Платежеспособность и критерии ее оценки ОАО «Уральская сталь»

 

Рисунок 1 - Покрытие срочных обязательств наиболее ликвидными активами

Быстрореализуемые активы (А2) в 2011 г. и 2012 г. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2, а в 2010 г. А2<П2, что отображено на рисунке 2.

Рисунок 2 - Покрытие краткосрочных  пассивов быстрореализуемыми активами

 Группа медленно реализуемых  активов (А3) значительно меньше  долго- и среднесрочных пассивов (П3)  за 2010 и 2011 года, т.е. А3<П3, а в 2012 А3>П3, что отображено на рисунке 3.

 

 

Рисунок 3  - Покрытие долгосрочных пассивов медленно реализуемыми активами

Как видно, А4<П4 за 2012 год, а в 2010-2011 г. А4>П4, что также можно рассмотреть на рисунке 4.

Рисунок 4 - Покрытие постоянных пассивов труднореализуемыми активами

 Увеличение трудно реализуемых активов А4 или внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств, и в частности машин и оборудования. Трудно реализуемые активы перекрывали постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса. Отсюда следует сделать вывод, что баланс ОАО «Уральская сталь» нельзя считать ликвидным.

Анализ платежеспособности ОАО «Уральская сталь» основан на использовании ряда показателей.

Для 2012 г. рассчитаем:

1. коэффициент текущей ликвидности по формуле (1):

2. коэффициент абсолютной ликвидности по формуле (2):

 

3. коэффициент промежуточной ликвидности по формуле (3):

 

4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности по формуле (4):

 

Аналогично рассчитаем данные показатели для 2010, 2011 гг. Сведем полученные коэффициенты в таблицу 7.

Таблица 7 – Показатели оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «Уральская сталь»

 

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012г.	Рекомендуемые значения
Коэффициент текущей  ликвидности	1,01	1,50	1,94	от 1 до 2—2,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,31	0,07	0,12	от 0,15 до 0,2—0,5
Коэффициент промежуточной  ликвидности	2,23	1,49	1,15	от 1 и более
Коэффициент соотношения  запасов и краткоср. задолженности	0,91	1,07	1,10	0,5–0,7

 

 

В ходе анализа ликвидности  и платежеспособности за 3 года, фактическое  значение приведенных коэффициентов изменяется. При анализе обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. Их платежеспособность находится на границе допустимого уровня, финансовая устойчивость нормальная, есть текущая платежеспособность. Снижение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 2011-2012 гг. объясняется более высокими темпами роста краткосрочных обязательств над оборотными активами. Увеличение коэффициента текущей ликвидности в 2012 г. объясняется более высоким темпом роста оборотных активов относительно краткосрочных обязательств.

Изменение коэффициента промежуточной ликвидности в 2010 г. объясняется опережающим темпом роста краткосрочных обязательств. Изменение коэффициента промежуточной ликвидности в 2011 году объясняется ростом краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Следует обратить внимание на снижение значений показателей в 2011г. Недостаточность собственного оборотного капитала вызвала необходимость увеличения заемного финансирования, привлекаемого на краткосрочной основе. Не случайно в этом периоде отмечен значительный рост кредитов и займов. Изменение коэффициента в 2011 году и связано с изменением краткосрочной задолженности по привлекаемым кредитам.

Следует заметить общую  тенденцию увеличения показателей за 2012 год, что свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия в целом.

В целях прогнозирование неблагоприятных ситуаций, в том числе и неплатежеспособности, определим в какой зоне платежеспособности находилось предприятие в рассматриваемом периоде. Рассчитаем показатель абсолютной платежеспособности по формуле 5 для 2012 года, если этот показатель удовлетворяет условию этой зоны, то, значит, предприятие находится в зоне абсолютной платежеспособности, а, если не удовлетворяет, то необходимо рассчитать остальные показатели зон платежеспособности, до тех пор, пока они не начнут удовлетворять условиям определенной зоны:

П_а=(838330+963700)/8306505=0,2

Предприятие не находилось  в зоне абсолютной платежеспособности, т.е. оно не обладало достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной работы предприятия, поэтому мы рассмотрим следующую зону платежеспособности. Рассчитаем зону текущей платежеспособности по формуле 6.

Пт=(838330+963700+6512050)/8306505=1

 ОАО «Уральская  сталь» в 2010 году находилось в зоне текущей платежеспособности, т.е сумма доходов и денежных средств недостаточно для покрытия текущих обязательств.

Аналогичным образом мы рассчитали показатели платежеспособности для 2010 и 2011 гг. Результаты расчетов приведены в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели зон платежеспособности

Зоны плат-ти	2010	2011	2012	Необходимо
Па	0,3	0,1	0,2	>=1
Пт	1,0	0,8	1,0	>=1
Пк		1,0		1

 

В 2010 году предприятие находилось в зоне текущей платежеспособности. Доходов и денежных средств было недостаточно для покрытия текущих обязательств, но они покрывались за счет мобильных средств предприятия, среди которых прежде всего дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев и краткосрочные финансовые вложения.

