Состояние рынка ценных бумаг Республики Казахстан

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

	ВВЕДЕНИЕ	3
1	РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, КАК  ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА	4
1.1	Рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг	4
1.2	Эмиссия ценных бумаг. Участники  рынка ценных бумаг	8
1.3	Курс ценных бумаг. Основные типы рыночных индексов	10
2	РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В КАЗАХСТАНЕ	11
2.1	История развития рынка  государственных ценных бумаг	11
2.2	Сущность фондовой биржи	12
2.3	История создания «Казахстанской фондовой биржи» - KASE	14
2.4	История создания РФЦА - регионального финансового центра Алматы	15
2.4.1	Структура РФЦА	17
3	СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН НА  II КВАРТАЛ 2010Г	18
3.1	Торги на Казахстанской  фондовой бирже	18
3.2	Показатели рынка негосударственных  ценных бумаг	19
3.3	Показатели  рынка государственных ценных бумаг	22
3.4	Институциональная инфраструктура рынка ценных бумаг	23
3.5	Совершенствование деятельности РФЦА	24
3.6	Государственное регулирование  рынка ценных бумаг	25
3.7	Государственное регулирование  рынка ценных бумаг	27
	ЗАКЛЮЧЕНИЕ	30
	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
	ПРИЛОЖЕНИЕ А Виды Государственных казначейских обязательств
	ПРИЛОЖЕНИЕ  Б Основные параметры Казахстанской фондовой биржи

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Ценные бумаги являются обязательным и непременным атрибутом  рыночной  экономики. Рынок ценных бумаг выступает как часть финансового рынка – это рынок банковских ссудных кредитов.

Рынок ценных бумах  является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают в себя движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

Рынок ценных бумаг, как  и любой другой рынок, представляет собой систему экономических  отношений по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение, и определяется цена. Значительная роль РЦБ отводится и в стабилизации национальной валюты Казахстана, снижении темпов инфляции.

Купля - продажа, определение  цен и других характеристик ценных бумаг осуществляются на фондовой бирже. Фондовая биржа-это организация, деятельность которой обеспечивает необходимые условия для обращения ценных бумаг, выполняет обслуживающее функции по мобилизации, концентрации, перераспределения финансовых ресурсов. Она выступает в качестве посредника между финансовым и производственным капиталами и влияет на инвестиционный процесс.

Тема актуальна, так  как рынок ценных бумаг (РЦБ) чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели РЦБ используются как один из макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики страны в целом;

  - РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через РЦБ осуществляется значительная часть движения (перетока) капиталов в отрасли.

- РЦБ является важным инструментом государственной финансовой политики.

Зарождение казахстанского рынка  государственных ценных бумаг относится к 1992 году. Государственные ценные бумаги в Казахстане были представлены государственными казначейскими векселями (ГКВ), а с 1996 года - (ГКО) государственные краткосрочные казначейские обязательства со сроком погашения 3 и 6 месяцев, краткосрочными нотами (КН со сроком от 7 до 28 дней, бонами, которые должны били быть до апреля 1996 года.

15 декабря 2006 года «Казахстанская  фондовая биржа», KASE , определена в качестве специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алматы.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг.

Предметом исследования – развитие рынка ценных бумаг  в Казахстане.

 

1 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, КАК ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

 

 

1. Рынок ценных бумаг, виды ценных бумаг

 

 

Финансовый рынок - это  организованная система отношений по поводу совершения актов купли - продажи права пользования определенными финансовыми ресурсами путем сбалансирования спроса и предложения посредством уравновешивающей их цены.

Финансовый рынок состоит  из 3-х элементов:

1. Рынка находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств.
2. Рынка ссудного капитала.
3. Рынка ценных бумаг, который можно назвать также фондовым рынком.

Целью существования  рынка ценных бумаг является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение "перелива" денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

По целям функционирования (мобилизация средств и их "перелив") рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

Рынок ценных бумаг  функционирует в двух основных формах: первичный рынок, на котором происходит мобилизация капиталов посредством  продажи ценных бумаг, - первичное  их размещение и вторичный рынок, на котором обращаются ранее эмитированные  ценные бумаги. Вторичный рынок состоит из двух частей: организованного рынка, представленного фондовой биржей, и неорганизованного (внебиржевого) рынка. В отличие от организованного рынка во внебиржевом обороте нет единого центра для осуществления операций, сделки проводятся дилерами и брокерами в их офисах. Операции на организованном рынке строго регламентированы, а на неорганизованном - проводятся по менее жестким правилам, в основном по ценным бумагам новых компаний и корпораций, чьи параметры не соответствуют критериям, предъявляемым для регистрации на бирже. Однако это не снимает ответственности с участников внебиржевого рынка за недобросовестность проводимых операции.

Кроме того, финансовые рынки можно классифицировать по другим критериям - по видам ценных бумаг: рынок акций, облигаций и т.д.; по эмитентам: рынок ценных бумаг предприятий, государственных ценных бумаг; по территориальному критерию: национальный, международный, региональный; по срокам: рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ценных бумаг; по видам сделок: кассовый, форвардный и т.д.; по отраслевому критерию.

Как вытекает из вышеизложенного, рынок ценных бумаг - часть финансового  рынка, на котором продаются и  покупаются разные виды ценных бумаг, выпущенных (эмитированных) хозяйствующими субъектами и государством. Функционирование этого рынка дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных. Это достигается многообразием фондовых инструментов данного рынка - ценных бумаг.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право или отношение займа их владельцев к организации, выпускавшей такие документы.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.

Виды ценных бумаг разнообразны: к ним относятся акции, облигации, государственные долговые обязательства, депозитные и сберегательные сертификаты банков, краткосрочные ноты Национального банка (см.рисунок 1). К ценным бумагам не относятся документы, подтверждающие получение банковского кредита, долговые расписки, завещания, лотерейные билеты, страховые полисы.

 

 

 

Акции

 

 

 

 

Рисунок 1 – Классификация  отечественных ценных бумаг 

 

 

Согласно Женевской  конвенции 1930 г. вексель не относится  к ценным бумагам (так как это вид кредитных денег). Но, с другой стороны, поскольку и деньги вовлечены в процессы купли-продажи, то можно условно отнести вексель к ценным бумагам. Вексель представляет собой документ, удостоверяющий безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя - векселедержателю. Вексель не только форма расчетов, но, что гораздо важнее, это форма коммерческого кредита: рассчитываясь за продукцию или услуги векселем, предприниматель не тратит своих денег на расчетном счете в банке в течение того времени, на которое выдан вексель. А это значит, что партнер по сделке предоставляет ему коммерческий кредит в сумме и на срок, указанные в векселе.

По ценным бумагам  предусматривается выплата доходов их владельцам в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Акцией называется ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами.

- По экономической природе:

1) Долевые (акция)

2) Долговые (облигация, банковский сертификат; ипотечное свидетельство)

-По способу  передачи прав на ценную бумагу

1) Именные (право переходит после внесения записи в соответствующий реестр);

2) Ордерные (право переходит после совершения передаточной надписи предыдущим владельцам на оборотной стороне ценной бумаги);

3)Предъявительские (право переходит путем простого вручения ценной бумаги).

-По форме  выпуска:

1) Документарные (бумажные);

2) Бездокументарные (дематериализованные).

-По сроку  обращения:

1) Долгосрочные ( от 5 до 25 лет);

2) Среднесрочные (от 1 до 5 лет);

3) Краткосрочные (до 1 года);

4) Бессрочные.

-По территории обращения

1) Региональные (в пределах области, города, района)

2) Национальные (в пределах республики)

3) Международные (на международных рынках)

-По эмитентам

1) Государственные (правительственные)

2) (ГКО, НСО, краткосрочные ноты Нацбанка)

3) Ценные бумаги местных органов власти

4) Корпоративные (акции, облигации негосударственных юридических лиц)

5)Иностранные (ценные бумаги иностранных инвесторов)

-По способу выплаты доходов

1) Ценные бумаги с постоянным доходом (акция), в том числе с фиксированным доходом (привилегированные акции)

2) Ценные бумаги с разовым доходом (бескупонная облигация - ГКО) и постоянным (ежеквартальным, полугодовым, годовым) доходом

Акционерным обществом  могут выпускаться привилегированные  акции, которые дают акционерам преимущественное право на получение дивидендов, а  также на приоритетное участие в  распределении имущества общества в случае его ликвидации. По привилегированным акциям дивиденды выплачиваются в размере не менее заранее установленного твердого процента к их номинальной стоимости, независимо от суммы полученного акционерным обществом дохода в соответствующем году.

Акции могут  выпускаться как именные, так  и на предъявителя. Понятие «золотая акция» определяет ценную бумагу, дающую ее владельцу право вето при решении  важнейших вопросов функционирования акционерного общества; в Казахстане обладателем такой акции может быть уполномоченный государственный орган в акционерных обществах с долей государственной собственности в капитале общества.

Облигации, в  отличие от акций, представляют собой  ценные бумаги, удостоверяющие внесение их владельцами денежных средств  и подтверждающие обязательство возместить им номинальную стоимость облигаций в предусмотренный в них срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации, таким образом, удостоверяют отношения займа между их владельцем (кредиторами) и учреждением, организацией, выпустившими данные документы (должниками).

Существуют  облигации следующих видов:

- облигации  внутренних государственных и  местных займов;