Понятия финансов. Финансовые отношения, их функции

При определении налоговых платежей предприятие использует ставки налогов, являющиеся федеральными, региональными  или местными нормативами. Амортизационные  отчисления могут планироваться как исходя из централизованно установленных норм амортизации (федеральный норматив), так и самостоятельно определяться предприятием на основе срока полезного использования (внутренний норматив). Примером групповых нормативов, установленных для малых предприятий, являются льготные ставки по налогу на прибыль, особые возможности начисления амортизации; для акционерных обществ — это нормативы отчислений в резервный фонд, фонд акционирования работников предприятия или фонд для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Внутренние нормы и нормативы  разрабатываются самим предприятием при нормировании оборотных средств, создании ремонтного фонда, резервировании средств под обесценение вложений в ценные бумаги, формировании резерва по сомнительным долгам и в целом ряде других случаев.

Пример. Акционерное общество имеет уставный капитал 7520 тыс. руб., номинал акции — 1 руб., рыночная цена акции — 1,8 руб., планируемая чистая прибыль — 45 120 тыс. руб. в год. Определим норматив отчислений в фонд акционирования работников предприятия (ФАРП) при создании такого фонда максимально допустимых размеров.

Согласно действующему законодательству, зарезервировать  в ФАРПе можно до 10% уставного  капитала, так как совет директоров не вправе принимать решение о приобретении акционерным обществом акций, если в результате этой операции номинальная стоимость акций, находящихся в обращении, составит менее 90% уставного капитала. 10% уставного капитала составляет 7520 х 0,1 = = 752 тыс. акций. Для приобретения такого количества акций по рыночной цене потребуется 1,8 х 752 = 1353,6 тыс. руб. Норматив отчислений в ФАРП целесообразно установить в процентах от чистой прибыли: 1223,6 : 40 800 х 100 = 3%.

Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения балансовых соотношений. Использование этого метода целесообразно при планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и потребления; Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной таблицы.

Пример. Фактический остаток средств в фонде накопления на начало планируемого периода составляет 20 тыс. руб. Планируется увеличение выпуска продукции, для чего потребуется приобрести оборудование на сумму 237 тыс. руб. и увеличить оборотные средства на 41 тыс. руб. Планируемый остаток средств в фонде накопления на конец планируемого периода равен 25 тыс. руб.

Отчисления в фонд накопления в  планируемом периоде должны составить 237 +41+25 — 20 = 283 тыс. руб.

Расчетно-аналитический  метод опирается на анализ динамики ретроспективных данных и экспертную оценку прогнозируемого изменения планируемого финансового показателя:          

Ф.п_пл = Фп_отчхI,

где Ф.п_пл — планируемая величина финансового показателя;

Ф.п_отч — отчетное значение финансового показателя;

I — индекс изменения финансового показателя.

Методы экономико-математического  моделирования позволяют установить количественно определенную взаимосвязь планируемых показателей и факторов, их определяющих.

Экономико-математическая модель может выражать функциональную зависимость финансового показателя от ряда влияющих на него факторов:

Y=f(X₁,X₂,…,X_n),

где Y — планируемый финансовый показатель;

Xi — i -и фактор при i = 1, ..., п.

Широкое применение в планировании финансовых показателей нашли экономико-математические модели, основанные на регрессионной связи. Такие модели позволяют определить зависимость среднего значения финансового показателя (рассматриваемую как случайная величина) от одного или нескольких факторов:

Y=a₀+a₁X₁+…+a_nX_n ,

где a₀, a₁, ..., a_n - параметры (коэффициенты регрессии), которые оцениваются по статистическим данным;

Y—среднее значение финансового показателя;

X₁, … , Х_n — факторы, влияющие на планируемый финансовый показатель.

Применение описанных выше методов  дает возможность определить планируемые  значения отдельных финансовых показателей, но для разработки финансового плана в виде баланса доходов и расходов необходимы Дополнительные расчеты, позволяющие свести баланс.

 

4. Методы разработки прогнозного баланса

 

Наиболее простым и распространенным Методом обеспечения сводимости баланса является «метод пробки». Сущность этого метода состоит в выявлении дисбаланса (разности пассивов и активов баланса), называемого «пробкой», и определении путей ликвидации этой «пробки». Например, при отрицательной разности пассивов и активов баланса, свидетельствующей о недостаточности средств для финансирования деятельности предприятия с намеченными расходами на сырье, материалы, приобретение оборудования и т.п., следует рассмотреть варианты привлечения дополнительного финансирования, например за счет кредитов. Корректировка пассива на сумму планируемого кредита приведет к образованию новой «пробки», так как привлечение кредита увеличит расходы на сумму процентов за кредит и соответственно уменьшит прибыль. Таким образом, использование этого метода сводится к итерационным расчетам. Каждая итерация состоит в определении «пробки» и обосновании финансовых решений, позволяющих ее ликвидировать.

Второй метод разработки прогнозного  баланса доходов и расходов, а  также собственно прогнозного баланса  предприятия получил название метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации, или метода процента от продаж.

