Валютные операции

США - 0.25%;   Япония - 0.10%;   Еврозона - 1.00%;   Соединённое королевство - 0.50%;   Швейцария - 0.25%;   Австралия - 3.50%;   Канада - 0.25%;   Новая Зеландия - 2.50%

 

Тема 6. Общая характеристика валютной биржи (ММВБ) и биржевого  валютного оборота

 

Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.

Открыта в 1992 году.

На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 780 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частных инвесторов.

Доля биржи  в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 1 квартале 2010 года составила 61 %.

Объем торгов акциями  в 2009 г. составил 836,3 млрд долл., что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г.

История биржи

История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые был установлен рыночный курс рубля к доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х годов началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х годов биржа, несмотря на августовский кризис 1998 года, продолжала укреплять свои позиции ведущей торговой площадки России.

 

Древняя история:

1. Этап  становления на Руси – новгородская торговля;
2. Развитие княжества Московского и Москвы как регионального торгового центра;
3. Петровский этап и создание коммерц-коллегии (СПб) 1713г. московская биржа 1717г.
4. Деятельность дореволюционная – контроль за движением товаров, валют, размещение государственных ц.б.
5. Послереволюционная деятельность – открылась в 1921 (НЭП) для размещения государственных займов, в 1922г. – 70 бирж в России. 1927г – вопрос о закрытии, в 1930г. – закрытие.
6. · 1991 г.— учреждение Московской центральной фондовой биржи (МЦФБ).

·  1992 г.— учреждение Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Фондовый рынок

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО «Фондовая  биржа ММВБ» — ведущая российская фондовая площадка, занимающая свыше 90% в биржевом обороте торгов акциями и почти 100% - облигациями. Фондовая биржа ММВБ — крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы — входит в число 25-ти ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63 %. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной  форме с использованием современной  торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В  состав участников торгов Фондовой биржи  ММВБ входят свыше 650 организаций — брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются свыше 670 тысяч инвесторов — юридических и физических лиц.

 

Ведущие операторы фондового рынка-акции (обороты даны по итогам апреля 2010 г.).
№	Наименование компании	Торговый оборот, млрд руб.
1	«Финам» (ЗАО)	377
2	«Компания Брокеркредитсервис» (ООО)	317
3	ГК «АЛОР»	165
4	ИК «Тройка Диалог» (ЗАО)	148
5	ВТБ 24 (ЗАО)	129
6	ФК «Открытие» (ООО)	116
7	ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» (ОАО)	109
8	«АЛЬФА-БАНК» (ОАО)	76
9	КИТ Финанс (ООО)	66
10	«Атон» (ООО)	63

 

 

 

 

 

Биржа ежемесячно рассчитывает рэнкинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами, которые  можно посмотреть на сайте ММВБ[1]

На фондовом рынке ММВБ в основу механизма  торговли заложен принцип рынок  конкурирующих между собой заявок (order-driven market), при котором сделка заключается автоматически при  пересечении условий во встречных  заявках. Сделки осуществляются по принципу «поставка против платежа»(DVP) при 100 % — ном преддепонировании активов и исполнении сделок на дату их заключения (Т+0). Вся торговля ведется за рубли.

Объем торгов в  2009 г. составил 1 304,2 млрд долл. (41 трлн руб.), что в 1,5 раза меньше объема торгов в 2008 г.,включая оборот по акциям - 836,3 млрд долл. (26 трлн руб.), что в 1,7 раза меньше объема торгов в 2008 г. Среднедневной оборот ФБ ММВБ достигает 5 млрд долл. (163 млрд руб.)

 

Объемы торгов ценными бумагами на Фондовой бирже ММВБ
Вид финансового инструмента	2005	2006	2007	2008	2009
Акции, млрд руб.	4025,0	14859,6	30927,1	33704,7	26253,9
Облигации, млрд руб.	2375,9	5518,4	12551,0	14630,9	14393,9
Паи, млрд руб.	1,5	5,0	20,2	23,1	16,2
Итого, млрд руб.	6402,4	20383,1	43498,3	48358,7	40664,0
Итого, млрд долл. США	225,6	754,9	1708,9	1985,6	1304,2

 

Стандартная деятельность

1) Корпоративные, субфедеральные и муниципальные облигации. На Фондовой бирже ММВБ предоставляются уникальные возможности для организации биржевых размещений и обращения корпоративных и региональных облигаций. В 2008 году на бирже было размещено 130 выпусков корпоративных облигаций на общую сумму 515 млрд руб. и 9 выпусков региональных облигаций на 10 млрд руб., а также прошли первые размещения биржевых облигаций (15 выпусков на сумму 17 млрд руб.). Объем торгов облигациями в 2008 г. вырос на 17 % и составил 15 трлн руб. В настоящее время на бирже проходят торги порядка 700 выпусков облигаций — свыше 500 российских эмитентов. Динамика котировок облигаций отражается индексом корпоративных облигаций ММВБ, рассчитываемым с 2003 года.

2) Паи ПИФов. Торги инвестиционными паями Паевых инвестиционных фондов (ПИФ) проходят на Фондовой бирже ММВБ с 2003 года. За это время к вторичному обращению на бирже были допущены 300 паев ПИФов 135 Управляющих компаний. В сегменте паев ПИФов представлены инвестиционные паи открытых, закрытых и интервальных фондов практически всех категорий, соответствующих текущему законодательству.

