Реструктуризація як метод антикризового управління

Вибір варіанта або виду реструктуризації підприємства полягає у виборі саме того, який повністю відповідатиме вимогам і пріоритетам розвитку підприємства, високій технологічності виробництва та конкурентоспроможності продукції, [5,184].

Основні варіанти проведення реструктуризації підприємств показано на рис. 1.4.

Рис. 1.4. Можливі варіанти проведення реструктуризації суб’єкта господарювання, [15,295].

Вибір варіанта реструктуризації здійснюється на підставі критерію оцінки реальних ринкових можливостей структурних підрозділів підприємства, а саме:

а) ступінь освоєння нових ринків, що відображає, наскільки швидко підрозділ може змінити структуру збуту продукції та подолати бар'єри вступу до нових ринків.

Проте треба враховувати, що олігопольні  ринки та ринки з високим ступенем вкладення капіталу в продукцію освоюються дуже повільно;

б) рівень специфічних виробничих знань і технологій, що характеризує рівень застосування специфічних науково-технічних знань у виробничій діяльності підрозділу, який має відмовитись від усього асортименту продукції, що виготовлялася раніше, [19,301].

За цими критеріями підрозділи відносять  до однієї з категорій підприємств, що реорганізуються або ліквідуються (табл 1.1).

Таблиця 1.1

Класифікація  підприємств, що реорганізуються або  ліквідуються

 

Категорія  під-ва	Характеристика , умови та критерії оцінки підприємств
1	Підприємство, яке легко реорганізується Підрозділ швидко входить на нові ринки (легко збуває свою продукцію). Частка специфічних виробничих знань мала. Ці умови полегшують реорганізацію і підрозділ можна швидко перетворити на самостійне підприємство
2	Підприємства, які потенційно піддаються реорганізації Підрозділ з великою можливістю освоєння нових ринків, але рівень специфічних виробничих знань і технологій для самостійного існування досить значний, що затрудняє зміну асортименту продукції та відповідного виробничого процесу
3	Підприємство, яке важко піддається реорганізації Підрозділ, для якого освоєння нових  ринків є важким, але котрий  має високий рівень специфічних виробничих знань і технологій, що без них неможлива структура кооперації та збуту в межах об’єднання
4	Підприємство, яке підлягає ліквідації Підрозділ з малою можливістю освоєння ринків і малим рівнем специфічних виробничих знань

 

Оцінка ефективності проектів реструктуризації ведеться за результатами поліпшення фінансово-економічного та екологічного стану підприємства за рахунок збільшення обсягів реалізації конкурентоспроможної продукції, раціонального використання ресурсного потенціалу підприємства, прискорення обороту капіталу та підвищення продуктивності системи господарювання реструктуризованого підприємства з одночасним збереженням гарантій соціального захисту працівників, [12,178].

Одним з важливих напрямів роботи щодо фінансового оздоровлення та недопущення банкрутства підприємства є проведення реструктуризації активів, тобто сукупності операцій щодо зміни структури активів, іммобілізації в грошову форму наявних матеріальних та фінансових активів підприємства.

Реструктуризація активів  включає в себе заходи, результатом  яких є зміни в структурі та складі активної сторони балансу:

· продаж частини основних засобів;

· продаж зайвого обладнання, запасів сировини та матеріалів тощо;

         · продаж окремих підрозділів підприємства;

· зворотній лізинг;

· реалізація окремих видів фінансових вкладень;

· рефінансування дебіторської заборгованості.

Реструктуризація пасивів пов'язана  зі зміною структури та розмірів власного та позичкового капіталу, а також  зі змінами в інвестиційній діяльності підприємства. До основних заходів у рамках фінансової реструктуризації можна віднести такі:

- реструктуризація заборгованості перед кредиторами;

- списання заборгованості;

 - одержання додаткових кредитів;

- збільшення статутного капіталу;

 - обмін боргових зобов'язань на корпоративні права.

 Зазначимо, що фінансова  реструктуризація пасивів повинна  в обов'язковому порядку супроводжуватися реструктуризацією виробництва, в противному разі заходи щодо покращення ситуації з фінансування можуть лише відстрочити ліквідацію підприємства на більш пізній період, [12, 256].

