Управление финансами строительного предприятия

 

Для анализируемого предприятия  практически все показатели рентабельности имеют отрицательные значения, как за анализируемый период, так и за предыдущий период. Кроме того в 2005 году ситуация ухудшилась по всем показателям, о чем свидетельствуют отрицательные отклонения. Это происходит от того, что и в 2004 году и в 2005 году предприятие получило убытки. Коэффициент рентабельности долгосрочных финансовых вложений имеет положительное значение, но не влияет на деятельность предприятия, так как в общей сумме активов предприятия долгосрочные финансовые вложения имеют совсем незначительную долю.

 

3.2. Анализ структуры и динамики финансовых активов и пассивов предприятия.

Таблица 2. Актив сравнительного аналитического баланса – нетто

Статьи актива		Сумма, тыс. руб.		Удельный вес,%		Отклонения		Темпы, %
Наименование	Обозначение	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода	В абсол. Величинах	По уд. Весу	роста	прироста
1. Основные средства и прочие  внеоборотные активы	F	67 215	32 150	58,23	45,91	- 35065	-12,32	47,83	-52,17
Запасы и затрвты            всего	Z	13472	13260	11,67	18,94	-212	7,27	98,43	-1,57
Денежные средства, расчеты и прочие активы  всего	Ra	34749	24611	30,10	35,15	-10138	5,05	70,83	-29,17
3.1. Денежные средства и краткосрочные  вложения	Ra1	213	253	0,18	0,036	40	-0,14	118,8	18,8
3.2. Дебиторская задолженность, расчеты	Ra2	24234	15319	21	21,88	-8915	0,88	63,21	-36,79
3.3.НДС	Ra3	10302	9039	8,92	12,91	-1263	3,99	87,74	-12,26
ИТОГО	Ba	115436	70021	100	100	-45415	-	60,66	-39,34

 

Данные таблицы 2 свидетельствуют  о том, что имущество предприятия к концу года уменьшилось на 45 415 тыс.руб. или почти на 40% за отчетный период. Сумма основных средств и внеоборотных активов уменьшилась на 35 065 тыс. руб. (на 52,17%), запасы и затраты уменьшились не значительно – на 212 тыс. руб. (на 1,57%). Сумма денежных средств, средств в расчетах и прочих активов также уменьшилась на 10138 тыс. руб. (29,17%).

Доля основных средств  и внеоборотных активов уменьшилась  к концу года на 12,3%. Доля запасов  и затрат возросла на 7,27%. Доля денежных средств увеличилась к концу года на 5,05%.

В активе баланса предприятия  и на начало и на конец анализируемого периода преобладают основные средства и прочие необоротные активы, оборачиваемость которых, и следовательно, способность приносить выручку от реализации и прибыль значительно ниже запасов и затрат. Несмотря на то, что доля запасов и затрат к концу года возросла на 7,27%, это не повлияло на улучшение состояния предприятия, так как в целом их доля мала.

Рассмотрим укрупненную  структуру активов на начало и  конец года – таблица 3.

   Таблица 3. Укрупненная структура активов

Показатели		Доля (в %)  активов
Наименование	Обозначение	На начало периода	На конец периода
Основной капитал	F	58,23	45,91
Оборотный капитал	ZIR	41,77	54,09

 

Таким образом, соотношение  между основным и оборотным капиталом предприятия к концу отчетного периода незначительно улучшилось: на 12,32%.

 

Таблица 4. Пассив сравнительного аналитического баланса нетто.

 

Статьи пассива		Сумма, тыс. руб.		Удельный вес,%		Отклонения		Темпы, %
Наименование	Обозначение	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода	В абсол. Величинах	По уд. Весу	роста	прироста
1. Источники собственных средств	Ic	23666	-7565	20,5	-10,8	-31231	31,3	-31,96	-131,96
2. Кредиты банков и займы	K	3033	4095	2,63	5,85	1062	3,22	135,01	35,01
2.1. Долгосрочные кредиты	K1	-	1095	-	1,56	1095	1,56	-	-
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	K2	3033	3000	2,63	4,28	-33	1,65	98,91	-1,09
3. Расчеты с кредиторами и  прочие пассивы	Rp	88737	73491	76,87	104,95	-15246	28,08	82,82	-17,18
3.1. Расчеты с кредиторами	Rp1	55210	49163	47,83	70,21	-6047	22,38	89,04	-10,96
3.2. Прочие краткосрочные пассивы	Rp2	33527	24328	29,04	34,74	-9199	5,7	72,56	-27,44
ИТОГО	Bp	115436	70021	100	100	-45415	-	60,66	-39,34

 

Статья «непокрытый  убыток» свидетельствует о крайне неудовлетворительной работе предприятия,  как в отчетном периоде, так и в предыдущий период. За отчетный период она возросла более чем в 2 раза и составила 48 130 тыс. руб. в конце 2005 года, что сильно повлияло на финансовое состояние предприятия, из-за этого в статье «Источники собственных средств предприятия» в конце отчетного периода имеют отрицательное значение.

Далее будет рассмотрена  структура и динамика кредиторской задолженности.

Рассмотрим укрупненную  структуру пассивов предприятия  на начало и конец периода.

              Таблица 5. Укрупненная структура пассивов

Показатели		Доля (в %)  пассивов
Наименование	Обозначение	На начало периода	На конец периода
Основной капитал	Ic	20,5	- 10,8
Оборотный капитал	KIRp	79,5	110,8

 

Данные таблицы 5 свидетельствуют, что сумма источников собственных  средств уменьшилась на 31231 тыс. руб. и имеет отрицательное значение на конец отчетного периода. Это говорит о полученных предприятием убытках, которые будут покрываться за счет оборотного капитала. Отрицательный показатель собственных средств может вызвать серьезные затруднения у предприятия при взаимодействии с банками, поставщиками и другими кредиторами. Предприятию будет очень сложно получить кредит, так как финансовый риск не возврата очень велик.

