Платежный баланс: понятие, структура, принципы составления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2: «Различные показатели и методы регулирования платежного баланса»

2.1. Теории платежных балансов

   Многообразие  видов балансов, зависящих от  анализируемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д.

   Первыми  попытались рассмотреть сущность  платежного баланса сторонники неоклассического подхода, представляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг.

   Неоклассическая теория платежного баланса. Основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импорта и экспорта товаров и услуг данной страны. Это зависит от поведения местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между местными и иностранными товарами. Решение о покупке национального или иностранного товара принимается, прежде всего, при сравнении цен. Таким образом, в соответствии с классической теорией решающими параметрами платежного баланса выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты.

Но возникает вопрос: будет ли уменьшение стоимости какого-либо товара компенсировано повышением общей суммы выручки за счет увеличения количества проданного товара?

   При его решении необходимо определить эластичность спроса в зависимости от цены. Если эластичность спроса больше единицы (>1), то процентное увеличение количества проданного товара оказывается большим, чем процентное снижение цены. А если эластичность спроса меньше единицы(<1), то общая сумма поступлений при снижении цены будет уменьшаться, поскольку дополнительных заказов на продаваемый товар поступает недостаточно для компенсации снижения цены единицы изделия.

Хотя на практике часто бывает проблемным определить уровень эластичности: он носит условный характер, так как зависит от периода реагирования объема продажи товара на изменение уровня цен. Таким образом, проанализированные положения скорее абстрактно-теоретические, чем реальные.

Рассмотрим  конкретный пример:

 Соковыжималка может стоить 10 тыс. руб. в Москве и 30 тыс. купонов в Киеве. Выбор будет определяться курсом купона и рубля. Если обменный курс рубля: 1рубль=3 купона, то цена будет одинакова  и торговля  не состоится.

   Ситуация  изменится при удешевлении соковыжималки (например, из-за себестоимости), а также благодаря изменению обменного курса валюты (купона или рубля). Российский производитель соковыжималки может снизить ее цену на украинском рынке до 27 тыс. купонов.

  В этом  случае российская соковыжималка  подешевеет на 3 тыс. купонов и, будучи продана в Киеве, даст фирме только 9 тыс. руб., или 27 тыс. купонов.

   Соковыжималка, это типично промышленное изделие, поэтому характеризуется высокой степенью эластичности спроса (>1). Тогда снижение себестоимости или цены товара, скажем, на 10 или 30% будет означать 40 или 50%-ное увеличение количества проданных единиц изделия. Потери от снижения цены будут компенсированы увеличением поступлений за счет большего количества проданных единиц.

 

Товарная  структура экспорта и импорта  может оказаться различной: неодинаково будет воздействие изменившейся цены на объем продаж, т. е. различна эластичность импорта и экспорта. Выход состоит в нахождении общей величины эластичности импорта и экспорта.

Вывод  по неоклассической теории:

1) улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов и на экспортные товары для нерезидентов превысит единицу.

    Такая формулировка как бы суммирует результаты, полученные от взаимного снижения цен на импортную и экспортную продукцию  (и соответственно увеличение объема экспортированных товаров).

2) с помощью классической теории, выводя равновесие (или неравновесие платежного баланса) из соотношения издержек производства или из курсовых соотношений валют (т.е. из сравнительного анализа цен на национальные и иностранные товары) можно решить проблему в сфере ценообразования.

 

теорема Маршалла- Лернера

Цены могут  снижаться не только за счёт девальвации, когда она затрагивает экспорт и импорт одновременно. Также возможны варианты, когда понизятся экспортные цены вследствие уменьшения стоимости рабочей силы (снижение заработной платы), сокращения издержек производства (открытие нового месторождения) и т. д. Здесь результат будет односторонний, то есть затронет лишь экспорт.

Данная ситуация возможна только при наличии ряда дополнительных условий:

1) предположение о том, что не происходит увеличения доходов производителей, производящих большее количество товаров, и др. (трудновыполнимое условие)

 Кейнсианская теория платежного баланса. В этой теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины используют следующие показатели:

  агрегированные  расходы (D) – общие расходы, которые готовы осуществлять все национальные хозяйственные единицы (потребители и производители) для обеспечения потребления (С) и инвестиций (I), т. е.

D= С+I+Е-М,      где Е-экспорт, М-импорт (2.1.)

   агрегированный выпуск (О) – общее производство инвестиционных и потребительских товаров (или ВВП, если речь идет о периоде в один год);

национальный  доход (У) – сумма средств, полученных всеми «факторами», участвующими в производстве, т. е. национальный доход (У) включает заработную плату, процентную ставку, ренту и прибыль.

  Если исходить  из того, что D= О, а D =С + I + Е — М,

 то получаем формулу: О = С + I + Е — М,  или Е — М = О – (С + I). (2.2)

Сумма (C+I) – это валовые внутренние расходы.

Таким образом, в данной теории платежный баланс связывается с выпуском, из которого после вычета валовых внутренних расходов автоматически «выпадает в осадок» платежный баланс.

Другие параметры (валютный курс, конкурентоспособность, ревальвация и т.д.) имеют  меньшее значение, так как они влияют на выпуск или валовые внутренние расходы.

Например, ревальвация в случае уменьшения экспорта и при условии, что она не оказала воздействия ни на импорт (другие товары и другая динамика спроса), ни на производство, может отрицательно повлиять на платежный баланс.

Вывод по кейнсианской теории:

1) дефляция ведет к улучшению платежного баланса.

Этот вывод  следует из того, что уменьшение денежных средств в обращении уменьшает госрасходы, расходы потребителей и инвестиции. Здесь одновременно снижается выпуск товаров, но общее улучшение платежного баланса при сокращении объема  выпуска может происходить за счет большого сокращения расходов.