Процедура этого метода основана на следующих предположениях:

• основные средства организации задействованы на полную мощность и увеличение объема реализации потребует дополнительных инвестиций;
• предприятие работает стабильно и на начало планируемого периода значения большинства статей баланса оптимальны (в том числе запасы, остаток денежных средств соответствуют достигнутому объему реализации);
• изменение большинства статей актива и некоторых статей пассива пропорционально изменению объема реализации.

Рассмотрим алгоритм расчетов методом процента от продаж.

1. Выявляются те статьи баланса, которые изменяются пропорционально объему продаж. Как правило, к ним относят затраты, включаемые в себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы, дебиторскую, кредиторскую задолженность. Эти статьи переносят в прогнозную форму баланса с учетом роста объема продаж (умножив на индекс роста объема реализации).

2. Ряд статей баланса, которые не изменяются спонтанно при росте объема продаж, а определяются, например, финансовыми решениями, переносится в прогнозную форму без изменений. К таким статьям можно отнести дивиденды, векселя к оплате.

3. Определяется нераспределенная прибыль в прогнозируемом году: к нераспределенной прибыли отчетного года прибавляется прогнозируемая прибыль за вычетом дивидендных выплат (норма выплаты дивидендов принимается на уровне отчетного года).

4. Выявляется потребность в дополнительном финансировании и определяются источники финансирования с учетом возможных ограничений по структуре капитала, стоимости различных источников и т.д.

5. Формируется вариант второго приближения с учетом эффекта обратной финансовой связи (привлечение кредитов и займов не только увеличивает источники финансирования, но и приводит к росту издержек, связанных с выплатой процентов).

В случае если вторая итерация не позволяет  свести баланс, следует провести еще  несколько итераций, при каждой из которых будут приниматься в расчет те или иные финансовые решения.

Процедуру сведения баланса методом  процента от реализации целесообразно  компьютеризировать, что существенно  облегчит и ускорит увязку баланса.

Для приблизительного расчета потребности  во внешнем финансировании (EFN) (в частности, без учета эффекта обратной финансовой связи) можно воспользоваться следующей формулой:

EFN = A₀/В₀ х (В – В₀) - П/В х (R - D),

где А₀/В₀ — относительный прирост активов, изменяющихся пропорционально увеличению объема реализации (потребность в увеличении суммы активов в рублях на 1 руб. реализации);

A₀ —сумма активов на конец отчетного года;

B₀—выручка от реализации продукции отчетного года;

П/В —спонтанный прирост пассивов, изменяющихся пропорционально объему реализации, на 1 руб. выручки отчетного года;

В — прогнозируемый объем продаж;

R— рентабельность реализованной продукции (отношение чистой прибыли отчетного года к выручке от реализации отчетного года);

D —норма выплаты дивидендов (отношение прибыли, направляемой на выплату дивидендов, к чистой прибыли).

Традиционные подходы российских предприятий к разработке финансовых планов, описанные выше, не позволяют  эффективно и р полной мере решать задачи, стоящие перед финансовым менеджером на современном этапе. Финансовое планирование, как правило, оторвано от маркетинговых исследований и опирается на план производства, а не сбыта, что ведет к существенному отклонению фактических показателей от плановых. Планово-экономические службы используют в расчетах калькуляцию полной себестоимости единицы произведенной (реже — реализованной) продукции, распределяя все затраты отчетного (или планового) периода по видам изделий. Такой же подход (исходя из полной себестоимости) преобладает и в отечественном ценообразовании, являющемся затратным. Вместе с тем мировой опыт говорит о целесообразности деления издержек на постоянные и переменные, результативности маржинального подхода к включению издержек в себестоимость. Новые возможности дает анализ взаимосвязи «затраты — выручка — прибыль» (CVP-анализ) и метод безубыточности. Наконец, разработка финансового плана оторвана от процесса управления, а финансовый план не позволяет оценить финансовое состояние предприятия при тех или иных изменениях внешних условий. Недостатки сложившейся системы планирования во многом устраняет внедрение на предприятии системы бюджетирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовая система  и ее звенья.

 

1. Государственная финансовая система в ведущих зарубежных странах.
2. Финансовая система РФ.

 

1. Финансовая система в ведущих зарубежных странах.

 

Как рассказывалось ранее, финансы  выражают экономические общественные отношения. Однако эти отношения  проявляются по-разному, и в каждом звене финансовой системы имеют  свою специфику. Каждое звено финансовой системы определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои функции. Так, финансы предприятия обслуживают материальное производство. Они участвуют в создании валового внутреннего продукта (ВВП), распределяемого внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства и происходит их перераспределение между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные государственные фонды имеют строго целевое назначение. Крупнейший социальный ПФ РФ мобилизует средства на выплату пенсий гражданам страны. Фонды имущественного страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – для выплат застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом –  совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств.

Иначе, финансовая система – это  система форм и методов образования, распределения и использования  фондов денежных средств государства и предприятий.

В развитых зарубежных странах государственная  финансовая система включает следующие  звенья финансовых отношений:

1. г<span class="dash041e_0441_043d_043e_0432_0