Оценим структуру кредиторской задолженности по видам – таблица 6.   

    Таблица  6. Структура кредиторской задолженности.

Расчеты с кредиторами  и прочие пассивы	Сумма тыс. руб.		Удельный вес, %
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Поставщики и подрядчики	12020	8200	13,09	10,72
Задолженность перед  персоналом	2862	976	3,12	1,28
Задолженность перед  гос. внебюджетными фондами	25669	25968	27,97	33,60
Задолженность по налогам  и сборам	14264	14281	15,54	18,67
Прочие кредиторы	395	8	0,44	0,01
Задолженность перед  учредителями по выплате дивидендов	53	53	0,06	0,07
Доходы будущих периодов	33474	24275	36,48	31,73
Займы и кредиты	3033	3000	3,3	3,92
ИТОГО	91770	76491	100	100

 

Данные таблицы показывают, что в составе кредиторской задолженности  предприятия преобладают доходы будущих периодов: 36,48 % на начало и 31,73% на конец периода, это значительно уменьшает оборотный капитал предприятия. Кроме того, велика доля задолженности перед государственными внебюджетными фондами и по налогам и сборам ( в сумме на конец года 52,27%), это неминуемо повлечет за собой штрафы, пени, арест счетов предприятия и судебные иски, в конечном счете это приведет предприятие к банкротству.

Чтобы дать оценку кредитоспособности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса.

 

Оценка ликвидности баланса предприятия.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса – это сравнение средств по активу, сгруппированных по их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<П4

Активы баланса.

1. Наиболее ликвидные активы включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

(11)            А1=Ra1

                  А1 н = 213 (тыс. руб.)

                  А1 к = 253 (тыс. руб.)

2. Быстрореализуемые  активы включают дебиторскую  задолженность и прочие оборотные активы.

(12)            А2 = Ra2+Ra3

                  А2 н = 24234+10302 = 34536 (тыс. руб.)

                  А2 к = 15319+9039 = 24358 (тыс. руб.)

3. Медленно реализуемые  активы включают запасы и затраты,  долгосрочные финансовые вложения.

(13)           А3 = Z + F5

                  А3 н = 13472 + 12 = 13484 (тыс. руб.)

                  А3 к = 13260 + 12 = 13272 (тыс. руб.)

4. Труднореализуемые активы включают основные средства и прочие внеоборотные активы.

(14)            А4 = F – F5

                  А4 н = 67215 – 12 = 67203 (тыс. руб.)

                  А4 к = 32150 – 12  = 31138 (тыс.руб.)

Пассивы баланса.

1. Наиболее срочные обязательства включают кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

(15)            П1 = Rp

                   П1 н = 88737 (тыс.руб.)

                   П1 к = 73491 (тыс.руб.)

2. Краткосрочные кредиты  и заемные средства

(16)          П2 = к2

                 П2 н = 3033 (тыс. руб.)

                 П2 к = 3000 (тыс.руб.)

3. Долгосрочные кредиты  и заемные средства

(17)          П3 = к1

                 П3 н = 0

                 П3 к = 1095

4. Постоянные пассивы  включают главным образом   источники собственных средств.

(18)        П4 = Ic 

               П4 н = 23666 (тыс. руб.)

               П4 к = - 7565 (тыс. руб.)

Для анализируемого предприятия  рассчитаем чистые или собственные  оборотные средства на начало и на конец периода и проанализируем результат:

19. Qч = (А1+А2+А3) – (П1+П2)

Qч н = (213 + 34536 + 13484) – (88737 + 3033) = - 43537 (тыс.руб.)

Qч к = (253 + 24358 + 13279) – (73491 + 3000) = - 38601 (тыс.руб.)

 

Расчеты показывают, что  ни в начале отчетного периода, ни в конце предприятию не достаточно оборотных активов, чтобы погасить кредиторскую задолженность.

Для оценки ликвидности  разработаем баланс ликвидности – таблица 7.

 

 

 

                Таблица 7. Баланс ликвидности

Покрытие (актив)		Обязательство (пассив)		Отклонение
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	излишек		недостаток
				На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1 н=213	А1 к=253	П1 н=88737	П1 к=73491			88524	73283
А2 н=34536	А2 к=24358	П2 н=3033	П2 к=3000	31503	21358
А3 н=13484	А3 к=13272	П3 н=0	П3 к=1095	13484	12177
А4 н=67203	А4 к=32138	П4 н=23666	П4 к=-7565	43537	39703

 

Для оценки ликвидности  необходимо вычислить коэффициенты ликвидности.

1.Общий интегральный коэффициент ликвидности L1 – оценка изменения финансовой ситуации предприятия (норма >=1)

20. L1 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3П3)

L1 н = (213+17268+4045,2) / (88737+1516,5) = 0,24

L1 к = (253+12179+3981,6) / (73491+1500+328,5) = 0,22

       2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 – отражает, какую долю краткосрочной задолженности предприятие способно погасить практически немедленно (норма >= 0,2 + 0,7).

   (21)       L2 = А1 / (П1 + П2)

                 L2 н = 213 / (88787+3033) = 0,0023

                 L2 к = 253 / (73491+3000) = 0,0033

       3. Промежуточный коэффициент покрытия L3 – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при реализации дебиторской задолженности (норма >= 0,7).