У рамках реструктуризації активів виділяють такі види санаційних методів:

а) мобілізація прихованих резервів. Приховані резерви —  це частина капіталу підприємства, яку не відображено в його балансі. Мобілізація прихованих резервів здійснюється:

- через реалізацію  окремих об'єктів основних та  оборотних засобів, які безпосередньо не пов'язані з процесом виробництва та реалізації продукції;

- в результаті індексації  балансової вартості майнових об'єктів, які неможливо реалізувати без порушення нормального виробничого циклу;

б) використання зворотного лізингу;

в) лізинг основних фондів. Цей метод уможливлює модернізацію обладнання (а отже, здійснення санаційних заходів виробничо-технічного характеру), коли бракує необхідних інвестиційних ресурсів;

г) здача в оренду основних фондів, які не повною мірою використовуються у виробничому процесі;

д) оптимізація структури  розміщення оборотного капіталу (зменшення  частки низьколіквідних оборотних засобів, запасів сировини та матеріалів, незавершеного виробництва тощо);

е) продаж окремих, низькорентабельних структурних підрозділів (філій);

є) рефінансування дебіторської заборгованості (переведення її в  інші, ліквідні форми оборотних активів: гроші, короткострокові фінансові вкладення тощо).

До основних форм рефінансування дебіторської заборгованості належать:

- факторинг;

- облік або дисконт векселів;

- форфейтинг.

Крім того, у межах  заходів щодо рефінансування дебіторської заборгованості проводиться комплекс процедур з примусового стягнення заборгованості, у тім числі зверненням із позовом в арбітражний суд, [14,260].

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ ІІ

ФІНАНСОВО - ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ТОВ   «АГРОФІРМА ім. КОТОВСЬКОГО»

 

 

2.1. Загальна характеристика ТОВ «Агрофірма ім. Котовського»

 

 

Товариство з обмеженою  відповідальністю «Агрофірма ім. Котовського» являється формою підприємства громадян, які виявили бажання своєю працею, працею найманих працівників виробляти товарну сільськогосподарську продукцію, займатися її переробкою, збутом з метою одержання належного прибутку і задоволення потреб населення у виробленій продукції.

Агрофірма є правонаступником колективного сільськогосподарського

підприємства «Ім. Котовського» і створена 17 березня 2000 року.

Засновниками агрофірми є три фізичні особи, що внесли певну суму коштів у Статутний фонд підприємства.

Для ведення господарчої  діяльності агрофірма орендує земельні ділянки у 361 пайщиків згідно договорів  оренди в розмірі 1570 га.

Підприємство являється  юридичною особою, має свій самостійний баланс, свою назву, круглу печатку, штамп із назвою.

У своїй діяльності господарство керується Законами України «Про товариства», «Про власність», «Про підприємство», Законодавством про землю, іншими законодавчими актами України, Статутом.

       Місцезнаходження господарства (КОАТУУ) 2325280801 :               71760 Запорізька обл., Токмацький р-н, с. Долина.                                                                        TOB «Агрофірма ім. Котовського» зареєстроване Токмацькою районною державною адміністрацією 17.03.2000 р., № рішення 153.                                            

 Згідно довідки  ЄДРПОУ Агрофірма має такі види діяльності (КВЕД):

01.11.0 - вирощування зернових, технічних та решти культур,  не віднесених до інших класів рослинництва,

52.62.2 - роздрібна торгівля  на ринках,

51.21.0 - оптова торгівля  зерном та кормами для тварин,

15.61.21 - виробництво борошна.

15.41.12 - виробництво соняшникової  олії..

В загалі господарство займається вирощуванням соняшнику, пшениці, ячменю, кукурудзи та їх переробкою. Види діяльності підприємства не ліцензуються. 

         Кожного року, навесні, в господарстві створюється технологічна карта запланованих для вирощування рослин. В цих картах визначаються агротехнічні терміни кожної операції: культивації, посіву, міжрядної обробки, внесення добрив, обробка засобами захисту рослин, збирання врожаю, оранки.

За нормами прораховується скільки потрібно насіння, добрив, засобів  захисту рослин, паливно-мастильних матеріалів.

Для ведення сільськогосподарських робіт агрофірма використовує 15 тракторів різних видів (МТЗ-82, ЮМЗ 6, Т-150), 8 автомобілів, культиватори, борони і іншу сільськогосподарську техніку. Комбайн доводиться наймати.

Для зберігання насіння, добрив, зібраного врожаю підприємство має ток, зерносклади, оснащені віялками.

 В господарстві  працює 35 робітників, у т.ч. механізатори, водії, агроном та 2 бухгалтера.

