Управления ликвидностью и платежеспособностью банка

1.2 Теория управления  ликвидностью коммерческого банка

Теория управления ликвидностью появилась  и развивалась практически одновременно с организацией и развитием коммерческих банков. Первоначально вопрос о банковской ликвидности имел два теоретических  подхода. Первый подход был основан  на том, что структура активов  банка по срокам должна точно соответствовать  структуре его пассивов, а это  практически исключало возможность  проведения коммерческими банками  активной политики управления своей  ликвидностью. На данной теоретической  основе было выработано так называемое золотое банковское правило, состоящее  в том, что величина и сроки  финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств.

Второй подход базировался на реальном несоответствии структур активов и  пассивов баланса, поскольку ни один даже самый мощный коммерческий банк не застрахован от последствий финансово-кредитных  явлений, постоянно происходящих в  социально-экономических системах: экономических кризисов, банкротств, неплатежей по ссудам, конъюнктуры  спроса и предложений на рынках ссудных  капиталов денежных средств, ценных бумаг и других проявлений несбалансированности рыночных отношений. Такие явления наиболее характерны для стран, осуществляющих переход от планово-централизованной к рыночной экономике.

Все вышеуказанные и другие сложности, реально возникавшие на различных  этапах развития или преобразования социально-экономических систем, требовали  постоянной заботы банковского руководства  о поддержании определенного  уровня ликвидности. Обеспечение этого  базисного условия устойчивой деятельности коммерческих банков вызвало объективную  необходимость решить проблему ликвидности  через возможность управления структурой баланса, т.е. возможность управления активами и пассивами коммерческих банков.

В процессе эволюционных преобразований социально-экономических систем, усложнения и совершенствования мировой  практики банковского дела второй подход к вопросу ликвидности коммерческих банков получил дальнейшее развитие по трем основным направлениям:

1. обеспечение ликвидности за счет активов (управление ликвидностью через управление активами);
2. использование главным образом заемных ликвидных средств для удовлетворения спроса на денежные средства (управление ликвидностью через управление пассивами);
3. сбалансированное управление ликвидностью (управление ликвидностью через управление активами и пассивами).

Ответственные за управление состоянием ликвидности сотрудники банка вряд ли отдают себе отчет в том, что  в своей практической деятельности они претворяют одну из теорий ликвидности. На практике в той или иной степени  используются все теории, но в разных банках одной из них придается  большее значение.

Управление  активами

К управлению активами банка можно  подойти с точки зрения рассмотрения трех различных теорий: коммерческих ссуд, перемещения, ожидаемого дохода.

Теория  коммерческих ссуд уходит корнями в английскую банковскую практику XVIII в. Защитники этой теории утверждают, что коммерческий банк сохраняет свою ликвидность, пока его активы размещены в краткосрочные ссуды, своевременно погашаемые при нормальном состоянии деловой активности. Иными словами, банкам следует финансировать последовательные стадии движения товаров от производства к потреблению. В наше время эти ссуды получили бы название ссуд под товарные запасы или на пополнение оборотного капитала. На протяжении почти всей истории банковского дела считалось, что банки не должны кредитовать покупку ценных бумаг, недвижимости или потребительских товаров или предоставлять долгосрочные кредиты сельскому хозяйству.

Теория коммерческих ссуд была ведущей  банковской теорией в США с  колониальных времен до конца 30-х годов  нынешнего столетия. Основные принципы этой теории были зафиксированы в раннем банковском законодательстве, а ее господство отражено в действующих правилах Федеральной Резервной Системы относительно переучета векселей банков-членов. Коммерческие или сельскохозяйственные векселя, приемлемые для учета, должны быть обеспечены стандартной продукцией сельского хозяйства или другими товарами, или же иными материальными ценностями; далее, их срок к моменту учета не должен превышать 90 дней, кроме сельскохозяйственных векселей, срок которых к моменту учета может составлять до девяти месяцев.

