Проблемы государственного долга в переходных экономиках

Примечание – Источник: [7].

Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США при установленном лимите на 2010 год 11,0 млрд. долларов США.

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь

Примечание – Источник: [7].

Для сравнения: в большинстве стран с развивающимися экономиками уровень государственногодолга ниже среднемирового — 56% ВВП (рисунок 2.3).

Рисунок 2.3 – Государственный долг развивающихся стран за 2009 год, в % ВВП

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [17].

Таким образом, можно отметить, что исходя из общемировых показателей Республика Беларусь выглядит достаточно презентабельно и выдерживает все нормативы. Однако не стоит забывать и о том, что наша страна – страна с переходной экономикой, и рост государственного долга может стать непосильным для нас, став причиной замедления экономического роста и структурной перестройки экономики, угрозой экономической безопасности страны.

Изучая историю государственного долга нашей страны стоит отметить, что за последние 4 года получено $7,138 млрд, в 2011 году согласовано кредитов на $4 млрд, в процессе обсуждения - транши на $4,5-9 млрд.

Анализируя размеры валового государственного долга Республики Беларусь в 2011 году, можно заметить рост долгосрочных заимствований и постепенное снижение краткосрочных (см. таблицу 2.4).

Таблица 2.4 –Валовой внешний долг Республики Беларусь, млн долл. США

Примечание – Источник: [3].

В разрезе секторов экономики ситуация выглядит следующим образом (таблица 2.5)

Таблица 2.5 –Структура валового внешнего долга Республики Беларусь, млн долл. США

* Операции по привлечению Республикой Беларусь кредитов МВФ и распределению специальных прав заимствования (SDR) отнесены к сектору органов государственного управления.

Примечание – Источник: [3].

Привлеченныекредиты—долгосрочные, первыекредитные выплаты начнутся в2012—2013гг. В течение ближайших 2—3 лет необходимо создатьблагоприятные условия для выплаты долговых обязательств иразработать эффективную системууправления внешним государственным долгом.

В настоящее время уже разработан проект Концепции по управлению внешним долгом до 2015г., ведется работа надстратегией управления государственным долгом на кратко- и среднесрочный период.

Структура республиканского бюджета Республики Беларусь схематично представлена на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4 – Структура республиканского бюджета на 2012 год

Примечание – Источник: [13].

Статьей 13 Закона Республики Беларусь «Ореспубликанскомбюджетена2012 год»№ 331-Зот 30.12.2011г. утвержден лимитвнутреннегогосударственногодолгаРеспубликиБеларусь в размере 34 трлн. рублей, а лимитвнутреннегодолга,гарантированногоРеспубликойБеларусь, в размере 20 трлн. рублей. Что касается лимита внешнегогосударственногодолгаРеспубликиБеларусь, то он предусматривается в размере 14,3 млрд. долларов США, а лимитвнешнегодолга,гарантированногоРеспубликойБеларусь, в размере 5 млрд. долларов США.

Переченьвнешнихгосударственныхзаймов,обслуживаниеипогашениекоторыхосуществляютсяспривлечениемсредствреспубликанскогобюджета, отражен в приложении 12 закона о бюджете.

Очевидно, что управление и обслуживание государственного долга является одной из самых важныхстатей государственного бюджета, поэтому справедливо встает вопрос об эффективном и разумном регулировании этого показателя.

«Управление государственнымдолгом предполагает совокупность мероприятий государства, направленных на погашение долговыхобязательств страны: выплатыкредиторам, погашение внешних и внутренних займов, предоставление гарантий; изменение условий выпущенных займов, определение условий выпуска и размещения новых государственных долговых обязательств и др.» [15, с. 37].

Эффективная политика управления государственным долгомдолжна включать в себя следующие направления:

-  поддержание государственного долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономическойбезопасности страны;

-  осуществление постоянногомониторинга динамики долговыхвыплат с тем, чтобы в графике погашения долга отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а основные выплаты приходились бы намоменты ожидаемого роста экономики;

-  создание такой структурыгосударственных займов, чтобывыполнение обязательств по нимбыло сопряжено с наименьшимизатратами и минимальным рискомдля экономики страны;

-  своевременное и полное выполнение обязательств с целью недопущения начисления штрафовза просрочки и обеспечения странерепутации первоклассного заемщика;

-  обеспечение эффективногоцелевого использования привлеченных средств;

-  создание единой системыуправления долгом для координации мер по снижению уровня задолженности и обеспечения болееэффективного контроля запривлечением и использованием средств;

-  согласование политики пообслуживанию внешнего долга сфинансовой и экономической политикой в целом.

Возможнымнаправлением совершенствованиясистемы управления долгом моглобы стать создание долгового агентства. Это самостоятельная структура, которая будет осуществлятьаналитический учет операций повнешнему и внутреннему долгувсех секторов экономики, т. е. будет формировать управленческуюотчетность для принятия Министерством финансов решений в области управления долгом.

Подытоживая вышесказанное, можно отметить, что для Республики Беларусь проблемы дефицита госбюджета и государственного долга являются одними изнаиболееважныхиострых.Какследствиенегативныхявленийвэкономикетакая ситуациясоздаетсерьезную угрозудляразвитияобщества,посколькурасшатываетденежноеобращение,усугубляетинфляционныепроцессы,ограничивает возможностифинансирования материальной,непроизводственнойсферы,социальнойзащитынаселения.

Мировой финансовый кризиспривел к удорожанию стоимостизаемных ресурсов и уменьшениючисла потенциальных инвесторов,поэтому странам, живущим засчет внешних займов, приходитсяискать иные источники финансирования либо платить за кредиты по возросшим ценам.

В работе отмечалось, что кроме позитивных моментов, государственный долг имеют массу отрицательных сторон, в том числе снижение инвестиционной привлекательности страны. Для Республики Беларусь этот факт имеет огромное значение в связи со вступлением в Таможенный союз и созданием единого экономического пространства с Российской Федерацией и Республикой Казахстан. Относительно проигрышное положение по отдельным показателям в сравнении с данными странами требует привлечения значительного объема иностранных инвестиций для развития промышленности и сельского хозяйства страны, а также дальнейшей модернизации налогового и кредитного законодательства.

Разработка и последовательная реализация мер, направленных на увеличение доходов и сокращение расходов, регулирование бюджетного дефицита, целенаправленное управление его размером в совокупности с другими экономическими антикризисными мерами должны способствовать стабилизации финансового положения республики и эффективному управлению государственным долгом.