Реструктуризація як метод антикризового управління

2. Відраховано до резервонго  капіталу за рахунок прибутку 900 тис.грн. Сума резервного капіталу становитиме 1149 тис. грн., а нерозподіленого прибутку – 3441 тис. грн.

3. Підприємство у банківській  установі отримало кредит з  терміном покриття 12 місяців –  50 тис.грн. Грошові кошти –  460+60 = 510 тис.грн., короткострокові кредити – 330+50 = 380 тис.грн.

4. Підприємство придбало  кормозбиральний комбаїн за ціною  320 тис.грн. Грошові кошти –  510-320=190 тис.грн. Основні засоби  – 1862+320=2182 тис.грн.

5. Також за рахунок грошових коштів було погашено кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги. (91 тис.грн.)

Відобразимо господарські операції в балансі підпрємства  та занесемо зміни у таблицю 3.2.

 

 

 

Таблиця 3.2

Баланс ТОВ «Агрофірма ім. Котовського» після реструктуризації активів

Актив	тис.грн.	Пасив	тис.грн.
Основні засоби	2182	Статутний капітал	7
Довгострокові Біологічні активи	9	Резервний капітал	1149
Виробничі запаси	319	Нерозподілений прибуток	3441
Незавершене виробництво	858	Короткострокові кредити  банків	380
Готова продукція	1256	Кредит. заборгованість за товари	-
Дебіт. заборг. за товари	259	Поточні зобов’язання	4
Дебіторська заборг. за розрах. з бюджетом	25	Інші поточні зобов’язання	26
Грошові кошти	99
Баланс	5007	Баланс	5007

 

За даними таблиці 3.2. розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності та коефіцієнт фінансової стійкості та порівняємо їх зі значеннями, отриманими до реструктуризації активів:

1. Коефіціент абсолютної  ліквідності  99/410 = 0,24.

2. Коефіцієнт швидкої  ліквідності (2816-2433)/410=0,93.

3. Коефіцієнт фінансової стійкості 4597/5007=0,92.

Коефіцієнт абсолютної діквідності зменшився на 23,5%, це свідчить про те, що тепер підприємство може негайно погасити тільки 24% поточної заборгованості. Коефіцієнт швидкої  ліквідності зменшився на 0,67% ,ала все  ж відповідає нормам, 93% поточної заборгованості може бути погашено за рахунок готівки та очікуваних надходжень від дебіторів. Коефіцієнт фінансової стійкості збільшився на 0,01%. Отже, незважаючи на структурні зміни, підприємство залишається фінансово стійким та платоспроможним.

 

 

 

ВИСНОВКИ

 

 

Визначивши  теорію та розробивши методологію реструктуризації як методу антикризового управління підприємством на прикладі ТОВ «Агрофірма ім. Котовського» можемо зробити наступні висновки:

1. Розкрили концептуальну сутність реструктуризації і можемо сказати, що процес реструктуризації можна розглядати як спосіб зняття суперечності між вимогами ринку й застарілою логікою дій підприємства. У законі України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” процес реструктуризації підприємства визначено як здійснення організаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічних заходів, спрямованих на реорганізацію підприємства, що сприятиме його фінансовому оздоровленню, збільшенню обсягів випуску конкурентоспроможної продукції, підвищенню ефективності виробництва та задоволенню вимог кредиторів.

2. Уточнивши сутність і зміст поняття «реструктуризація підприємства», як інструменту антикризового управління, можемо сказати, що метою проведення реструктуризації є створення повноцінних суб’єктів підприємницької діяльності, здатних ефективно функціонувати за умов переходу до ринкової економіки та виробляти конкурентоспроможну продукцію, що відповідає вимогам товарних ринків. Одним з етапів реструктуризації є діагностування банкрутства підприємтсва.

3. Здійснивши економічний аналіз діяльності ТОВ «Агрофірма ім. Котовського», бачимо, що у 2011 році показники господарської діяльності значно кращі, ніж у 2009. Валова продукція у порівняних зінах збільшилася на 50%, по собівартості – на 17,7%. Площа земельних угідь зменилась з 1577 га. до 1492 га. (5,39%), але це не погіршило фінансовий стан підприємства. Валовий прибуток зріс у 3,5 рази, у порівнянні з 2009 роком, і становить 1326 тис. грн. Чистий прибуток у 2011 році склав 775 тис.грн., що на 457 тис.грн. більше, ніж у 2009 році.  Середньорічна вартість основних та оборотних засобів зросла втричі, що свідчить про гарний розвиток підприємства. Сума активів збільшилась на 3136 тис.грн.

4. Проаналізувавши фінансовий стан підприємства, можемо сказати, що підприємство являється платоспроможним. Коефіцієнт загальної ліквідності  > 2,5, це свідчить про те, що оборотних активів достатньо для погашення поточних зобов’язань підприємства. Так, станом на кінець 2011 року воно може негайно за рахунок наявних грошових коштів погасити погасити відповідно 80% та 10% найбільш термінових зобов’язань. У той же час при нормативі 70-80% підприємство за рахунок наявних грошових коштів та очікуваних надходжень від дебіторів може розрахуватися з боргами короткострокового характеру на 96% у 2009 р., більш ніж на 100% у 2010 та 2011 рр.

Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує, що у 2009 році підприємство на 1 грн. дебіторської заборгованості залучало 500 грн. кредиторської, у 2010 не залучало зовсім, у 2011 – 9 грн.

Коефіцієнт співвідношення активів у 2011 році становить 170%, що перевищує  нормативне значення на 70%.

Підводячи загальний  підсумок за усіма вище наведеними розрахунками стверджуємо, що баланс підприємства ліквідний. Йому вистачає власних джерел фінансування для формування оборотних активів.

5. Провівши діагностування банкрутства ТОВ «Агрофірма ім. Котовського» з використанням різних методичних підходів, можемо сказати про те, що результати виявилися різними, більшість вказує на відстутність оба зовсім малу ймовірність банкрутства. Різниця результатів пов’язана з використанням різних показників при розрахунках. Також слід брати до уваги те, що деякі закордонні методики недоцільно використовувати в умовах української економіки.

Щоб зробити висновок про вірогідність банкрутства ТОВ  «Агрофірма ім. Котовського», будемо брати  до уваги модель Альтмана, так як саме вона набула широкого застосування у зарубіжній практиці. Отже, при нормативному значенні Z > 3,  Z₂₀₀₉ = 7,1; Z₂₀₁₀ = 17,8; Z₂₀₁₁ = 8,28. Це свідчить про дуже малу ймовірність банкрутства. Підприємство ліквідне, платоспроможне.

6. Розробивши методичний  інструментарій і провівши реструктуризацію  активів ТОВ «Агрофірма ім. Котовського», отримали такі результати: коефіцієнт абсолютної діквідності зменшився на 23,5%, це свідчить про те, що тепер підприємство може негайно погасити тільки 24% поточної заборгованості. Коефіцієнт швидкої ліквідності зменшився на 0,67% ,ала все  ж відповідає нормам, 93% поточної заборгованості може бути погашено за рахунок готівки та очікуваних надходжень від дебіторів. Коефіцієнт фінансової стійкості збільшився на 0,01%. Отже, незважаючи на структурні зміни, підприємство залишається фінансово стійким та платоспроможним.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ВИКОРИСТАННОЇ  ЛІТЕРАТУРИ:

 

1. Закон України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом». Голос України. – 1999.
2. Закон України «Про банкрутство» / Відомості Верховної Ради України. – 1992. – №31.
3. Постанова Кабінету Міністрів України «Про затвердження Положення про порядок санації державних підприємств» / Збірка постанов Уряду України. – 1994. – №5.
4. Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій / Галицькі контракти. – 1997. – №40. – с.41-51.
5. Антикризове управління в АПК: Навч. Посібник / С.М.Іванюта, В.В.Писаренко, В.Д.Чумак // Полтава: ПДАА, 2002. – 207с.
6. Банкрутство і санація підприємства: теорія і практика кризового управління / Т.С. Клебанова, О.М. Бондар, О.В. Мозенков под. ред. О.В. Мозенкова //Х.: ВД ІНЖЕК, 2003. – 272 с.
7. Бланк И.А. Стратегия и тактика финансового управления / И.А. Бланк // К.: МП ИТЕМлтд, 1996 – 534 с.
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк // К.:Ника-Центр, 1999
9. Благодетелева-Вовк С.П. Управління фінансовою санацією підприємств. Навч. посібник / С.П. Благодетелева-Вовк // К.: Ника-Центр, 2006. – 248 с.
10. Василенко В.О. Антикризове управління підприємством: Навч. Посібник / В.О. Василенко //К.: ЦНЛ, 2003. – 504 с.
11. Копилюк О.І., Штангрет А.Н. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. Посібник / О.І. Копилюк, А.Н. Штангрет //Центр навчальної літератури, 2005. – 168 с.
12. Колісник М.К., Ільчук Н.Г., Віблий П.І. Фінансова санація і антикризове управління підприємством. Навч. Посібник / М.К. Колісник, Н.Г. Ільчук, П.І. Віблий //К.: Кондор, 2007. – 272 с.
13. Кривовязюк І.В. Антикризове управління підприємством. Навч. Посібник / І.В. Кривовязюк // К.: Кондор, 2008. – 366 с.
14. Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій. Лист Державної податкової адміністрації України від 27.01.98.
15. Слав’юк Р.А. Фінанси підприємств: Навч. Посібник / Р.А. Слав’юк // К.: Центр навчальної літератури, 2004. – 460 с.
16. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств / О.О. Терещенко // К.: КНЕУ, 2000. – 412 с.
17. Терещенко О.О. Управління фінансовою санацією підприємства. Підручник / О.О. Терещенко // К.: КНЕУ, 2006. – 552 с.
18. Фінанси підприємств. Підручник / За ред. А.М. Поддерьогіна // К.: КНЕУ, 2006. – 546 с.
19. Яковлєв Ю.П. Контролінг на базі інформаційних технологій / Ю.П. Яковлєв // К.: Центр навчальної літератури, 2006. – 318 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ДОДАТКИ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ДОДАТОК А «Форми реорганізації підприємства»

 

 

 

 

 

 

 

ДОДАТОК Б: «ТИПИ ТА ЕТАПИ  ЗЛИТТЯ»