Шпаргалка по "Финансам"

24. Платежеспособность и ликвидность, способы их сохранения

Для рассмотрения условий сохранения и поддержания ликвидности и платежеспособности необходимо еще раз обратиться к абсолютным показателям финансовой устойчивости, а именно к показателям финансирования (формирования) запасов, рассчитываемых на основе показателей баланса. Средства предприятия фиксируются в активе, а источники образования этих средств — в пассиве баланса. При этом баланс предполагает равенство актива и пассива, которое можно представить следующей формулой, включающей укрупненные показатели: Необоротные активы + оборотные активы = собственный капитал + долгосрочные заемные средства + краткосрочные заемные средства.В составе оборотных активов можно выделить: 1) материально-производственные запасы; 2) остальные оборотные активы, в т.ч.: -денежные средства; -краткосрочные ценные бумаги; -дебиторская задолженность. Преобразуем балансовое уравнение с учетом разбивки оборотных активов. Необоротные активы + запасы + остальные оборотные активы = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал + краткосрочный заемный капитал. Запасы + остальные оборотные активы = [(собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) - необоротные активы ] + краткосрочный заемный капитал. Для определения условий сохранения платежеспособности и ликвидности данное уравнение надо разделить на: 1) уравнение финансирования только запасов за счет долгосрочных источников (условие сохранения платежеспособности); 2) уравнение покрытия краткосрочных обязательств остальными оборотными активами (денежными средствами, ценными бумагами, дебиторской задолженностью). Платежеспособность предприятия сохраняется при условии ограничения затрат величиной долгосрочных пассивов за вычетом стоимости необоротных активов. Запасы ≤ (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) - необоротные активы. Более частным случаем платежеспособности является покрытие наиболее срочных обязательств собственными оборотными средствами, т.е. платежеспособность сохраняется при условии: Собственные оборотные средства ≥ наиболее срочные обязательства. Ликвидность предприятия сохраняется при условии покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами за вычетом запасов. Денежные средства + краткосрочные ценные бумаги + дебиторская задолженность ≥ краткосрочные обязательства. Ликвидность предприятия является основой его кредитоспособности. Одним из важных условий поддержания способности предприятия погашать обязательства являются положительное значение и величина денежного потока. Поэтому анализ ликвидности и платежеспособности предприятия должен основываться на анализе потока денежных средств, который будет рассмотрен после анализа финансовых результатов деятельности предприятия.

25. Показатели финансового состояния организации

Финансовые коэффициенты находят широкое применение: -при анализе динамики показателей, характеризующих финансовое состояние организации; -при оценке тенденций поведения показателей в процессе прогнозных расчетов; -при отраслевых сравнениях. Используемые в процессе финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Так, при анализе финансовой отчетности можно выделить следующие группы показателей: -ликвидности и текущей платежеспособности; -деловой активности и оборачиваемости средств; -финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности; -эффективности бизнеса; -активности на рынке ценных бумаг. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем - в течение одного года. Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условие их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия. Можно условно разделить статьи оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности на три группы: -ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги); -ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей); -неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов). В процессе анализа наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) должны быть сопоставлены с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Коэффициенты ликвидности обладают определенными недостатками такими, как: статичность - указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных, характеризующих имущественное положение предприятия по его состоянию на конкретную дату, следовательно, они одномоментны; малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей, а именно это является главной задачей анализа текущей платежеспособности. Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активов и краткосрочных обязательств. Данный показатель получил название чистых оборотных активов. В процессе его анализа, прежде всего, следует оценить причины его изменения, имея в виду, что его систематический рост может свидетельствовать об избыточной величине собственного оборотного капитала, а снижение может характеризовать недостаточность собственных оборотных средств.

26. Показатели эффективности использования оборотных средств.

От скорости оборота и эффективности использования оборотного капитала во многом предопределяется финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: •платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства; •ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы; •возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит множества факторов. Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (ПРП) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (СОК). Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота. Длительность одного оборота: ОБок=Д/Коб, где Д – длительность периода в днях; Коб – количество оборотов. При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Скорость оборота (характеризуется прямым коэффициентом оборачиваемости – количеством оборотов): Коб=РП/Сок, где РП – объем реализации, Сок – оборотный капитал. Длительность оборота денежных средств показывает время с момента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции или это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу сократить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных финансовых ресурсах. Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение—это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

