение уровня благосостояния собственников предприятия. По характеру возникновения все факторы, можно разделить на две основные группы: внешние и внутренние. К внешним факторамотносятся: правовые ограничения, налоговая система, темп инфляции, стадия конъюнктуры товарного рынка и т.д. К внутренним факторамотносятся: менталитет собственников предприятия, уровень рентабельности деятельности, инвестиционные возможности реализации высокодоходных проектов и т.д..

Основной целью  политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между  капитализируемой и потребляемой частями  с учетом обеспечения реализации стратегии развития и роста его рыночной стоимости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Налоговый Кодекс Российской Федерации ч.2.

2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007 – 342с.

3. Бланк И. А. Управление прибылью.- 2-е изд., расш. и доп.- К.: Ника-Центр, 2006,- 752 с

4. Бурмистрова Л. А. Финансы организаций. – М.: ИНФРА-М, 2009. 240 с.

5.Ковалева А. М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2009. –521 с.

6. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. –М.: Финансы и статистика, 2010. -112 с.

7. Незамайкин  В.Н., Финансы организаций: менеджмент  и анализ: Учебное пособие. –  2-е изд., перераб. и доп. –  М.: Издательство Эксмо, 2009. – 512с.