Платежный баланс: понятие, структура, принципы составления

  Торговое  сальдо во многом определяет общий итог платежного баланса, однако отрицательное торговое сальдо не обязательно означает общий дефицит (например, США после окончания второй мировой войны постоянно имели положительные сальдо внешней торговли, которое сводилось на нет расходами на экспорт капитала и содержанием заграничных военных баз).

 Баланс по торговле и услугам

Данный вид  баланса представляет интерес, прежде всего как показатель агрегированных потребностей (расходов) при расчете национального дохода. Значение показателя также ограничено, и он обычно используется в комбинации с другими.

  Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги – это динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Традиционные услуги (транспорт, страхование) переживают процесс крупного роста в связи с увеличением объема и многообразия торговых поставок, с ростом уровня благосостояния в развитых странах

   Положение  страны в международных расчетах  характеризуют также суммы, перечисляемые в виде пенсий, даров, безвозмездных субсидий. Фактически под этим подразумевается импорт в страну иностранных товаров, в форме безвозмездной помощи. Важно, что все сделки такого рода односторонни, и страна, перечисляющая средства, ничего не получает взамен.

Баланс движения капитала и кредитов

Баланс  движения капитала и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского капитала и международное движение ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала; они оказывают большое влияние на платежный баланс. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне прочнее, чем торговля. Более ²/₃ прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.

1. Долгосрочные  и среднесрочные операции включают  государственные и частные займы и кредиты, предоставляемые на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами.

2. Краткосрочные  операции включают международные  кредиты сроком до одного года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.

Баланс по текущим операциям

Прибавление к балансу товаров и услуг  сумм по односторонним переводам и дарам позволяет получить баланс по текущим операциям. Здесь над сальдирующей средней линией оказываются все статьи, связанные с движением средств по товарам и услугам; под линией — с движением резервов, как частных, так и государственных.

 Баланс  по текущим операциям (счетам) дает достаточно полный объем информации относительно экономического положения страны (показывает нетто-изменения в иностранных средствах, находящихся в распоряжении страны).

Положительное сальдо этого баланса свидетельствует о том, что страна продает произведенные товары и услуги другим странам в большем объеме, чем покупает; это означает, что у страны есть инвестиционный потенциал. Дефицит баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности страны другим странам; свидетельствует об оттоке средств из экономики.

  Примером  страны, где постоянное отрицательное  сальдо баланса по текущим  операциям имело негативные последствия, приведшие к кризису задолженности, является Мексика. Баланс по текущим операциям постоянно сводился с отрицательным сальдо до 1982г. Депрессия в США, кризис неплатежей в большинстве развивающихся стран усугубили общую экономическую ситуацию. Мексика оказалась вынужденной выплачивать крупные суммы (основную часть экспортных доходов) за предоставленные ранее кредиты, а это привело к кризису неплатежей.

Базисный баланс  

Дополнение  баланса по текущим операциям  статьями по долгосрочным переводам и платежам позволяет вывести базисный баланс.

   Введенные  в баланс позиции отражают  в той или иной форме важнейшие макроэкономические показатели страны: соотношение внешних и внутренних цен, курс валюты, величину дохода, темпы роста, склонность к сбережениям. Эти показатели стабильны и изменяются редко. В соответствии с общим подходом в перспективе базисный баланс должен быть равен нулю; в противном случае стране придется столкнуться с изменением ее задолженности.

   Добавление  к базисному балансу статьи «краткосрочная задолженность» вызывает ряд проблем. Краткосрочная задолженность свидетельствует о наличии или, наоборот, нехватке краткосрочных долговых обязательств. Этими обязательствами можно воспользоваться для того, чтобы обменять их на иностранную валюту в связи с изменениями в балансе, вызванными циклическими трудностями, долгосрочными обязательствами и т.д. В кризисных обстоятельствах активы по краткосрочным резервам могут использоваться для погашения задолженности. Так, в начале 90-х годов Банк для внешней торговли СССР, не имея средств для оплаты долгосрочных и среднесрочных займов, предоставленных бывшему СССР иностранными банками, использовал краткосрочные активы и, в том числе, средства на счетах предприятий для выплаты долгов и процентов по долгосрочным и среднесрочным кредитам. Были заморожены на несколько лет валютные счета юридических и физических лиц.

Баланс автономных счетов 

 Прибавление  к базисному балансу статьи  «движение краткосрочного капитала» дает баланс автономных счетов. Важность такого баланса связана с тем, что движение международного краткосрочного капитала может быть не временным явлением, но следствием развития экономики страны.

Такая ситуация сложилась в начале 70-х годов, когда повышение цен на нефть (а они назначались в долларах) увеличило потребность в долларах и повысило курс доллара на международных валютных рынках. В 90-х годах в странах распавшегося СССР граждане начали в массовом количестве приобретать доллары с целью застраховать себя от обесценения национальных валют.