В 2011 году предприятие уже находилось в зоне критической платежеспособности. Поэтому, необходимо разработать комплекс мероприятий, способствующих восстановлению и повышению платежеспособности предприятия.

 

3 Рекомендации  по повышению платежеспособности  ОАО «Уральская сталь»

3.1 Комплекс мероприятий, способствующих  повышению платежеспособности предприятия

 

В качестве мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия, рекомендуется использовать следующие:

1 Совершенствование системы управления. Управление платежеспособностью предприятия представляет собой одну из основных частей финансовой работы, направленную на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление платежеспособностью предприятия способствует оптимизации структуры капитала, обеспечивает краткосрочные и долгосрочные пропорции между активами и обязательствами, предотвращает реальную угрозу банкротства.

При управлении платежеспособностью  предприятия особое значение обращается на статьи баланса, отражающие наличие  денег в кассе предприятия и на расчетном счете в банке. Эти сведения выражают совокупность имущества (денежных средств), имеющего абсолютную ликвидность по сравнению с другими видами имущества. В условиях финансового кризиса основной задачей управления платежеспособностью является немедленное изыскание денежных средств, необходимых для погашения краткосрочных обязательств предприятия.

В этой связи одним  из оптимальных способов управления платежеспособностью предприятий  считается ведение платежного календаря, разрабатываемого обычно на предстоящий период времени (с разбивкой по дням, неделям, декадам и т.п.) и состоящего из следующих разделов: график расходования денежных средств или график предстоящих платежей и график поступления денежных средств;

2 Инвентаризация. Для того чтобы предприятие могло реально оценить возможность реализации своих активов, необходимо иметь достоверные данные об имеющемся имуществе. С этой целью проводится инвентаризация активов и пассивов предприятия. Также проводится инвентаризация краткосрочных обязательств для возможности определения точной суммы обязательств, которые необходимо погасить и суммы возможных штрафных санкций за просрочку оплаты указанных обязательств. Инвентаризации подлежит все имущество предприятия независимо от его местонахождения и все виды финансовых обязательств;

3 Оптимизация дебиторской задолженности. Задолженность покупателей и заказчиков является одним из наиболее ликвидных активов. Предприятию необходимо выделить дебиторскую задолженность, срок которой наступил и срок которой не наступил, а также изучить вопрос добросовестности покупателей и заказчиков. Задолженность, срок оплаты по которой еще не наступил (и не наступит в ближайшее время) предприятию необходимо продавать третьим лицам с определенным дисконтом. По задолженности, срок оплаты которой наступил и маловероятно, что дебиторы добровольно ее погасят, у предприятия есть две возможности: взыскивать по суду или продавать с дисконтом. При этом необходимо взвесить, есть ли время для осуществления судебного взыскания.

Реализация дебиторской  задолженности возможна следующими способами: финансирование под уступку  денежного требования, уступка права  требования или перевод долга.

4 снижение издержек производства;

5 продажа дочерних предприятий и долей в капитале других предприятий;

          6 продажа незавершенного строительства. Предприятию необходимо выделить незавершенное строительство из состава материально-вещественных объектов его непроизводственной части. Продажа объектов незавершенного строительства производственного назначения означает остановку ведущихся инвестиционных проектов (деинвестирование). Решение о деинвестировании принимается на основе анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал, при этом стратегические соображения не играют определяющей роли. Объекты незавершенного строительства непроизводственного назначения должны быть реализованы в обязательном порядке;

7 оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;

8 продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;

9 конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

10 прогрессивные технологии, механизация, автоматизация, производства;

11 совершенствование организации труда;

12 капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

        

            3.2 Внедрение системы управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии ОАО «Уральская сталь»

 

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо основные силы предприятия направить на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Рекомендуется сократить дебиторскую задолженность в 2 раза на сумму 3 256 025 тыс. руб. Тогда размер дебиторской задолженности составит 6 512 050 – 3 256 025 = 3 256 025 тыс. руб. Вырученную сумму в размере 3 256 025 тыс. руб. следует направить на частичное погашение просроченной кредиторской задолженности. Тогда размер кредиторской задолженности сократится и составит 6 507 848 - 3 256 025 = 3 251 823 тыс. руб.

Отметим, что инструментами  сокращения дебиторской задолженности  могут быть факторинг и (или) стимулирование оплаты заказчиков, с применением скидок с цены реализации. А в борьбе с просроченной дебиторской задолженностью можно установить санкции за несвоевременную оплату – штрафы и пени.

Факторинг является эффективным  средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками. Он позволяет наиболее быстро восстановить ликвидность активов.

По определению факторинг  – это финансирование факторинговой  компанией (как правило – банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически факторинговая фирма кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2–3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть – от 10 до 30% , за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения, перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга.

Для управления дебиторской задолженность на ОАО «Уральская сталь» необходимо разработать соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью, в котором обязательно должны быть указаны должностные лица, принимающие участие в данном процессе, а далее внедрить процедуру на предприятии. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

– учет расчетов с дебиторами;

– анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по менеджерам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

– регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью:

– претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

– процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд.