Рынок ценных бумаг в РФ

 

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Нижегородский  государственный  университет им. Н. И. Лобачевского»

Дзержинский филиал

Специальность  «Финансы и кредит»

Курсовая  работа

                 по дисциплине Финансы

          Рынок ценных бумаг в  РФ.

          Выполнила: студентка 2 курса очной формы обучения (гр. ФК-2/15)

Казанцева Кристина Владимировна

_________________

Проверила:

преподаватель Емельянова О. В.

__________________

Дзержинск

2011 
 

Содержание 

Введение

Глава 1. Понятие, функции, история развития и классификация  финансовых рынков в  РФ……………………………………………………4

1.1 Сущность и основные функции финансового рынка…………………….4

1.2 Этапы развития финансового рынка в РФ………………………………...8

1.3 Классификация финансовых рынков в РФ………………………………13

Глава 2. Анализ состояния  рынка ценных бумаг  в РФ…………………..17

2.1 Понятие  и структура рынка ценных бумаг………………………………17

2.2 Анализ рынка государственных ценных бумаг РФ (ГКО-ОФЗ)……….23

2.3 Анализ рынка корпоративных ценных бумаг РФ………………………..25

Глава 3. Финансовый рынок  РФ: проблемы и перспективы  развития.38

3.1 Проблемы развития и регулирования финансового рынка в РФ……….38

3.2 Перспективы развития финансового рынка в РФ…………………………44

Заключение

Список  использованных источников и литературы 
 
 
 
 

Введение

           Темой курсовой работы по дисциплине «Финансы» является финансовый рынок РФ. В России тема финансового рынка особенно актуальна потому, что необходима оценка перспектив как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом, так как финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку  состояния экономики в целом. Переход России к рыночной экономике требует создание в стране полноценного финансового рынка со всеми обслуживающими его институтами.

           Финансовый рынок  – это сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

           Финансовый рынок  состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов  или денежного. Финансовый рынок  представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

     Целью данной курсовой работы является изучение финансового рынка России, показать его функции, структуру, ознакомление с историей развития финансового рынка, его современными тенденциями, выявление его современных проблем и перспективы развития. 

Для этого  необходимо выполнить следующие  задачи:

1) Освоить основные аспекты относительно финансовых рынков;

2) Ознакомиться с основными понятиями;

3) Рассмотреть возможные способы классификации финансовых рынков;

4) Изучить историю и основные направления развития финансового рынка в России;

5) Изучить современное состояние финансового рынка РФ;

6) Выделить современные проблемы российского финансового рынка;

7) Изучить перспективы развития финансового рынка России.

     Объектом  исследования является рынок ценных бумаг РФ. Предметом же выступает функционирование финансовых рынков.

     Информационно-аналитической  базой данного исследования послужили нормативно-правовые акты, данные статистических отчетов, результаты исследований отечественных и зарубежных авторов по вопросам функционирования и перспективы развития РЦБ в РФ. 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Понятие, функции, история развития и классификация финансовых рынков в РФ. 

1.1 Сущность и основные  функции финансового  рынка 

     Термин "финансовый рынок" представляет собой очень широкое понятие. Он является  действительно очень  емкой и сложной экономической  категорией, которая описывает систему  отношений между собственниками и заемщиками капитала, осуществляющими взаимодействие с помощью определенных финансовых институтов. Другими словами финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

     Финансовый  рынок – это система экономических  и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов. Субъектами этих отношений выступают государство, а также те, кто желает передать в пользование свободные финансовые ресурсы, те, которые требуют инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка. Лица, которые инвестируют средства в деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами и собственниками финансовых активов — акций, облигаций, депозитов и т.п.. Тех, кто привлекает свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Наличие на финансовом рынке большого количества финансовых посредников с широким спектром услуг оказывает содействие обострению конкуренции между ними, а итак, снижению цен на разные виды финансовых услуг. Чем более развитый и конкурентный финансовый рынок, тем меньше вознаграждение финансовых посредников за предоставленные другим участникам рынка услуги. Финансовые посредники являются необходимыми участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств из процесса инвестирования.

     Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих основной и оборотный капитал.

     

     Рисунок № 1 «Состав финансового рынка РФ» 

     На  денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки.

     К учетному рынку относят тот, на котором  основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).

     Межбанковский рынок представляет собой часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой.

     Валютные  рынки обслуживают международный  платежный оборот, связанный с  оплатой денежных обязательств юридических  и физических лиц разных стран.

     Рынок капиталов подразделяется на рынок  ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков.

     Роль  финансового рынка заключается  в том, что он: мобилизует временно свободный капитал из многообразных  источников; эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями; определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере; формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом; осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов; формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска; ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

     Для современной экономики финансовый рынок является своеобразным "нервным  центром", по уровню его развития можно судить о "здоровье" экономики  страны, ибо, воздействуя на финансовый рынок, можно управлять экономической активностью общества.

     Финансовый  рынок выполняет следующие функции:

     1)Аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств. Бездействие денег противоречит природе рыночной экономики. Финансовый рынок должен разрешать это противоречие, предлагая каналы, пути вложений свободных денежных капиталов, а также сбережений населения. Свободные денежные средства мобилизуются через два канала: ценные бумаги и депозитно-ссудную деятельность банков. Чтобы вложить с доходом свободные деньги, можно либо купить ценные бумаги, либо открыть счет-депозит в банке. Точно так же, чтобы мобилизовать финансовые ресурсы, можно либо продать ценные бумаги, либо получить кредит в банке.

     2) Распределение свободных финансовых ресурсов. На финансовом рынке эти ресурсы превращаются в ссудный капитал, объединяясь в большие суммы, достаточные для инвестиций. Здесь осуществляются краткосрочные операции, кредитующие в основном формирование оборотного капитала и средне - долгосрочные кредитные сделки, обслуживающие, главным образом, движение основного капитала. Распределительная функция финансового рынка заключается в обеспечении инвестиций капиталом как по необходимому объему, так и по структуре, т.е. по требуемым срокам и формам кредитования.

     3) Перераспределительная функция. Мобилизовав и распределив свободные деньги из разных источников, финансовый рынок должен обеспечивать их постоянное движение. На практике беспрерывно происходит взаимный перелив капиталов на межбанковском рынке, между банками и предприятиями, фирмами, между реальным сектором экономики и государством. Краткосрочные вложения часто трансформируются в средние - и долгосрочные кредиты. Финансовый рынок должен обеспечивать беспрепятственное движение всех этих денежных потоков, играя роль перераспределительного механизма. 
 
 

1.2 Этапы развития  финансового рынка  в РФ 

     До 1990 года полный контроль за финансовыми  потоками в России осуществляло государство. Так как финансовый рынок являет собой механизм перераспределения  капитала, то одной из первоочередных задач правительства "новой" России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства.

       В рамках этой задачи предстояло:

• Создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников;
• Обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации;
• Стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п.

     Первый  этап. Начало процессу было положено в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. “Об утверждении Положения об акционерных обществах”. Для этого этапа были характерны следующие процессы:

• появление (еще в 1990 г.) первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением в 1991 г. (банк “Менатеп”, Российская товарно-сырьевая биржа);
• в марте 1991 г. государственные облигации впервые появились на биржевых торгах (фондовый отдел Московской товарной биржи);
• массовое создание акционерных обществ и выпуск их акций в свободную продажу;
• появление сотен бирж в 1991 г. и начало функционирования других институтов рынка (инвестиционных компаний и др.) в 1992 г.