27. Понятие валового и чистого дохода

За счет денежных поступлений от реализации продукции прежде всего возмещается стоимость материальных затрат на производство — использованного сырья, полуфабрикатов, материалов, электроэнергии, топлива и др., а также перенесенная часть стоимости основных фондов (амортизационные отчисления). Таким образом, получаются экономические условия для нового производственного цикла. Остаток выручки составляет валовой доход. Валовой доход определяется как разность между выручкой и материальными затратами и амортизационными отчислениями в составе себестоимости реализованной продукции. Валовой доход — основной источник образования финансовых ресурсов не только предприятий, а и государственного бюджета, внебюджетных фондов. В процессе воспроизведения валовой доход делится на оплату труда и на чистый доход. Оплата труда — это затраты на выплату основной и дополнительной заработной платы. Чистый доход выражает в денежной форме стоимость дополнительного продукта и определяется как превышение выручки от реализации продукции над стоимостью материальных затрат, амортизационных отчислений и заработной платы, или как разность между валовым доходом и заработной платой. Чистый доход реализуется (включает) в виде акцизов, налога на добавленную стоимость, отчислений в фонды пенсионного и социального страхования, другие государственные целевые фонды и т.п. Значительная часть чистого дохода реализуется в форме прибыли. Таким образом, чистый доход есть важнейшим источником финансовых ресурсов не только предприятий, а и государства.

28. Понятие выручки от реализации

В процессе осуществления своей экономической деятельности предприятие (организация) получает доход — выручку. Выручка классифицируется в зависимости от направлений деятельности предприятия: основная (обычная), инвестиционная и финансовая. Выручка от основной деятельности выступает в виде выручки от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг).  Выручка от инвестиционной деятельности выражается в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг.  Выручка от финансовой деятельности включает в себя результат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) является основным источником финансовых потоков на предприятии.  Выручка от реализации включает суммы денежных средств, поступивших в счет оплаты продукции, товаров, выполненных работ, оказанных услуг. Понятие выручки от реализации и методы определения момента реализации имеют существенное значение для расчета финансовых показателей.  В отечественной практике применяются два метода определения момента реализации:  по отгрузке—метод начислений; по оплате—кассовый метод. Все организации, кроме малых, должны применять метод начислений и учитывать выручку от реализации продукции по факту отгрузки продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг. Выбор метода признания выручки от реализации имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия. При выборе метода начислений предприятие должно учитывать необходимость иметь оборотные средства для уплаты начисленных налогов еще до того, как будут получены денежные средства от покупателей.  
Размер выручки от реализации, равный совокупным затратам, называется «критическим объемом реализации». Если предприятие будет получать выручку меньше критического объема, это приведет к получению убытка; выручка, превышающая размер критического объема реализации, принесет предприятию прибыль. Применяя классификацию затрат на постоянные и переменные, рассчитывают критический объем реализации. На величину выручки от реализации влияют такие факторы, как цена реализуемых товаров, объем продаж в натуральном выражении

29. Понятие и состав себестоимости, факторы, влияющие на ее величину.

Затраты на реализуемую продукцию-это полная себестоимость продукции, подлежащая реализации.

Планирование себестоимости реализуемой продукции осуществляется в соответствии с учетной политикой предприятия. Учетная политика это совокупность способов ведения бухгалтерского учета. Функциями учетной политики являются:1.Контроль за сохранностью материальных ценностей и денежных средств, составом производственных затрат, составом прибыли и убытков; 2.Управление: -Себестоимостью –Рентабельностью -Обязательствами, включая капитал и фонды. Основными методическим аспектами учетной политики являются: 1.Порядок начисления амортизации по основным средствам; 2.Порядок начисления износа по нематериальным активам; 3.Метод оценки материальных ресурсов; 4.Метод определения выручки от реализации продукции; 5.Порядок создания резервов по долгам; 6.Варианты распределения чистой прибыли; 7.Порядок отражения в учета выплаты дивидендов и т.д. Объектом бухгалтерского учета являются: 1.Основные средства; 2.Нематериальные активы; 3.Оборотные средства; 4.Финансовые вложения. Объектами налогообложения являются: 1.Имущество предприятия; 2.Затраты; 3.Выручка; 4.Финансовые результаты. Планирование затрат осуществляется в соответствии со сметой затрат.

30. Предварительная  и общая оценка финансового  состояния и изменений его  финансовых показателей.

Данный вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Проводится в три этапа. Этап 1. Характеристика основных финансовых показателей предприятия. Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса величин следующих основных финансовых показателей: •стоимости имущества предприятия; •стоимости основных средств; •величины оборотных средств; •величины собственных и заемных средств. Этап 2. Определение изменении финансовых показателен предприятия за отчетный период. Основано на проведении горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный (временной) анализ характеризует изменения показателей за отчетный период. Вертикальный (структурный) анализ характеризует изменение удельного веса показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. В целях упрощения проведения горизонтального и вертикального анализа рекомендуется составление сравнительного аналитического баланса. Этап 3. Выявление "больных" статей баланса. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении; анализ финансовой устойчивости предприятия. Под финансовой устойчивостью предприятия понимается финансовая независимость предприятия от внешних источников финансирования, достаточность собственных средств для финансирования производственно-хозяйственной, инвестиционной и других видов деятельности предприятия. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования (выявление излишка или недостатка средств для формирования запасов и затрат). Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых коэффициентов: 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на рубль вложенных в активы собственных средств. Значение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нижняя граница показателя - 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики. 3. Коэффициент автономии. Показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия. Оптимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,6. 4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.