Производственная практика

 

 

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Он является основой их самостоятельности и  независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Также, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

На анализируемом предприятии  ООО «КомпСервис» за  период с  начала 2009г. по 2011г. увеличилась сумма  и собственного и заемного капитала. В его структуре снизилась доля собственных источников средств: на 15,67% (с 85,07% в начале периода до 69,40% в конце), а заемных соответственно возросла (с 14,93% в начале 2009г. до 30,60% в конце 2011г.), что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

При этом в составе  собственного капитала увеличились  суммы уставного и резервного капитала и уменьшилась сумма  нераспределенной прибыли, а ее доля в пассивах снизилась с 83,83% до 45,27%, что является отрицательной тенденцией.

За отчетный период сумма  заемных средств увеличилась  более значительно – на 197 тыс.руб. или в 2,64 раза. При этом заемные  средства состоят полностью из краткосрочной  кредиторской задолженности, доля которой  в пассивах возросла на 15,67%: с 14,93% в начале периода до 30,60% в конце. Увеличение краткосрочных обязательств является отрицательной тенденцией, это не способствует укреплению устойчивость финансового положения ООО «КомпСервис». Поэтому наращивание краткосрочной кредиторской задолженности также можно отнести к одной из проблем системы управления финансами в организации.

Проанализируем динамику финансовых результатов по данным Отчетов  о прибылях и убытках за 2009-2011гг. (см. Приложения 5-7). Динамика основных показателей деятельности ООО «КомпСервис» представлена в таблице 3.

 

Таблица 3 – Основные показатели деятельности ООО «КомпСервис» в 2009-2011гг.

 

№ п/п	Показатели	Годы			Изменение 2011г. к 2009г.
		2009	2010	2011	(+, -)	в %
1	Выручка от реализации, тыс.руб.	8729	6056	6211	-2518	71,15
2	Себестоимость реализованной  продукции, тыс.руб.	8290	5577	4029	-4261	48,60
3	Валовая прибыль, тыс.руб.	439	479	2182	1743	497,04
4	Прибыль от продаж, тыс.руб.	439	479	1365	926	310,93
5	Чистая прибыль, тыс.руб.	276	330	469	193	169,93
6	Рентабельность продаж, %	3,16	5,45	7,55	4,39п.п.	х
7	Рентабельность продукции, %	5,30	8,59	28,17	22,87п.п.	х

 

 

За анализируемый период наблюдается тенденция уменьшения выручки (на 28,85%) и снижения себестоимости  продукции (на 51,40%). В результате валовая прибыль возросла в 4,97 раза. Рост объемов выручки связан отчасти с инфляционными процессами, происходящими в экономике страны, отчасти с увеличением объемов выполненных работ предприятия. Прибыль от продаж за период 2009-2011гг. возросла в 3,11 раза. В составе выручки она имеет небольшую долю в 2009-2010гг., поэтому невысок уровень рентабельности продукции, но к 2011г. он вырос значительно – на 28,17 процентных пункта. Рентабельность продаж выросла меньше. Это связано с небольшим приростом чистой прибыли за рассматриваемый период – на 69,93%.

Темпы прироста финансовых результатов ООО «КомпСервис» в 2009-2011гг. наглядно представлены на рисунке 2.

 

 

Рисунок 2 – Темпы прироста финансовых результатов

ООО «КомпСервис» в 2009-2011гг.

 

 

Динамика показателей рентабельности приведена на рисунке 3.

 

 

Рисунок 3 – Динамика показателей рентабельности

 

Рассчитаем и проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «КомпСервис» на конец 2009г. и на начало 2011г. Данные для анализа приведены в таблице 4.

По полученным данным расчета абсолютных показателей  финансовой устойчивости можем видеть, что и на начало и на конец рассматриваемого периода собственный капитал  превышает стоимость внеоборотных активов, несмотря на более существенный рост стоимости последних. Соответственно, стоимость собственных оборотных средств положительна и имеющиеся на предприятии запасы и затраты обеспечены собственными оборотными средствами. Это свидетельствует об удовлетворительном балансе ООО «КомпСервис» и на начало 2009г. и на конец 2011г.

Величина долгосрочных пассивов и краткосрочных заемных  средств на предприятии нулевая, поэтому величина излишка средств  при учете общих источников формирования запасов и затрат не изменилась. В динамике сумма излишка средств  снизилась на 73 тыс.руб. или на 11,39%.