2) Было введено понятие «стимулирование роста экспорта». По этой теории платежный баланс непосредственно связывается с величиной расходов или выпуска. То есть улучшение платежного баланса может быть достигнуто при условии, что выпуск снижается одновременно с сокращением внутренних расходов, если при этом сокращение выпуска относительно меньше по объему, чем снижение расходов.

3) Для более точного определения разницы между экспортом и импортом введен показатель, «маргинальная склонность к импорту» (эластичность дохода в зависимости от потребности в импорте).

         (2.3.)

Где , _{- в}величины изменения импорта и национального дохода

Знание величины М позволяет прогнозировать динамику платежного баланса в зависимости от динамики изменений национального дохода.

 Пример:

 Предположим,  что страна «А» решила ограничить  кредитование и увеличить налоги с целью сокращения национального дохода на 200 млрд. руб. В этом случае потребление национальных и импортных товаров уменьшится, что будет определяться показателем М. Если, например, М = 0,5, то расходы на импорт уменьшатся на 100 млрд. руб. (200 млрд. руб. -0,5*200 млрд руб.).

  Именно на такую сумму уменьшится импорт и улучшится состояние платежного баланса. При этом подразумевается, что величина экспорта отличается низким уровнем эластичности и практически остается неизменной.

 

 Монетаристская теория платежного  баланса. Идея монетаризма заключается в обеспечении процесса деятельности отдельных физических и юридических лиц и установлении фиксированных соотношений между тремя параметрами:

а) суммой имеющихся денежных средств  (Мд)

б) выпуском или доходом (Ра*Qа)

в итоге оба показателя совпадают и выражаются в виде цены   (Ра), умноженной на объем производства (Qа)

в) активами (кроме денег).

Это прежде всего цены (Р_а), умноженные на количество товара.

 Тогда величина денежных средств составляет:  Мд= Ра*Qа  (2.4.)

Монетаристы исходят из того, что нарушение платежного баланса связано, прежде всего, с избыточным «накачиванием» денежных средств в обращение по сравнению с реальными потребностями в них.

Так отрицательное сальдо (дефицит)  платежного баланса может возникнуть, если:

• избыток денег превышает допустимый предел; тогда возникает нехватка денежных средств, что ведет к использованию иностранной валюты, поступающей из-за рубежа. После оттока (или притока необходимого количества валюты) дефицит (или положительное сальдо) платежного баланса ликвидируется.
• произошло увеличение спроса на деньги в стране, с целью их использования в качестве резервной валюты.

Например, в начале 80-х  годов рост иностранных официальных активов в виде краткосрочных требований к США мог быть результатом стремления иностранных правительств увеличить свои активы в долларах. В этом случае увеличение иностранных активов свидетельствовало о силе и прочности американской валюты, а не о ее слабости.

Именно этими предпосылками (низкие темпы роста и избыточные финансовые «вливания») монетаристы объясняют неоднократные девальвации американского доллара и английского фунта стерлингов в различные периоды времени.

 

А положительное сальдо (профицит) платежного баланса может возникнуть, если:

• развитие национальной экономики не будет компенсировано поступлением денежных средств, необходимых для «обеспечения» возрастающего объема товаров и услуг.

Вывод по монетаристской теории:

1) данная теория исследует платежный баланс не как движение товаров и услуг, а как денежно-финансовый феномен (отличие от неоклассиков)

2) решающее значение в стабилизации и нарушениях платежного баланса имеет денежное обращение, при этом нарушение баланса считается временным явлением.

3) основное внимание в данной теории уделяется  статье «государственные резервы» платежного баланса; а  все остальные статьи объединяются в единую группу, находящуюся выше итоговой линии.

4) баланс рассматривается как бы «снизу вверх», анализируется поведение не товарной массы, а денежной массы, эмитируемой Центральным банком.

5) краткосрочные и долгосрочные изменения капитала рассматриваются как единое целое

Данный подход применялся в США в начале 80-х годов, также в ряде западноевропейских стран, прежде всего в Англии. В России с меньшим успехом идеи монетаризма были использованы в программе стабилизации экономики, подготовленной правительством Е. Гайдара в 1992г. После либерализации цен правительство Е. Гайдара намеревалось «сжать» денежную массу, ограничив эмиссию рублей, и таким образом обеспечить ликвидацию дефицита госбюджета и стабилизацию курса рубля.  В России монетаристская идея оказалась неэффективной. После некоторой стабилизации правительство под нажимом промышленного лобби было вынуждено снова пойти по пути эмиссионной «накачки» экономики рублями, и начавшаяся программа стабилизации была сорвана.

 Общий вывод по всем теориям платежного баланса:

Суммируя  неоклассическую, кейнсианскую и монетаристскую теории платежного баланса, можно сделать вывод, что эти школы рассматривают, по существу, разные стороны платежного баланса, отражающего международный обмен товаров и капитала.

  Вопросы  автономного движения долгосрочного  и частично краткосрочного капитала более последовательно отражает кейнсианская теория платежного баланса. Ее дополняет анализ движения товаров и услуг, проводимый в соответствии с неоклассической теорией. Наконец, обобщенное видение финансовых аспектов платежного баланса как отражение единой денежной системы — прерогатива монетаристской доктрины.

  Для неоклассической теории нарушение платежного баланса — это прежде всего различия в издержках производства товаров и услуг, которые можно выровнять, обеспечив свободный «перелив» факторов производства. Кейнсианцы определяют нарушение платежного баланса, как разницу между национальным доходом и государственными и частными расходами и затратами на инвестиции. Наконец, монетаристы оценивают нарушение баланса как следствие неправильной денежной политики.