Взаимоотношения сельскохозяйственных предприятий с соци-альными внебюджетными фондами (на примере ЗАО «Бобров-ское» Кинельского района)

Мероприятия такого рода включают выработку научно обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.

Концепции организации  финансовой деятельности предприятия  строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

Направления использования  финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.

Финансовая политика выражает целенаправленное использование  финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие основные звенья:

1. разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;
2. выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.);
3. осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.).

Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансово  политики, стратегическими задачами которой являются:

а) максимизация прибыли  как источника экономического роста;

б) оптимизация структуры  и стоимости капитала, обеспечение  финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;

в) достижение финансовой открытости предприятия для инвесторов  и кредиторов;

г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектного финансирования;

д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансово  политики, стратегическими задачами которой являются:

а) максимизация прибыли  как источника экономического роста;

б) оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;

в) достижение финансовой открытости предприятия для инвесторов  и кредиторов;

г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с  помощью финансового лизинга, проектного финансирования;

д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности.

К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии предприятия относятся:

• анализ и оценка финансово-экономического состояния;
• разработка учетной и налоговой политики;
• выработка кредитной политики;
• управление основным капиталом и амортизационная политика;
• управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;
• управление заемными средствами;
• управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;
• ценовая политика;
• выбор дивидендной и инвестиционной политики;
• оценка достижений предприятия и его рыночной стоимости.

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

Финансовую политику предприятия нельзя рассматривать в отрыве от финансовой политики государства – совокупности мероприятий, направленных на аккумулирование финансов в целях решения общенациональных социально-экономических и политических задач. Внешняя, макроэкономическая среда организации всегда сильнее влияет на хозяйственную деятельность, чем внутренняя, микроэкономическая среда. Поэтому от приоритетов государственной финансовой политики, ее обоснованности и реальности в значительной степени зависит финансовая политика предприятия.

Финансовую политику на предприятиях должны осуществлять профессионалы – главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике организации. Поэтому возможно анализируемому предприятию необходимо добавить в штат сотрудников финансового менеджера, который бы занимался финансовой политикой предприятия и его подразделений, а также повышать квалификацию сотрудников, работающих в финансовой службе предприятия.

 

3.2 Определение потребности  в дополнительном внешнем финансировании  и выборе источников его покрытия

В рамках решения этой задачи необходимо выяснить, нуждается  ли предприятие в дополнительном внешнем финансировании для реализации намеченной производственной программы и если да, то в каких размерах. Иначе говоря, надо определить, хватит ли внутренних средств или же надо привлекать заимствования.

Определим темп роста  экономического потенциала предприятия, т. е. возможности предприятия развиваться  только за счёт собственных средств.

Таблица 10

Расчет темпа роста  экономического потенциала предприятия

Показатели	2010 г.
Чистая прибыль, тыс. руб.	82569

Продолжение Таблицы 10

Реинвестированная прибыль, тыс. руб.	82569
Выручка от реализации, тыс. руб.	38451
Среднегодовая стоимость  активов, тыс. руб.	79454
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.	-15871
Коэффициент реинвестирования прибыли	1
Рентабельность продаж, %	214,7
Ресурсоотдача	0,484
Мультипликатор собственного капитала	-5,006
Темп роста экономического потенциала предприятия, %	-83,9

 

Расчет проводится по 2010 г., поскольку в 2009 г. предприятие не получило прибыли, из-за высокой себестоимости продукции, основную часть которой составляла аренда техники, в настоящее время за счет приобретения техники в долгосрочный кредит, себестоимость снизилась, а также дополнительное финансирование и государственной помощи, предприятие из убыточного стало прибыльным. Чистая прибыль в 2010 г. составила 82569 тыс. руб., выручка от реализации продукции 38451 тыс. руб. Рентабельность продаж 214, 7 %. На 1 руб. стоимости активов приходится 0,48 руб. выручки от реализации. Мультипликатор собственного капитала отрицательный, поскольку величина собственного капитала в 2011 г. составила (15871) руб., поэтому темп роста экономического потенциала отрицательный. Предположим, что рассматриваемое предприятие в следующем году планирует увеличить производство на 10%.

Таблица 11

Прогнозирование методом  процента от продаж, тыс. руб.

Статьи баланса	Отчетный баланс	Прогнозный баланс
АКТИВ
Внеоборотные активы	71595	71595
Текущие (оборотные) активы	66577	73235
БАЛАНС	138172	144830
ПАССИВ
Уставный капитал	12915	12915
Нераспределенная прибыль	5419	12798
Долгосрочные обязательства	85151	85151
Краткосрочные обязательства	27607	30368
БАЛАНС	138172	141232
Потребность в дополнительном внешнем финансировании		3598

 

Потребность в дополнительном финансировании составляет 3598 тыс. руб. Наиболее важными источниками внешнего финансирования деятельности предприятия  выступают: коммерческий кредит, банковский кредит, факторинг.

Коммерческий кредит

Кредиторская задолженность  предприятия составляет 49, 1 тыс. руб. (объем ежегодных закупок в кредит составляет 17109,3 тыс. руб., процент скидки 0,03).

Сумма дополнительного  кредита в случае отказа от скидки составит 3679, 1 тыс. руб. (максимальный срок задержки в случае отказа от скидки 90 дней, в случае использовании скидки 15 дней).

Цена отказа от скидки 0,04%, является примерной ставкой  процента, уменьшающей фактическую цену коммерческого кредита.

ЭГС= %

Стоимость коммерческого кредита с учетом фактора времени равна 3,9 %.

Банковский  кредит

Для того, чтобы оценить  выгодность для предпочтения банковский условий кредитования, необходимо рассчитать эффект финансового левериджа (ЭФЛ):

ЭФЛ=

Н_К – налоговый корректор, в долях ед.;

ЭРА – экономическая  рентабельность активов, %;

СРСП – средняя  расчетная ставка процента, %;

ЗС – заемные средства, тыс. руб.

СС – собственный  средства, тыс. руб.

ЭФЛ=

ЭФЛ>0, это означает, что новое заимствование выгодно.

В случае, если предприятие  возьмет кредит, то ЭФЛ также будет >0 (25,8), что свидетельствует о том, что заимствование выгодно.

Рассмотрим предоставление кредита в случае, когда компенсационный  остаток равен 0. При этом номинальная  сумма кредита будет равна 3598 тыс. руб. При средней расчетной ставке процента 10,9 %.

Факторинг

При расчете стоимости  факторинга и его эффективности целесообразно использовать таблицу.

Таблица 11

Условия факторинга и  расчет его доходов для предприятия

Показатель	Значения
Продажа в кредит (неоправданная  дебиторская задолженность), тыс. руб.	10879
Оборачиваемость (коэффициент)	4
Условия факторинговой  компании
Резерв дебиторской  задолженности, %	21
Комиссионные на среднюю  дебиторскую задолженность, %	3
Проценты на обналичивание, %	15
Расчет стоимости факторинга
Средняя дебиторская  задолженность, тыс. руб.	2720
Доходы от факторинга, тыс. руб.:
- резерв	571
- комиссионные	82
- сумма до выплаты  процентов	2067
- проценты	310
- полученные доходы	1757
Стоимость факторинга
- комиссионные, тыс. руб.	82
- проценты, тыс. руб.	310
- стоимость каждые 90 дней, тыс. руб.	392
- полная стоимость,  тыс. руб.	2612
- эффективная годовая  стоимость факторинга, %	148,7