Отже, можна зробити  висновок, що TOB «Агрофірма ім. Котовського» є правонаступником колективного сільськогосподарського підприємства «Ім. Котовського» і створена 17 березня 2000 року. Агрофірма є юридичною особою ,згідно законодавству, має самостійний баланс, власні основні та оборотні засоби та кошти, поточні та інші рахунки в банківських установах круглу печатку та штамп зі своїм найменуванням, інші реквізити. Підприємство має право самостійно розпоряджатися виробленою продукцією та послугами, а також прибутком від своєї діяльності. Підприємство є платником податків та інших обов’язкових платежів до бюджету,згідно чинного законодавства.

Проаналізуємо фінансово-господарську діяльність підприємства та занесемо результати у таблицю 2.1.

 

Таблиця 2.1

Показники господарської  діяльності підприємства

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 від 2009
				(+, -)	%
Валова продукція у порівняних цінах, тис. грн.	2764	5112	4147	1383	150,0
Валова продукція по собівартості, тис. грн.	2395	3069	2821	426	117,7
Товарна продукція в поточних цінах, тис. грн.	2775,9	3362	2680,7	-95,2	96,66
Площа с.-г. угідь, га	1577	1517	1492	-85	94,61
Кількість робітників, зайнятих в  с.-г. виробництві, грн.	35	42	38	3	108,57
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт та послуг) тис. грн.	3317	6134	4967	1659	150,0
Валовий: прибуток                  збиток	369	2043	1326	957	359,31
Чистий:   прибуток                  збиток	318	2201	775	457	243,72
Середньорічна вартість основних виробничих фондів, тис. грн.	470	742	1455	985	309,57
Середньорічна вартість оборотних  засобів, тис. грн.	1387	2169	3024	1637	218,02
Сума активів, тис. грн.	1912	3927	5048	3136	264,02
Фондозабезпеченість господарства, тис. грн.	0,30	0,49	0,98	0,68	326,66
Фондоозброєність праці, тис. грн.	13,4	17,7	38,3	24,9	285,82
Фондовіддача, грн.	5,88	6,88	2,85	-3,03	48,47
Фондомісткість, грн.	0,17	0,15	0,35	0,18	205,88
Коефіцієнт оборотності оборотних  засобів	2,4	2,8	3,4	1	141,7
Тривалість обороту оборотних  засобів, днів	152	130	107	-45	70,4
Норма прибутку, %	19,9	70,2	29,6	9,7	149,4
Рівень рентабельності, грн.	22,9	101,5	25,6	2,7	111,7

 

З таблиці 2.1. видно, що у 2011 році показники господарської діяльності значно кращі, ніж у 2009. Валова продукція у порівняних зінах збільшилася на 50%, по собівартості – на 17,7%. Площа земельних угідь зменилась з 1577 га. до 1492 га. (5,39%), але це не погіршило фінансовий стан підприємства. Валовий прибуток зріс у 3,5 рази, у порівнянні з 2009 роком, і становить 1326 тис. грн. Чистий прибуток у 2011 році склав 775 тис.грн., що на 457 тис.грн. більше, ніж у 2009 році. Середньорічна вартість основних та оборотних засобів зросла втричі, що свідчить про гарний розвиток підприємства. Сума активів збільшилась на 3136 тис.грн.

 

2.2. Аналіз фінансової  діяльності ТОВ «Агрофірма ім. Котовського»

   

        Фінансовий аналіз  є дуже важливим  для підприємства, так як  він  допомогає своєчасно виявити вузькі місця, спланувати роботу на підприємстві таким чином, щоб з урахуванням  маючих можливостей (матеріальних та трудових) і сформованого ринку збуту при найменших витратах отримати максимальний прибуток. Проаналізуємо ліквідність балансу підприємства, результати занесемо у таблицю 2.3.

Таблиця 2.3

Аналіз ліквідності  балансу ТОВ «Агрофірма ім. Котовського»

Показники	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2011 року від 2009 року
				(+;-)	(%)
Групування активів балансу
А1	137	841	460	323	335,77
А2	8	402	384	376	4800,0
А3	1321	1628	2433	1121	184,2
А4	44,6	1056	1871	1826,4	4195,06
Групування пасивів балансу
П1	61	-	4	-57	6,5
П2	230	105	447	217	194,3
П3	-	-	-	-	-
П4	1621	3822	4597	2976	283,59