Платежеспособность и критерии ее оценки ОАО «Уральская сталь»

– быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе снижения его финансовой устойчивости Основные внешние факторы - это в факторы, связанные с неуклонным развитием российской и мировой экономики в целом. Глобализация рынков, достижения науки и практики, конкуренция с одной стороны дают хозяйствующим субъектам массу возможностей, а с другой требуют более пристального внимания менеджмента всех уровней к управлению финансами.

Искусство финансового  управления заключается в сочетании  действий и решений по обеспечению  устойчивого текущего положения  предприятия, его платежеспособности и ликвидности, а также перспектив развития, подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуру активов. Оперативное реагирование на изменение внешних и внутренних факторов - обязательное требование для эффективного финансового управления.

 

2 Анализ и оценка платежеспособности ОАО «Уральская сталь»

 

2.1 Организационно-экономическая характеристика  исследуемого предприятия

 

Комбинат «Уральская Сталь» (входит в состав Холдинга «Металлоинвест») известен как крупнейшее предприятие  Южно-Уральского региона и одно из 8 лидирующих металлургических комбинатов России. Комбинат был основан в 1955 году на базе уникального месторождения природно-легированной железной руды и промышленных запасов известняка, никеля и огнеупорной глины.

Предприятие выпускает  более ста марок углеродистой легированной и низколегированной стали; толстолистового, универсального широкополосного и сортового проката; огнеупоров, кокса и коксохимической продукции. На базе технологии природного легирования специалистами комбината были созданы 25 марок сталей нового поколения.

Комбинат производит следующие виды продукции:

- чугун;

- литая заготовка;

- сортовой прокат;

- листовой прокат;

- продукция коксохимического производства.

Благодаря уникальным потребительским  характеристикам продукция «Уральской стали» пользуется стабильным спросом на ранках России, СНГ и дальнего зарубежья. Потребителями металлопродукции комбината являются предприятия России, Германии, Великобритании, Италии, Испании, Бельгии, Норвегии, Дании, Турции, Ирана, Китая, Кореи, Вьетнама, Тайваня и Таиланда. Целью деятельности Общества является получение прибыли.

Основные показатели деятельности ОАО «Уральская сталь» представлены в таблице (1).

Таблица 1 - Показатели финансово - хозяйственной деятельности ОАО  «Уральская сталь »

№	Показатели	2010	2011	2012	Темп роста, %	Разница между 2012 и 2010 гг.
1	Выручка	63048904	40333885	54 204 827	0,86	-8844077
2	Валовая прибыль	13121063	3721610	5 140 848	0,39	-7980215
3	Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7005635	55476	838 330	0,12	-6167305
4	Рентабельность собственного капитала, %	39	0	0	0,00	-39
5	Рентабельность активов, %	12	0	0	0,00	-12
6	Коэффициент чистой прибыльности, %	11	0	0	0,00	-11
7	Рентабельность продукции (продаж), %	28,3	17	15	0,53	-13,3
8	Оборачиваемость капитала	10,31	5,94	3,7	0,36	-6,61

 

Темп роста – характеризует  во сколько раз уровень данного показателя 2012 года больше (меньше) уровня данного показателя 2010 года.

Как видно из таблицы (1), предприятие в рассматриваемом периоде развивалось не динамично. Выручка от продажи продукции за 2012 год по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 8 844 077 тыс.руб..  Валовая прибыль также уменьшилась на 7 980 215 тыс.руб.. Чистая прибыль за 2012  год уменьшилась на 6 167 305 тыс.руб. по сравнению с 2010 годом.

Рентабельность активов  в 2012 году составила 0 %, как и в 2011 году, а в 2010 году этот показатель составлял 12%., так как прибыль за данный период уменьшилась.

Рентабельность собственного капитала в 2012 году составила 0 % по сравнению с 39 % в 2010 году, так как чистая прибыль и валовая прибыль уменьшилась.

Коэффициент чистой прибыльности в 2012 году составил 0% по сравнению с 11% в 2010 году.

Оборачиваемость капитала за 2012 года составила 3,7 против 5,94 в 2011 году.  Относительно 2010 г. оборачиваемость менялась из-за размера выручки от продаж.

 

 

 

2.2 Оценка платежеспособности ОАО «Уральская сталь»

 

 

Оценка, основанная на выявлении типа ликвидности, заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

– наиболее ликвидные активы (А₁) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения;

– быстро реализуемые  активы (А₂) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы;

– медленно реализуемые  активы (А₃) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу;

– труднореализуемые  активы (А₄) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

– наиболее срочные обязательства (П₁) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

– краткосрочные пассивы (П₂) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ;

– долгосрочные пассивы (П₃) – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»;

– постоянные пассивы (П₄) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки» .

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Группировка активов  и пассивов предприятия по степени  ликвидности представлена в таблицах 2 и 3.

Таблица 2 – Группировка  активов по степени ликвидности 

Виды активов	2010 г.	2011 г.	2012г.	Разница между 2012 и 2010 гг.
А1	7436064	754406	963700	-6472364
А2	9017279	8209422	6512050	-2505229
А3	8546006	8832481	8763736	217730
А4	32037025	25123300	16599845	-15437180
Баланс	57036374	42919609	32839331	-24197043

 

Таблица 3 – Группировка пассивов по степени ликвидности

Виды пассивов	2010 г.	2011 г.	2012г.	Разница между 2012 и 2010 гг.
П1	7380570	6024790	6507848	-872722
П2	16782970	4974123	1796980	-14985990
П3	15149650	14096087	7649772	-7499878
П4	17723184	17824609	16884731	-838453
Баланс	57036374	42919609	32839331	-24197043

 

Изучение соотношения  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет  установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидность. Оценка ликвидности балансов 2010 – 2012 гг. представлена в таблицах 4, 5, 6.

Таблица 4 – Оценка ликвидности баланса за 2010г.

А	2010		П	2010
А1	7436064	>	П1	7380570
А2	9017279	<	П2	16782970
А3	8546006	<	П3	15149650
А4	32037025	>	П4	17723184
Баланс	57036374	=	Баланс	57036374

 

Таблица 5 – Оценка ликвидности баланса за 2011г.

А	2011		П	2011
А1	754406	<	П1	6024790
А2	8209422	>	П2	4974123
А3	8832481	<	П3	14096087
А4	25123300	>	П4	17824609
Баланс	42919609	=	Баланс	42919609

 

Таблица 6 – Оценка ликвидности  баланса за 2012г.

А	2012		П	2012
А1	963700	<	П1	6507848
А2	6512050	>	П2	1796980
А3	8763736	>	П3	7649772
А4	16599845	>	П4	16884731
Баланс	32839331	=	Баланс	32839331

 

Данные таблиц 4, 5, 6 показывают, что в 2011 и 2012 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1. Достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств наблюдалось в 2010 г.. Это можно наглядно рассмотреть на рисунке 1.