 

Таблица 4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «КомпСервис» за 2009-2011 гг.

 

Показатели                                            (статьи баланса)	Код                  (строка баланса)	На начало 2009г., тыс.руб.	На конец 2011г., тыс.руб.	Изменение (+,-)
				абсолютное, тыс. руб.	относительное в %
1	2	3	4	5	6
1. Собственный капитал  и прочие источники	1300	684	719	35	105,12
2. Внеоборотные активы	1100	42	130	88	309,52
3. Собственный оборотный  капитал (стр1-стр2)		642	589	-53	91,74
4. Долгосрочные пассивы	1400	0	0	0	х
5. Собственные и долгосрочные  заемные источники оборотных  средств (стр3+стр4)		642	589	-53	91,74
6. Краткосрочные заемные  средства	1510	0	0	0	х
7. Общие источники  формирования запасов и затрат (стр5+стр6)		642	589	-53	91,74
8. Запасы и затраты	1210	1	21	20	в 21,0 р.
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных  средств (стр3-стр8)		641	568	-73	88,61
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников (стр5-стр8)		641	568	-73	88,61
11. Излишек (+), недостаток (-) общих источников (стр7-стр8)		641	568	-73	88,61

 

 

Таким образом, финансовая устойчивость ООО «КомпСервис» несколько  снизилась к концу 2011г. по сравнению  с началом 2009г., но остается абсолютной.

Далее рассчитаем относительные  показатели финансовой устойчивости предприятия (см. таблицу 5).

 

 

 

Таблица 5 – Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «КомпСервис» за 2009-2011гг.

 

Показатели (название коэффициентов)	Способ расчета с использованием данных баланса   (форма №1)	Норматив коэффициента	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
1. Коэффициент финансовой  независимости (автономии)		>0,5	0,85	0,69	-0,16
2. Коэффициент финансовой  устойчивости		>0,6	0,85	0,69	-0,16
3. Коэффициент маневренности  собственного капитала		>0,6	0,94	0,82	-0,12
4. Коэффициент концентрации  привлеченного капитала		<0,5	0,15	0,31	0,16
5. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств			0,18	0,44	0,27
6. Коэффициент обеспечения  текущих активов собств. источниками		>0,1	0,84	0,65	-0,19
7. Коэффициент обеспечения  запасов собственными средствами		0,6-0,8	642,00	28,05	-613,95
8. Коэффициент соотношения  текущих и внеоборотных активов			18,14	6,97	-11,17
9. Коэффициент долгосрочного  привлечения капитала			0,00	0,00	0,00
10. Индекс постоянного  актива			0,06	0,18	0,12

 

 

На основе полученных результатов можно сделать следующие  выводы. Коэффициент финансовой независимости, показывающий долю собственного капитала в валюте баланса, снизился в период с 2009г. по 2011г. на 0,16 и достиг уровня 0,69, что по-прежнему выше нормативного значения. Это свидетельствует о существенном снижении возможностей ООО «КомпСервис» в его развитии.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какую долю имеет величина собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса. Этот коэффициент за рассматриваемый период также снизился на 16%, он выше нормативного значения, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости ООО «КомпСервис».

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала. Данный коэффициент снизился за период, но по-прежнему выше норматива.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает, что доля заемного капитала в валюте баланса за рассматриваемый период возросла более чем в 2 раза и достиг значения 0,31, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости ООО «КомпСервис» от кредиторов. Положительным моментом является то, что данный коэффициент по-прежнему находится в пределах нормы.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В данном случае на начало рассматриваемого периода коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств ниже норматива в 2 раза, а к концу 2011г. он возрос до уровня 0,44, что свидетельствует о росте зависимости ООО «КомпСервис» от инвесторов, но значении данного показателя по-прежнему значительно ниже норматива.

Коэффициенты обеспечения  текущих активов и запасов  собственными средствами на начало 2009г. существенно превышают норматив. К концу 2011г. значения коэффициентов снизились, но по-прежнему в пределах нормы.

Коэффициент соотношения  текущих и внеоборотных активов  за рассматриваемый период снизился с 18,14 до 6,97. Коэффициент долгосрочного  привлечения капитала равен нулю из-за отсутствия у предприятия долгосрочных пассивов. Индекс постоянного актива показывает, что доля внеоборотных активов в собственном капитале возросла с 6% до 18%, что является отрицательной тенденцией.