3) Индикаторы фондового рынка. Основным индикатором российского фондового рынка является Индекс ММВБ, рассчитываемый с 1997 года и включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, представляющих основные секторы экономики. В 2008 году в рамках развития семейства фондовых индексов Фондовая биржа ММВБ приступила к расчету нового индекса компаний финансово-банковской отрасли MICEX FNL, который дополнил группу отраслевых индексов (MICEX O&G, MICEX PWR, MICEX TLC, MICEX M&M, MICEX MNF). Индикаторами рынка облигаций являются индекс муниципальных облигаций MICEX MBI и индекс корпоративных облигаций MICEX CBI.

4) Листинг. К торгам на Фондовой бирже ММВБ могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и/или обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты участияв процессе их выдачи и обращения.

Допуск ценных бумаг к торгам осуществляется путем  их включения в Список ценных бумаг, допущенных к торгам в ЗАО «ФБ  ММВБ». Включение ценных бумаг в  этот список осуществляется с прохождением и без прохождения процедуры  листинга.

При прохождении  процедуры листинга ценные бумаги включаются в один из Котировальных листов:

• Котировальный список «А» первого уровня;
• Котировальный список «А» второго уровня;
• Котировальный список «Б»;
• Котировальный список «В»;
• Котировальный список «И».

Без прохождения  процедуры листинга ценные бумаги включаются в:

• Перечень внесписочных ценных бумаг.

 

Новые проекты фондового рынка.

1) Сектор ИРК. Целями проекта создания специального Сектора инновационных и растущих компаний (Сектора ИРК) является формирование условий для эффективного привлечения инвестиций в инновационный и быстрорастущий сектор экономики компаниями малого и среднего бизнеса, с относительно небольшой капитализацией (от 100 млн до 5 млрд рублей), создание предпосылок для массовых IPO этих компаний и решение задач венчурного финансирования в стране. В настоящий момент в Секторе ИРК торгуются ценные бумаги 4 эмитентов: паи ЗПИФ «Финам-ИТ», акции ОАО «Армада», акции ОАО «О2ТВ», акции ОАО «НЕКК».

В июне 2009 г. в рамках Петербургского международного экономического форума- 2009 Группа ММВБ и Государственная корпорация Российская корпорация нанотехнологий(РОСНАНО) подписали Соглашение о сотрудничестве по созданию в рамках Группы ММВБ нового биржевого сектора — Рынка инноваций и инвестиций.

Группа ММВБ при поддержке РОСНАНО  создает новый биржевой сектор [4]

Новый биржевой сектор призван содействовать привлечению  инвестиций, прежде всего, в компании малой и средней капитализации  инновационного сектора российской экономики.

2) Сектор MICEX Discovery. Фондовая биржа ММВБ реализует проект MICEX Discovery («Открытия фондового рынка»), который предполагает вывод на биржу акций компаний второго и третьего эшелона. В рамках этого проекта в августе 2008 года на бирже начались торги акциями первых эмитентов, которые в соответствии с решением Совета директоров ЗАО «ФБ ММВБ» включены в список торгуемых на бирже ценных бумаг. Особенностью их выхода на биржу является допуск к торгам без заявления самого эмитента с сохранением уровня раскрытия информации, предусмотренного российским законодательством по рынку ценных бумаг.

3) Биржевые облигации. Биржевая облигация — эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать краткосрочное финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, предназначенная для широкого круга инвесторов, размещающаяся и обращающаяся исключительно на фондовой бирже. Для осуществления их эмиссии не требуется государственная регистрация выпуска и отчет об итогах выпуска. На Фондовой бирже ММВБ создана вся необходимая инфраструктура для регистрации, размещения и обращения биржевых облигаций. Первым размещенным выпуском биржевых облигаций стали облигации «РБК Информационные системы». Всего Фондовой биржей ММВБ было зарегистрировано 66 выпусков биржевых облигаций 8 эмитентов общим объемом 159 млрд рублей, размещено 15 выпусков 3 эмитентов — ОАО «РБК Информационные системы», ОАО «АвтоВАЗ» и ОАО «Группа „Разгуляй“» — объемом 16,5 млрд рублей.

4) Российские депозитарные расписки. (РДР) — новый инструмент российского фондового рынка, доступный на Фондовой бирже ММВБ. Основная суть этого инструмента — возможность выхода иностранных эмитентов на российский рынок посредством осуществления депозитарных программ на акции и (или) облигации. Российская депозитарная расписка имеет ряд особенностей по сравнению с другими видами ценных бумаг, существующих в России:

• не регистрируется отчет об итогах выпуска РДР;
• нет требования о завершении размещения РДР в течение одного года с даты государственной регистрации их выпуска;
• обращение РДР может осуществляться после государственной регистрации их выпуска;
• РДР погашается при выдаче владельцу РДР удостоверяемых ею ценных бумаг;
• с погашением РДР максимальное количество РДР, которые могут одновременно находиться в обращении в соответствии с решением о выпуске РДР, не изменяется;
• реестр РДР может вести их эмитент — российский депозитарий независимо от числа владельцев РДР.