Управление движением денежных средств на предприятии

    Существенная  особенность, которая выявилась  в результате анализа основных  денежных потоков компании «Восточный  экспресс», заключается в том,  что за эти два года денежные  средства, полученные в результате  хозяйственной деятельности, обеспечили существенные инвестиции, финансирование и незначительное совокупное увеличение денежных средств. В 2010 году остатки денежных средств были привлечены для поддержания инвестиционной и финансовой деятельности. В 2010 году, денежный поток был достаточным для удовлетворения всех инвестиционных потребностей компании, так как совокупное увеличение денежных средств, произошло именно за счет чистого денежного потока от основной деятельности. В случае инвестиционной финансовой деятельности имел место отток денежных средств.

    Значительно  сократилась доля доходов от  участия в капитале других  организаций, кроме того, доля  дебиторской задолженности по  данным отчета о движении денежных  средств уменьшилась в 2 раза.

    Еще  одной особенностью является  то, что амортизационные отчисления составляют 46,86% источников образования денежного потока от основной деятельности. Это вызвано тем, что производство продукции компании сопряжено с использованием дорогого высокотехнологичного оборудования, поэтому сумма амортизации так велика.

    Для более полного анализа потока денежных средств, необходимо рассчитать значения коэффициентов адекватности и реинвестирования денежных средств. С помощью коэффициента адекватности денежных средств определяют степень достаточности денежных средств, которые предприятие получает в результате хозяйственной деятельности, для покрытия затрат на возмещение капитала. Чистых  инвестиций в производственные запасы и наличных дивидендов.

     Инвестиции  в важную статью рабочего капитала – дебиторскую задолженность – не учитываются в расчете на том основании, что они могут быть профинансированы первоначально за счет краткосрочного кредита. Учитывается только прирост производственных запасов. В том году, когда объем запасов, уменьшается, изменения считаются равным нулю. Значение коэффициента, равное 1, показывает, что предприятие покрыло   свои потребности без финансирования со стороны. При падении этого коэффициента ниже 1 внутренних источников денежных средств может быть недостаточно для поддержания уровня дивидендных выплат и роста производств. Этот коэффициент может также отражать влияние инфляции на потребности предприятия в денежных  средствах. Коэффициент адекватности для компании > 1 – это показывает, что в течение двух лет денежные средств, получаемых компаний от основной деятельности, хватало для покрытия 3 статей в знаменателе коэффициента. Таким образом, в течение двух лет не было потребности финансирования извне.

    Коэффициент  реинвестирования полезен при  изменении доли инвестиций в  активы, которые представляют собой денежные средства, начисленные и реинвестированные в предприятие для замены активов и роста производства. Рассчитывается по формуле:

Коэффициент реинвестирования денежных средств = Сумма чистого  денежного потока от основной деятельности – Дивиденды + Рабочий капитал + Стоимость оборудования + НМА + прочие активы

(5,712 + 5,564)                             = 0,1674 или 16,74%

(9,35 + 11,46) +(13,114 + 14,126) + (4,15+4,415)

 

За 2009 год     5,564 – 0,888       = 0,167 или 16,7%

                     9,35 + 14,126 + 4,415

За 2010 год     5,712 – 0,896       = 0,168 или 16,8%

                   11,46 + 13,114 + 4,15

 

Коэффициент реинвестирования на двухлетний период = 16,74%,что представляет собой высокий результат, выше оптимального уровня. В период 2009 - 2010 годы он увеличился на 0,1%, что представляет собой положительную тенденцию и хорошо влияет на общую финансовую устойчивость предприятия, хотя изменение и незначительно. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Рекомендации  по улучшению управления денежными  потоками в компании «Восточный  экспресс»

    Выводы и рекомендации по управлению денежными потоками на предприятии «Восточный экспресс».

  На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что «Восточный экспресс», несмотря на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в анализируемом периоде, временами испытывало дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.

  

    В  ходе анализа выяснилось, что  компания активно и в большом  объеме инвестирует средства  в инвестиционные проекты и  инновации, далеко не всегда  капиталовложения приносят прибыль.  Возможно, стоит внимательно изучать  бизнес – планы инвестиционных проектов, чтобы выявить и предоставлять денежные средства наиболее рентабельным проектам соотносительно небольшим сроком окупаемости.

