Рынок ценных бумаг в РФ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

В  общем виде  рынок ценных бумаг  можно определить  как систему экономических отношений по  поводу  выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет несколько функций, которые условно делят на две группы: общерыночные  (коммерческая, ценовая, информационная, регулирующая и т.д.) и специфические  (регулирование  инвестиционных  потоков и обеспечение  оптимальной  структуры использования  ресурсов, обеспечение массового  характера  инвестиционного процесса,  инструмент  государственной финансовой политики и т.д.).

Классификация рынков ценных бумаг, как правило, основывается на классификации самих ценных бумаг и имеет довольно много оснований ( в зависимости от территории обращения, от типа ценных бумаг, от эмитента и т.д.).

Российский рынок ценных бумаг имеет давнюю историю. Его расцвет пришелся  на конец XIX – начало XX века. Однако в период  командной экономики необходимость в нем отпала,  поскольку фактически отсутствовал финансовый рынок. Возрождение отечественного  рынка ценных бумаг началось  в конце 80-х гг.  с переходом России к рыночным отношениям. Не смотря на это, проделана достаточно большая работа по его становлению, хотя еще существует множество недочетов и проблем. К ним относятся следующие:

1. Дальнейшее развитие  рынка корпоративных облигаций,  поскольку сегодня рынок корпоративных  облигаций находится в начале  своего развития, и его возможности  реализованы далеко не полностью.  Только 2% предприятий используют  рынок корпоративного долга для  финансирования капитальных инвестиций.

Большинство выпусков облигаций  не имеют международных кредитных  рейтингов. Рейтинги, присвоенные по внутрироссийским шкалам, нередко вызывают серьезные нарекания и не могут  служить адекватным и авторитетным суждением о кредитоспособности эмитента. Это существенно повышает риски инвесторов. Положительное  влияние на этот сегмент рынка  могло бы оказать дальнейшее совершенствование  нормативной базы, упрощение и  ускорение процедуры эмиссии  корпоративных облигаций.

Решение этих и других проблем  позволит привлечь на рынок корпоративных  облигаций большое число заемщиков  и значительные средства инвесторов.

2. Совершенствование механизма  первичного размещения акций.  Этот инвестиционный инструмент  фондового рынка пока малоразвит. Это связано со сверхвысокой  концентрацией рыночного оборота  (сегодня 98% всех сделок на организованном  рынке акций осуществляется с  бумагами 10 эмитентов) и неразвитостью  публичных механизмов размещения  акций среди частных инвесторов, непосредственно работающих на  рынке.

3. Активизация инвестиционного  процесса с использованием рынка  государственных ценных бумаг.  Государство может содействовать  активизации инвестиционного процесса  с использованием рынка государственных  ценных бумаг, гарантируя или  размещая целевые займы, финансирующие  реализацию инфраструктурных проектов  национального масштаба.

4. Повышение надежности  фондового рынка страны через  повышение качества корпоративного  управления и прозрачности эмитентов,  финансовых инструментов, надежности  и эффективности финансовой инфраструктуры. Это позволит привлечь на финансовый  рынок дополнительные средства  инвесторов и вовлечь их в  инвестиционный цикл.

Рынок ценных бумаг требует поддержки со стороны государства, которая должна выражаться в реализации следующих мероприятий:

1. Использование гибкой  налоговой политики.

2. Создание единой депозитарной  системы, расчетно-клиринговой организации  и телекоммуникационной сети, а  также внедрение электронного  документооборота при совершении  и исполнении сделок с ценными  бумагами.

3. Создание страховых и гарантийных фондов в целях защиты прав граждан и коллективных инвесторов.

4. Развитие паевых инвестиционных фондов и системы хранения и обслуживания активов паевых инвестиционных фондов на базе специализированных депозитариев, специализированных регистраторов.

5. Развитие системы правового обеспечения деятельности по хранению и обслуживанию ценных бумаг.

6. Проведение работы по разъяснению основных проблем рынка ценных бумаг, оказание содействия созданию и развитию организаций, предлагающих консалтинговые услуги на рынке ценных бумаг.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

 

1. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-Ф3 // Собрание законодательства РФ. - 1994. - № 32. - Ст. 3301. – Ст. 142.
2. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон. – 1996. - 22 апреля. - № 39-ФЗ // Российская газета. – 1996. - 25 апреля. - № 79.
3. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: федеральный закон РФ от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ // Российская газета. – 1998. - 6 августа. - № 148-149.
4. Об ипотечных ценных бумагах: федеральный закон РФ от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2003. - 17 ноября. - № 46. - Ст. 4448.
5. Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации: федеральный закон РФ. – 2002. - 24 июля. - № 111-ФЗ // Российская газета. – 2002 . - 30 июля. - № 138-139.
6. Об акционерных обществах: Федеральный закон. – 1995. - 26 декабря. - № 208-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. - 1 января. - № 1. - Ст. 1.
7. О собственности в РСФСР: Закон РСФСР. – 1990. - 24 декабря // Ведомости съезда народных депутатов РСФСР. – 1990. - 27 декабря. № 30. - Ст. 416.
8. О предприятиях и предпринимательской деятельности: Закон РСФСР. – 1990. - 25 декабря. - № 445-I // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР. - 1990. - 27 декабря. - № 30. - Ст. 418.
9. О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг: Постановление СМ СССР от 15 окт. 1988 г. № 1195 // СП СССР. – 1988. - № 35. - Ст. 100.
10. Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах:  Постановление СМ СССР от 19 июня 1990 г. № 590 // СП СССР. – 1990. - № 15. - Ст. 82.
11. Об утверждении «Положения об акционерных обществах»: Постановление СМ РСФСР. – 1990. - 25 декабря. - № 601 // Собрание постановлений Правительства РСФСР. – 1991. - № 6. - Ст. 92.
12. Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР: Постановление Правительства РФ . – 1991. - 28 декабря. - № 78 // Собрание постановлений Правительства Российской Федерации. – 1992. - № 5. - Ст. 26.
13. Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества: Указ Президента РФ. – 1992. - 1 июля. - № 721 // Российская газета. – 1992. - 7 июля. - № 154.
14. О мерах по обеспечению прав акционеров: Указ Президента РФ. – 1993. - 27 октября. - № 1769 // Российские вести. – 1993. - 2 ноября. - № 212.
15. О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Указ Президента РФ. – 1994. - 4 ноября. - № 2063 // Российская газета. – 1994. - 10 ноября. – 217.
16. Об утверждении Положения о Федеральной антимонопольной службе: Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 331 // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2004. - № 31. - Ст. 3259.
17. О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации: Инструкция МФ РФ. – 1992. - 3 марта. - № 2 // Финансовая газета. – 1992. - № 11.
18. Инструкция о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами (издана на основании постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 года № 78): Письмо Минфина РФ. – 1992. - 6 июля. - № 53 // Финансовая газета. – 1992. - №28.
19. О лицензировании деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционных институтов: Письмо Минфина РФ. – 1992. - 21 сентября. - № 91 // Экономика и жизнь. – 1992. - № 42.
20. Алексеева, Д.Г., Российское предпринимательское право / Д.Г. Алексеева, Л.В. Андреева, В.К. Андреев. - М.: Проспект, 2010. – 540 с.
21. Белов, В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: учебное пособие по специальному курсу: в 2 т. Т. 1. - М.: Центр ЮрИнфоРR. - 2007. – 312 с.
22. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М. - 2009. – 560 с.
23. Даль, В.И. Толковый словарь живого великорусского языка в 8 т. Т 1. - М.: Русский язык. - 1981. – 1400 с.
24. Дмитриева, Е.В.  Технический анализ рынка ценных бумаг: учебное пособие / Е.В. Дмитриева, Е.В. Бережной: Санкт – Петербургский Государственный университет экономики и финансов. – СПб.: СПбГУЭФ. - 2012. – 85 с.
25. Жуков, Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки / Е.Ф. Жуков. - М.: Норма. - 2010. – 330 с.
26. Ивасенко, А.Г. Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. - М.: КНОРУС, 2012. – 640 с.
27. Коттл, С. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / С. Коттл, Р.Ф. Мюррей, Ф.Е. Блок. - М.: Олимп Бизнес. - 2000. – 510 с.
28. Колтынюк, Б.А. Рынок ценных бумаг: учебник / Б.А. Колтынюк. – СПб.: Михайлова В. А. - 2010. – 260 с.
29. Ласковец, Е.А. К вопросу о финансово-правовом регулировании рынка ценных бумаг в Российской Федерации / Е.А. Ласковец // Финансовое право. - 2009. - № 6. – С. 27.
30. Маковецкий, М.Ю. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг: механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. - М. 2003. – 110 с.
31. Мэрфи, Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков / Д. Дж. Мерфи. - М: Сокол. – 2009. – 410 с.
32. Предпринимательское (хозяйственное) право: в 3 т. Т. 1 / под ред. О.М. Олейник. - М.: Норма. - 2009. – 690 с.
33. Покачалова, Е.В. Финансовое право: учебник / Е.В. Покачалова. - М.: Норма. - 2011. – 740 с.
34. Поляк, Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит / Г.Б. Поляк. – М.: Юнити. - 2012. – 470 с.
35. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2011. – 380 с.
36. Рукавишникова, И.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг / И.В. Рукавишникова // Финансовое право. 2010. № 7. – 496 с.
37. Ротко, С.В. Правовая регламентация рынка ценных бумаг в РФ: учебное пособие. - Ростов-на-Дону: ДЮИ. - 2010. – 472 с.
38. Суханов, Е.А. Вступительная статья / В.А. Белов // Ценные бумаги в российском гражданском праве / под ред. Е.А. Суханова. - М.: Учебно-консультационный центр "ЮрИнфоР". – 2009. – 624 с.
39. Стародубцева, Е.Б. Рынок ценных бумаг / Е.Б. Стародубцева. – М.: Инфра. - 2012. – 390 с.
40. Финансовое право: учебник / под ред. Н.И. Химичева. - М.: Норма. -  2010. – 840 с.
41. Элдер, А. Как играть и выигрывать на бирже / А. Элдер. - М.: Диаграмма. – 2010. – 154 с.

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2