Хотя теория коммерческих ссуд широко пропагандировалась экономистами, органами контроля и регулирования, банками, ее применение на практике не было столь  строгим.

Основным недостатком теории было то, что она не учитывала кредитных  потребностей развивающейся экономики. Строгое соблюдение теории запрещало  банкам финансировать расширение предприятий  и оборудования, приобретение домов, скота, земли. Неспособность банков удовлетворять подобного рода потребности  в кредите явилась важным фактором в развитии конкурирующих финансовых институтов, таких, как взаимосберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации, финансовые компании потребительского кредита и кредитные союзы.

Эта теория также не смогла учесть относительную стабильность банковских вкладов. Банковские вклады могут быть изъяты по требованию, но вряд ли все  вкладчики одновременно снимут свои средства. Стабильность вкладов позволяет  банку размещать средства на умеренно длительные сроки без ущерба для  ликвидности. Теория исходила из того, что при нормальном ходе дел все  ссуды будут погашены своевременно. Действительно, в периоды высокой  деловой активности торговые и промышленные компании не встречают трудностей при  погашении своих обязательств. Однако в периоды экономического спада  или финансовой паники цепочка «наличные  – товарные запасы – реализация – дебиторы по расчетам – наличные»  нарушается, и фирме становится затруднительно, а порой и невозможно погасить банковскую ссуду.

И наконец, последний недостаток этой теории заключается в том, что  краткосрочная самоликвидирующаяся коммерческая ссуда обеспечивает ликвидность в условиях нормального экономического развития, но не в условиях экономического спада, когда ликвидные средства особенно необходимы. В эти периоды оборот товарных запасов и дебиторской задолженности замедляется, и многие фирмы затрудняются погасить ссуду при наступлении ее срока. И если отдельные банки могут поддерживать ликвидность, размещая средства в самоликвидирующиеся ссуды, банковская система в целом испытывает нехватку ликвидных средств в тяжелые времена.

Теория  перемещения основана на утверждении, что банк может быть ликвидным, если его активы можно переместить или продать другим кредиторам или инвесторам за наличные. Если кредиты не погашаются в срок, переданные в обеспечение ссуды товароматериальные ценности (например, рыночные ценные бумаги) могут быть проданы на рынке за наличные; в случае нужды в средствах ссуды могут 6ыть рефинансированы в Центральном банке. Таким образом, условием покрытия потребностей отдельного коммерческого банка в ликвидных ресурсах является постоянное наличие активов, которые можно продать. Соответственно, банковская система будет ликвидной, если Центральный банк будет свободно покупать предлагаемые к переучету активы.

При этом легко реализуемые рыночные ценные бумаги долгое время рассматривались  в качестве прекрасного источника  ликвидных ресурсов. Такие ценные бумаги можно легко превратить в  наличные, поэтому на них часто  ссылаются как на резервы второй очереди. Чтобы обеспечить конвертируемость без задержек и потерь, вторичные  резервы должны отвечать трем требованиям: высокое качество, короткий срок погашения, реализуемость. Они должны быть свободны от кредитного риска и риска изменения  рыночных процентных ставок, а также  продаваться на рынке с краткосрочным  уведомлением.

В отношении срока погашения  к активам, используемым как резерв ликвидности, не предъявляется определенных требований, но общим правилом будет: чем короче срок, тем лучше. Более  реалистичным считается такой подход, при котором воздействие риска  изменения номинальных ставок будет  незначительным. Нормальным для включения первоклассных легкореализуемых ценных бумаг в резервы второй очереди многие банкиры считают срок погашения в один год меньше. Однако этот приближенный ориентир может меняться под влиянием номинальных ставок денежного рынка. Если же ставки подвержены сильным колебаниям или повышаются, потребуются бумаги с меньшим сроком.

Условиями качества и реализуемости  отвечает целый ряд видов ценных бумаг. Наиболее подходящими для  вторичных резервов являются казначейские векселя, а также и другие ценные бумаги правительства и его органов. Правительственные облигации считаются  приемлемыми, если близок срок их погашения, поскольку риск изменения номинальной  нормы процента тем меньше, чем  короче срок.