      Поскольку спрос на продукцию  компании в последнее время  снижается, одним из путей увеличения  спроса является повышение качества продукции. Этого  можно достигнуть, проведение рекламных акций, введя новые разработки по улучшению качества продукции, например: вводить инновации по улучшению качеств самих продуктов, модернизируя оборудование, привлекая покупателей бонусами и скидками. Поэтому здесь можно порекомендовать часть инвестиций направлять именно на поиск путей и разработку мероприятий по улучшению качества и сбыта продукции.

 

Таким образом были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения управления денежными потоками. 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

    Анализ  системы управления денежными  средствами компаний занимает  все большее место в принятии  экономических решений в современных  условиях построения развитого рынка.

   Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

  Основной  источник информации для анализа  денежных потоков - отчет о движении денежных средств. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.

    Денежные  средства – наиболее ликвидная категория активов, высокая доля которых обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности.         Денежные средства лежат в основе, как начала, так и завершения производственного – коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются считаются  окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который может со временем принести прибыль.

   Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

   В рыночных  условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 

   В работе был проведен анализ управления денежными потоками на предприятии «Восточный Экспресс банк».  Основными видами деятельности общества являются инвестиционных банковских операций с ценными бумагами, управления инвестициями и имуществом.

   Анализ финансовых коэффициентов показал, что организация в течение двух лет была в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств. В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данной организации от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов.

    Подводя  итоги можно сделать следующие  общие выводы:

1. Управление  денежными потоками является  одним из важнейших направлений  деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

2. Цель управления денежными потоками состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременно страхования на случай непредвиденных ситуаций.

3. Анализ движения  денежных средств позволяет с  известной долей точности объяснить  расхождение между величиной  денежного потока, имевшего место  на предприятии в отчетном  периоде, и полученной за этот  период прибылью.

4.Совершенствование  управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа.

Библиография

Гражданский кодекс РФ

1.Акофф Р.Л.  Планирование будущего корпорации, - М.: Прогресс, 2007.-123

2.Бланк И.А.  Основы финансового менеджмента, - К.: Ника – Центра,Эльга,2006. – 325.

3.Бенрнстайн  Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, - М.: Финансы и статистика, 2008. – 548.

4. Бригхем Ю.  Финансовый менеджмент, - СПб: ПИТЕР, 2007. – 365.

5.Бухалков М.И.  Планирование на предприятии, - М.: Инфра – М, 2008. – 432

6.Ефимова О.В.  Финансовый анализ, - М.: Бухгалтерский  учет, 2010. -635

7.Ковалев В.В.  Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью, - М.: Проспект, - 327.

8. Ковалев В.В.  Финансовый анализ, - М.: Финансы и  статистика, 2009. – 432

9.Ковалев В.В.  Финансы организаций, - М.: Проспект, 2009. – 495

10.Лукасевич  И.Я. Анализ финансовых операций, -М.:ЮНИТИ, 2008. – 539

11.Лукасевич  И.Я. Стратегические показатели финансового анализа, - М.: Финансы, 2007. – 475.

12.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа, - М.: ИНФРА – М, 2007. – 374.

13. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. – 2010. – №4. – с. 34–38.

14. Общая теория  денег и кредита: Учебник/ Под.  ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. – 304 с.

15. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы. – 2010. – №4. – с. 3–7.

16.. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.

17. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: "Акалис", 1996. - 516с

18. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.: ил.

19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1997. – 574с.

20. Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа” Москва “Финансы и статистика”, 2008 г.

21.Илясов Т.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. / Т.Г. Илясов. // Финансы. - №10. - 2007. - с. 70-73.

22. Финансы предприятий / ред. Н.В. Колчиной - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 368 с.

23. Экономика  предприятия / Под ред. О.Н. Волкова. - М.: Инфра-М, 2011. - 518 с.

24.Экономика  предприятия /Под ред. Н.А. Сафронов. - М.: ЮРИСТЪ, 2008.

25. Финансы предприятий  / ред. Н.В. Колчиной - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 368 с.