Особо следует  остановиться на статье «ошибки и пропуски». Эта статья появляется для «приведения к нулю» разницы между активами и пассивами.

 Баланс ликвидности

 Отличается от баланса автономных счетов включением или нет таких статей, как ошибки и пропуски, краткосрочные обязательства, находящиеся в руках у нерезидентов, и иностранные краткосрочные обязательства, находящиеся у резидентов страны (см. табл. 5).

  Так, в послевоенный период краткосрочные обязательства США активно накапливались у нерезидентов, использовавших их для платежа. Со своей стороны США, оценивая эти обязательства с консервативной негативной позиции, вводили ограничения в денежной и финансовой политике, затрудняя выполнение программ роста занятости и увеличения национального дохода.

  

   Рассмотренные  виды балансов не исключают  возможности введения и иных платежных балансов для решения какой-либо национальной задачи.

  В практике  отдельных стран используется баланс международной инвестиционной задолженности. Он фиксирует увеличение или, наоборот, отток обязательств и средств. Такой баланс может быть определен как сумма всех прошлых дебетовых и кредитовых счетов в разделе движения капитала.

  Россия, столкнувшись  с кризисной ситуацией в области своей иностранной задолженности и опубликовав свой баланс в 1993г., специально выделила разделы, касающиеся суммы выплаченных, задержанных и аннулированных долгов по отношению к своим дебиторам (в основном развивающимся странам) и кредиторам (развитым государствам).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.5. Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

        счета текущих  операций                                        счета движения капиталов и финансов

       товары                                                             переводы и различные операции с активами

       услуги поступления                                     непроизводственного и нефинансового                                        

          текущие переводы                                       характера (патенты и д.р.)                                                                      

                                                                                 операции с финансовыми активами и

                                                                                 обязательствами (инвестиции и др.)

 Счета текущих операций

  Текущий счет отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходами), а счет движения капиталов показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов. При этом трансферты включаются в текущий счет, поскольку являются балансирующими статьями по текущим операциям, а не формой их финансирования.

   Сальдо платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса (экспорт — импорт) и сальдо «невидимых» операций (услуги, некоммерческие операции, включая доходы и платежи по  инвестициям, а также трансферты). Оно (сальдо текущих операций платежного баланса)  часто используется для характеристики внешнеэкономического положения страны. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к валовому внутреннему продукту.

  Счета движения капиталов

Имеют классификацию: по типу капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочий капитал и резервы), традиционное деление на долгосрочные активы (финансовые требования резидентов к нерезидентам) и пассивы (финансовые требования нерезидентов к резидентам), а также разбивку в соответствии с институциональной принадлежностью (государственные органы, финансовые власти, прочие банки и др.).

 

Прочие  инвестиции — остаточная категория, в которой учитывают капиталы, не попавшие в состав прямых и портфельных инвестиций и резервов. Сюда относятся коммерческие кредиты поставщиков, авансы, просроченные платежи, а также долгосрочные кредиты МВФ.

Резервы –  сугубо определенные активы: золотой  запас, СДР, резервная позиция в МВФ, активы в иностранной валюте и другие активы, имеющиеся в распоряжении центральных денежно-кредитных органов для целей регулирования платежного баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.6. Кризис платежеспособности

Признаком наступления  кризиса платежеспособности обычно служат нарушения графика платежей по обслуживанию долга. Если страна-должник официально заявляет о своей неспособности расплачиваться по долгам в установленные сроки и прибегает к услугам институтов, которые занимаются урегулированием долга на многосторонней основе, то, следовательно, наступил кризис платежеспособности.

Различаются конъюнктурные и структурные причины кризиса платежеспособности. Для развивающихся стран характерна наиболее тяжелая структурная форма кризиса. Для его преодоления необходимо, прежде всего, стабилизировать экономику, сдержать темп инфляции, уравновесить платежный баланс и т.д. Для полного выхода из кризиса требуются структурная перестройка экономики, повышение ее эффективности, серьезные институциональные изменения.

  Стратегия выхода из кризиса платежеспособности зависит от того, какие факторы его порождают. В одних странах решающую роль в развитии долгового кризиса играли внешние факторы, в других — внутренние. К внешним факторам относятся ухудшение условий внешней торговли, падение спроса на мировом рынке на экспортные товары страны-должника, ухудшение условий международного кредитования. В числе внутренних факторов — бюджетный дефицит, инфляция, завышенный валютный курс, неэффективность и убытки государственных предприятий, низкая отдача от капиталовложений, особенно если они осуществлены за счет иностранных кредитов.

Кризис платежеспособности имеет тяжелые социально-экономические последствия для страны-должника. Это выражается в острой нехватке конвертируемой валюты, вследствие чего сокращается импорт потребительских товаров, сырья, машин и оборудования, снижается уровень производства, падает жизненный уровень населения, снижаются объемы капиталовложений.