Также могут использоваться банковские акцепты и коммерческие бумаги, реализуемые  на открытом рынке. Банковский акцепт представляет собой акцептованную  банком тратту со сроком платежа обычно до 180 дней. Появление банковского  акцепта связано главным образом  с финансированием международной  торговли, хотя он может быть и результатом  финансирования обращения и складирования  товаров во внутренней торговле. Коммерческие бумаги представляют собой векселя, выпускаемые корпорациями на сравнительно короткие сроки, обычно не более 4-6 месяцев. Чтобы занимать деньги таким способом, корпорация должна обладать очень высокой  кредитоспособностью.

Хотя теория перемещения в известной  степени обоснована, сотни банков, следовавших ее указаниям, не избежали проблемы ликвидности в 20-е и 30-е  годы, так как мало учитывали недостатки данной теории. Продажа активов означает, что банк теряет свои будущие доходы, которые могли быть получены с  помощью этих активов, если бы они  не были проданы. Продажа большинства  активов также сопряжена с  расходами в виде платежей по сделкам (комиссионных), выплачиваемых брокерам по операциям с ценными бумагами. Кроме того, продажа активов с  целью приобретения ликвидных средств  ведет к ухудшению баланса  банка, так как чаще всего продаются  активы с низкой степенью риска, а их наличие свидетельствует о финансовой надежности банка. И, наконец, необходимость продажи указанных активов может возникнуть на рынке в тот момент, когда он переживает понижение цен, что подвергнет банк риску значительных потерь капитала.

Теория  ожидаемого дохода предполагает, что банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщика. Она не отрицает рассмотренных выше теорий, но подчеркивает, что увязка доходов заемщика с погашением ссуды предпочтительнее, чем акцент на обеспечении кредита. По мнению сторонников данной теории, на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности более ликвидны, чем срочные ссуды, а кредиты потребителям на оплату покупок в рассрочку более ликвидны, чем ипотечные ссуды под жилые строения.

Достоинство теории ожидаемого дохода в том, что она признает развитие и быстрый рост отдельных видов  кредитов, в настоящее время составляющих значительную часть кредитного портфеля коммерческих банков: срочных кредитов деловым фирмам, потребительских  кредитов с погашением в рассрочку, ссуд под недвижимость. Отличительным  признаком таких кредитов является то, что они погашаются периодически (имеют промежуточные сроки погашения), что повышает их ликвидность. Кроме  того, указанное обстоятельство позволяет  планировать регулярные поступления  денег и, таким образом, обеспечивать ликвидность в будущем.

Однако отмеченные достоинства  не будут действовать в условиях массовых неплатежей. Тем не менее  рассматриваемая теория способствовала тому, что многие банки при формировании портфеля инвестиций используют эффект ступенчатости: Ценные бумаги подбираются  по срокам погашения таким образом, чтобы поступления были предсказуемыми и по возможности регулярными.

Таким образом, под управлением  ликвидностью по средствам управления активами понимают пути и порядок  размещения собственных и привлеченных средств. Применительно к коммерческим банкам – это распределение на наличные деньги, инвестиции, ссуды и другие активы. Особое внимание при размещении средств уделяется инвестициям в ценные бумаги и ссудным операциям, в частности составу портфелей ценных бумаг и непогашенных ссуд.

Очевидным решением проблемы размещения средств является «покупка» таких  активов (предоставление ссуд и инвестиций), которые могут принести наивысший  доход при том уровне риска, на который готово пойти руководство  банка

В некотором отношении цели вкладчиков банка и держателей его акций  несовместимы. Эта несовместимость  находит отражение в неизбежном противоречии между требованиями ликвидности  и желаемой прибыльностью операций, которое проявляется фактически в каждой финансовой сделке коммерческого  банка.